中国资本市场股权风险溢价研究 被引量：44

1

作者 朱世武 郑淳 《世界经济》 CSSCI 北大核心 2003年第11期62-70,共9页

本文在回顾国内外有关股权风险溢价研究的基础上 ,从投资者的角度 ,构建了中国A股市场投资指数 ,测算中国股票市场近 8年来的风险溢价。在此基础上分析了周期选择、交易成本、股本规模对股权风险溢价的影响。结果表明 ,不同的周期下股... 本文在回顾国内外有关股权风险溢价研究的基础上 ,从投资者的角度 ,构建了中国A股市场投资指数 ,测算中国股票市场近 8年来的风险溢价。在此基础上分析了周期选择、交易成本、股本规模对股权风险溢价的影响。结果表明 ,不同的周期下股权溢价水平大不相同 ;同时 ,中国股票市场交易成本很高 ,忽略交易成本会大大高估溢价水平 ;在市场内部 ,经验分析结果显示股本规模与风险溢价负相关 。 展开更多

关键词 中国 资本市场 股权风险溢价 股票市场 短期国债 投资收益 交易成本 股本规模

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基于GRA的中小上市公司成长性评价研究 被引量：18

2

作者 陈晓红 佘坚 邹湘娟 《证券市场导报》 北大核心 2005年第5期41-44,共4页

中小上市公司由于股本规模较小,始终是证券市场关注的对象,研究其成长性是资本运作和股票投资的重要依据。本文建立了中小上市公司成长性评价指标体系,提出了一种采用灰色关联度分析法(GreyRelationAnalysis,简称GRA)进行成长性评价的... 中小上市公司由于股本规模较小,始终是证券市场关注的对象,研究其成长性是资本运作和股票投资的重要依据。本文建立了中小上市公司成长性评价指标体系,提出了一种采用灰色关联度分析法(GreyRelationAnalysis,简称GRA)进行成长性评价的新模式。 展开更多

关键词 成长性评价 上市公司 GRA 中小 评价指标体系 关联度分析法 公司成长性 股本规模 证券市场 股票投资 资本运作 新模式

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中国上市公司送转股行为动因的实证研究 被引量：24

3

作者 薛祖云 刘万丽 《厦门大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2009年第5期114-121,共8页

股利分配是公司财务政策的重要内容,也是我国证监会近年来监管的重点。中国现行的经济状况和世界其他国家相比有着不同的发展轨迹和制度背景,目前在该领域的研究并不能完美地解释股票股利政策的公司行为。基于中国特定的制度背景,以我国... 股利分配是公司财务政策的重要内容,也是我国证监会近年来监管的重点。中国现行的经济状况和世界其他国家相比有着不同的发展轨迹和制度背景,目前在该领域的研究并不能完美地解释股票股利政策的公司行为。基于中国特定的制度背景,以我国2009年4月30前公布的分配预案中有送转股的上市公司为样本,实证研究股本扩张动因对送转股的影响。结果显示,我国上市公司股本规模对送转股数有显著影响。 展开更多

关键词 股利分配 送转股 股本规模 股本扩张

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股本规模、波动性和小盘股效应——来自沪深股市的实证研究 被引量：12

4

作者 佘坚 陈晓红 《系统工程》 CSCD 北大核心 2005年第11期18-22,共5页

以往的实证研究已经证明“小盘股效应”的存在,但中小上市公司收益率波动性研究却较少。本文采用GRACH类模型,利用三个针对不同股本规模的指数对我国股市中小上市公司收益率波动进行了实证研究,研究显示中小上市公司收益率具有较高的波... 以往的实证研究已经证明“小盘股效应”的存在,但中小上市公司收益率波动性研究却较少。本文采用GRACH类模型,利用三个针对不同股本规模的指数对我国股市中小上市公司收益率波动进行了实证研究,研究显示中小上市公司收益率具有较高的波动性,文章对此进行了分析并提出一种对“小盘股效应”的新解释和相关政策建议。 展开更多

关键词 股本规模 波动性 小盘股效应 中小上市公司 GARCH类模型

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关于股价操纵的股本规模实证研究 被引量：5

5

作者 向中兴 《西南农业大学学报（社会科学版）》 2006年第3期15-19,共5页

通过对中国股价操纵事件的分析,指出被操纵的股票具有股本规模小的特点,在此基础上,运用事件分析法等,进一步研究了为什么小股本股票容易成为操纵者猎寻的目标：一是小股本股票将花费操纵者较少的成本；二是小股本股票存在大幅送股、转... 通过对中国股价操纵事件的分析,指出被操纵的股票具有股本规模小的特点,在此基础上,运用事件分析法等,进一步研究了为什么小股本股票容易成为操纵者猎寻的目标：一是小股本股票将花费操纵者较少的成本；二是小股本股票存在大幅送股、转增股本等“利好”题材,这些题材被操纵者利用来实现其操纵目的。 展开更多

