融资结构、融资治理与企业价值——基于零售业上市公司的实证研究 被引量：6

1

作者 万丛颖 徐健 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2008年第9期103-107,共5页

我国零售企业由于行业的特殊性,融资结构不同于我国资本市场中的其他企业,其融资治理对企业价值的影响也不同。本文选取2004—2007年的数据就零售业上市公司融资治理对企业价值的影响进行实证分析,结果表明零售企业的债权融资并没有发... 我国零售企业由于行业的特殊性,融资结构不同于我国资本市场中的其他企业,其融资治理对企业价值的影响也不同。本文选取2004—2007年的数据就零售业上市公司融资治理对企业价值的影响进行实证分析,结果表明零售企业的债权融资并没有发挥其应有的治理作用;股权集中以及管理者持股对企业价值具有显著的正向影响;股权分置改革对零售企业融资结构及融资治理效应产生了显著影响。 展开更多

关键词 融资结构 融资治理 企业价值 股权分置改革 股权激励

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社会信任的融资交易治理——来自中国23个省区的经验研究 被引量：4

2

作者 史小坤 《征信》 北大核心 2018年第5期6-12,共7页

在契约经济学理论基础上,提出社会信任融资交易治理的三种作用机制:共享机制、合作机制和治理机制。同时通过分析2010—2013年我国23个省区信任水平、制度安排和信息传递与融资规模关系,检验社会信任的融资交易治理作用及其激励条件。... 在契约经济学理论基础上,提出社会信任融资交易治理的三种作用机制:共享机制、合作机制和治理机制。同时通过分析2010—2013年我国23个省区信任水平、制度安排和信息传递与融资规模关系,检验社会信任的融资交易治理作用及其激励条件。研究结果显示,社会信任具备融资活动的治理作用,其作用机制分别是产权的治理合作机制和信息的共享机制。以产权为主体的制度安排对社会信任的融资治理有显著的激励效应;网络信息技术具备私人治理中的信号传递作用。研究结论对发挥制度和以网络技术为核心的社会信任违约治理作用,实施提升直接融资比重国家战略具有借鉴意义。 展开更多

关键词 社会信任 融资治理 制度安排 产权保护 技术进步 社会网络

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股权分置改革对辽宁国有上市公司融资治理的影响 被引量：1

3

作者 万丛颖 李金科 《东北财经大学学报》 2011年第1期34-39,共6页

本文对股权分置改革后的辽宁国有上市公司股权融资和债权融资治理状况进行了实证研究。研究结果显示,股权分置改革后辽宁国有上市公司不同融资治理机制具有不同的治理效应,第一大股东持股、管理者持股和机构持股等机制效率低下,其他大... 本文对股权分置改革后的辽宁国有上市公司股权融资和债权融资治理状况进行了实证研究。研究结果显示,股权分置改革后辽宁国有上市公司不同融资治理机制具有不同的治理效应,第一大股东持股、管理者持股和机构持股等机制效率低下,其他大股东持股治理效率显著,而债权融资非但没有起到应有的治理效应,反而会加大代理成本。这一结论为国有企业在股权分置改革后的深化改革提供了方向和思路。 展开更多

关键词 国有上市公司 融资治理 代理冲突 股权分置改革

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信息差异性在上市公司负债融资治理中的作用 被引量：2

4

作者 钟刚 谢赤 《求索》 CSSCI 北大核心 2010年第2期26-28,共3页

采用主成分分析法和Logistic回归方法研究信息差异性对负债融资方式选择的影响问题及其对债务契约有用性的影响问题,研究表明,信息质量较差的公司倾向于选择银行贷款而不是发行债券来融资,而且私人企业的信息在债务契约中的有用性较国... 采用主成分分析法和Logistic回归方法研究信息差异性对负债融资方式选择的影响问题及其对债务契约有用性的影响问题,研究表明,信息质量较差的公司倾向于选择银行贷款而不是发行债券来融资,而且私人企业的信息在债务契约中的有用性较国有企业强。因此,为了保证贷款质量,提高企业业绩,切实维护债权人利益有必要发挥信息在负债融资治理中的识别功能和监管功能,并加强银行的监管功能。 展开更多

