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新冠疫情对我国股债市场的影响研究——基于ARIMA模型的实证分析
1
作者 梁尚健 王瀛 《中国证券期货》 2024年第4期59-66,89,共9页
新冠疫情对全球金融市场产生了巨大影响,我国股票和债券市场也受到较大影响。研究新冠疫情对中国股债市场的影响,可以帮助投资者了解市场状况,规避风险,对其他地区的股债市场也具有借鉴意义。选择2019年9月9日至2020年4月1日的上证指数... 新冠疫情对全球金融市场产生了巨大影响,我国股票和债券市场也受到较大影响。研究新冠疫情对中国股债市场的影响,可以帮助投资者了解市场状况,规避风险,对其他地区的股债市场也具有借鉴意义。选择2019年9月9日至2020年4月1日的上证指数收盘价和国债指数收盘价数据进行分析,并以新冠疫情对股债市场造成冲击为分界点,将数据分为疫情冲击前和疫情冲击后两个时间段。具体思路为:使用疫情大规模暴发前的数据建立ARIMA模型和Holt两参数指数平滑预测模型,通过比较确定最优模型为ARIMA模型,然后使用ARIMA模型进行短期预测,将预测值和实际值进行对比分析,得出新冠疫情对股债市场收益的影响。结果表明:①在预测股票市场和债券市场收益方面,建立ARIMA模型要优于Holt两参数指数平滑法。②新冠疫情在短期内对股票市场产生负向作用,对债券市场产生正向作用,但随着时间的推移,股票市场和债券市场最终还是会趋于平衡状态。 展开更多
关键词 新冠疫情 股债市场 ARIMA模型 Holt两参数指数平滑法
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中美股债市场溢出效应研究——基于非线性Granger和LM-GARCH模型的实证检验 被引量：3
2
作者 张东祥 裴沙莎 刘英顺 《商业经济研究》 北大核心 2015年第34期84-87,共4页
本文采用2002-2012年中美股债市场指数的日频收益率数据,基于美国次贷危机前、中、后三个时期,分别运用非线性Granger模型和LM-GARCH模型对中美股债市场间跨国、跨市场的均值溢出效应和波动溢出效应进行实证检验。结论表明不同市场间在... 本文采用2002-2012年中美股债市场指数的日频收益率数据,基于美国次贷危机前、中、后三个时期,分别运用非线性Granger模型和LM-GARCH模型对中美股债市场间跨国、跨市场的均值溢出效应和波动溢出效应进行实证检验。结论表明不同市场间在不同时期受到的均值/波动溢出效应各不相同,市场间均值溢出效应在危机时期表现得更显著,波动溢出效应则没有表现出这个特点。以期对监管层金融市场调控和股债市场资产配置有一定的参考价值。 展开更多
关键词 股债市场 均值溢出 波动溢出 非线性Granger LM-GARCH
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中国绿色债券市场与股债市场的风险溢出效应研究 被引量：2
3
作者 周游 《中国商论》 2022年第20期100-104,共5页
近年来,高速发展的绿色债券市场为符合我国“3060”双碳目标项目提供了大量金融资源,有力地引导了社会资本流向环境偏好型项目,促进了社会的绿色转型发展。本文以2005年1月5日—2021年12月31日中债-中国绿色债券净价指数、中债国债净价... 近年来,高速发展的绿色债券市场为符合我国“3060”双碳目标项目提供了大量金融资源,有力地引导了社会资本流向环境偏好型项目,促进了社会的绿色转型发展。本文以2005年1月5日—2021年12月31日中债-中国绿色债券净价指数、中债国债净价指数及沪深300指数日数据为样本,构建DCC-GARCH模型对绿色债券市场与传统债券市场和股票市场之间的风险溢出效应进行研究。研究表明,我国绿色债券市场与传统债券市场之间存在较强的风险溢出效应;而绿色债券市场与股票市场之间的动态相关性较弱,风险不容易在绿色债券市场与股票市场之间传导。 展开更多
关键词 绿色债券市场 股债市场 DCC-GARCH 动态相关性 风险溢出效应
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新冠肺炎疫情对我国股债市场的影响研究 被引量：2
4
作者 陈波 钱惠惠 《工业技术经济》 北大核心 2021年第11期53-60,共8页
新冠肺炎疫情的突如其来,对我国金融市场形成巨大冲击。为了研究短期内新冠肺炎疫情对股票市场和债券市场收益率造成的影响,本文建立了ARIMA模型进行预测分析。与此同时,本文运用协整检验来探究国债指数、上证指数和企债指数之间是否存... 新冠肺炎疫情的突如其来,对我国金融市场形成巨大冲击。为了研究短期内新冠肺炎疫情对股票市场和债券市场收益率造成的影响,本文建立了ARIMA模型进行预测分析。与此同时,本文运用协整检验来探究国债指数、上证指数和企债指数之间是否存在长期均衡关系。并在此基础上,运用Granger因果检验分析了疫情冲击下股债市场间可能的风险传递路径。经研究分析后发现:短期内,新冠肺炎疫情会对股票市场形成负向冲击,而对债券市场形成正向冲击;且上证指数、国债指数和企债指数之间存在长期均衡关系。在新冠肺炎疫情影响下,风险首先从股票市场传导到国债市场和企债市场,并且国债市场也反向影响股票市场,两者相互传导。 展开更多
关键词 新冠肺炎疫情 ARIMA模型 协整检验 风险传导 股债市场 收益率
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广发基金刘志辉:基于中观行业比较进行适度偏配
5
《投资有道》 2022年第5期92-93,共2页
今年以来,受股债市场震荡影响,大部分“固收+”基金的净值出现不同程度的下跌。海通证券统计显示,截至4月15日,偏债债券型基金今年以来净值增长率平均下跌3.72%。广发集源A是少数获得正收益的产品,该基金是由广发基金债券投资部刘志辉... 今年以来,受股债市场震荡影响,大部分“固收+”基金的净值出现不同程度的下跌。海通证券统计显示,截至4月15日,偏债债券型基金今年以来净值增长率平均下跌3.72%。广发集源A是少数获得正收益的产品,该基金是由广发基金债券投资部刘志辉管理的二级债基,权益类资产的占比不超过20%。 展开更多
关键词 债券投资 广发基金 净值增长率 刘志辉 债券型基金 股债市场 下跌 中观
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中国股债市场的风险溢价与股票投资收益率的实证研究
6
作者 杨纪震 《知识经济》 2021年第6期43-44,共2页
本文以股票市场整体收益率与债券市场收益率两者之差——风险溢价作为自变量,以未来120天、240天、360天的股票投资收益率作为因变量,对变量之间的关系进行了平稳性检验、协整分析,建立了误差修正模型(ECM),最后进行了Granger因果检验... 本文以股票市场整体收益率与债券市场收益率两者之差——风险溢价作为自变量,以未来120天、240天、360天的股票投资收益率作为因变量,对变量之间的关系进行了平稳性检验、协整分析,建立了误差修正模型(ECM),最后进行了Granger因果检验。结果表明股债市场风险溢价对未来股票投资收益率具有显著的正向促进作用,其对于中长期的正向促进作用的弹性明显高于短期;风险溢价是股票投资收益率的Granger原因。最后,根据研究结论给投资者提供了相关建议。 展开更多
关键词 股债市场 风险溢价 收益率 误差修正模型 GRANGER因果检验
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