关于上市公司融资问题的思考 被引量：1

1

作者 张雪昆 《商场现代化》 北大核心 2006年第12S期305-306,共2页

上市公司为什么融资,政府在什么条件下让上市公司融资,如何加强上市公司融资后的资金使用效果等问题,是上市公司融资的原则性问题,也是关系到证券市场能不能健康发展的根本性问题。从经济学的观点来看,这也是资源的优化配置问题,是一个... 上市公司为什么融资,政府在什么条件下让上市公司融资,如何加强上市公司融资后的资金使用效果等问题,是上市公司融资的原则性问题,也是关系到证券市场能不能健康发展的根本性问题。从经济学的观点来看,这也是资源的优化配置问题,是一个能不能把资源优化配置给效率最高、发展前景最好的生产者的问题。 展开更多

关键词 融资目的 融资资格 上市公司

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我国上市公司盈余管理行为分析

2

作者 葛晨煜 《建材财会》 2004年第2期28-31,共4页

盈余管理也称盈余操纵，是指企业管理当局出于某种动机，利用法规政策的空白或灵活性，通过各种手段对企业财务利润或获利能力进行操纵的行为。随着资本市场的日益发展，西方许多国家曾经出现过的盈余管理问题，不可避免地也出现在我国... 盈余管理也称盈余操纵，是指企业管理当局出于某种动机，利用法规政策的空白或灵活性，通过各种手段对企业财务利润或获利能力进行操纵的行为。随着资本市场的日益发展，西方许多国家曾经出现过的盈余管理问题，不可避免地也出现在我国。盈余操纵过度，必然造成欺诈。区分盈余操纵和欺诈的标准是盈余操纵的方法是否被法规政策认可。欺诈是指违反法规政策。盈余操纵是指蓄意选择形式上被法规政策所认可的会计处理方法或财务处理方法，以达到管理当局所希望的会计数据，实质上并不能反映公司的真实经营业绩。从目前情况看，为了达到某种目的，上市公司盈余操纵的现象非常普遍，比如：有些上市公司主营业务利润很低，甚至亏损，但净利润却很高，非经营性损益在利润中所占的比重很大；还有的上市公司总是在一年盈利一年亏损的怪圈中徘徊。这些现象表明，一些上市公司在人为地调控利润。 展开更多

关键词 上市公司 盈余管理 盈余操纵 企业管理 财务利润 融资资格

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上市公司半强制分红政策与现金流操控行为

3

作者 崔文娟 刘君言 +1 位作者 陈潇潇 周智一 《财会通讯（下）》 北大核心 2016年第8期114-116,共3页

本文针对实施半强制性分红政策后,再融资上市公司与非再融资上市公司现金流的变化情况,分析了半强制分红政策对上市公司操控经营活动现金流的影响。研究表明,在我国证监会的强制要求下,上市公司分红比例与再融资资格挂钩后,相比非再融... 本文针对实施半强制性分红政策后,再融资上市公司与非再融资上市公司现金流的变化情况,分析了半强制分红政策对上市公司操控经营活动现金流的影响。研究表明,在我国证监会的强制要求下,上市公司分红比例与再融资资格挂钩后,相比非再融资上市公司,再融资上市公司更具有操控现金流的动机。进一步研究发现,再融资上市公司操控经营活动现金流的时期集中在半强制分红措施颁布实施后,这种现金流操控现象最终可导致公司价值和投资者利益受到损害。 展开更多

