私募股权资本与创业板企业上市前盈余管理 被引量：25

1

作者 张子炜 李曜 徐莉 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2012年第2期60-70,共11页

本文考察了私募股权资本对我国创业板企业上市前盈余管理活动的影响,对私募股权投资者进行了界定和区分,采用多种指标衡量盈余管理程度,用工具变量两阶段回归等方法控制自选择偏差。研究发现,根据持股时间不同划分的长、短期私募股权资... 本文考察了私募股权资本对我国创业板企业上市前盈余管理活动的影响,对私募股权投资者进行了界定和区分,采用多种指标衡量盈余管理程度,用工具变量两阶段回归等方法控制自选择偏差。研究发现,根据持股时间不同划分的长、短期私募股权资本对企业上市前盈余管理行为影响的方向和程度均不相同,长期持股的PE机构显著降低了企业的盈余管理程度;相反,上市前一年内突击入股的PE机构显著增加了企业的盈余管理程度。这种不同PE机构对企业创业板上市前盈余管理行为的差异化影响,在创业板的一级市场和二级市场上已被投资者给予区分。本文进而提出了政策建议。 展开更多

关键词 私募股权资本 长期和短期 盈余管理 创业板

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商业银行开展私募股权投资业务研究 被引量：2

2

作者 徐小茜 《中外企业家》 2012年第7期77-77,87,共2页

目前各大商业银行都在发展直接投资,都在提高直接融资比重,其中私募股权融资就是最主要的直接融资方式。基于此,在分析私募股权基金的盈利模式和操作流程的基础上,提出了商业银行开展私募股权投资业务的构想,阐述了商业银行私募股权投... 目前各大商业银行都在发展直接投资,都在提高直接融资比重,其中私募股权融资就是最主要的直接融资方式。基于此,在分析私募股权基金的盈利模式和操作流程的基础上,提出了商业银行开展私募股权投资业务的构想,阐述了商业银行私募股权投资的管理方式。通过此方法不但可解决中小企业的融资问题,还可解决中小企业的企业管理、人才引进、治理结构等问题。 展开更多

关键词 私募股权投资 私募股权资本 商业银行

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夹层基金透视 被引量：1

3

作者 何华显 《首席财务官》 2014年第10X期60-63,共4页

企业融资需求呈现多样化、个性化的趋势,由此市场融资渠道开始多层次发展,可以运用的投资工具也越来越多元化。这其中,夹层投资作为发达国家资本市场,尤其是私募股权资本市场上常用的一种投资形式,以及与之相应的夹层基金日益受到关注。... 企业融资需求呈现多样化、个性化的趋势,由此市场融资渠道开始多层次发展,可以运用的投资工具也越来越多元化。这其中,夹层投资作为发达国家资本市场,尤其是私募股权资本市场上常用的一种投资形式,以及与之相应的夹层基金日益受到关注。"夹层"这两个字的概念最初产生于华尔街。那时"夹层"是指在垃圾债券与投资级债券之间的一个债券等级,之后,逐渐演变到了公司财务中,作为了一种融资方式。 展开更多

关键词 夹层基金 私募股权资本 发达国家资本 多层次发展 企业融资需求 公司财务 垃圾债券 债务资本 并购融

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论通过私募股权资本优化资本市场结构之道 被引量：1

4

作者 李颖琦 卢荣 《现代财经（天津财经大学学报）》 CSSCI 北大核心 2009年第8期9-12,共4页

中国资本市场在近10多年时间内取得了令人瞩目的成绩,但总体上看,仍以银行体系的间接融资为主,直接融资比例偏低。同时资本市场还不够成熟规范,存在市场结构单一、层次少、投资品种不足等问题。本文基于私募股权资本投资运作特征的分析... 中国资本市场在近10多年时间内取得了令人瞩目的成绩,但总体上看,仍以银行体系的间接融资为主,直接融资比例偏低。同时资本市场还不够成熟规范,存在市场结构单一、层次少、投资品种不足等问题。本文基于私募股权资本投资运作特征的分析,从完善资本市场结构、促进金融市场建设的角度,论证了私募股权资本对构建多层次资本市场的重要意义,并且提出了相应的政策建议。 展开更多

