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题名香港离岸人民币利率的形成与市场化
被引量：12
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作者
李晓
冯永琦
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机构
吉林大学经济学院
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出处
《社会科学战线》
CSSCI
北大核心
2012年第2期91-103,共13页
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基金
国家社会科学基金重大招标项目(10ZD&054)
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文摘
离岸货币利率市场化是判断离岸金融市场成熟与否的重要依据之一。香港人民币离岸市场属于政策推动型的本币离岸市场,且与美国和日本等国的本币离岸市场相比具有明显的特殊性。文章在分析二战后离岸金融市场发展的类型、现阶段香港离岸人民币利率形成现状及其必要性和条件的基础上,提出了推进香港离岸人民币利率市场化的途径及相关政策建议,指出虽然目前香港离岸人民币利率的形成缺乏市场性机制,其市场化的主要因素在于离岸人民币的供给和需求,但关键因素仍来自政策层面。因此,有必要通过政策调整或放松管制逐步推进香港离岸人民币利率形成的市场化。
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关键词
香港离岸人民币市场
离岸人民币利率
利率形成
利率市场化
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分类号
F822.2
[经济管理—财政学]
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题名离岸与在岸人民币价格偏离和收敛的动因分析
被引量：2
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作者
丁剑平
杜成志
陈岚
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机构
上海财经大学现代金融研究中心
上海财经大学金融学院
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出处
《新金融》
北大核心
2015年第4期32-35,共4页
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基金
国家自然科学基金应急项目(71341047)资助
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文摘
创建离岸人民币市场可在促进人民币国际化的同时使在岸人民币市场依旧保持全球主导地位。随着资本管制放松,境内外联系日趋紧密,资本跨境转移难度下降,离岸人民币市场正发挥着越来越重要的作用。究竟谁居主导地位也成了众人关注的焦点。本文采用Clemente-Montanes-Reyes的双结构断点模型来观察沪港人民币价格差异与政策公布和实施之间的关系,然后结合断点使用了完全修正的普通最小二乘法(FMOLS)对关键变量进行回归,发现在诸多结构断点中对回归有影响的是无本金交割1月远期外汇上的两个断点,并且在两个结构断点上都显示出境内人民币市场因素占主导地位。
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关键词
离岸人民币汇率
离岸人民币利率
价格收敛
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分类号
F015
[经济管理—政治经济学]
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题名汇改以来离岸和在岸人民币利率联动性研究
被引量：1
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作者
周瑾
王德莲
王浩然
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机构
人民银行上海总部
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出处
《金融发展评论》
2021年第4期25-41,共17页
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文摘
在人民币国际化的大背景下,离岸人民币市场快速发展,逐步形成了香港等离岸人民币中心。随着汇率市场化和利率市场化改革的不断推进,离岸和在岸人民币利率的联动性有所增强。本文采用二元非对称GARCH-BEKK模型对汇改以来离岸与在岸人民币利率之间的关系进行了实证分析。结果发现:汇改初期,受人民币汇率波动影响,在岸对离岸人民币利率的引导有所减弱;随着人民币国际化进程加快、金融市场不断对外开放,离岸和在岸人民币利率联动性显著增强。现阶段在岸对离岸人民币利率的影响仍占主导地位,双向溢出效应主要存在于短期市场上。在此基础上,本文提出扩大金融市场双向开放,强化基准利率建设,加强离岸市场监测分析,加强金融协调监管、提高金融机构风险管理能力等政策建议。
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关键词
离岸人民币利率
在岸人民币利率
联动性
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Keywords
Offshore RMB Interest Rate
Onshore RMB Interest Rate
Linkage
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分类号
F832.6
[经济管理—金融学]
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