关键词 半强制分红政策 融资资格 现金流操控

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上市公司再融资资格的确定与虚假信息披露 被引量：75

4

作者 平新乔 李自然 《经济研究》 CSSCI 北大核心 2003年第2期55-63,共9页

我们的分析揭示了 ,目前中国上市公司信息披露中“购买独立会计原则”事件发生的区间 ,是稽查概率 (p)、惩罚力度 (m与n)及证监会规定的上市公司再融资资格(t0 ,如净资产收益率要在 6 %以上 )的一个函数。并不是所有的上市公司都会愿意... 我们的分析揭示了 ,目前中国上市公司信息披露中“购买独立会计原则”事件发生的区间 ,是稽查概率 (p)、惩罚力度 (m与n)及证监会规定的上市公司再融资资格(t0 ,如净资产收益率要在 6 %以上 )的一个函数。并不是所有的上市公司都会愿意让中介虚报 ,也并不是所有的中介都愿意为上市公司虚报。虚报作为一种纳什均衡 ,一般发生在证监会规定的上市公司再融资资格附近的一个小区间内 ,该区间的下限由中介 (会计事务所 )来把握 ,而该区间的上限则由上市公司决定。而且 ,这个虚假的上市公司质量信号发生的区间 ,对于t0 来说 ,并不是对称的 ,在t0 (上市公司净资产收益率达 6 % )以右作假的区域大于在t0 以左作假的区域。我们还讨论了 ,在上市公司质量服从正态分布的前提下 ,若证监会按经验估计的净资产收益率的均值 μ来确定上市公司再融资资格 ,则危险很大 ,它反而会增加虚假的信息披露频率。这一结论是明显地支持调低t0 (再融资资格 ) 展开更多

关键词 上市公司 再融资资格 会计信息披露 证券监管 中国

原文传递

股票流动性与企业资本结构的决定——基于中国上市公司的经验证据 被引量：35

5

作者 顾乃康 陈辉 《财经研究》 CSSCI 北大核心 2009年第8期37-48,共12页

文章使用2000-2008年间沪深两市中仅发行了A股的上市公司的高频交易数据,采用有效价差和报价价差来衡量公司股票的流动性,考察了股票流动性对资本结构的影响,并进一步考察了是否满足权益再融资条件以及股权分置改革对两者之间关系的影... 文章使用2000-2008年间沪深两市中仅发行了A股的上市公司的高频交易数据,采用有效价差和报价价差来衡量公司股票的流动性,考察了股票流动性对资本结构的影响,并进一步考察了是否满足权益再融资条件以及股权分置改革对两者之间关系的影响。研究表明,股票流动性(即买卖价差)和资本结构呈显著负相关性(正相关性)。满足再融资条件的公司财务杠杆对流动性的敏感性显著更强。完成股权分置改革公司的财务杠杆对流动性的敏感性更强,但这种关系不是很稳健。 展开更多

关键词 资本结构 股票流动性 买卖价差 再融资资格 股权分置改革

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我国上市公司再融资的现状、症结与对策分析 被引量：4

6

作者 刘建春 《金融与经济》 北大核心 2005年第4期28-29,共2页

我国上市公司的再融资效率一直是个值得探讨的问题。从目前情况看,我国上市公司的再融资状况不尽如人意,表现在再融资方式多样性、取得再融资资格上市公司的质量、再融资资金使用方向以及再融资后企业的效益方面。针对这些问题,提出在... 我国上市公司的再融资效率一直是个值得探讨的问题。从目前情况看,我国上市公司的再融资状况不尽如人意,表现在再融资方式多样性、取得再融资资格上市公司的质量、再融资资金使用方向以及再融资后企业的效益方面。针对这些问题,提出在提高上市公司质量,再融资公司资格认定和监督等方面的建议及对策。 展开更多

关键词 对策分析 症结 资金使用方向 上市公司质量 再融资方式 再融资资格 融资效率 融资状况 资格认定 融资公司 多样性 企业

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上市公司现金股利受再融资监管政策的驱动吗 被引量：5

7

作者 邓剑兰 顾乃康 陈辉 《山西财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2014年第8期103-113,共11页

