股权激励方式与企业生命周期的适应性匹配研究 被引量：34

1

作者 陈文强 王成方 《会计研究》 CSSCI 北大核心 2021年第6期76-90,共15页

借鉴权变思想,结合委托代理和生命周期理论,本文提出了股权激励方式与企业生命周期存在适应性匹配的设想,认为企业会根据所处发展阶段的治理重心和激励目标,差异化地选择股权激励方式。实证结果显示:处于不同发展阶段的企业对股权激励... 借鉴权变思想,结合委托代理和生命周期理论,本文提出了股权激励方式与企业生命周期存在适应性匹配的设想,认为企业会根据所处发展阶段的治理重心和激励目标,差异化地选择股权激励方式。实证结果显示:处于不同发展阶段的企业对股权激励方式存在异质性偏好,成长期和衰退期企业更倾向于采用股票期权,成熟期企业更倾向于采用限制性股票。异质性考察发现,适应性匹配关系在高管权力较小、市场竞争充分和股价崩盘风险较低的样本中更加显著。进一步研究发现,当企业实施了与其发展阶段相匹配的激励方式后,股权激励能产生显著更高的业绩提升作用;机制检验表明,股票期权是通过风险承担效应驱动成长期和衰退期企业的绩效增长,限制性股票则是通过利益协同效应驱动成熟期企业的绩效增长。本文的研究结论对处于不同发展阶段的企业有的放矢地选择股权激励方式及监管部门制定相关监管政策和管理规范具有一定的参考价值。 展开更多

关键词 股权激励方式 企业生命周期 适应性匹配 股票期权 限制性股票

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对股权激励方式的理论分析 被引量：21

2

作者 饶晞浩 《经济学动态》 CSSCI 北大核心 1999年第6期24-26,共3页

关键词 股权激励方式 中国企业 企业经营者 理论分析

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股权激励后的管理者行为及其经济效果——基于格力电器的案例研究 被引量：10

3

作者 黄欣然 张伟华 《财务与会计》 北大核心 2010年第11期22-24,共3页

伴随着股权分置改革和公司治理结构的不断改进，越来越多的企业采用股权激励方式规范和促进管理者的经营行为。目前，已有100多家上市公司推出了股权激励方案，其中格力电器是为数不多的完成股权激励计划的公司之一。笔者在此以格力电... 伴随着股权分置改革和公司治理结构的不断改进，越来越多的企业采用股权激励方式规范和促进管理者的经营行为。目前，已有100多家上市公司推出了股权激励方案，其中格力电器是为数不多的完成股权激励计划的公司之一。笔者在此以格力电器为例，分析其在股权激励之后的管理者行为及其经济效果，并提出几点相关建议。 展开更多

关键词 股权激励方式 管理者行为 格力电器 经济效果 公司治理结构 案例 股权分置改革 股权激励计划

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高新企业股权激励与研发投入的关联性 被引量：9

4

作者 赵素君 李妍 《重庆大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2020年第1期61-74,共14页

当前中国高新企业为了提高竞争力,对企业科技创新的投入逐渐提升。大量的高新企业通过股权激励形式促进企业进行研发投入,提高企业的经济效益。文章以2010-2017年发布股权激励方案的285家高新技术企业作为研究对象,通过对高管持股激励... 当前中国高新企业为了提高竞争力,对企业科技创新的投入逐渐提升。大量的高新企业通过股权激励形式促进企业进行研发投入,提高企业的经济效益。文章以2010-2017年发布股权激励方案的285家高新技术企业作为研究对象,通过对高管持股激励、高管股权配置以及企业研发投入同企业绩效相关性的研究,对股权激励方式、股权激励强度以及股权激励期限与研发投入的关联性进行了分析。在运用相关性以及回归分析得出结果后,可知股权激励可促进研发投入,可强化企业研发投入同企业绩效间的相关性。 展开更多

关键词 高新企业 股权激励方式 股权激励强度 股权激励期限 研发投入

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“研发投入—创新产出”转化差异:核心员工股权激励视角 被引量：5

