中国开放式基金经理投资行为评价研究 被引量：9

1

作者 朱波 文兴易 匡荣彪 《管理世界》 CSSCI 北大核心 2010年第3期172-173,共2页

本文使用2002～2008年期间151只股票型开放式基金的数据,在Carhart四因子模型的基础上,使用主动型—主动型方法和非季度公告信息,对我国股票型开放式基金经理的投资行为进行了考察。实证分析表明:绝大多数基金经理在证券选择方面付出了... 本文使用2002～2008年期间151只股票型开放式基金的数据,在Carhart四因子模型的基础上,使用主动型—主动型方法和非季度公告信息,对我国股票型开放式基金经理的投资行为进行了考察。实证分析表明:绝大多数基金经理在证券选择方面付出了巨大努力,但不利于基金绩效的增加;市场时机选择行为有助于基金绩效的提升,但只有六成多的基金经理有着显著表现;无论从投资能力还是从投资行为来看,基金经理要么在选股方面表现突出,要么在择时方面有着优异表现。 展开更多

关键词 股票型开放式基金 投资行为评价

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股票型开放式基金管理报酬激励约束机制 被引量：9

2

作者 尹洁 陈收 邹自然 《系统工程理论与实践》 EI CSSCI CSCD 北大核心 2011年第4期740-748,共9页

为分析基金管理报酬激励约束机制,采用静态面板数据构建模型,对我国股票型开放式基金的管理报酬与业绩进行了实证,结果表明管理报酬没有起到相应的激励约束作用.对此,运用委托代理理论对现有管理报酬模式进行改进,采用反映管理者努力水... 为分析基金管理报酬激励约束机制,采用静态面板数据构建模型,对我国股票型开放式基金的管理报酬与业绩进行了实证,结果表明管理报酬没有起到相应的激励约束作用.对此,运用委托代理理论对现有管理报酬模式进行改进,采用反映管理者努力水平的超额收益率衡量基金业绩,提出固定费用结合超额业绩报酬激励的混合管理报酬模式.并在相同的报酬成本下,通过比较两种不同管理报酬模式下基金管理者最优努力水平,验证混合管理报酬模式在促进基金管理者努力工作上的优越性. 展开更多

关键词 激励约束机制 基金管理者 股票型开放式基金

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股指期货套期保值策略在股票型开放式基金风险管理中的应用 被引量：4

3

作者 赵婉淞 孙万贵 赵广信 《西安财经学院学报》 2011年第1期28-33,共6页

文章以沪深300指数中的IF0912合约为例,将双变量GARCH模型引入股票型开放式基金的风险管理中,实证研究股指期货套期保值策略在股票型开放式基金风险管理中的应用。研究结果表明:最小方差套期保值策略与时变套期保值策略虽然并不能完全... 文章以沪深300指数中的IF0912合约为例,将双变量GARCH模型引入股票型开放式基金的风险管理中,实证研究股指期货套期保值策略在股票型开放式基金风险管理中的应用。研究结果表明:最小方差套期保值策略与时变套期保值策略虽然并不能完全消除风险,但相比未套期保值策略来说,采取套期保值策略可以降低股票型开放式基金的VaR(在险价值),其中基于双变量GARCH模型的时变套期保值策略的保值效果最佳。 展开更多

关键词 股指期货 套期保值策略 股票型开放式基金 双变量GARCH模型

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我国股票型开放式基金资产配置效率研究 被引量：4

4

作者 崔志伟 鲍亦群 《当代经济》 2010年第4期124-125,共2页

资产配置是投资过程中最重要的环节之一,也是决定投资组合相对业绩的主要因素。本文从战略性层面考察了我国开放式基金的资产配置效率,通过对45只股票型开放式基金进行实证研究,分三个方面分析了政策性资产配置对我国股票型开放式基金... 资产配置是投资过程中最重要的环节之一,也是决定投资组合相对业绩的主要因素。本文从战略性层面考察了我国开放式基金的资产配置效率,通过对45只股票型开放式基金进行实证研究,分三个方面分析了政策性资产配置对我国股票型开放式基金业绩的影响。 展开更多