关键词 私募股权资本 资本市场 多层次资本市场体系

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科技型中小企业与私募股权基金融合发展——以广东惠州市为例

5

作者 黄文娣 《现代企业》 2023年第9期99-101,共3页

科技型中小企业是技术创新的重要发源地,然而融资困难极大地限制这些企业经济潜能的发挥。私募股权基金一方面可以解决科技中小企业融资难问题,另一方面可以促进企业成长,提升企业价值。目前惠州市科技型中小企业利用私募股权资本中存... 科技型中小企业是技术创新的重要发源地,然而融资困难极大地限制这些企业经济潜能的发挥。私募股权基金一方面可以解决科技中小企业融资难问题,另一方面可以促进企业成长,提升企业价值。目前惠州市科技型中小企业利用私募股权资本中存在着供给不畅、需求不足等问题,建议惠州政府加大对私募股权基金的政策支持与保障力度,制定相关政策规范,营造稳健的营商环境,引导私募基金在惠州进一步良性发展,以缓解科技中小企业融资困境,推动企业技术创新,促进惠州经济高质量发展。 展开更多

关键词 私募股权基金 科技型中小企业 需求不足 营商环境 私募基金 融资困难 政策规范 私募股权资本

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私募股权资本的资金募集分析 被引量：1

6

作者 王晔 任彩银 张静 《石家庄理工职业学院学术研究》 2011年第2期11-15,35,共6页

俗话说"巧妇难为无米之炊",私募股权资本市场也不例外。即使私募股权投资机构拥有优秀务实的基金管理人才、配合默契的团队、值得投资的优质项目、制定了细致周密的投资方案,然而只是缺少了用于投资的真金白银,那么之前的一... 俗话说"巧妇难为无米之炊",私募股权资本市场也不例外。即使私募股权投资机构拥有优秀务实的基金管理人才、配合默契的团队、值得投资的优质项目、制定了细致周密的投资方案,然而只是缺少了用于投资的真金白银,那么之前的一切努力都成了"一场游戏一场梦"。资金的筹集永远都是私募股权投资必要的也是首要的条件,是将资本市场的美丽梦想演化成现实的基本前提。所以对私募股权资本的资金来源进行分析,研究投资者的投资动因,进而探究潜在的投资人在投资过程中考量投资机构的关键因素,这些都将是私募股权基金募集的必然选择。 展开更多

关键词 私募股权资本 资金来源 投资动因 私募股权基金

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回报股东,还是套现工具?——基于创业板IPO公司送转股现象的研究 被引量：2

7

作者 莫小东 《投资研究》 2015年第3期81-91,共11页

创业板公司高送转的动机到底是什么,本文对此进行了研究。使用2009-2012年上市的创业板公司数据,我们发现私募股权资本和高管持股与创业板公司送转股的数量显著正相关,进一步的研究还发现,不同类型的私募股权资本对公司送转股的影响存... 创业板公司高送转的动机到底是什么,本文对此进行了研究。使用2009-2012年上市的创业板公司数据,我们发现私募股权资本和高管持股与创业板公司送转股的数量显著正相关,进一步的研究还发现,不同类型的私募股权资本对公司送转股的影响存在差异。本文结论表明,私募股权资本和高管利用二级市场的非理性定价来决定股利政策,以实现自身利益最大化。 展开更多

关键词 送转股 创业板 私募股权资本 高管

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我国私募股权资本运行的理论述评 被引量：2

8

作者 李靖 《华北金融》 2016年第2期10-17,共8页

文章从募集、投资、投资后管理及退出四个角度梳理了我国私募股权资本运行的代表性文献。旨在跟踪与客观分析我国私募股权资本运行理论的新进展、新观点、新见解、新理论,以期推动学术界对私募股权资本问题的深入研究。