5

作者 王婧 李田 +1 位作者 霍梓轩 毛蕴诗 《产经评论》 CSSCI 北大核心 2020年第6期39-55,共17页

在产业实践中,不同企业的“研发投入—创新产出”转化存在较大差异。核心员工股权激励在企业创新转化过程中扮演什么角色?这个问题目前还没有很好的答案。选取2011-2017年公告企业股权激励计划的中国上市制造业企业为研究样本,分析核心... 在产业实践中,不同企业的“研发投入—创新产出”转化存在较大差异。核心员工股权激励在企业创新转化过程中扮演什么角色?这个问题目前还没有很好的答案。选取2011-2017年公告企业股权激励计划的中国上市制造业企业为研究样本,分析核心员工股权激励广度和强度以及股权激励限制条件和激励方式对制造业企业“研发投入—创新产出”转化的影响。结果表明:(1)当企业核心员工股权激励广度和强度更大时,企业“研发投入—创新产出”转化效果更好;(2)当企业核心员工股权激励的行权限制条件更少时,企业“研发投入—创新产出”转化效果更好;(3)当企业对核心员工采取股票期权激励方式时,企业“研发投入—创新产出”转化效果更好。 展开更多

关键词 “研发投入—创新产出”转化 股权激励强度 股权激励广度 行权限制条件 股权激励方式

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股权激励方式及其发展趋势展望 被引量：3

6

作者 彭一浩 《财会通讯（上）》 北大核心 2009年第7期133-134,共2页

西方经典的委托代理理论认为股东和经理形成了委托代理关系：股东委托经理经营管理资产，因此经理拥有较大的实际控制权，但由于股东和经理追求的目标不一致，股东希望其持有的股权价值最大化，经理则希望自身效用最大化从而谋求控制权... 西方经典的委托代理理论认为股东和经理形成了委托代理关系：股东委托经理经营管理资产，因此经理拥有较大的实际控制权，但由于股东和经理追求的目标不一致，股东希望其持有的股权价值最大化，经理则希望自身效用最大化从而谋求控制权私利（Private Benefits）。在经济学理论的发展过程中，对解决股东和经理之间利益不一致的问题逐渐形成了四种解决方法：经理报酬；股东的直接干预；解雇的威胁；接管的威胁。 展开更多

关键词 股权激励方式 发展趋势 经理报酬 展望 委托代理关系 委托代理理论 实际控制权 价值最大化

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从行权标准看民营上市公司股权激励制度的有效性 被引量：4

7

作者 钱陆君 徐群娜 陈洁琼 《财务与会计（理财版）》 2009年第4期32-34,共3页

资金与人才的缺乏是民营企业发展面临的两大瓶颈，在知识经济时代，民营企业人才资源匮乏问题尤显突出。据调查，民营企业近几年的人才流失率达30％以上，浙江一些医药生产企业的人才流失率竞达70％。民营企业人才流失的一个重要原因是... 资金与人才的缺乏是民营企业发展面临的两大瓶颈，在知识经济时代，民营企业人才资源匮乏问题尤显突出。据调查，民营企业近几年的人才流失率达30％以上，浙江一些医药生产企业的人才流失率竞达70％。民营企业人才流失的一个重要原因是其制定的管理人员薪酬制度具有短期化倾向。虽然民营企业上市后职业经理的薪酬制度开始从短期激励向短期激励与长期激励方式相结合的方向转变，不少民营上市公司也已开始尝试使用股权激励方式来激励高级管理人员，但较高的人才流失率表明其设计的股权激励机制尚有不合理之处。 展开更多

关键词 民营上市公司 股权激励制度 有效性 民营企业发展 人才流失率 高级管理人员 股权激励方式 标准

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谈股权激励对象的演进 被引量：3

8

作者 方军雄 方芳 《南方经济》 2000年第7期40-42,共3页

经理股权激励计划固然可以激起经营者努力的动力 ,但是由于企业是多种生产要素相互作用的一个结合体 ,而经理仅仅是企业人力资本中很小的部分 ,把经理与普通员工的激励截然分开将会抑制普通员工的积极性 ,甚至导致高级管理层与普通员工... 经理股权激励计划固然可以激起经营者努力的动力 ,但是由于企业是多种生产要素相互作用的一个结合体 ,而经理仅仅是企业人力资本中很小的部分 ,把经理与普通员工的激励截然分开将会抑制普通员工的积极性 ,甚至导致高级管理层与普通员工之间的隔阂增加、对立情绪上升 ,进而影响企业整体经营业绩。因此 ,本文分析了全员股权激励计划的优势 。 展开更多

