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内地高校境外生培养的三个维度——基于华侨高等学校的调查
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作者 黄宗喜 《扬州大学学报(高教研究版)》 2014年第6期83-85,93,共4页
针对内地高校境外生在思想、学习、生活三个层面存在的主要问题,以主体性理论为基础,从教育维度、管理维度、服务维度出发,通过内涵辨析和逻辑厘定,提出要充分发挥专业教师、学校管理人员及学生的主体性,努力实现境外生培养的教育自觉... 针对内地高校境外生在思想、学习、生活三个层面存在的主要问题,以主体性理论为基础,从教育维度、管理维度、服务维度出发,通过内涵辨析和逻辑厘定,提出要充分发挥专业教师、学校管理人员及学生的主体性,努力实现境外生培养的教育自觉、管理自信、服务自助。 展开更多
关键词 境外学生 境外生培养 教育自觉 管理自信 服务自助
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管理者过度自信、企业扩张与财务困境 被引量:823
2
作者 姜付秀 张敏 +1 位作者 陆正飞 陈才东 《经济研究》 CSSCI 北大核心 2009年第1期131-143,共13页
处于转轨经济与新兴市场中的中国企业具有强烈的扩张冲动。本文从行为金融学角度,以深沪两市2002—2005年间的上市公司为研究对象,对管理者过度自信与企业扩张之间的关系及其对企业财务困境的影响进行了探讨。本文的研究结果表明,管理... 处于转轨经济与新兴市场中的中国企业具有强烈的扩张冲动。本文从行为金融学角度,以深沪两市2002—2005年间的上市公司为研究对象,对管理者过度自信与企业扩张之间的关系及其对企业财务困境的影响进行了探讨。本文的研究结果表明,管理者过度自信对我国企业的扩张产生了显著的影响,具体表现在:管理者过度自信和企业的总投资水平、内部扩张之间存在显著的正相关关系,当企业拥有充裕的现金流时,正相关程度更大。但管理者过度自信与企业外部扩张(并购)之间的关系并不显著。本文的联立方程模型的研究结果表明:过度自信的管理者所实施的扩张战略会加大企业陷入财务困境的可能性。 展开更多
关键词 管理者过度自信 企业扩张 扩张速度 扩张方式 财务困境
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管理者过度自信与企业风险承担 被引量:753
3
作者 余明桂 李文贵 潘红波 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2013年第1期149-163,共15页
本文检验管理者过度自信是否影响企业的风险承担,以及风险承担的经济后果。我们以沪深A股上市公司2001~2010年的数据作为样本,研究结果发现,管理者过度自信与企业风险承担水平显著正相关。对风险承担经济后果的检验发现,更高的风险承... 本文检验管理者过度自信是否影响企业的风险承担,以及风险承担的经济后果。我们以沪深A股上市公司2001~2010年的数据作为样本,研究结果发现,管理者过度自信与企业风险承担水平显著正相关。对风险承担经济后果的检验发现,更高的风险承担水平有利于提高企业的资本配置效率和企业价值。以上研究结论意味着,管理者过度自信在企业投资决策中的作用并不完全是消极的。同时,我们也为风险承担能促进经济的持续增长提供了微观层面的证据。本文丰富和拓展了管理者过度自信和企业风险承担的相关研究,对企业的管理者聘任决策以及对企业应重视风险性项目的投资都有一定的现实启示意义。 展开更多
关键词 管理者过度自信 风险承担 资本配置效率
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管理者过度自信与企业激进负债行为 被引量:410
4
作者 余明桂 夏新平 邹振松 《管理世界》 CSSCI 北大核心 2006年第8期104-112,125,共10页
