沪深300股指期货对现货市场影响的实证研究 被引量：10

1

作者 曹森 张玉龙 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2012年第10期153-157,共5页

文章采用事件研究的方法,系统考察了沪深300股指期货上市交易一年以来对于现货市场的影响程度及方向。通过使用市场模型和GARCH系列模型对沪深300股指的贝塔值以及波动率进行的实证研究,结果发现:沪深300指数期货的引入,很好发挥了期货... 文章采用事件研究的方法,系统考察了沪深300股指期货上市交易一年以来对于现货市场的影响程度及方向。通过使用市场模型和GARCH系列模型对沪深300股指的贝塔值以及波动率进行的实证研究,结果发现:沪深300指数期货的引入,很好发挥了期货交易管理风险和降低波动的作用,同时买空卖空的套期保值交易还降低了不对称信息对于现货市场的冲击,但是要警惕股指期货带来的系统性风险的提高。 展开更多

关键词 沪深300 股指期货 贝塔值 波动率

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贝塔系数均值回归过程的实证分析——基于酒店旅游行业股票数据 被引量：2

2

作者 韦念幸 《金融经济（下半月）》 2009年第10期81-82,共2页

关键词 均值回归 贝塔值 股票上市 时间序列 股票市场 市场组合 回归方程 拟合优度 无风险利率 最小二乘回归

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后危机时代我国股票收益率影响因素的实证研究 被引量：2

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作者 林立子 陈希敏 《西安财经学院学报》 2010年第5期14-17,共4页

文章引入次贷危机的虚拟变量,基于宏观经济、市场流动性和公司基本面等三个层面,选择GDP、市场流动性、公司规模、贝塔值4项指标,建立Panel Data模型对影响股票收益率的因素进行实证分析。通过分析得到的部分结论与以往研究略有不同:&qu... 文章引入次贷危机的虚拟变量,基于宏观经济、市场流动性和公司基本面等三个层面,选择GDP、市场流动性、公司规模、贝塔值4项指标,建立Panel Data模型对影响股票收益率的因素进行实证分析。通过分析得到的部分结论与以往研究略有不同:"小公司效应"理论在我国股票市场上并未得到理论证实;次贷危机的发生对股票收益率有显著影响。 展开更多

关键词 金融 股票收益率 次贷危机 规模效应 贝塔值

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我国保险公司间接投资股票市场情况分析

4

作者 杨景涵 《中山大学学报论丛》 2004年第1期48-50,共3页

保险资金具有负债性、间歇性、不定性三个特点,这决定了在它的投资过程中必须充分考虑到安全性、收益性及流动性。然而,我国保险公司间接投资股票市场的情况却不能让保险资金的运用满足这些要求,存在许多比较严重的问题,这些问题中包括... 保险资金具有负债性、间歇性、不定性三个特点,这决定了在它的投资过程中必须充分考虑到安全性、收益性及流动性。然而,我国保险公司间接投资股票市场的情况却不能让保险资金的运用满足这些要求,存在许多比较严重的问题,这些问题中包括投资与保险资金的投资要求相冲突的情况。文章研究并提出了改善保险公司间接投资股票市场的建议。 展开更多

关键词 间接投资 证券投资基金 安全性 收益性 流动性 贝塔值

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朋友的“贝塔值”

5

作者 岑嵘 《青年博览》 2022年第6期58-59,共2页

假如你正在学习理财知识,一定会听到一个理念,就是“不要把鸡蛋放在一个篮子里”。如果用专业术语来表达就是“分散投资”,它不但能让你规避风险,还能在一定程度上维持收益。这个投资理念由来已久,在古老的《犹太法典》中就写道:“人的... 假如你正在学习理财知识,一定会听到一个理念,就是“不要把鸡蛋放在一个篮子里”。如果用专业术语来表达就是“分散投资”,它不但能让你规避风险,还能在一定程度上维持收益。这个投资理念由来已久,在古老的《犹太法典》中就写道:“人的财富应永远分成三份,一份投入土地,一份投入贸易,第三份随时备用。” 展开更多