关键词 信息差异性 负债融资治理 银行贷款 发行债券

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以PPP模式推进军民融合深度发展 被引量：2

5

作者 冯辉锋 王哲 李悦 《军事经济研究》 2016年第5期13-15,共3页

根据军民融合的内涵和形势要求，PPP模式作为一种创新的资金保障模式、公共治理模式和激励机制，在通用基础设施、训练设施、科研设施的建设管理以及后勤保障、装备维修等军民融合领域具有广泛适用性。应创新军民融合项目投融资机制、... 根据军民融合的内涵和形势要求，PPP模式作为一种创新的资金保障模式、公共治理模式和激励机制，在通用基础设施、训练设施、科研设施的建设管理以及后勤保障、装备维修等军民融合领域具有广泛适用性。应创新军民融合项目投融资机制、改进行政计划调控方法、建立有效的市场运作保障机制，利用PPP模式不断推进军民融合深度发展。 展开更多

关键词 公私伙伴制 军民融合 投融资治理

原文传递

英美公司融资治理模式分析

6

作者 尹爱华 《商场现代化》 北大核心 2006年第01Z期276-277,共2页

英美公司融资结构以股权融资为主,采用股权融资治理为主、债权融资治理为辅的治理模式。这种融资治理模式是有效的。影响股权融资治理有效性的主要条件是:股东性质、股权集中度和股票市场。

关键词 融资治理模式 股权融资治理 股权集中度

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我国创新型企业内部控制的调节效应探究

7

作者 苗雨君 赵一聪 《江苏商论》 2017年第9期108-112,共5页

本文以我国深市创业板上市公司数据为样本,研究我国创新型企业公司治理情况。具体研究内部控制的有效程度对我国债务融资治理与企业绩效关系的影响。结果表明,我国创新型企业债务融资积极的治理效应难以发挥,但内部控制的有效程度对其... 本文以我国深市创业板上市公司数据为样本,研究我国创新型企业公司治理情况。具体研究内部控制的有效程度对我国债务融资治理与企业绩效关系的影响。结果表明,我国创新型企业债务融资积极的治理效应难以发挥,但内部控制的有效程度对其作用的发挥有正向的促进作用。而内部控制水平低下的企业则会使债务治理效应表现出极大的副作用力。同时,在公司治理层面,公司规模、董事会勤勉程度、公司成长性皆对公司治理绩效发挥着显著影响,而股权集中度对其影响则不明显。 展开更多

关键词 债务融资治理 内部控制 企业绩效 公司治理 创新型企业

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社会责任视角下我国企业异质性债务融资治理研究 被引量：1

8

作者 狄佳睿 罗韵轩 《商业会计》 2018年第24期50-53,共4页

随着我国经济体系建设的不断完善,经济结构也在不断地优化升级,追求资源的最优配置是当今社会更高层次的要求。基于社会责任视角,调整异质性债务融资结构,旨在降低债务成本,加强债务治理效果,提升企业绩效。以往文献主要探究社会责任与... 随着我国经济体系建设的不断完善,经济结构也在不断地优化升级,追求资源的最优配置是当今社会更高层次的要求。基于社会责任视角,调整异质性债务融资结构,旨在降低债务成本,加强债务治理效果,提升企业绩效。以往文献主要探究社会责任与债务治理的关系,很少剖析债务治理的异质性。文章从社会责任视角出发,分析了企业异质性债务融资信息披露机制不完善、社会责任成本与绩效衡量不当、异质性债务融资战略不系统等现状,认为企业在进行公司治理的过程中,对异质性债务融资不能仅仅停留在顶层设计的层面,还要制定具体的融资策略,在规划资源配置中,应秉持勇担社会责任的态度,提高企业的声誉。 展开更多

关键词 异质性债务融资治理 社会责任 企业声誉

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日德公司融资治理模式分析

9

作者 尹爱华 《当代经济》 2007年第07X期76-77,共2页

日德公司的融资结构以债券融资为主,采取以债权融资治理为主、股权融资治理为辅的融资治理模式。银行处于日德公司治理的核心并形成了颇具特色的主银行体制。影响债权融资治理的有效性主要条件是债权人性质、债权集中度、企业债券市场... 日德公司的融资结构以债券融资为主,采取以债权融资治理为主、股权融资治理为辅的融资治理模式。银行处于日德公司治理的核心并形成了颇具特色的主银行体制。影响债权融资治理的有效性主要条件是债权人性质、债权集中度、企业债券市场和破产法。改变我国债权融资治理不充分的现状,必须改革商业银行,完善破产法及发展债券市场。 展开更多