本文基于行为金融研究,抛弃了传统债务融资理论的理性管理者假设,分析管理者过度自信是否会导致企业采取激进的债务融资决策。实证分析在控制了其他可能影响债务融资的因素以后,发现管理者过度自信与资产负债率尤其是短期负债率显著正相... 本文基于行为金融研究,抛弃了传统债务融资理论的理性管理者假设,分析管理者过度自信是否会导致企业采取激进的债务融资决策。实证分析在控制了其他可能影响债务融资的因素以后,发现管理者过度自信与资产负债率尤其是短期负债率显著正相关,与债务期限结构也显著正相关。由此证明管理者的过度自信是影响企业债务融资决策的一个重要因素。因此,本文从管理者过度自信的视角,丰富和拓展了企业债务融资理论研究。 展开更多
关键词 行为金融 管理者过度自信 资本结构 债务期限结构 企业激进负债行为
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企业过度投资与股价崩盘风险 被引量:280
5
作者 江轩宇 许年行 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2015年第8期141-158,共18页
实体经济的过热投资是否会导致股市出现"泡沫"进而引发股市的暴跌风险是当前学术界和实务界关注的一个焦点问题。本文以2004-2013年A股上市公司为样本,从微观层面考察企业过度投资对股价崩盘风险的影响,并从"代理理论&qu... 实体经济的过热投资是否会导致股市出现"泡沫"进而引发股市的暴跌风险是当前学术界和实务界关注的一个焦点问题。本文以2004-2013年A股上市公司为样本,从微观层面考察企业过度投资对股价崩盘风险的影响,并从"代理理论"和"管理者过度自信"两种视角分析其背后的作用机理。研究结果表明:(1)企业过度投资显著加剧了股价未来的崩盘风险;(2)股东与经理人之间的代理冲突而非管理者过度自信是导致二者正相关的主要原因;(3)进一步的研究发现,企业过度投资对未来股价崩盘风险的影响具有长期性,且其对股价未来的暴涨不具有预测能力。本文的研究结论不仅丰富了股价崩盘风险、过度投资等相关领域的文献,对于如何抑制实体经济投资过热以降低股价崩盘风险、维护金融市场稳定也具有重要的参考价值。 展开更多
关键词 过度投资 股价崩盘风险 公司治理 管理者过度自信
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管理者行为与连续并购绩效的理论与实证研究 被引量:186
6
作者 吴超鹏 吴世农 郑方镳 《管理世界》 CSSCI 北大核心 2008年第7期126-133,共8页
本文首先根据"基于管理者过度自信和学习行为的连续并购绩效的理论模型"得到3个推论:第一,管理者过度自信行为将导致连续并购绩效逐次下降;第二,管理者学习行为将导致连续并购绩效逐次上升;第三,当过度自信管理者具有学习能力... 本文首先根据"基于管理者过度自信和学习行为的连续并购绩效的理论模型"得到3个推论:第一,管理者过度自信行为将导致连续并购绩效逐次下降;第二,管理者学习行为将导致连续并购绩效逐次上升;第三,当过度自信管理者具有学习能力时,连续并购绩效的变化方向将取决于过度自信效应和学习效应何者占优。接着,本文设计了一套适于检验管理者过度自信和学习行为对连续并购绩效影响的实证方法,并收集我国资本市场1997~2005年间发生的1317起上市公司连续并购事件为样本展开实证检验,发现:(1)对比首次并购失败的公司,首次并购成功的公司其后各次并购的绩效将呈较显著的下降趋势,这表明管理者可能因首次并购成功而过度自信;(2)若管理者充分学习以往并购经验,则并购绩效将逐次上升,若管理者不充分学习,则并购绩效将逐次下降;(3)首次并购成功的公司,若管理者充分学习,则可避免并购绩效的逐次下降,若管理者仍不学习,则并购绩效将逐次显著下降;(4)首次并购失败的公司,若管理者充分学习,则并购绩效将逐次显著上升,若管理者仍不学习,则并购绩效将持续较差。这些实证结果都支持理论模型的预测。 展开更多
关键词 公司连续并购 管理者过度自信 行为学习理论
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产权性质差异、管理层过度自信与会计稳健性 被引量:149
7
作者 孙光国 赵健宇 《会计研究》 CSSCI 北大核心 2014年第5期52-58,95,共7页