关键词 私募股权资本 募集 投资 退出

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终极股东控制、私募股权资本与IPO抑价——来自我国中小板IPO公司的经验证据 被引量：2

9

作者 张华 尹顺达 +1 位作者 曲世友 韩东平 《预测》 CSSCI 北大核心 2014年第3期57-62,共6页

为了研究IPO公司的终极控股股东对IPO抑价的影响，本文选取了2007—2011年中小板IPO公司的数据，通过实证研究发现IPO的抑价水平与终极控股股东的控制权和现金流权的偏离程度负相关，但如果公司在IPO前引入私募股权资本，会使得这种负... 为了研究IPO公司的终极控股股东对IPO抑价的影响，本文选取了2007—2011年中小板IPO公司的数据，通过实证研究发现IPO的抑价水平与终极控股股东的控制权和现金流权的偏离程度负相关，但如果公司在IPO前引入私募股权资本，会使得这种负相关关系减弱。研究结论说明了在IPO公司中控制权·现金流权的偏离程度越大。终极控股股东越倾向于IPO高定价，降低抑价水平，但由于私募股权资本并不能起到监督和认证作用，使得押价水平提高。 展开更多

关键词 终极控股股东 私募股权资本 IPO抑价

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夹层基金需谋战略发展

10

作者 刘春月 《新产经》 2014年第2期44-45,共2页

结合国际经验与国内需求,建设长远战略发展之路,是夹层投资基金未来发展的重要课题。近日,在银行背景PE中,若隐若现的夹层投资再次浮出了水面。国务院办公厅下发《关于加强影子银行监管有关问题的通知》(下文中简称"通知")中... 结合国际经验与国内需求,建设长远战略发展之路,是夹层投资基金未来发展的重要课题。近日,在银行背景PE中,若隐若现的夹层投资再次浮出了水面。国务院办公厅下发《关于加强影子银行监管有关问题的通知》(下文中简称"通知")中指出,"严禁私募股权投资基金开展债券类融资业务"。而在PE行业中,夹层基金、债券基金等均涉及债券投资。此通知一出,让很多投资者不禁琢磨,这会对夹层投资造成怎样的影响? 展开更多

关键词 夹层基金 私募股权投资 投资基金 影子银行 融资业务 资本市场 私募股权资本 弘毅投资 中国证券报

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中国私募股权资本退出:方式、困境及出路 被引量：1

11

作者 李靖 王琳博 《海南金融》 2016年第12期40-44,共5页

目前,中国私募股权资本退出主要有IPO、并购、回购、清算等方式,由于资本市场体系不完善、私募股权资本行业法律制度不健全、私募股权资本行业人才匮乏、私募股权资本行业中介机构体系不健全、退出渠道不顺畅等因素的影响,中国私募股权... 目前,中国私募股权资本退出主要有IPO、并购、回购、清算等方式,由于资本市场体系不完善、私募股权资本行业法律制度不健全、私募股权资本行业人才匮乏、私募股权资本行业中介机构体系不健全、退出渠道不顺畅等因素的影响,中国私募股权资本退出面临较高风险。需从以上五个方面加以改进,构建通畅的退出机制,才能推动我国私募股权资本市场发展,建立与完善多层次资本市场体系、建立与完善私募股权资本行业的法律体系、加快私募股权资本行业的人才培养和引进、加快私募股权资本行业中介机构体系建设、构建顺畅的退出渠道。 展开更多