关键词 股票型开放式基金 政策性资产配置 基金业绩

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我国股票型开放式基金申购赎回影响因素实证研究 被引量：3

5

作者 梁雯 廖宜静 《安徽农业大学学报（社会科学版）》 2016年第2期43-47,共5页

研究股票型开放式基金申购赎回的影响因素无论是对基金投资者、基金管理公司还是证券监管机构都有重要意义。国内的主要研究集中在是否存在"赎回异象"方面,以我国30只股票型开放式基金2008年至2013年的季度数据为样本,对申购... 研究股票型开放式基金申购赎回的影响因素无论是对基金投资者、基金管理公司还是证券监管机构都有重要意义。国内的主要研究集中在是否存在"赎回异象"方面,以我国30只股票型开放式基金2008年至2013年的季度数据为样本,对申购和赎回的影响因素分别进行Panel Data模型分析,试图对此问题进行较全面的研究。研究发现:投资者的申购行为受基金历史业绩、基金规模和单位分红金额等因素的影响;在赎回基金时考虑的因素包括:基金价格、单位分红金额、存续时间、历史业绩和基金风险;我国基金市场上存在"赎回异常"的现象。 展开更多

关键词 股票型开放式基金 申购 赎回 影响因素

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经济新常态下股票型开放式基金绩效评价研究 被引量：3

6

作者 乔宜川 《中国商论》 2016年第33期50-54,共5页

本文从我国发展进入经济新常态的背景出发，选取2014年5月～12月期间成立的27支具有代表性的股票型开放式基金作为样本基金，采用Treynor指数、Sharpe指数、Jensen指数三大经典基金风险调整收益衡量指标，对2015年的绩效进行实证研究，... 本文从我国发展进入经济新常态的背景出发，选取2014年5月～12月期间成立的27支具有代表性的股票型开放式基金作为样本基金，采用Treynor指数、Sharpe指数、Jensen指数三大经典基金风险调整收益衡量指标，对2015年的绩效进行实证研究，得出经济新常态下我国大多数股票型开放式基金绩效优于市场基准组合，具有高风险、高收益的基本特征，且Treynor指数、Sharpe指数和Jensen指数对股票型开放式基金绩效具有高度一致的评价结果，选取任何一种都可以得出有效评价结论，并据此提出有针对性和操作性强的股票型开放式基金绩效评价政策建议。 展开更多

关键词 经济新常态 股票型开放式基金 绩效评价

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对我国股票型开放式基金的一种业绩评价 被引量：3

7

作者 吴娟 陆珩瑱 《经济管理》 CSSCI 北大核心 2007年第21期77-82,共6页

为了全面、有效反映基金的综合业绩,本文选取净值收益率、市场风险、Sharp指数、选股能力和择时能力五个指标作为51只股票型开放式基金的业绩评价指标,运用因子分析和聚类分析方法对其进行归类、总结,最终把样本分成具有不同风险和收益... 为了全面、有效反映基金的综合业绩,本文选取净值收益率、市场风险、Sharp指数、选股能力和择时能力五个指标作为51只股票型开放式基金的业绩评价指标,运用因子分析和聚类分析方法对其进行归类、总结,最终把样本分成具有不同风险和收益特征的五个类别。在为投资者提供更为一目了然的投资导向的同时,得出结论:我国股票型开放式基金总体运行良好,但其分布结构欠佳,且基金经理人的能力有待进一步提高。 展开更多

关键词 股票型开放式基金 业绩评价 因子分析 聚类分析

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我国股票型开放式基金经理个体特征对基金业绩的影响 被引量：2