本文从行为金融角度,利用沪深两市A股上市公司2008-2012年的经验数据,实证检验了管理层过度自信对会计稳健性的影响,以及不同产权性质下二者影响程度的差异。研究结果表明,管理层的过度自信心理会显著降低公司的会计稳健性水平。进一步... 本文从行为金融角度,利用沪深两市A股上市公司2008-2012年的经验数据,实证检验了管理层过度自信对会计稳健性的影响,以及不同产权性质下二者影响程度的差异。研究结果表明,管理层的过度自信心理会显著降低公司的会计稳健性水平。进一步区分产权性质,国有上市公司由于存在所有者缺位和债务软约束,管理层过度自信对会计稳健性的影响较民营上市公司更强。文章的结论为完善上市公司管理层权力约束和监督机制提供了一定借鉴意义。 展开更多
关键词 管理层过度自信 会计稳健性 产权性质
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管理者过度自信、债务容量与并购溢价 被引量:125
8
作者 潘爱玲 刘文楷 王雪 《南开管理评论》 CSSCI 北大核心 2018年第3期35-45,共11页
管理者过度自信形成的心理偏差是影响企业并购溢价决策的重要因素。文章以2008-2015年A股上市公司的并购事件为样本,实证检验了中国情境下管理者过度自信对并购溢价的影响以及债务容量对两者关系的调节效应。研究发现,管理者过度自信的... 管理者过度自信形成的心理偏差是影响企业并购溢价决策的重要因素。文章以2008-2015年A股上市公司的并购事件为样本,实证检验了中国情境下管理者过度自信对并购溢价的影响以及债务容量对两者关系的调节效应。研究发现,管理者过度自信的企业,其并购溢价水平更高;同时,相比国有企业,民营企业管理者过度自信对并购溢价水平的影响更为显著。进一步研究发现,债务容量能够强化管理者过度自信与并购溢价之间的关联关系,债务容量越大,管理者过度自信与并购溢价之间的正向关系越强。而且,在考虑了代理成本和财务费用的影响之后,研究结论不变。文章的结论拓宽了管理者过度自信与并购溢价关系的研究边界,丰富了债务容量及其对并购决策影响的相关文献,为中国企业的并购决策提供了新的理论证据。 展开更多
关键词 管理者过度自信 并购溢价 债务容量
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公司过度投资源于管理者代理还是过度自信 被引量:105
9
作者 李云鹤 《世界经济》 CSSCI 北大核心 2014年第12期95-117,共23页
本文在"现金流-成长机会"框架下,通过直接度量管理者代理行为及管理者过度自信行为,对导致中国上市公司过度投资的理性与非理性两类范式进行了区分检验,进一步考察了产品市场竞争对管理者代理及过度自信引致过度投资的治理效... 本文在"现金流-成长机会"框架下,通过直接度量管理者代理行为及管理者过度自信行为,对导致中国上市公司过度投资的理性与非理性两类范式进行了区分检验,进一步考察了产品市场竞争对管理者代理及过度自信引致过度投资的治理效果。结果表明:中国企业过度投资问题,部分是由管理者滥用企业资源的行为所致,部分是由管理者过度自信行为所致。产品市场竞争能够有效抑制两类行为导致的过度投资,且产品市场竞争通过抑制管理者过度自信行为导致的过度投资效应显著。本研究为过度投资的管理者两类行为解释范式提供了新的证据,并为今后公司投资效率提高、公司治理机制完善提供了新的参考。 展开更多
关键词 公司过度投资 管理者代理 管理者过度自信 产品市场竞争
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信息优势对企业并购的影响——基于社会网络的视角 被引量:100
10
作者 李善民 黄灿 史欣向 《中国工业经济》 CSSCI 北大核心 2015年第11期141-155,共15页
基于社会网络视角研究公司财务行为是公司财务研究发展的新领域。企业嵌入在特定的社会网络中,其所处的网络位置可以带来信息优势。这种潜在资源有重要价值。本文使用创业板上市公司经由股东连接所形成的网络数据,利用社会网络分析方法... 基于社会网络视角研究公司财务行为是公司财务研究发展的新领域。企业嵌入在特定的社会网络中,其所处的网络位置可以带来信息优势。这种潜在资源有重要价值。本文使用创业板上市公司经由股东连接所形成的网络数据,利用社会网络分析方法,研究了社会网络带来的信息优势与企业并购行为之间的关系。研究结果表明,社会网络带来的信息优势转化为信息资源后,可降低并购过程中的事前不确定性和事后不确定性,对并购发起行为及并购绩效产生正面影响。但信息优势并不等价于已实现的信息资源。在并购决策中,信息优势的价值能否实现还取决于决策者自身搜索信息的意愿。进一步研究发现,作为企业并购决策的关键人物,过度自信的管理者会因为控制幻觉而主观上降低搜集信息的意愿,因而在并购过程中忽视信息优势的价值,从而给企业的并购决策带来隐性损失。本文从社会网络视角研究信息优势对企业并购的影响,对理解社会网络中的信息优势有重要参考价值。 展开更多