关键词 企业 激励机制 股权激励方式 激励对象

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股权激励要慎用限制性股票——关于国有控股上市公司实施股权激励的调查 被引量：5

9

作者 徐振斌 方宇 《上海国资》 2007年第5期58-59,共2页

近日．我们就股权激励在北京、上海等国有控股上市公司进行了调查。通过调查，我们认为．股权激励应该积极推行．但是，作为股权激励方式之一的限制性股票．在国有控股上市公司必需慎用．有的限制性股票方案应尽快叫停。

关键词 国有控股上市公司 股权激励方式 限制性股票 慎用 北京 上海

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公司经营者两种股权激励方式的比较分析 被引量：3

10

作者 孙作林 马立强 《现代管理科学》 2004年第1期107-108,共2页

本文通过比较分析经理股票期权和虚拟股票的不同特点与操作程序,对我国应用两种激励方式存在的问题提出了对策。

关键词 公司经营者 股权激励方式 经理股票期权 虚拟股票

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我国企业人力资本股权激励方式及其现实选择

11

作者 叶映红 《广西师范学院学报（哲学社会科学版）》 2006年第4期137-140,共4页

随着人力资源在企业运行中的作用日趋重要以及人们对“人力资本”认识的不断深化,以人力资本所有者为主要激励对象的股权激励方法在企业具体的应用中不断创新、发展,衍生出多种类型的股权激励方式。各种股权激励方式的激励制约作用各有... 随着人力资源在企业运行中的作用日趋重要以及人们对“人力资本”认识的不断深化,以人力资本所有者为主要激励对象的股权激励方法在企业具体的应用中不断创新、发展,衍生出多种类型的股权激励方式。各种股权激励方式的激励制约作用各有千秋。各企业应根据企业各自的行业特点、企业本身现金流量的情况以及其他薪酬方式选择适合自己的股权激励方式。 展开更多

关键词 人力资本 股权激励方式 选择

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上市公司股权激励税务处理探析 被引量：3

12

作者 宋新华 《财会通讯（上）》 北大核心 2011年第3期114-115,共2页

股权激励是指在经营者与公司之间建立一种基于股权为基础的长期激励约束机制，经营者以其持有的股权与公司形成以产权为纽带的利益共体，从而分享公司的经营成果并承担公司的经营风险。目前，国际上通行的股权激励方式包括股票期权、员... 股权激励是指在经营者与公司之间建立一种基于股权为基础的长期激励约束机制，经营者以其持有的股权与公司形成以产权为纽带的利益共体，从而分享公司的经营成果并承担公司的经营风险。目前，国际上通行的股权激励方式包括股票期权、员工持股计划（ESOP）、MBO／MEBO、虚拟股票、股票增权、业绩股票、延期支付计划、限制性票等。我国允许在上市公司中执行的股权激励主要分为股票期权、股票增值权、限制股票以及大股东直接送股等行为。 展开更多

关键词 股权激励方式 上市公司 税务处理 激励约束机制 股票期权 员工持股计划 股票增值权 经营风险

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股权激励要慎用限制性股票——关于国有控股上市公司实施股权激励的调查 被引量：1

13

作者 徐振斌 方宇 《中国物价》 北大核心 2007年第3期47-50,共4页

目前．一些公司在积极着手建立股权激励制度时，纷纷青睐于做限制性股票。公司限制性股票也称业绩股票，主要做法有两种。第一种：以折价的方式授予股票。如授予4万股限制性股票，行权时由激励对象本人只出1万股的钱．按授予价格将4万... 目前．一些公司在积极着手建立股权激励制度时，纷纷青睐于做限制性股票。公司限制性股票也称业绩股票，主要做法有两种。第一种：以折价的方式授予股票。如授予4万股限制性股票，行权时由激励对象本人只出1万股的钱．按授予价格将4万股限制性股票的股本及其增值部分作为收益全部归激励对象所有。此时，不仅将公司4万股限制性股票的增值部分全部归于激励对象．同时，也将其中3万股限制性股票的股本一同奖励给了激励对象。第二种：以奖励基金的方式授予股票。如授予6万股限制性股票．授予时激励对象本人只出1万股的钱，按授予价格将6万股限制性股票的股本及其将来的增值部分作为收益全部归激励对象所有。此时，不仅将公司6万股限制性股票将来的增值部分全部归于激励对象，同时，也将其中5万股限制性股票的股本一同奖励给了激励对象。两种限制性股票的本质是一样的：激励对象本人只出钱购买1／4～1，6的股票（股本），公司无偿赠予3／4～5／6的股票（股本），行权时，激励对象将得到4-6万股限制性股票的股本和其全部增值收益。近日，我们就股权激励在北京、上海等国有控股上市公司进行了调查，通过调查，我们认为，股权激励在我国公司应该积极推行，但是，作为股权激励方式之一的限制性股票．在国有控股上市公司必需要慎用．有的限制性股票方案甚至于如同曾经看好的MBO一样，应尽快叫停。 展开更多