8

作者 郑尧 《对外经贸》 2018年第7期128-130,共3页

选取样本数据,通过Stata软件对我国股票型开放式基金经理特征与其管理的基金业绩之间的关系进行分析。从基金经理的性别、管理基金数量、任职年限与受教育程度进行分析,得出以下结论:性别和管理基金数量能够影响基金业绩,而任职年限和... 选取样本数据,通过Stata软件对我国股票型开放式基金经理特征与其管理的基金业绩之间的关系进行分析。从基金经理的性别、管理基金数量、任职年限与受教育程度进行分析,得出以下结论:性别和管理基金数量能够影响基金业绩,而任职年限和受教育程度对基金业绩影响不显著。 展开更多

关键词 股票型开放式基金 基金经理特征 基金业绩 回归分析

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中国股票型开放式基金业绩的实证分析——基于信息比率与单因素模型评价方法的对比分析 被引量：1

9

作者 陈胜可 丁维岱 《山东行政学院山东省经济管理干部学院学报》 2008年第3期68-70,共3页

采用信息比率与单因素评价模型,使用沪深300指数构建基准投资组合,对我国2005—2007年中10只股票型开放式基金经风险调整后的业绩进行实证研究。基于信息比率的基金业绩评价指标相对于单因素模型有较明显的应用优势,同时采用沪深300指... 采用信息比率与单因素评价模型,使用沪深300指数构建基准投资组合,对我国2005—2007年中10只股票型开放式基金经风险调整后的业绩进行实证研究。基于信息比率的基金业绩评价指标相对于单因素模型有较明显的应用优势,同时采用沪深300指数作为市场基准的评价结果更具有可靠性。 展开更多

关键词 股票型开放式基金 基准投资组合 信息比率 单因素模型

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SV模型下中国股票型开放式基金杠杆效应分析 被引量：1

10

作者 朱淑珍 陈丽娟 《统计与信息论坛》 CSSCI 2010年第8期64-69,共6页

针对中国股票型开放式基金收益波动中是否存在杠杆效应的问题,在对该类基金整体及所选取的三支具有代表性的单个基金分析的基础上,运用一个带杠杆效应的SV模型对其收益的波动性建模,并利用MCMC方法对模型进行参数估计。结果显示:不同于... 针对中国股票型开放式基金收益波动中是否存在杠杆效应的问题,在对该类基金整体及所选取的三支具有代表性的单个基金分析的基础上,运用一个带杠杆效应的SV模型对其收益的波动性建模,并利用MCMC方法对模型进行参数估计。结果显示:不同于一般对股票市场的研究结论,无论股票型开放式基金整体还是单个基金,其收益率序列的波动中均不存在显著的杠杆效应。 展开更多

关键词 SV模型 股票型开放式基金 杠杆效应 马尔科夫链蒙特卡洛(MCMC) GIBBS抽样

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牛基VS熊基:持仓背后的财富密码

11

作者 无 《股市动态分析》 2022年第25期9-11,共3页

上文将牛股盘点完了,本文将对基金进行盘点,我们选取的是占据权益基金市场绝大部分规模的股票型开放式基金和混合型开放式基金进行统计,为了更直观呈现业绩,我们对二者分开统计,而二者之中,我们又将今年以前成立的基金和今年内成立的基... 上文将牛股盘点完了,本文将对基金进行盘点,我们选取的是占据权益基金市场绝大部分规模的股票型开放式基金和混合型开放式基金进行统计,为了更直观呈现业绩,我们对二者分开统计,而二者之中,我们又将今年以前成立的基金和今年内成立的基金分别统计。另外,鉴于规模太小的基金业绩不具有代表性,因此1亿元以下规模的基金我们将剔除。另最后,同一基金A、C份额分开统计。 展开更多

关键词 持仓 股票型开放式基金 基金业绩 混合型开放式基金 盘点

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我国股票型开放式基金投资风格的实证研究——基于夏普资产类别因子模型