关键词 社会网络 网络位置 信息优势 管理者过度自信 并购
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产业政策、管理者过度自信与企业流动性风险 被引量:87
11
作者 毕晓方 张俊民 李海英 《会计研究》 CSSCI 北大核心 2015年第3期57-63,95,共7页
本文对产业政策影响高管自信及企业流动性风险的机理进行分析,提出赶超产业政策激励的管理者过度自信影响企业流动性风险的理论框架,并选取典型案例企业"熔盛重工"进行理论检验。研究表明,产业政策及其传导机制一旦传递出过... 本文对产业政策影响高管自信及企业流动性风险的机理进行分析,提出赶超产业政策激励的管理者过度自信影响企业流动性风险的理论框架,并选取典型案例企业"熔盛重工"进行理论检验。研究表明,产业政策及其传导机制一旦传递出过度激进甚至错误的政策信号,会使管理者的过度自信持续膨胀,进而加剧其对资源配置的认知偏差,导致企业流动性风险失控。这一结论扩展了管理者过度自信和企业流动性风险成因的研究视角,丰富了产业政策经济后果的研究内容,进一步说明应减少产业政策等政府资源配置手段的运用,发挥市场资源配置的决定作用。 展开更多
关键词 产业政策 地方政府 管理者过度自信 流动性风险
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管理者过度自信与企业技术创新投入关系研究 被引量:85
12
作者 王山慧 王宗军 田原 《科研管理》 CSSCI 北大核心 2013年第5期1-9,共9页
基于行为金融理论的管理者过度自信假设,本文以2002-2010年沪深两市非金融行业上市公司为样本,实证检验管理者过度自信对企业技术创新投入的影响,进而考察这种影响是否受企业所属行业和企业所有权性质的影响。研究结果表明,管理者过度... 基于行为金融理论的管理者过度自信假设,本文以2002-2010年沪深两市非金融行业上市公司为样本,实证检验管理者过度自信对企业技术创新投入的影响,进而考察这种影响是否受企业所属行业和企业所有权性质的影响。研究结果表明,管理者过度自信对企业技术创新投入有显著的正向影响,而进一步的研究表明管理者过度自信对企业技术创新投入的影响仅存在于高科技企业和国有企业中,而在非高科技和非国有企业影响并不显著。 展开更多
关键词 管理者过度自信 技术创新 企业所有权性质 行业
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管理者行为、企业生命周期与非效率投资 被引量:80
13
作者 侯巧铭 宋力 蒋亚朋 《会计研究》 CSSCI 北大核心 2017年第3期61-67,共7页
本文从企业生命周期视角研究管理者代理行为和管理者过度自信对企业非效率投资的动态影响。选取2012-2015年深沪主板上市公司数据进行实证检验,结果表明:随着企业生命周期的发展,管理者代理行为逐渐加强,管理者过度自信水平却逐渐减弱... 本文从企业生命周期视角研究管理者代理行为和管理者过度自信对企业非效率投资的动态影响。选取2012-2015年深沪主板上市公司数据进行实证检验,结果表明:随着企业生命周期的发展,管理者代理行为逐渐加强,管理者过度自信水平却逐渐减弱。管理者代理行为和过度自信共同导致企业非效率投资,成长期阶段的企业非效率投资主要受管理者过度自信的显著影响,管理者代理行为对企业非效率投资影响不显著;成熟期阶段的企业非效率投资既受管理者代理行为的显著影响,也受管理者过度自信的显著影响;衰退期阶段的企业非效率投资则主要受管理者代理行为的显著影响,管理者过度自信对企业非效率投资影响不显著。 展开更多
关键词 非效率投资 管理者代理行为 管理者过度自信 企业生命周期
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管理者自信会影响投资效率吗——兼论融资融券制度的公司外部治理效应 被引量:70