关键词 股价操纵 股本规模 实证研究

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股本规模、涨跌幅限制与触限频率的实证研究 被引量：5

6

作者 曾江洪 佘坚 《数理统计与管理》 CSSCI 北大核心 2007年第4期697-703,共7页

本文运用广义矩估计(GMM)方法,对沪深上市公司价格触限频率与股本规模之间的关系进行回归分析。结果表明:流通股本规模越小的公司,其价格触限频率更高,而中小企业板股票的价格触限频率高于主板股票近两个百分点。研究说明中小企业板的... 本文运用广义矩估计(GMM)方法,对沪深上市公司价格触限频率与股本规模之间的关系进行回归分析。结果表明:流通股本规模越小的公司,其价格触限频率更高,而中小企业板股票的价格触限频率高于主板股票近两个百分点。研究说明中小企业板的涨跌停幅度应大于主板幅度,以更好地体现价格限制制度的作用。 展开更多

关键词 涨跌幅限制 价格触限频率 股本规模 中小企业板

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基于GARCH模型的股票市场价格操纵研究 被引量：4

7

作者 马斌 张莎莎 姚远 《济南大学学报（社会科学版）》 2017年第6期129-139,共11页

随着经济的发展,中国股票市场存在价格操纵的风险缺口,相关监控措施亟待完善,在此重点研究了2016年由中国证监会查处的6起真实发生的股价操纵事件,并以这6起操纵事件的真实交易数据为基础,结合GARCH模型对其共性特点进行实证研究,总结... 随着经济的发展,中国股票市场存在价格操纵的风险缺口,相关监控措施亟待完善,在此重点研究了2016年由中国证监会查处的6起真实发生的股价操纵事件,并以这6起操纵事件的真实交易数据为基础,结合GARCH模型对其共性特点进行实证研究,总结股票被操纵期间所表现出来的一般规律。挑选出具有代表性的股票特征,包括股票收益率和波动性、股权集中度、股票流动性和股本规模,作为中国监管机构重点关注并密切监控的目标对象。以中国现阶段股票市场的真实交易数据为基础,对股价的波动性特征进行实证研究并检验。根据所选取的典型特征,结合中国现阶段的制度体系,从加强信息披露、加强投资者教育、尽快解决股权分割、完善投资者结构、加强对账户和交易的监控、规范政府行为和完善法律法规方面,给出相应的政策建议。 展开更多

关键词 股价操纵 GARCH模型 股本规模 股票特征

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我国A股市场交易量信号的差异性研究 被引量：3

8

作者 徐加根 孙文佳 牛锋 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2015年第7期52-57,共6页

已有研究表明,量价关系对于不同类型的股票在不同市场阶段呈现出不同的特征。本文利用技术分析指标描述股票短期涨跌趋势,发现上涨放量有助于抬高股票收益率,下跌放量则会压低股票收益率。通过对不同股本规模和信息透明程度样本的分析,... 已有研究表明,量价关系对于不同类型的股票在不同市场阶段呈现出不同的特征。本文利用技术分析指标描述股票短期涨跌趋势,发现上涨放量有助于抬高股票收益率,下跌放量则会压低股票收益率。通过对不同股本规模和信息透明程度样本的分析,发现了交易量信号的异质性。即大市值的股票上涨放量信号略强于小市值股票,而后者的下跌放量信号明显强于前者;信息透明程度较高时交易量信号较为一致,信息透明程度较低时短期趋势在识别交易量信号中的作用可能失效。本文在对股票交易量信号差异解释的基础上,为短线交易提供了新的建议。 展开更多

关键词 股票收益率 交易量信号 量价关系 股本规模 信息透明程度

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静思创业板

9

作者 刘纪鹏 《中华儿女》 2001年第12期32-35,共4页

关键词 创业板市场 中国资本市场 二板市场 创业企业 高科技企业 股本规模 上市公司 主板市场 机构投资人 无形资产

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股本规模、价格触限频率与波动溢出效应--来自沪深股市的实证研究 被引量：2

10

作者 钟凡 韩文强 《系统工程》 CSCD 北大核心 2008年第4期30-35,共6页

首先运用广义矩估计(GMM)方法,对沪深股市公司价格触限频率与股本规模之间的关系进行回归分析。其次采用事件分析法对涨跌停现象进行波动溢出效应检验。结果表明:流通股本规模越小的公司,其价格触限频率更高,而中小企业板股票的价格触... 首先运用广义矩估计(GMM)方法,对沪深股市公司价格触限频率与股本规模之间的关系进行回归分析。其次采用事件分析法对涨跌停现象进行波动溢出效应检验。结果表明:流通股本规模越小的公司,其价格触限频率更高,而中小企业板股票的价格触限频率高于主板股票近两个百分点。而股本规模与其波动溢出效应的关系并不明显。研究说明中小企业板的涨跌停幅度应大于主板幅度,以更好地体现价格限制制度的作用。 展开更多

