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题名“股债区分”视野下证券虚假陈述民事责任的要素考量
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作者
郑彧
王辰龙
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机构
华东政法大学国际金融法律学院
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出处
《证券市场导报》
北大核心
2024年第9期37-50,共14页
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文摘
虽然新虚假陈述司法解释已经为司法裁判树立起一套标准体系,但伴随着案件的复杂多样化,实践中许多金融产品虚假陈述行为的“合法”与“非法”、“有责”与“无责”、“责重”与“责轻”等问题还存在不少争议。细究缘由,争议大多产生于“某金融产品是否构成证券”“中介机构是否需要承担连带责任”这两个问题。本文认为,应该在功能主义项下以“实质证券”的概念为基础,充分认知股票和债券在风险逻辑上的不同,合理考量公开发行与非公开发行、场内与场外的区别,准确限定“欺诈市场理论”的适用范围,合理划分发行人和中介机构的责任承担,准确理解新虚假陈述司法解释项下有关“过错认定”的规则,以此作为解释和适用《证券法》项下连带责任的前提与基础。
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关键词
股债区分
虚假陈述
公开发行
场内交易
连带责任
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Keywords
distinction between equity and debt
misrepresentation
public offering
exchange trading
joint and several liability
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分类号
D912.28
[政治法律—民商法学]
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