14
作者 刘艳霞 祁怀锦 《会计研究》 CSSCI 北大核心 2019年第4期43-49,共7页
基于我国2008-2017年A股上市公司数据,研究发现管理者自信通过促进过度投资与投资不足而降低投资效率;进一步检验发现自信不足管理者通过降低过度投资与投资不足而提升投资效率,但过度自信管理者通过促进过度投资和投资不足而降低投资... 基于我国2008-2017年A股上市公司数据,研究发现管理者自信通过促进过度投资与投资不足而降低投资效率;进一步检验发现自信不足管理者通过降低过度投资与投资不足而提升投资效率,但过度自信管理者通过促进过度投资和投资不足而降低投资效率。然后采用双重差分模型研究发现相比控制组样本,在引入融资融券制度后,处理组中的融资融券标的企业通过降低过度投资与投资不足而提升了投资效率;融资融券通过降低管理者自信对过度投资的促进作用削弱管理者自信对投资效率的负向影响,上述结果表明实施融资融券制度具有显著的公司外部治理效应。本文的研究发现对于证券监管部门、上市公司及其投资者具有一定的参考意义。 展开更多
关键词 融资融券 管理自信 公司外部治理 投资效率
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管理者过度自信与企业盈余管理行为研究 被引量:55
15
作者 何威风 刘启亮 刘永丽 《投资研究》 CSSCI 北大核心 2011年第11期73-92,共20页
本文以我国上市公司作为研究样本,依据行为金融理论,从管理者过度自信角度研究了企业盈余管理行为。研究发现,管理者过度自信既会导致公司正向盈余管理行为的发生,也会导致负向盈余管理行为的发生。进一步研究发现,女性比例越高的管理... 本文以我国上市公司作为研究样本,依据行为金融理论,从管理者过度自信角度研究了企业盈余管理行为。研究发现,管理者过度自信既会导致公司正向盈余管理行为的发生,也会导致负向盈余管理行为的发生。进一步研究发现,女性比例越高的管理团队越有可能进行盈余管理,管理团队的年龄越小越有可能进行正向盈余管理,管理团队学历越低越有可能进行负向盈余管理行为。本文对研究公司选择会计政策行为,治理公司盈余管理行为乃至完善公司治理结构均具有一定的启示。 展开更多
关键词 管理者过度自信 盈余管理 管理者风险特征
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管理者过度自信与企业并购行为的实证研究 被引量:49
16
作者 史永东 朱广印 《金融评论》 2010年第2期73-82,38,共11页
基于企业理论和财务理论,本文从行为公司金融视角对我国上市公司管理者过度自信和企业并购行为之间的关系进行了实证检验。通过2006~2008年间沪、深两市上市公司并购行为的实证研究,发现管理者过度自信是企业并购行为的重要动力和原因... 基于企业理论和财务理论,本文从行为公司金融视角对我国上市公司管理者过度自信和企业并购行为之间的关系进行了实证检验。通过2006~2008年间沪、深两市上市公司并购行为的实证研究,发现管理者过度自信是企业并购行为的重要动力和原因,企业并购政策和管理者过度自信之间存在显著的正相关关系,过度自信企业实施的并购行为比非过度自信企业高20%左右;而内部治理结构和企业的并购决策之间不存在显著的相关关系。过度自信管理者相信自己是忠于股东的,但是却可能做出损害公司利益的决策;标准的激励合约无法解决这一问题。独立董事可能需要在项目评估和选择管理层方面发挥更为积极和有效的作用。 展开更多
关键词 行为公司金融 管理者过度自信 并购行为
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企业并购决策中管理者过度自信的实证研究 被引量:52
17
作者 李善民 陈文婷 《中山大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2010年第5期192-201,共10页
