农业类上市公司资本结构的影响因素实证研究 被引量：18

1

作者 柳松 《经济问题探索》 北大核心 2005年第5期80-83,共4页

本文以我国沪深交易所的农业类上市公司为对象,运用主成分分析法和多元回归分析法,实证研究了公司的控股股东结构、公司规模、盈利能力、成长性、资产结构、股权流通性、收入变异程度、非负债税盾和所得税等与其资本结构之间的关系,得... 本文以我国沪深交易所的农业类上市公司为对象,运用主成分分析法和多元回归分析法,实证研究了公司的控股股东结构、公司规模、盈利能力、成长性、资产结构、股权流通性、收入变异程度、非负债税盾和所得税等与其资本结构之间的关系,得出了公司的盈利能力与其短期负债对总资产账面价值的比值和总负债对总资产账面价值的比值呈显著负相关等六个重要结论。 展开更多

关键词 实证研究 公司资本结构 影响因素 农业类上市公司 多元回归分析法 主成分分析法 盈利能力 账面价值 股权流通性 股东结构 公司规模 资产结构 短期负债 总资产 交易所 成长性 所得税 负相关 比值 控股 收入 税盾

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企业价值评估中股权缺乏流通性减值折扣研究 被引量：14

2

作者 赵强 苏一纯 《中国资产评估》 CSSCI 2002年第1期25-28,共4页

股权缺乏流通性对其本身价值有减值影响这一结论已被一些国外著名研究结论所证实。在国内，目前尚没有这方面的研究理论公开发表。作者通过介绍１９９９年以来对我国法人股的交易案例的研究，证实缺少流通性对股权有减值影响这一结论在... 股权缺乏流通性对其本身价值有减值影响这一结论已被一些国外著名研究结论所证实。在国内，目前尚没有这方面的研究理论公开发表。作者通过介绍１９９９年以来对我国法人股的交易案例的研究，证实缺少流通性对股权有减值影响这一结论在我国同样适用。文中还给出了作者在业务实践经验基础上总结出的估算缺少流通性折扣率的初步估算思路和方法。 展开更多

关键词 企业价值评估 股权流通性 股权价值 减值折扣 折扣率 估算方法

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我国国有上市公司股权结构与股利政策实证研究 被引量：18

3

作者 汪平 孙士霞 《经济与管理研究》 CSSCI 北大核心 2009年第5期63-71,共9页

股权结构与公司的股利支付之间是否存在相关性是财务理论研究领域中的一个重大问题。本文选取2002～2007年在沪深两市上市的国有企业为样本,结合我国特殊的股权结构,构建模型,从股权结构的角度对我国国有上市公司股利政策进行研究。研... 股权结构与公司的股利支付之间是否存在相关性是财务理论研究领域中的一个重大问题。本文选取2002～2007年在沪深两市上市的国有企业为样本,结合我国特殊的股权结构,构建模型,从股权结构的角度对我国国有上市公司股利政策进行研究。研究发现,我国国有上市公司的国有股比重、第一大股东持股比例和股权集中度对每股股利和股利支付率显著正影响,法人股比例对每股股利和股利支付率负影响,但显著性水平不高,流通股比例对每股股利和股利支付率显著负影响。 展开更多

关键词 股权结构 国有股 股权流通性 股利政策

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股权结构对公司绩效的影响研究--基于A股上市信息技术行业 被引量：6

4

作者 孙艺萌 《商业会计》 2020年第5期72-75,共4页

文章基于委托代理理论,选取2013年到2017年五年内所有信息技术行业上市公司作为样本,以股权集中度、股权制衡度、股权激励、股权流通性作为衡量股权结构的指标,进而考查股权结构对于公司绩效的影响。研究发现,较高的股权集中度和股权制... 文章基于委托代理理论,选取2013年到2017年五年内所有信息技术行业上市公司作为样本,以股权集中度、股权制衡度、股权激励、股权流通性作为衡量股权结构的指标,进而考查股权结构对于公司绩效的影响。研究发现,较高的股权集中度和股权制衡度会提高信息技术企业绩效,信息技术行业企业的公司管理层持股比例与公司绩效之间无显著关系,而较低的流通股比例会提高公司的绩效水平。研究表明,尽管信息技术行业与传统行业的形成与管理有差异,股权结构仍旧是影响其绩效的重要方面;同时本文根据研究结果,提出了针对性建议。 展开更多