关键词 国有控股上市公司 股权激励制度 限制性股票 慎用 激励对象 奖励基金 增值收益 股权激励方式

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论民营企业股权激励 被引量：3

14

作者 童德芳 高厚礼 崔会保 《中国民营科技与经济》 2005年第11期23-25,共3页

一、股权激励的原理及类型 股权激励源于美国,20世纪50年代中期,美国旧金山的一名叫路易斯凯尔索的律师设计出了世界上第一份员工持股计划,到了70年代,一种新的股权激励方式棗股票期权又应运而生.股票期权是一种主要针对企业高级管理人... 一、股权激励的原理及类型 股权激励源于美国,20世纪50年代中期,美国旧金山的一名叫路易斯凯尔索的律师设计出了世界上第一份员工持股计划,到了70年代,一种新的股权激励方式棗股票期权又应运而生.股票期权是一种主要针对企业高级管理人员和高新技术骨干人员而实施的高级激励方式,由于它有效地解决了'内部人控制'和'人力资源资本化、证券化'的问题,所以一诞生便备受瞩目和推崇.员工持股计划和股票期权制度在世界范围内被广泛推广和应用,迄今为止,美国实施股权激励的企业达到了20000余家,有3000多万企业员工参加了各种持股计划,全球工业企业500强中90%都实施了股票期权制度. 展开更多

关键词 股权激励方式 民营企业 股票期权制度 员工持股计划 20世纪50年代 高级管理人员 人力资源资本化 世界范围 内部人控制

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量体裁衣 创新上市公司股权激励方式

15

作者 郭廷崴 刘元秋 《辽宁财税》 2002年第4期28-29,共2页

关键词 中国 上市公司 股权激励方式 资本市场 标准激励方式 复合激励方式

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股权激励下的纵向兼任高管与企业价值研究 被引量：2

16

作者 文茜 《经济论坛》 2018年第10期60-67,共8页

基于委托代理理论和管理层权力理论,以2011~2015年A股公司为样本,研究不同股权激励方式下纵向兼任高管如何影响企业价值。通过多元回归法进行实证检验,结果表明,在选择股票期权激励的公司中,纵向兼任高管对企业价值有负面影响;纵向兼任... 基于委托代理理论和管理层权力理论,以2011~2015年A股公司为样本,研究不同股权激励方式下纵向兼任高管如何影响企业价值。通过多元回归法进行实证检验,结果表明,在选择股票期权激励的公司中,纵向兼任高管对企业价值有负面影响;纵向兼任高管与企业价值的负相关关系集中于非国有企业。以成长期、成熟期和衰退期对上市公司进行分组回归,发现在成熟期企业中,纵向兼任高管降低企业价值。研究认为在新兴市场中纵向兼任高管未能有效缓解代理问题,大股东通过纵向兼任高管加强对上市公司的控制并获取控制权收益,从而降低企业价值。 展开更多

关键词 纵向兼任高管 企业价值 股权激励方式 管理层权力 生命周期

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上市公司股权激励方式与企业绩效——基于主板、中小板和创业板的实证研究 被引量：2