从管理者行为角度出发,以沪深两市2002—2008年发生并购交易的上市公司为研究对象,综合考虑我国企业的公司治理机制的特征,对管理者过度自信与企业并购决策的关系进行探讨。研究表明:(1)管理者过度自信与并购决策存在显著正相关关系;公... 从管理者行为角度出发,以沪深两市2002—2008年发生并购交易的上市公司为研究对象,综合考虑我国企业的公司治理机制的特征,对管理者过度自信与企业并购决策的关系进行探讨。研究表明:(1)管理者过度自信与并购决策存在显著正相关关系;公司治理水平与并购决策存在显著负相关关系,内部资源丰富的企业更易实施并购决策。大股东持股比例适度、较高的独立董事比例与较好的并购决策相关。(2)管理者过度自信与并购绩效存在显著的负相关关系;在管理者过度自信既定的前提下,并购公告披露的具体并购原因的并购绩效下降也更为显著。 展开更多
关键词 管理者过度自信 公司治理 股权分置改革
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管理者过度自信、创新投入与企业价值 被引量:54
18
作者 林慧婷 王茂林 《经济管理》 CSSCI 北大核心 2014年第11期94-102,共9页
本文从行为金融学角度,研究了管理者过度自信对企业创新投入的影响。研究发现,管理者过度自信能够提高企业创新投入。进一步,本文对相关作用机理进行了研究,结果表明,过度自信的管理者更具冒险精神,能够减少不确定性风险对R&D投资... 本文从行为金融学角度,研究了管理者过度自信对企业创新投入的影响。研究发现,管理者过度自信能够提高企业创新投入。进一步,本文对相关作用机理进行了研究,结果表明,过度自信的管理者更具冒险精神,能够减少不确定性风险对R&D投资的负向影响。在环境高不确定性下,管理者过度自信能够增强研发对企业价值的提升作用,而在弱不确定性下效果不明显。不同于既有研究中管理者过度自信造成企业过度投资的发现,本文的研究表明,过度自信管理者有助于企业加大对风险性创新项目的投入,抓住更多创新成长机会。 展开更多
关键词 管理者过度自信 R&D投资 不确定性 企业价值
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治理主体干预对公司多元化战略的影响路径——基于管理者过度自信的间接效应检验 被引量:50
19
作者 周杰 薛有志 《南开管理评论》 CSSCI 北大核心 2011年第1期65-74,106,共11页
本文突破委托代理理论,以控制幻觉的基本假说为基础,从管理者过度自信的视角分析并检验了大股东、债权人与政府的干预对公司多元化战略的影响路径。研究结果表明,管理者过度自信促进了上市公司实施多元化战略的倾向;大股东与债权人的干... 本文突破委托代理理论,以控制幻觉的基本假说为基础,从管理者过度自信的视角分析并检验了大股东、债权人与政府的干预对公司多元化战略的影响路径。研究结果表明,管理者过度自信促进了上市公司实施多元化战略的倾向;大股东与债权人的干预对多元化战略具有显著的抑制效应,这种效应一方面来自大股东与债权人的干预对管理者机会主义行为的削弱,另一方面来自控制幻觉的缓解对管理者过度自信的抑制。政府的干预对多元化战略并未产生显著的直接影响,但却显著地抑制了管理者的过度自信,从而间接地降低了上市公司的多元化水平。 展开更多
关键词 治理主体 多元化战略 管理者过度自信 控制幻觉
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管理者过度自信,融资偏好与公司投资 被引量:42
20
作者 江伟 《财贸研究》 CSSCI 2010年第1期130-138,共9页
通过公司投资与现金流之间的敏感度具体考察管理者的过度自信行为对我国上市公司内部或者外部融资偏好行为的影响,结果表明:总经理的年龄越大,任职时间越长,学历越高,以及当总经理拥有理工类教育背景时,总经理的过度自信行为越弱,因此,... 通过公司投资与现金流之间的敏感度具体考察管理者的过度自信行为对我国上市公司内部或者外部融资偏好行为的影响,结果表明:总经理的年龄越大,任职时间越长,学历越高,以及当总经理拥有理工类教育背景时,总经理的过度自信行为越弱,因此,总经理更多地利用外部融资而不是内部融资,从而公司投资与现金流之间的敏感度越弱;而当总经理拥有经管类教育背景时,总经理的过度自信行为越强,因此,总经理更少地利用外部融资,从而公司投资与现金流之间的敏感度越强。 展开更多
关键词 管理者过度自信 融资偏好 公司投资
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