12

作者 俞力宁 《中文科技期刊数据库（全文版）经济管理》 2022年第5期171-175,共5页

本文基于夏普资产类别因子模型选取巨潮风格指数作为风格因子,利用MATLAB软件对我国股票型开放式基金的投资风格进行了实证研究。实证发现,我国股票型开放式基金存在较为严重的风格漂移现象,且在市场上升区间主要存在成长型漂移现象,而... 本文基于夏普资产类别因子模型选取巨潮风格指数作为风格因子,利用MATLAB软件对我国股票型开放式基金的投资风格进行了实证研究。实证发现,我国股票型开放式基金存在较为严重的风格漂移现象,且在市场上升区间主要存在成长型漂移现象,而下降区间主要存在价值型漂移现象,投资风格的漂移存在趋同性。针对实证结果,为了防范风格漂移对市场与投资者带来的风险,本文对监管部门、基金管理公司和投资者三大主体提出了相关建议。 展开更多

关键词 股票型开放式基金 基金风格 夏普资产类别因子模型 风格漂移

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我国股票型开放式基金业绩实证分析 被引量：1

13

作者 张晓梅 黄书猛 《集美大学学报（哲学社会科学版）》 2013年第4期59-64,共6页

运用夏普指数模型、基于横截面数据的OLS分析法以及H-M折线模型,从基金的收益率、基金收益的持续性、基金经理选股与择时能力三方面对我国股票型开放式基金进行较为全面的检验分析。结果显示,股票型开放式基金的收益总体上优于市场基准... 运用夏普指数模型、基于横截面数据的OLS分析法以及H-M折线模型,从基金的收益率、基金收益的持续性、基金经理选股与择时能力三方面对我国股票型开放式基金进行较为全面的检验分析。结果显示,股票型开放式基金的收益总体上优于市场基准组合,基金收益的持续性不明显,基金经理没有明显的选股能力与择时能力。在此基础上,对我国股票型开放式基金业绩做出总体评价,并提出促进其发展的对策建议。 展开更多

关键词 股票型开放式基金 收益持续性 夏普指数模型 OLS分析法 H—M折线模型

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基于Copula的股票型开放式基金的组合风险度量 被引量：1

14

作者 杨湘豫 赵婷 《湖南商学院学报》 2010年第3期79-81,86,共4页

本文在"推出股指期货和融资融券"的新政策下,结合t-EGARCH模型和Copula方法对股票型开放式基金进行分析.该模型能更好地捕捉资产间的非线性相关性,更符合现实市场.并在此基础上,利用蒙特卡洛模拟计算了景顺增长基金前十大重... 本文在"推出股指期货和融资融券"的新政策下,结合t-EGARCH模型和Copula方法对股票型开放式基金进行分析.该模型能更好地捕捉资产间的非线性相关性,更符合现实市场.并在此基础上,利用蒙特卡洛模拟计算了景顺增长基金前十大重仓股票及其投资组合的VaR值,从而验证了模型的有效性。 展开更多

关键词 股票型开放式基金 t-EGARCH COPULA函数 MONTE CARLO模拟 VaR

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我国股票型开放式基金资产配置能力研究——基于跨时期绩效变化的分析 被引量：1

15

作者 张华恩 《华北金融》 2010年第5期9-12,共4页

本文从基金跨时期资产配置能力的角度出发,对我国32只股票型开放式基金进行实证研究发现:对于选取的具有晨星三年评级三星以上的股票型开放式基金来说,基金的总体收益高于市场基准组合;但是基金中长期的资产配置能力与短期相比,无论是... 本文从基金跨时期资产配置能力的角度出发,对我国32只股票型开放式基金进行实证研究发现:对于选取的具有晨星三年评级三星以上的股票型开放式基金来说,基金的总体收益高于市场基准组合;但是基金中长期的资产配置能力与短期相比,无论是在业绩的稳定性上还是平均绩效上都存在着差异。 展开更多

关键词 股票型开放式基金 资产配置 绩效差异性

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关注基金年报五个之最

16

作者 杨大泉 《云南金融》 2004年第5期16-17,共2页

54只封闭式基金、37只股票型开放式基金、13只债券型开放式基金2003年年度报告已全部亮相。在经历连续2年的大面积亏损之后。基金效益在去年得到明显提升。公布年报的104只基金累计实现净收益达到9．29亿元，而在2002年基金累计实现的... 54只封闭式基金、37只股票型开放式基金、13只债券型开放式基金2003年年度报告已全部亮相。在经历连续2年的大面积亏损之后。基金效益在去年得到明显提升。公布年报的104只基金累计实现净收益达到9．29亿元，而在2002年基金累计实现的净收益为-36．35亿元。 展开更多