关键词 私募股权资本 退出 方式 困境 出路

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私募股权资本进军印度

12

作者 南蒂尼·莱克施曼 马忠元（译） 《商业周刊（中文版）》 2007年第3期68-69,共2页

拉吉夫·古普塔习惯于靠一只手提箱生活。47岁的他是凯雷投资集团在孟买的总经理，大多数时间都穿梭于印度各地，搜寻那些被埋没的钻石，即缺少外部资本和管理知识的大中型家族企业。古普塔每个月都能做成大约6笔生意，他说：“对... 拉吉夫·古普塔习惯于靠一只手提箱生活。47岁的他是凯雷投资集团在孟买的总经理，大多数时间都穿梭于印度各地，搜寻那些被埋没的钻石，即缺少外部资本和管理知识的大中型家族企业。古普塔每个月都能做成大约6笔生意，他说：“对于私募股权投资商来说，印度的吸引力不仅在于其火热的经济。印度公司的股本收益率也是亚洲最高的。”究竟有多高呢？据这位前银行家称约为21％，而中国企业则为9％，这些数字促使总部位于华盛顿的凯雷集团向印度投入了5000万美元，涉及的行业从制药业到技术咨询业，不一而足。 展开更多

关键词 私募股权资本 印度 凯雷集团 家族企业 管理知识 外部资本 中国

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私募股权资本对战略性新兴产业发展的作用机理

13

作者 吕晓蔚 赵玉林 《财会月刊（下）》 北大核心 2017年第10期23-30,共8页

对私募股权资本规模与战略性新兴产业主营业务收入两者之间的关系进行实证研究发现:在私募股权受金融市场和战略性新兴产业发展影响的大背景下,我国私募股权发展中资本的短期逐利性与战略性新兴产业需要长期性金融资本支持本身存在矛盾... 对私募股权资本规模与战略性新兴产业主营业务收入两者之间的关系进行实证研究发现:在私募股权受金融市场和战略性新兴产业发展影响的大背景下,我国私募股权发展中资本的短期逐利性与战略性新兴产业需要长期性金融资本支持本身存在矛盾。客观上,私募股权资本能够推进战略性小企业融资、减少信息不对称,具有认证、嫁接传统行业和重组的作用,金融市场本身波动也会影响私募股权资本和战略性新兴产业的发展。因此,需要通过合理的政策导向,稳定市场,从而推进战略性新兴产业的发展。 展开更多

关键词 私募股权资本 战略性新兴产业 协整分析 脉冲响应分析

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教育培训业:风景这边独好

14

作者 钟言 《中国商界》 2009年第2X期57-58,共2页

在全球金融风暴的扫荡下,投资人的脚步日异缓慢,但是中国教育培训业最近却连续出现了大单投资:安博教育获英联等投资方注资1.03亿美元;数字博识宣布成功完成新一轮融资,投资方是一家国际大型私募股权资本;启明创投基金和美国风险投资Ign... 在全球金融风暴的扫荡下,投资人的脚步日异缓慢,但是中国教育培训业最近却连续出现了大单投资:安博教育获英联等投资方注资1.03亿美元;数字博识宣布成功完成新一轮融资,投资方是一家国际大型私募股权资本;启明创投基金和美国风险投资Ignition 展开更多

关键词 安博教育 培训业 中国教育 私募股权资本 美国风险投资 东方剑 创投基金 风景这边独好 教育类 凯雷

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私募股权资本募集方式评价研究——基于层次分析法的视角

15

作者 李桢 《华北金融》 2016年第5期42-46,共5页

以政府资金、银行资金、大型企业集团资金、海外资金、富裕家庭和个人资金五种私募股权资本募集方式为主要研究对象,首先以定性分析法分析各种募集方式的优势和劣势,其次构建层次分析模型对各项指标进行权重赋值,通过定性分析与定量分... 以政府资金、银行资金、大型企业集团资金、海外资金、富裕家庭和个人资金五种私募股权资本募集方式为主要研究对象,首先以定性分析法分析各种募集方式的优势和劣势,其次构建层次分析模型对各项指标进行权重赋值,通过定性分析与定量分析相结合的方法,判断出私募股权资本的五种募集方式以政府资金的影响较大,在这个结论的基础之上,提出了拓宽私募股权资本募集渠道的政策建议。 展开更多