基于我国特殊的再融资资格管制背景,考察了再融资资格的净资产收益率门槛规定及半强制分红政策对上市公司现金股利政策的影响。利用静态及动态实证模型对上市公司1994~2011年现金股利分配情况的研究表明：我国上市公司的现金股利政策对... 基于我国特殊的再融资资格管制背景,考察了再融资资格的净资产收益率门槛规定及半强制分红政策对上市公司现金股利政策的影响。利用静态及动态实证模型对上市公司1994~2011年现金股利分配情况的研究表明：我国上市公司的现金股利政策对于再融资资格的净资产收益率规定有一定程度的再融资驱动效果,但对于半强制分红政策的现金股利规定则没有预期的驱动效果;净资产收益率小幅度向下偏离再融资门槛值的上市公司派现意愿及派现水平都较高,派现水平调整速度较为缓慢,其派现行为较明显地受到再融资监管政策的驱动,而净资产收益率大于再融资门槛值的公司更多地是从自身的发展机会、盈利能力、偿债能力等内部因素出发进行股利决策,其现金股利政策与权益再融资的监管政策无关。 展开更多

关键词 股权融资偏好 再融资资格 现金股利 再融资门槛 半强制分红

原文传递

我国上市公司派现问题研究 被引量：5

8

作者 李黎 《财会月刊（中）》 2006年第10期23-25,共3页

近年来,随着我国经济的快速发展,证券市场进一步走向规范化、市场化,但是仍然存在许多问题。本文从我国上市公司派现政策中存在的问题入手,对如何加强股权结构管理、完善法律法规建设、限制再融资资格和加强投资者风险教育作了探讨。

关键词 派现 国有股减持 机构投资者 再融资资格

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上市公司操纵利润行为的一些思考 被引量：1

9

作者 白文忠 郝利军 《北方经济（学术版）》 2006年第9期74-75,共2页

上市公司的利润指标一直倍受证券市场参与各方的高度重视：上市公司在各类报告中将它作为主要指标披露：证券监管部门将它作为一项重要的监管参数，判断上市公司是否具有上市资格或具有再融资资格依据之一；投资者用它来分析上市公司的... 上市公司的利润指标一直倍受证券市场参与各方的高度重视：上市公司在各类报告中将它作为主要指标披露：证券监管部门将它作为一项重要的监管参数，判断上市公司是否具有上市资格或具有再融资资格依据之一；投资者用它来分析上市公司的盈利能力，并据此预测上市公司的成长性，判断是否购买其股票。由于利润指标在评价上市公司经营成果和盈利能力时如此重要．一些上市公司在利润指标上大做文章。 展开更多

关键词 上市公司 操纵利润行为 证券监管部门 利润指标 盈利能力 再融资资格 市场参与 上市资格

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浅议我国证券市场中小投资者利益保护问题 被引量：1

10

作者 曹溪 安良 《辽宁经济》 2008年第4期46-47,共2页

1．上市公司恶意融资。恶意融资，就是流通股股东、债权人以及员工权益为了掠夺公司利益而进行的不计成本和风险的融资行为。恶意融资通过财务造假，虚构利润、虚增资产，获得上市资格，再用各种手段（包括造假）来骗取再融资资格，最... 1．上市公司恶意融资。恶意融资，就是流通股股东、债权人以及员工权益为了掠夺公司利益而进行的不计成本和风险的融资行为。恶意融资通过财务造假，虚构利润、虚增资产，获得上市资格，再用各种手段（包括造假）来骗取再融资资格，最终透支上市公司信用。 展开更多

关键词 中小投资者利益 保护问题 证券市场 恶意融资 上市公司 流通股股东 再融资资格 融资行为

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再融资资格、异常审计收费与审计意见变通 被引量：2

11

作者 赵国宇 《南京审计学院学报》 2012年第5期89-96,共8页

增加审计收费是上市公司改善审计意见的重要手段,但能在多大程度上改善审计意见需要进一步研究。以2008—2010年间被出具非标审计意见的上市公司为研究对象,进一步将非标审计意见细分,考察这些公司在随后会计年度审计意见的改善程度与... 增加审计收费是上市公司改善审计意见的重要手段,但能在多大程度上改善审计意见需要进一步研究。以2008—2010年间被出具非标审计意见的上市公司为研究对象,进一步将非标审计意见细分,考察这些公司在随后会计年度审计意见的改善程度与审计收费的关系,结果显示:变更审计师不能改善审计意见,上市公司审计收费水平异常增加,可以引起审计意见的改善,但改善的幅度有限,难以通过增加审计收费达到购买标准审计意见的目的。特别值得关注的是,上市公司通过增加审计费用成功地将带强调事项段的审计意见变更为标准审计意见,实现了再融资目的。 展开更多