关键词 投资理念 理财知识 专业术语 分散投资 规避风险 贝塔值 犹太法典 土地

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基金经理证券选择和市场定时能力的比较研究

6

作者 李宏 《山东理工大学学报（社会科学版）》 2002年第5期12-14,共3页

　研究和评价基金经理通过证券选择技巧,获得优秀投资业绩能力的方法主要有Fama的投资组合业绩构成分解。另一种方法是研究基金经理通过选择市场定时来获得优秀的投资业绩,市场定时是评估基金经理正确判断市场走势的能力,基金经理根据... 　研究和评价基金经理通过证券选择技巧,获得优秀投资业绩能力的方法主要有Fama的投资组合业绩构成分解。另一种方法是研究基金经理通过选择市场定时来获得优秀的投资业绩,市场定时是评估基金经理正确判断市场走势的能力,基金经理根据自己正确的判断来调整投资组合,从而使持有的投资增值。如果基金经理预期未来市场走熊,那么基金经理会增持组合中持有现金的比例,或者降低证券组合的贝塔值;相反,如果基金经理预期未来市场走牛,那么基金经理会减持组合中持有现金的比例,或者增加证券组合的贝塔值。通过基金收益率与市场收益率的比较就很容易地看出基金经理的市场定时策略是否成功。当然,这一方法需要计算评估期基金组合和市场组合的收益率序列。 展开更多

关键词 市场定时 投资组合 贝塔值

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运用EXCEL计算贝塔值的方法

7

作者 郭志辉 蔡素华 《中国资产评估》 2021年第4期11-15,共5页

企业价值评估工作中,对贝塔值的计算是确定折现率的一个重要参数,但实际工作中,评估师主要是根据收费软件查询确定,本文运用EXCEL办公软件,介绍贝塔值的计算便捷方法。

关键词 企业价值 贝塔值 回归 函数

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更严格的资本要求会提高资本成本吗？--银行资本监管与低风险异常

8

作者 Malcolm Baker Jeffrey Wurgler 杨庆虹 《吉林金融研究》 2016年第7期16-26,共11页

银行资本要求须平衡诸多因素,不仅要考虑对资本成本造成影响的各因素,而且要考虑对借贷利率造成影响的各因素。标准理论预言,在完善、有效的资本市场中,降低银行杠杆率将减少其股权的风险和成本,但是整体的加权平均资本成本不变。本文... 银行资本要求须平衡诸多因素,不仅要考虑对资本成本造成影响的各因素,而且要考虑对借贷利率造成影响的各因素。标准理论预言,在完善、有效的资本市场中,降低银行杠杆率将减少其股权的风险和成本,但是整体的加权平均资本成本不变。本文据此展开实证。我们证实优化银行股权既可以降低银行系统性风险（β）,同时也会导致银行特殊风险降低。然而过去40年美国的历史数据表明,经过风险调整,银行风险越低,股票回报率越高。甚至依据历史数据进行简单校准,风险加权资产的一级资本风险每增加10个百分点将会导致资本的加权平均成本每年增加60~90个基点。因为银行资产β意味着其平均风险收益只比同期国债收益高40个基点,所以在竞争激烈的借贷市场上,这个幅度的变化将以2或3倍扩展。 展开更多

关键词 资本成本 资本要求 银行贷款利率 贝塔值 资本监管 风险调整 风险收益 资产风险 无风险利率 银行股权

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中国上市商业银行的贝塔值影响因素分析

9

作者 魏佳蓉 《现代营销（下）》 2018年第3期26-27,共2页

本文从宏观及微观两个方面,通过选取了从2008-2016年期间中国25所上市商业银行中的14家银行的9个指标,对我国上市商业银行的贝塔系数进行了研究。应用stata软件对这9个指标与贝塔值建立多元线性回归模型进行实证分析其各个指标对于贝塔... 本文从宏观及微观两个方面,通过选取了从2008-2016年期间中国25所上市商业银行中的14家银行的9个指标,对我国上市商业银行的贝塔系数进行了研究。应用stata软件对这9个指标与贝塔值建立多元线性回归模型进行实证分析其各个指标对于贝塔值的显著性。发现贝塔值与总资产增长率、GDP增长率、M2增长率、CPI指数有显著相关关系。 展开更多

关键词 上市商业银行 贝塔值 多元线性回归模型 实证分析

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朋友的“贝塔值”