关键词 封闭式基金 股票型开放式基金 债券型开放式基金 年报 中国

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基于投资风格对我国股票型开放式基金的绩效分析

17

作者 王天宇 《西部金融》 2015年第3期16-19,共4页

本文选取2009-2012年12个季度的股票型开放式基金,运用实证研究方法评估样本基金的实际投资风格,根据实际投资风格验证不同投资风格及风格漂移对基金绩效的影响。研究发现,大多数基金都会发生投资风格的漂移,但不同的投资风格对基金的... 本文选取2009-2012年12个季度的股票型开放式基金,运用实证研究方法评估样本基金的实际投资风格,根据实际投资风格验证不同投资风格及风格漂移对基金绩效的影响。研究发现,大多数基金都会发生投资风格的漂移,但不同的投资风格对基金的影响并不显著。 展开更多

关键词 股票型开放式基金 基金绩效 投资风格

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不同策略股票型开放式基金的业绩评价实证分析

18

作者 李德志 《时代经贸》 2012年第2期161-162,共2页

对基金投资策略的评价可以采用对基金在某一时段的投资业绩进行评估，以考察不同策略在该阶段的有效性。本文首先按照股票型开放武基金风格对所选的28只进行分类，给出了基于夏普方法的基金净值、累计净值等指标及计算出来的相对绩效数... 对基金投资策略的评价可以采用对基金在某一时段的投资业绩进行评估，以考察不同策略在该阶段的有效性。本文首先按照股票型开放武基金风格对所选的28只进行分类，给出了基于夏普方法的基金净值、累计净值等指标及计算出来的相对绩效数值，同时采用夏苷指数对我国股果型开放武基金的运蕾绩效进行评估。 展开更多

关键词 股票型开放式基金 夏普指数 基金业绩

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我国股票型开放式基金赎回风险研究

19

作者 卜雪峰 《市场周刊》 2008年第4期111-112,148,共3页

随着我国证券市场的发展,国内开放式基金的总规模获得了超过前六年的总和。其中,股票型开放式基金资产总额在2005年之前都没有超过1500亿元,而2006年总资产扩展到了4780亿元,在2007年总资产更是达到了20350亿元。由于其具有开放式基金... 随着我国证券市场的发展,国内开放式基金的总规模获得了超过前六年的总和。其中,股票型开放式基金资产总额在2005年之前都没有超过1500亿元,而2006年总资产扩展到了4780亿元,在2007年总资产更是达到了20350亿元。由于其具有开放式基金投资者随时赎回的特性,股票型开放式基金规模的急剧扩大,对基金管理公司提出了更高的要求,本文是在规模变动的情况下,研究开放式基金所面临的风险。 展开更多

关键词 股票型开放式基金 赎回风险 面板模型

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中国股票型开放式基金周内效应分析

20

作者 孙攀峰 张文中 《新疆财经》 2018年第6期26-32,共7页

本文运用描述性统计分析法和ANOVA模型分别对2016年2月1日至2017年12月31日期间188支股票型开放式基金从负收益、正收益、全部收益三个方面进行周内效应研究。结果显示,在研究期间内样本基金收益周四<周五<周三<周一<周二,... 本文运用描述性统计分析法和ANOVA模型分别对2016年2月1日至2017年12月31日期间188支股票型开放式基金从负收益、正收益、全部收益三个方面进行周内效应研究。结果显示,在研究期间内样本基金收益周四<周五<周三<周一<周二,存在"周四效应",即周投者把周四作为定投日期能有效地降低投资成本,增加投资收益。 展开更多

关键词 股票型开放式基金 周投 负收益 正收益 全部收益 周内效应 ANOVA模型

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