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股东为什么在解禁后会减持股票?——基于背景风险分析的股票解禁效应研究
被引量:
6
1
作者
谭浩
吴卫星
《中国管理科学》
CSSCI
CSCD
北大核心
2018年第7期9-17,共9页
背景风险指投资者因持有非交易性资产而承担的风险,会降低投资组合效率。本文以2016年全年1502家公司限售股解禁事件为样本,从背景风险的角度分析了股东的解禁减持行为,并对限售股解禁的价格效应进行了研究。实证结果表明,背景风险因素...
背景风险指投资者因持有非交易性资产而承担的风险,会降低投资组合效率。本文以2016年全年1502家公司限售股解禁事件为样本,从背景风险的角度分析了股东的解禁减持行为,并对限售股解禁的价格效应进行了研究。实证结果表明,背景风险因素对解禁后股价异常收益具备显著负向影响。基于背景风险的投资组合调整效应相较于"高位套现"效应对股价变动的影响更为显著。研究还发现解禁规模对股票异常收益具备显著负向影响;公司规模及异常换手率,在解禁期间缓解了股价的下降;不同的解禁性质对股价也有一定影响,相较于定向增发解禁,首发IPO解禁对股价的影响更大。
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关键词
股票
解禁
股东减持
背景风险
投资组合分析
原文传递
定向增发研究综述
2
作者
韩亚东
《财讯》
2016年第16期118-118,共1页
定向增发的折价、定向增发股票解禁期的市场反应、定向增发的长短期业绩影响效应等问题是国内外学者研究的重点。
关键词
定向增发
折价
股票
解禁
期的市场反应
长短期业绩影响效应
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职称材料
题名
股东为什么在解禁后会减持股票?——基于背景风险分析的股票解禁效应研究
被引量:
6
1
作者
谭浩
吴卫星
机构
对外经济贸易大学金融学院
深圳市前海管理局
出处
《中国管理科学》
CSSCI
CSCD
北大核心
2018年第7期9-17,共9页
基金
国家社会科学基金重大资助项目(16ZDA033)
文摘
背景风险指投资者因持有非交易性资产而承担的风险,会降低投资组合效率。本文以2016年全年1502家公司限售股解禁事件为样本,从背景风险的角度分析了股东的解禁减持行为,并对限售股解禁的价格效应进行了研究。实证结果表明,背景风险因素对解禁后股价异常收益具备显著负向影响。基于背景风险的投资组合调整效应相较于"高位套现"效应对股价变动的影响更为显著。研究还发现解禁规模对股票异常收益具备显著负向影响;公司规模及异常换手率,在解禁期间缓解了股价的下降;不同的解禁性质对股价也有一定影响,相较于定向增发解禁,首发IPO解禁对股价的影响更大。
关键词
股票
解禁
股东减持
背景风险
投资组合分析
Keywords
lockup expiration
background risk
shareholders' reduction
portfolio analysis
分类号
F830 [经济管理—金融学]
原文传递
题名
定向增发研究综述
2
作者
韩亚东
机构
山西财经大学
出处
《财讯》
2016年第16期118-118,共1页
文摘
定向增发的折价、定向增发股票解禁期的市场反应、定向增发的长短期业绩影响效应等问题是国内外学者研究的重点。
关键词
定向增发
折价
股票
解禁
期的市场反应
长短期业绩影响效应
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
下载PDF
职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
股东为什么在解禁后会减持股票?——基于背景风险分析的股票解禁效应研究
谭浩
吴卫星
《中国管理科学》
CSSCI
CSCD
北大核心
2018
6
原文传递
2
定向增发研究综述
韩亚东
《财讯》
2016
0
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引证文献
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