关键词 股本规模 涨跌幅限制 价格触限频率 波动溢出效应 中小企业板

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公司分立的会计处理初探 被引量：1

11

作者 安青松 范永武 《中国注册会计师》 2008年第7期59-61,共3页

为适应日益复杂多变的经营环境,公司在不断调整生产经营活动之外,往往必须对组织结构、资产结构、股本规模实施重大调整。这种重大调整包括扩张型的并购、发行新股,以及收缩型的分立。前者在当前的证券市场屡见不鲜,对会计处理问题已有... 为适应日益复杂多变的经营环境,公司在不断调整生产经营活动之外,往往必须对组织结构、资产结构、股本规模实施重大调整。这种重大调整包括扩张型的并购、发行新股,以及收缩型的分立。前者在当前的证券市场屡见不鲜,对会计处理问题已有规范,后者则属于市场创新,对会计处理问题既少有规范,也少见相关文献。本文拟就公司分立会计处理作一初步探讨。 展开更多

关键词 会计处理 公司分立 生产经营活动 经营环境 组织结构 资产结构 股本规模 发行新股

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中美股市股本比较研究及政策建议

12

作者 李健元 陈大明 刘桦 《管理世界》 CSSCI 北大核心 2008年第5期174-175,共2页

本文分析了我国上市公司股本规模过大的原因,指出股本规模大与国企改制上市非优质资产剥离不彻底有密切关系。在此基础上分析了股本规模过大的不利之处,并提出了相应的政策建议。

关键词 首发 增发 配股 送股 股本规模

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异质机构投资者、股本规模与公司市值 被引量：2

13

作者 李寿喜 孙沁 《会计之友》 北大核心 2018年第20期48-53,共6页

选取2011—2016年沪深两市A股上市公司样本,分析异质的机构投资者持股比例变动影响。结果表明,机构投资者持股比例变动与公司市值变动显著正相关,且机构投资者的增持(或减持)将引起公司市值的增加(或降低);但换手率较高的交易型机构投... 选取2011—2016年沪深两市A股上市公司样本,分析异质的机构投资者持股比例变动影响。结果表明,机构投资者持股比例变动与公司市值变动显著正相关,且机构投资者的增持(或减持)将引起公司市值的增加(或降低);但换手率较高的交易型机构投资者对市场作用较大,机构投资者的投资依然存在"短视主义"行为。进一步研究发现,机构投资者持股比例变动的影响在股本规模较大的公司中对市值的影响较弱,而在股本规模较小的公司中反响较为强烈。为稳定市场,对小股本企业的持股比例变动限制则显得尤为重要。 展开更多

关键词 机构投资者 异质性 公司市值 股本规模

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基于沪股通的A股股票市场羊群行为实证研究 被引量：2

14

作者 田菁 夏溪 《经济界》 2018年第2期61-70,共10页

中国的股票市场是一个不成熟的证券市场,外资投资A股的渠道还很少,2014年11月17日开通的沪港通正是外资投资A股的一个通道。本文针对沪股通的投资标的,运用CCK模型进行羊群行为实证研究,研究发现:沪港通开通之前沪股通"羊群行为&qu... 中国的股票市场是一个不成熟的证券市场,外资投资A股的渠道还很少,2014年11月17日开通的沪港通正是外资投资A股的一个通道。本文针对沪股通的投资标的,运用CCK模型进行羊群行为实证研究,研究发现:沪港通开通之前沪股通"羊群行为"不显著,沪港通开通之后羊群行为显著。此外,针对不同的标的,本文还对沪股通的羊群行为和沪深300的羊群行为进行了比较分析,且把沪股通流通股本分成四组,进行了羊群行为程度的对比分析。基于本文的研究结果,对其产生的原因进行了简要分析。 展开更多

关键词 羊群行为 沪股通 CSAD 股本规模

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中美股市股本比较与政策建议 被引量：1

15

作者 李健元 陈大明 刘桦 《中国发展观察》 2007年第10期52-54,共3页

股本规模是反映和衡量上市公司经营规模、主营业务规模、净利润规模及公司价值的指标，这一指标在成熟股市通常以股票市值表示。在我国由于限售股的存在及其总市值的不确定性，这一指标只能以总股本替代。沪深A股平均股本增速快于平均... 股本规模是反映和衡量上市公司经营规模、主营业务规模、净利润规模及公司价值的指标，这一指标在成熟股市通常以股票市值表示。在我国由于限售股的存在及其总市值的不确定性，这一指标只能以总股本替代。沪深A股平均股本增速快于平均净利润增速，是沪深上市公司平均每股收益长期低位徘徊的主要原因。自上世纪八十年代以来，国外学者开始对上市公司的股本规模对股票收益的影响进行了广泛和深入的研究，本文对此分析并提出了相应的政策建议。 展开更多