10

作者 岑嵘 《北方人》 2022年第18期56-57,共2页

假如你正在学习理财知识,一定会听到一个理念,那就是“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”。如果用专业术语来表达,就是“分散投资”,它不但能让你规避风险,还能在一定程度上帮你获得收益。这个投资理念由来已久,古老的《犹太法典》中就写道... 假如你正在学习理财知识,一定会听到一个理念,那就是“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”。如果用专业术语来表达,就是“分散投资”,它不但能让你规避风险,还能在一定程度上帮你获得收益。这个投资理念由来已久,古老的《犹太法典》中就写道:“人的财富应永远分成三份,一份投人土地,一份投人贸易,第三份随时备用。” 展开更多

关键词 投资理念 理财知识 专业术语 分散投资 规避风险 贝塔值 犹太法典 土地

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陈家琳:更看重投资的相对收益

11

作者 小雅 《金融客》 2016年第5期36-38,共3页

'第一,要持续比指数做得好;第二,要比大部分同行做得好。'见到Charlie有点意外,他居然打着一条绿色领带。笔者认识Charlie多年,他保持一贯的客气有礼,说话不躲藏。Charlie是私募机构世诚投资掌门人陈家琳的英文名,他曾任全球最... '第一,要持续比指数做得好;第二,要比大部分同行做得好。'见到Charlie有点意外,他居然打着一条绿色领带。笔者认识Charlie多年,他保持一贯的客气有礼,说话不躲藏。Charlie是私募机构世诚投资掌门人陈家琳的英文名,他曾任全球最大主动管理型QFII——富通'扬子'基金的基金经理,该基金在他管理的2004年底至2007年9月期间,收益率超过550%,陈家琳因此名噪A股。 展开更多

关键词 CHARLIE 世诚 相对收益 基金经理 股灾 成长股 市场判断 固定收益产品 贝塔值 选股能力

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我国股票型基金的市场波动择时能力分析 被引量：1

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作者 董玉卿 李伊婷 金辉 《商业全球化》 2018年第1期7-14,共8页

市场波动择时能力分析弥补了传统的收益择时能力分析中对风险因素的考虑欠缺。通过引入时变贝塔因子和收益择时因子,对Busse模型进行修正,从波动时变性的角度对我国股票基金的择时能力进行实证分析。实证结果表明,我国股票型基金的市场... 市场波动择时能力分析弥补了传统的收益择时能力分析中对风险因素的考虑欠缺。通过引入时变贝塔因子和收益择时因子,对Busse模型进行修正,从波动时变性的角度对我国股票基金的择时能力进行实证分析。实证结果表明,我国股票型基金的市场波动择时能力比收益择时能力显著;多因素模型中基金的波动择时行为比单因素模型更显著。 展开更多

关键词 波动择时能力 收益择时能力 Busse模型 时变贝塔值 因素模型

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基于贝塔值分散度的中国股票市场羊群行为研究

13

作者 何然 《中南财经政法大学研究生学报》 2009年第6期48-53,共6页

从国内现有的研究成果看,我国证券市场羊群行为表现的度量存在测度方法和方法运用两方面的不足。方法改进后的结果表明,2007年以来的A股市场羊群效应旺盛,羊群效应与市场涨跌幅度呈正相关关系,且跌幅的灵敏度更高。从各类股票对市场羊... 从国内现有的研究成果看,我国证券市场羊群行为表现的度量存在测度方法和方法运用两方面的不足。方法改进后的结果表明,2007年以来的A股市场羊群效应旺盛,羊群效应与市场涨跌幅度呈正相关关系,且跌幅的灵敏度更高。从各类股票对市场羊群行为的敏感度来说,中小盘股对市场羊群行为的敏感度大于超大盘股,成长性股票的敏感度大于价值性股票。这可以带来两点启示:第一,政府在发布"利好政策"和"利坏政策"时要分别考虑其对市场的影响深度;第二,投资者在投资不同类型股票时要分别考虑股价大起大落背后隐藏的市场的羊群效应,作出对股票价值的理性判断。 展开更多

关键词 羊群行为 伪羊群行为 贝塔值分散度

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资本的真实成本

14

《英才》 2002年第11期19-19,共1页

评估任何一项投资项目或者公司并购时,执行者必须确定预测现金流所要使用的贴现率。传统的方法是应用资本资产定价模型(CAPM)。该模型在40年中没有发生任何变化。但是资产定价公式,尤其是其中贝塔值的确定长期以来都是问题所在。事实上... 评估任何一项投资项目或者公司并购时,执行者必须确定预测现金流所要使用的贴现率。传统的方法是应用资本资产定价模型(CAPM)。该模型在40年中没有发生任何变化。但是资产定价公式,尤其是其中贝塔值的确定长期以来都是问题所在。事实上,作者认为公司经理和投资银行家们的 CAPM 估计往往都是“瞎掰”。 展开更多