关键词 私募股权资本 募集方式 层次分析法

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我国私募股权资本募集渠道多元化研究

16

作者 李靖 《海南金融》 2016年第3期50-53,共4页

私募股权资本募集是私募股权资本运行的前提,是私募股权资本循环与周转的起点。我国私募股权资本行业发展需要多元化的资本募集渠道。为了拓宽我国私募股权资本的募集渠道,需要积极发挥政府资本的引导作用,规范商业银行涉足私募股权资... 私募股权资本募集是私募股权资本运行的前提,是私募股权资本循环与周转的起点。我国私募股权资本行业发展需要多元化的资本募集渠道。为了拓宽我国私募股权资本的募集渠道,需要积极发挥政府资本的引导作用,规范商业银行涉足私募股权资本领域,鼓励社保基金投资私募股权资本领域,适度放宽保险资金的投资领域,鼓励富有家庭和个人投资私募股权资本,加强对海外资本的引导与监管。 展开更多

关键词 私募股权资本 募集 渠道 多元化

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私募股权资本发展的国际经验及启示

17

作者 王飞 李靖 《武汉金融》 北大核心 2017年第9期52-57,共6页

通过介绍美国、英国、德国和日本等主要发达国家私募股权资本募集、投资、投资后管理、退出等方面发展的国际经验,总结出全球私募股权资本发展经验对中国的启示,认为中国私募股权资本的发展需要多元化的募集渠道、良好的投资环境、有效... 通过介绍美国、英国、德国和日本等主要发达国家私募股权资本募集、投资、投资后管理、退出等方面发展的国际经验,总结出全球私募股权资本发展经验对中国的启示,认为中国私募股权资本的发展需要多元化的募集渠道、良好的投资环境、有效的投资后管理以及通畅的退出渠道。 展开更多

关键词 私募股权资本 发展 国际经验 启示

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信号发送、投资者识别与私募股权资本市场 被引量：1

18

作者 潘从文 张志海 潘希宏 《经济管理》 CSSCI 北大核心 2010年第5期137-142,共6页

基于金融市场上广泛存在的信息不对称,本文构造了信号发送和投资者识别能力的市场反应函数模型。分析发现,私募股权资本市场能够通过降低信息不对称程度,达到减少新项目潜在租金的消散、降低创业企业家的创业风险以及投资者能从与创业... 基于金融市场上广泛存在的信息不对称,本文构造了信号发送和投资者识别能力的市场反应函数模型。分析发现,私募股权资本市场能够通过降低信息不对称程度,达到减少新项目潜在租金的消散、降低创业企业家的创业风险以及投资者能从与创业企业家的合作中分享租金的目的。本文的研究表明,私募股权资本市场是金融市场的重要组成部分,是经济发展的重要推动力。 展开更多

关键词 信号发送 投资者识别 私募股权资本市场

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浅议中小企业融资的新途径

19

作者 赵维 范欣 吕波 《中国商界》 2009年第11期77-77,共1页

中小企业融资难,既有企业自身经营管理上的原因,但同时也反映了社会融资体系的狭窄.成熟的资本市场需要多元化的融资工具.本文从私募基金与中小企业合作的可行性入手,通过分析资金供给趋势、国内的股权投资机构、投资分布的变化,以及私... 中小企业融资难,既有企业自身经营管理上的原因,但同时也反映了社会融资体系的狭窄.成熟的资本市场需要多元化的融资工具.本文从私募基金与中小企业合作的可行性入手,通过分析资金供给趋势、国内的股权投资机构、投资分布的变化,以及私募股权资本在国内的投资倾向等进一步论证了中小企业与私募基金合作的可能性,并对国内即将合法化生存的私募基金在解决中小企业融资难问题中所起的作用寄予厚望. 展开更多

关键词 中小企业融资 私募基金 企业融资难 自身经营管理 私募股权资本 资金供给 投资倾向 投资机构 投资分布 市场需要 融资体系 融资工具 企业合作 合法化 多元化 狭窄 问题 生存 社会 分析

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《在华投资——私募股权和创业资本的机会》

20

《投资与合作》 2004年第6期92-92,共1页

关键词 《在华投资——私募股权和创业资本的机会》 书评 中国 风险投资

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