关键词 公司绩效 股权集中度 股权制衡度 股权激励 股权流通性

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国有上市公司股权制度的演进 被引量：3

5

作者 周好文 肖正根 《经济问题探索》 CSSCI 北大核心 2003年第6期6-12,共7页

国有股减持是跟两个紧密关联的问题联系在一起的 :一是股权结构问题 ,即持股者的身份构成和股权集中度问题 ;一是股权的流通性问题。我们将之笼统地称为股权的制度安排 ,国有股减持说到底就是上市公司股权制度的变迁 ,因此 ,可以用制度... 国有股减持是跟两个紧密关联的问题联系在一起的 :一是股权结构问题 ,即持股者的身份构成和股权集中度问题 ;一是股权的流通性问题。我们将之笼统地称为股权的制度安排 ,国有股减持说到底就是上市公司股权制度的变迁 ,因此 ,可以用制度变迁的理论来闸释国有股减持问题。本文认为 ,我国上市公司现有股权制度安排源于经济改革中的路径依赖 ;从制度均衡的角度看 ,这种制度安排是非均衡的 ,因而 ,变迁是必然的 ;由于利益摩擦、国家有限理性以及制度变迁的时滞等问题 。 展开更多

关键词 国有上市公司 股权制度 国有股减持 股权结构 股权集中度 股权流通性 制度安排 制度变迁 中国 制度均衡 国有股流通 制度变迁

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浅议我国上市公司并购的法律规制 被引量：1

6

作者 赵楠 《经济论坛》 2007年第10期121-122,共2页

随着经济全球化的日益发展，通过并购重组实现资源配置的形式，已成为现代企业获得最佳规模和最大实力的最有效方式，是现代跨国大公司成长壮大的时代特征。近年来，随着我国股权分置改革的基本完成，股权流通性不断增强，上市公司并购... 随着经济全球化的日益发展，通过并购重组实现资源配置的形式，已成为现代企业获得最佳规模和最大实力的最有效方式，是现代跨国大公司成长壮大的时代特征。近年来，随着我国股权分置改革的基本完成，股权流通性不断增强，上市公司并购重组活动也更加活跃。修订后的《上市公司收购管理办法》正式实施，并购行为将会呈现许多新的特征， 展开更多

关键词 上市公司并购 法律规制 《上市公司收购管理办法》 股权分置改革 并购重组 经济全球化 跨国大公司 股权流通性

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论资本市场的新标杆——市值考核机制的引入 被引量：1

7

作者 何海东 《中国乡镇企业会计》 2009年第5期48-49,共2页

随着股权分置改革的完成，股权流通性的归位，以及资本市场估值功能的恢复，上市公司的考核体系中，只反映账面价值、只说明过去的、静态的净资产指标将慢慢淡出，逐渐让位于反映市场价格、面向未来的、动态的市值。市值是折射公司实力... 随着股权分置改革的完成，股权流通性的归位，以及资本市场估值功能的恢复，上市公司的考核体系中，只反映账面价值、只说明过去的、静态的净资产指标将慢慢淡出，逐渐让位于反映市场价格、面向未来的、动态的市值。市值是折射公司实力、反映公司价值、决定公司融资效率、影响公司股权支付能力和行业整合能力的重要指标，是股东考核上市公司经营业绩的重要政策取向。在市值重要性越发凸显的今天，引入市值考核，让市值合理反映公司价值，让市值表现不仅充满成长性而且富有稳健性，让市值资源更好地服务于公司的战略发展，客观地摆在中国上市公司的面前，成为一个必修课题。 展开更多

关键词 考核机制 资本市场 市值 中国上市公司 股权分置改革 公司经营业绩 公司价值 股权流通性

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大股东占款行为与股权流通性的关系研究 被引量：1

8

作者 况培颖 谭燕燕 《会计之友》 北大核心 2013年第22期77-80,共4页

文章从投资者利益保护视角,基于全流通大背景分析大股东占款行为是否会随着股权流通性的增强而有所抑制。实证研究发现,我国资本市场流通性对大股东占款行为有着显著性的影响,股权分置改革取得了一定的成效。但是,大股东依然拥有较强的... 文章从投资者利益保护视角,基于全流通大背景分析大股东占款行为是否会随着股权流通性的增强而有所抑制。实证研究发现,我国资本市场流通性对大股东占款行为有着显著性的影响,股权分置改革取得了一定的成效。但是,大股东依然拥有较强的持股优势,大股东占款行为仍普遍存在,因此,建立健全上市公司治理结构,逐步完善我国的资本市场势在必行。 展开更多