关键词 再融资资格 异常审计收费 审计意见购买 审计意见变通 标准审计意见

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损益分类操纵:上市公司的隐秘财技 被引量：1

12

作者 陈坤 《董事会》 2021年第8期60-63,共4页

当前,如果将非经常性收益项目重分类为经常性收益项目,将经常性损失项目分类为非经常性损失,上市公司则可以大幅提高扣非后净利润,从而满足监管要求,进而顺利取得资本市场挂牌交易券或再融资资格。

关键词 挂牌交易 上市公司 监管要求 项目分类 再融资资格 重分类 非经常性收益 扣非后净利润

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半强制分红政策:研究现状与展望 被引量：1

13

作者 罗艳 黄珺 《财会通讯（中）》 北大核心 2016年第5期53-55,共3页

半强制分红政策作为监管部门改善上市公司分红现状的重要举措,成为近年来的研究热点之一,目前的研究主要针对其影响以及合理性展开,但并未达成共识,这对上市公司、投资者以及监管部门的决策造成很大困扰。本文系统回顾半强制分红政策相... 半强制分红政策作为监管部门改善上市公司分红现状的重要举措,成为近年来的研究热点之一,目前的研究主要针对其影响以及合理性展开,但并未达成共识,这对上市公司、投资者以及监管部门的决策造成很大困扰。本文系统回顾半强制分红政策相关研究成果,在进行评述的同时对未来的研究方向进行展望。 展开更多

关键词 半强制分红政策 再融资资格 现金分红

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关于“特殊临界点”引诱上市公司披露虚假信息问题的探讨

14

作者 丁琪琳 冯毅 《北京交通管理干部学院学报》 2003年第4期15-18,共4页

特殊临界点(the Special Break-even Point,SBP)是作者自创的名词,以区别于一般的盈亏临界点。当上市公司处在“特殊的临界点”时,披露虚假信息的行为是相当普遍的。文章介绍了“特殊临界点”的含义,并分析了再融资资格点变化前的1999... 特殊临界点(the Special Break-even Point,SBP)是作者自创的名词,以区别于一般的盈亏临界点。当上市公司处在“特殊的临界点”时,披露虚假信息的行为是相当普遍的。文章介绍了“特殊临界点”的含义,并分析了再融资资格点变化前的1999年和变化后的2001年深沪两市上市公司净资产收益率的分布情况,证实了特殊临界点处存在着高概率发生的造假行为。 展开更多

关键词 特殊临界点 再融资资格 上市公司 信息披露

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我国上市公司现金股利政策特点及原因分析

15

作者 李奎 《消费导刊》 2011年第10期55-56,共2页

我国股票市场自1990年起先后于上海证券交易所和深圳证券交易所产生以来发展迅速，在我国经济连续多年高速增长的经济背景下，已经成为国民经济乃至国民生活的不可或缺的重要组成部分，股利分配政策更是与国民息息相关，2000年以前，我... 我国股票市场自1990年起先后于上海证券交易所和深圳证券交易所产生以来发展迅速，在我国经济连续多年高速增长的经济背景下，已经成为国民经济乃至国民生活的不可或缺的重要组成部分，股利分配政策更是与国民息息相关，2000年以前，我国上市公司多采取送股或转增股本为主要的股利分配方式，而实行现金分红的公司比例偏低。2000年后中国证监会出于保护中小投资者的目的，出台了一系列将现金分红和再融资联系起来的政策，试图通过以上市公司的再融资资格来规范其现金股利分配。之后，选择支付现金股利的上市公司越来越多，现金股利已经成为我国上市公司股利政策中的主要形式，我们应当重视、研究我国上市公司的现金股利分配政策的特点及原因。 展开更多