17

作者 刘慧 《中国商论》 2017年第32期114-117,共4页

本文以2010年~2016年我国主板、中小板和创业板中推出股权激励计划的上市公司为研究对象,从激励方式的视角出发,研究不同的股权激励标的资产对企业绩效的影响。运用随机效应模型对面板数据进行回归,研究主要结论包括:(1)三大板块限制性... 本文以2010年~2016年我国主板、中小板和创业板中推出股权激励计划的上市公司为研究对象,从激励方式的视角出发,研究不同的股权激励标的资产对企业绩效的影响。运用随机效应模型对面板数据进行回归,研究主要结论包括:(1)三大板块限制性股票的激励效果普遍好于股票期权;(2)无论是期权激励方式还是股票激励方式,创业板的激励效果显著优于中小板,而中小板激励效果优于主板,表明科技类小规模高成长的公司采用股权激励方式更有利于提升公司的价值;(3)股权激励的效果没有显著的行业特征。本文从股权激励方式的角度,丰富了股权激励有效性研究的文献;同时,为股权激励契约的设计提供了意见参考。 展开更多

关键词 股权激励方式 公司绩效 随机效应模型

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股权激励计划对股东财富的影响 被引量：1

18

作者 冯星 陈少华 《现代管理科学》 CSSCI 2014年第3期58-60,共3页

我国上市公司从2006年开始实施规范的股权激励,至2012年底已经有307家公司先后推出了股权激励计划。对于什么样的股权激励计划会增加股东财富,以往的研究尚存在争议。文章的研究发现在于:股权激励的方式会影响股东财富,股票期权比限制... 我国上市公司从2006年开始实施规范的股权激励,至2012年底已经有307家公司先后推出了股权激励计划。对于什么样的股权激励计划会增加股东财富,以往的研究尚存在争议。文章的研究发现在于:股权激励的方式会影响股东财富,股票期权比限制性股票公告效应更明显,更能增加股东财富;相对限制性股票,在股票期权的方式下,对高管激励力度越大,股东财富增长越大。 展开更多

关键词 股权激励方式 股权激励对象 股东财富

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浅谈我国员工持股制度

19

作者 王海燕 《冶金财会》 2006年第8期16-17,共2页

目前,世界各国企业管理制度中激励约束机制大致有三种:薪酬制、股权制和期权制。薪酬制,即以工资、奖金和福利待遇等劳动分配制度激励经营者和职工的经济形式。股权制,即实行职工持股计划或职工持股,让职工既可以获得劳动收入,又可以获... 目前,世界各国企业管理制度中激励约束机制大致有三种:薪酬制、股权制和期权制。薪酬制,即以工资、奖金和福利待遇等劳动分配制度激励经营者和职工的经济形式。股权制,即实行职工持股计划或职工持股,让职工既可以获得劳动收入,又可以获得资本收入。期权制,即实行股票期权制度,是指公司授予其经营者或有贡献的职工在一定期限内,按预先确定的价格购买公司一定数量股票的权利。三项比较,薪酬制是一种常规的激励办法,比较容易实施,它主要以奖励过去为主;股权制和期权制都是一种相对长期的激励和约束方法,其根本目的是把企业发展和经营者、员工的劳动收益联结在一起形成利益共同体。对我国大多数企业来说,实行股票期权制激励措施条件还不成熟。2006年,中国证监会出台《上市公司股权激励管理办法(试行)》,在上市公司中有选择的推行股权激励计划,这意味着股权激励方式将开始在我国逐步走上正轨。 展开更多

关键词 员工持股制度 股票期权制度 职工持股计划 激励约束机制 企业管理制度 公司股权 股权激励计划 股权激励方式

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限制性股票股权激励的会计处理方法分析

20

作者 邓国雷 《经济技术协作信息》 2019年第1期34-35,共2页

限制性股票是上市公司采用股权激励方式之一,企业在满足实施股权激励条件下,制订股权激励计划,在计划中,上市公司应载明股权激励的目的及激励对象,拟授出的数量及股权激励计划的有效期、限制性股票的授予价格等相关内容;上市公司在设立... 限制性股票是上市公司采用股权激励方式之一,企业在满足实施股权激励条件下,制订股权激励计划,在计划中,上市公司应载明股权激励的目的及激励对象,拟授出的数量及股权激励计划的有效期、限制性股票的授予价格等相关内容;上市公司在设立激励对象获授权益、行使权益的条件中,如果是分期行权的,应当就每次麵对象行使权益分别设立条件,激励对象为董事、高级管理人员的,上市公司应当设立绩效考核指标作为激励对象行使权益的条件。绩效考核指标应当包括公司业绩指标和激励对象个人绩效指标。 展开更多

关键词 股权激励方式 限制性股票 会计处理方法 股权激励计划 绩效考核指标 上市公司 激励对象 高级管理人员

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