关键词 贴现率 资本资产定价模型 贝塔值 资产定价公式 投资项目 资本定价模型 投资银行家 现金流 公司经理 模型计算

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全球贸易和增长关系日渐脱节

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作者 巴努.巴韦贾 《经济导刊》 2014年第2期10-10,共1页

移动电商取代传统电商移动互联网已经彻底改变了我们身处的世界,手机已经成为手的延伸。中国电子商务研究中心监测显示,截至2012年底,中国移动电子商务市场交易规模达到965亿元,多数人现在都接受这样一种观点:全球经济中不断增长的债务... 移动电商取代传统电商移动互联网已经彻底改变了我们身处的世界,手机已经成为手的延伸。中国电子商务研究中心监测显示,截至2012年底,中国移动电子商务市场交易规模达到965亿元,多数人现在都接受这样一种观点:全球经济中不断增长的债务总量,为全球经济产出的强度和可持续性投下了长长的阴影。几乎每一种资产类别的评级相对于发达市场均有所降低的新兴市场,可以说已在价格中计入了与全球增长乏力相关的弱"贝塔值"(beta,用来衡量对系统性风险敏感程度的参数——编者注)然而,多数投资者是否考虑过,在目前这种温和复苏中,新兴市场可能出现负"阿尔法值"(alpha,用来衡量非系绕性风险的参数——编者注)? 展开更多

关键词 移动电子商务 电子商务研究 交易规模 贝塔值 资产类别 阿尔法 持续性 市场交易 价值模型 全球化生

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二线蓝筹有望补涨

16

作者 孙宏廷 《股市动态分析》 2014年第47期23-23,共1页

随着券商股,保险股和银行股的轮番拉高,沪指在过去的几个星期,已经涨了五百多点,水涨船高,市场整体的估值在不断的提升过程中。本周两市的成交量不断创出新高,周三的交易量甚至超过了9000亿大关,我们知道,大概两年前上交所就已经在测试... 随着券商股,保险股和银行股的轮番拉高,沪指在过去的几个星期,已经涨了五百多点,水涨船高,市场整体的估值在不断的提升过程中。本周两市的成交量不断创出新高,周三的交易量甚至超过了9000亿大关,我们知道,大概两年前上交所就已经在测试单日成交量上万亿的状况,看来当时交易所还是非常有远见的。那个时候一天的交易量只有1000亿的级别,本周最高的时候,已经超过5000亿了。 展开更多

关键词 日成交量 补涨 测试单 提升过程 贝塔值 沪港 五百 国企改革 吉恩镍业 高弹性

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个人投资者基于贝塔值和黄金分割理论的基金投资组合策略

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作者 葛明兴 《商情》 2013年第17期4-4,共1页

我们利用贝塔值来衡量基金的风险，运用数学的思维方式科学的规避了股票市场的非系统性风险和个人投资者信息不对称的弊端，同时又利用自然界完美的黄金分割定律进行基金组合投资，利用贝塔值控制不同宏观经济发展形势下的收益与风险。

关键词 贝塔值 黄金分割 基金投资组合

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机构借道ETF布局蓝筹 招商沪深300高贝塔投资价值看好

18

《股市动态分析》 2013年第29期75-75,共1页

沉寂一段时间的蓝筹股近期再度成为市场热点!继6月中下旬蓝筹ETF在一二级市场上双双巨额放量之后,7月第一周,以沪深300ETF为代表的蓝筹指数基金再度活跃,两只沪深300ETF累计净申购19.65亿份,其中不乏机构投资者的身影。

关键词 贝塔值 机构投资者 申购 指数基金 收费模式 招商 二级市场 开放式证券投资基金 基指数 蓝筹股

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中国上市保险公司的证券市场业绩分析

19

作者 庄宇 《商情》 2013年第28期60-60,共1页

近几年以来，保险业在我国得到飞速的发展．对我国四大保率。险公司证券市场的表现的分析有利于投资者合理地作出证券投资的决策．

关键词 夏普比 贝塔值 VAR

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