关键词 现金股利分配 上市公司 原因分析 政策特点 股利分配政策 深圳证券交易所 上海证券交易所 再融资资格

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四川上市公司壳资源利用对策研究

16

作者 陈永忠 高勇 兰定香 《西南金融》 2003年第6期18-22,共5页

本研究报告重点分析四川省上市公司壳资源利用的现状、经验和存在的主要问题 ,针对存在的问题提出发挥政府作用、推进公司重组、完善治理结构、利用资本市场 ,实施分类策略、推进战略并购、鼓励民企买壳、引进海外资本、重建产权市场。

关键词 四川 上市公司 壳资源 证券市场 再融资资格

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华新水泥(600801) 收购金猫 产能扩张

17

作者 崔红霞 《证券导刊》 2004年第27期66-67,共2页

关键词 产能扩张 净资产收益率 金猫 资产负债率 新增产能 合并报表 DCF模型 主营业务收入 水泥生产 再融资资格

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对上市公司再融资考核的思考 被引量：2

18

作者 向德伟 《财会月刊》 北大核心 2005年第3期17-17,共1页

我国上市公司对净资产收益率指标非常重视,因为它是决定企业是否具有再融资资格的唯一硬指标.上市公司再融资对净资产收益率的要求先期规定为10%,后改为不低于6%.然而从实践来看,上市公司再融资后就"变脸"的情况越来越多,有... 我国上市公司对净资产收益率指标非常重视,因为它是决定企业是否具有再融资资格的唯一硬指标.上市公司再融资对净资产收益率的要求先期规定为10%,后改为不低于6%.然而从实践来看,上市公司再融资后就"变脸"的情况越来越多,有的甚至当年就亏损.可见,以单项指标作为认定再融资资格的依据并不科学,需要进一步完善.笔者认为,仅从单项指标的考核来看,净资产收益率也不是最优的选择. 展开更多

关键词 再融资资格 上市公司 考核 净资产收益率 “变脸” 硬指标 单项 企业 亏损

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规范我国民营上市公司现金股利分配状况的建议 被引量：1

19

作者 黄朴 王进东 《财务与会计（理财版）》 2009年第3期52-52,共1页

我国民营上市公司的现金股利支付存在象征性派现与少数公司高派现并存的现象，并且公司现金股利政策的短期行为较重。从内部因素来讲，资质欠佳的上市公司意图通过发放大量现金股利以满足再融资资格；一些希望走多元化道路的上市公司通... 我国民营上市公司的现金股利支付存在象征性派现与少数公司高派现并存的现象，并且公司现金股利政策的短期行为较重。从内部因素来讲，资质欠佳的上市公司意图通过发放大量现金股利以满足再融资资格；一些希望走多元化道路的上市公司通过象征性派现，既可保留配股资格，又保留了后续扩张的资金；而一些上市公司的大股东则希望通过高派现收回投资。 展开更多

关键词 民营上市公司 现金股利政策 分配状况 再融资资格 股利支付 内部因素 配股资格 象征性

原文传递

上市公司股权再融资的问题及建议 被引量：1

20

作者 李晓红 范义敏 《中国乡镇企业会计》 北大核心 2007年第9期40-40,共1页

一、上市公司股权再融资中存在的问题 （一）再融资资格虚假问题。《上市公司证券发行管理办法》（以下简称《管理办法》）对公开发行股票条件进行了相应的调整和完善，适当降低了公募增发、配股的财务指标要求。但准备进行再融资、而... 一、上市公司股权再融资中存在的问题 （一）再融资资格虚假问题。《上市公司证券发行管理办法》（以下简称《管理办法》）对公开发行股票条件进行了相应的调整和完善，适当降低了公募增发、配股的财务指标要求。但准备进行再融资、而又不具备资格的上市公司而言，常通过提供虚假财务报告，达到再融资及格线，实现其再融资的目的，骗取中、小股东的财富。 展开更多

关键词 股权再融资 上市公司 虚假财务报告 再融资资格 公开发行股票 发行管理 虚假问题 指标要求

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