关键词 股本规模 政策 股市 中美 上市公司 股票市值 经营规模 业务规模

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浅谈改制企业的股本问题 被引量：1

16

作者 王建平 《财会通讯（上）》 1999年第10期32-33,共2页

关键词 国有企业 体制改革 股本规模 股本结构

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股票价格与股本规模相关性的实证分析 被引量：1

17

作者 田野 《经济管理》 CSSCI 北大核心 2004年第13期77-80,共4页

一．样本设计 1．样本选择遵循的原则。由于历史的原因，我国上市公司的股权结构较为复杂，既有A股、B股、H股之分，又有国有股、法人股、社会公众股之分。其中65％的国有股、法人股不能流通，只有35％的社会公众股可以流通。本文在选... 一．样本设计 1．样本选择遵循的原则。由于历史的原因，我国上市公司的股权结构较为复杂，既有A股、B股、H股之分，又有国有股、法人股、社会公众股之分。其中65％的国有股、法人股不能流通，只有35％的社会公众股可以流通。本文在选择样本数据时遵循以下几个原则：(1)由于A股与B股、H股的计价货币、 展开更多

关键词 股票价格 股本规模 实证分析 中国 上市公司 股权结构 相关性分析 证券市场

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农业上市公司财务增长能力实证分析 被引量：1

18

作者 陈建 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2010年第18期88-90,共3页

农业上市公司作为我国上市公司的一个特殊群体,其成长能力始终是备受关注的问题。文章以我国28家农业上市公司为样本,实证研究了相关因素对我国农业上市公司财务增长能力的影响,发现净资产收益率、股权结构和资本结构对财务可持续增长... 农业上市公司作为我国上市公司的一个特殊群体,其成长能力始终是备受关注的问题。文章以我国28家农业上市公司为样本,实证研究了相关因素对我国农业上市公司财务增长能力的影响,发现净资产收益率、股权结构和资本结构对财务可持续增长能力有显著影响,而股本规模和股利政策对其财务可持续增长能力没有影响,并在此基础上提出了相应的政策建议。 展开更多

关键词 财务可持续增长 盈利能力 股权结构 资本结构 股本规模 分配政策

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股本规模与上市银行财务绩效关系实证研究 被引量：1

19

作者 陈宝东 李丽华 《商业时代》 北大核心 2013年第30期84-86,共3页

本文选用2009-2013年国内16家上市银行的财务指标数据进行实证研究。首先构建国内上市银行的财务绩效指标,运用因子分析法计算出每年各银行的财务绩效综合分值,然后分析各阶段各银行的股本规模大小,并与财务绩效分值进行比较,最后得出:... 本文选用2009-2013年国内16家上市银行的财务指标数据进行实证研究。首先构建国内上市银行的财务绩效指标,运用因子分析法计算出每年各银行的财务绩效综合分值,然后分析各阶段各银行的股本规模大小,并与财务绩效分值进行比较,最后得出:股本规模与财务绩效负相关,上市银行的股本越小,财务绩效越高,股本越大,其财务绩效反而越低。 展开更多

关键词 股本规模 上市银行 财务 绩效

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股本规模、涨跌幅限制与磁石效应——基于沪深A股市场高频数据的实证研究 被引量：1

20

作者 陈耕云 李勇 李传乐 《南京财经大学学报》 2009年第4期40-45,共6页

基于CRTT模型,运用广义矩估计(GMM)方法,采用高频数据,按照股本规模大小分类,对沪深A股市场的磁石效应进行了实证分析。实证结果表明:沪深A股市场的涨跌幅限制存在显著的磁石效应。大规模股票和小规模股票的跌幅限制的磁石效应更加明显... 基于CRTT模型,运用广义矩估计(GMM)方法,采用高频数据,按照股本规模大小分类,对沪深A股市场的磁石效应进行了实证分析。实证结果表明:沪深A股市场的涨跌幅限制存在显著的磁石效应。大规模股票和小规模股票的跌幅限制的磁石效应更加明显;中等规模股票涨跌幅限制的磁石效应具有一定的对称特征。我国的涨跌幅限制应该采取更加灵活的幅度限制,以促进股市的平稳健康发展。 展开更多

关键词 涨跌幅限制 磁石效应 股本规模 GMM 高频数据

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