关键词 债权融资治理模式 主银行体制 债券市场 破产法

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金融生态环境、产权性质与负债的治理效应 被引量：217

10

作者 谢德仁 陈运森 《经济研究》 CSSCI 北大核心 2009年第5期118-129,共12页

本文利用2001—2004年上市公司是否进行了债务重组的数据来研究金融生态环境和企业最终控制人性质对融资性负债治理效应的影响。本文发现,相对于在金融生态环境较差地区,金融生态环境较好地区上市公司的融资性负债水平与债务重组之间的... 本文利用2001—2004年上市公司是否进行了债务重组的数据来研究金融生态环境和企业最终控制人性质对融资性负债治理效应的影响。本文发现,相对于在金融生态环境较差地区,金融生态环境较好地区上市公司的融资性负债水平与债务重组之间的正相关关系较弱;在金融生态环境较差地区,相对于最终控制人为非国有的上市公司,最终控制人为国有的上市公司的融资性负债水平与债务重组之间的正相关关系较弱;在金融生态环境较好地区,最终控制人为非国有的上市公司的融资性负债水平与债务重组之间是负相关关系,而最终控制人为国有的上市公司的融资性负债水平与债务重组之间关系却发生了逆转,呈现为正相关关系。本文的发现意味着,作为市场运行的"基础设施",金融生态环境有助于融资性负债发挥治理效应,但此效应会被政府作为国有控股上市公司最终控制人所具有的"父爱效应"所削弱。 展开更多

关键词 金融生态环境 最终控制人性质 融资性负债治理效应 债务重组

原文传递

大数据发展下集群融资创新环境治理研究 被引量：8

11

作者 马毅 《经济体制改革》 CSSCI 北大核心 2014年第5期129-133,共5页

本文基于网络治理理论,从金融新业态中提炼出不同层次约束的集群融资模式,并围绕融资风险控制、融资协作关系以及大数据的数据质量、数据割据和数据孤岛等问题展开研究。研究发现:大数据发展下的集群融资环境治理的关键是理顺机制的以... 本文基于网络治理理论,从金融新业态中提炼出不同层次约束的集群融资模式,并围绕融资风险控制、融资协作关系以及大数据的数据质量、数据割据和数据孤岛等问题展开研究。研究发现:大数据发展下的集群融资环境治理的关键是理顺机制的以及双边、多边关系的协调和规则的制定。治理的对策是:加快现有民营新型金融机构的"国民"待遇步伐;设立大数据集群金融产业发展基金和风险投资基金;推动地方政府、金融机构对集群供应网络的研究;加强大数据相关行业协会的建设。 展开更多

关键词 大数据 集群供应网络 融资环境治理 层级约束 双边关系 多边关系

原文传递

私募股权投资基金在中小企业融资中的作用 被引量：7

12

作者 杨秀萍 薛阳 《沈阳师范大学学报（社会科学版）》 2017年第5期57-62,共6页

中小企业融资难一直是中小企业发展的瓶颈约束。私募股权投资基金作为金融体系与实体经济、金融资本与实业资本深度结合的产物,成为继传统的银行信贷和证券市场融资工具之后的新的融资方式和创新手段。私募股权投资基金以其稳定而雄厚... 中小企业融资难一直是中小企业发展的瓶颈约束。私募股权投资基金作为金融体系与实体经济、金融资本与实业资本深度结合的产物,成为继传统的银行信贷和证券市场融资工具之后的新的融资方式和创新手段。私募股权投资基金以其稳定而雄厚的资金实力有效地缓解了目标企业的融资难问题;同时,以其深度介入和专业化管理的独特优势,为投资企业提供公司治理等增值服务。"投资"与"治理"深度融合,促进了融资方式转变、产业结构调整和公司治理结构的完善,提升了中小企业创造价值的能力。 展开更多

关键词 私募股权投资基金 运作机制 中小企业融资与治理

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债务约束及其治理功效 被引量：3

13

作者 兰艳泽 《南方经济》 北大核心 2003年第7期57-59,共3页

关键词 债务约束 治理功效 企业 融资结构治理

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中小企业和民营企业融资难的成因与对策 被引量：5

14

作者 刘润明 梁水源 《经济师》 北大核心 2004年第10期169-169,共1页

文章对中小企业和民营企业融资难的成因进行了分析 。

关键词 中小企业和民营企业 融资难治理结构 融资形式

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