关键词 大股东占款 股权流通性 投资者利益保护

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股权流通性改善对审计市场的影响——来自中国证券市场股权分置改革的证据 被引量：1

9

作者 张奇峰 张鸣 +1 位作者 王俊秋 戴佳君 《财经研究》 CSSCI 北大核心 2010年第8期133-143,共11页

通过对比股权分置改革前后的审计市场结构与审计报告情况,文章实证分析了股权流通性改善对审计市场的影响。我们发现:首先,与股改前相比,股权分置改革后审计市场集中度有所提高,公司被出具非标准无保留审计意见的比例显著上升;其次,与... 通过对比股权分置改革前后的审计市场结构与审计报告情况,文章实证分析了股权流通性改善对审计市场的影响。我们发现:首先,与股改前相比,股权分置改革后审计市场集中度有所提高,公司被出具非标准无保留审计意见的比例显著上升;其次,与未股改的公司相比,审计师对股改公司的盈余管理迹象更敏感。总体来看,股改后审计师的独立性与风险意识有所加强。文章论证了股权流通性改善对促进审计市场良性发展以及完善公司外部治理机制的积极意义。 展开更多

关键词 股权流通性 审计质量 审计需求

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股权分置改革方案的股价效应研究——基于北京市上市公司的实证分析

10

作者 吴振信 蒲妮娜 欧阳智华 《经济论坛》 2008年第19期128-130,共3页

股权分置是中国资本市场设立初期遗留下的制度缺陷，也一直是阻碍资本市场健康发展的瓶颈。吴晓求（2004）指出，中国资本市场从结构上说处在一种不正常的状态，即股权流通性分裂的状况，它严重影响了投资者的市场预期机制，是阻碍中国... 股权分置是中国资本市场设立初期遗留下的制度缺陷，也一直是阻碍资本市场健康发展的瓶颈。吴晓求（2004）指出，中国资本市场从结构上说处在一种不正常的状态，即股权流通性分裂的状况，它严重影响了投资者的市场预期机制，是阻碍中国资本市场发展的最大障碍。为了解决这个市场痼疾，管理层做过多次尝试，如国有股配售、回购、冲抵大股东欠款、减持国有股补充社保资金等， 展开更多

关键词 股权分置改革 实证分析 上市公司 股价效应 中国资本市场 北京市 股权流通性 国有股配售

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公司股权结构与资本结构选择——基于中国上市公司的证据

11

作者 王刚 《财会通讯（下）》 2013年第6期51-54,共4页

本文以2005-2008年在沪深两市上市公司板面数据为基础,实证检验了股权集中度、终极控制股东控制权和所有权分离度与资本结构选择之间的关系。研究表明:第一大股东的持股比例越高公司具有债务规模越低;股权制衡度低公司有显著高的债务水... 本文以2005-2008年在沪深两市上市公司板面数据为基础,实证检验了股权集中度、终极控制股东控制权和所有权分离度与资本结构选择之间的关系。研究表明:第一大股东的持股比例越高公司具有债务规模越低;股权制衡度低公司有显著高的债务水平;流通股比例低公司具有显著高的债务水平;国有股比例高公司具有显著低的债务水平;控股股东控制权和所有权分离度越大,公司债务规模越大。 展开更多

关键词 股权集中度 股权流通性 控制权和所有权的分离度 资本结构 线性回归分析

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控制权价值与信托创新

12

作者 余砚新 《投资研究》 CSSCI 北大核心 2003年第8期44-48,共5页

本文回顾了控制价值产生的历史。分析了我国利用上市公司控制权价值的现实状况。提出了适合我国国情能增加和实现控制权价值的B—C模式。

关键词 控制权价值 上市公司 B-C模式 中国 信托创新 证券市场 股权流通性

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