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我国股指期货交易中的熔断制度
被引量：
9
1
作者
董放
《企业科技与发展》
2007年第09X期58-59,共2页
我国股指期货仿真交易正在进行中,相关的制度与规定在此过程中不断地得到修改与完善。其中,国际期货市场中的熔断机制也被运用到我国股指期货交易中。目前我国股指期货交易运用的熔断制度,体现了股票现货市场和期货市场投资主体的行为...
我国股指期货仿真交易正在进行中,相关的制度与规定在此过程中不断地得到修改与完善。其中,国际期货市场中的熔断机制也被运用到我国股指期货交易中。目前我国股指期货交易运用的熔断制度,体现了股票现货市场和期货市场投资主体的行为、意识形态的特点。文章分析了我国股指期货交易中熔断制度设计的特点,阐述了熔断点、熔断启动时间和熔断生效时间安排的合理性,并针对我国股指期货熔断制度的不足提出相关的修改建议。
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关键词
股指期货
股指期货交易
熔断
制度
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职称材料
实施熔断制度对我国股票市场波动性影响的研究
被引量：
6
2
作者
吉洁
国世平
《浙江金融》
2016年第5期57-64,共8页
实施熔断制度后我国股票市场波动性发生变化,通过构建GRACH模型来分析实施熔断制度对股票市场波动性的影响,可以得出以下结论:(1)实施熔断制度能够对股票市场的波动性产生一定影响;(2)实施熔断制度后的股票市场波动性大于无熔断制度时...
实施熔断制度后我国股票市场波动性发生变化,通过构建GRACH模型来分析实施熔断制度对股票市场波动性的影响,可以得出以下结论:(1)实施熔断制度能够对股票市场的波动性产生一定影响;(2)实施熔断制度后的股票市场波动性大于无熔断制度时的股票市场波动;(3)实施熔断制度后股票市场广义波动受前期冲击的影响变得更大,股票市场的波动性更加不平稳。由此建议:监管部门推出新的监管制度时必须要谨慎,同时要做好科学论证,并经过市场模拟;要考虑我国市场的背景和特点,不能生搬硬套他国经验;要考虑时机因素以及实施效果;要充分考虑整个全球金融大环境。
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关键词
熔断
制度
股票市场
波动性
GARCH模型
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职称材料
熔断制度可以降低中国股市波动吗?——基于断点回归设计的实证分析
被引量：
5
3
作者
高彦彦
王逸飞
《华东经济管理》
CSSCI
北大核心
2017年第6期104-112,共9页
中国股市自2016年1月1日起开始基于沪深300指数变化实施熔断制度,但该制度仅实施4天便因多次导致股市熔断而被叫停。基于这一准自然实验,文章采用清晰断点回归设计来评估熔断制度在中国股市的实践效果及其原因。文章先基于沪深300指数...
中国股市自2016年1月1日起开始基于沪深300指数变化实施熔断制度,但该制度仅实施4天便因多次导致股市熔断而被叫停。基于这一准自然实验,文章采用清晰断点回归设计来评估熔断制度在中国股市的实践效果及其原因。文章先基于沪深300指数在熔断制度执行前后的日度数据和每分钟数据估计了两种波动率,然后进行断点回归估计。结果发现:熔断制度的实施显著加剧了两种度量下的股市波动,且该波动具有持续的溢出效应;熔断阈值附近存在过度交易行为,并由此对股市变化产生"磁吸效应"。对此,文章进一步基于我国熔断制度推出的宏观经济背景、股市制度特征、熔断制度的设计以及在熔断阈值附近的投资者心理和交易特征进行解释。
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关键词
熔断
制度
波动率
断点回归设计
过度交易
磁吸效应
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职称材料
熔断制度的国际比较与借鉴
被引量：
4
4
作者
陈旭光
葛静
《中国集体经济》
2010年第3X期199-200,共2页
文章研究股指期货的熔断制度。通过对其他主要成熟市场的熔断制度的研究和比较,来探讨熔断制度对风险监管的特殊功效,为我国股指期货是否应采用这个制度提供借鉴和依据,以便更好地监管市场风险。文章结合其他市场的特色经验及我国实际情...
文章研究股指期货的熔断制度。通过对其他主要成熟市场的熔断制度的研究和比较,来探讨熔断制度对风险监管的特殊功效,为我国股指期货是否应采用这个制度提供借鉴和依据,以便更好地监管市场风险。文章结合其他市场的特色经验及我国实际情况,提出我国如何能更好地采用熔断制度的新建议。
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关键词
股指期货
熔断
制度
风险监管
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职称材料
寻迹美股熔断制度
被引量：
1
5
作者
潘凌锐
《金融博览》
2020年第10期77-79,共3页
美国股票市场是全球市值最高、机构投资者占比最高、交易结构最为繁复的市场。在经济平稳发展的大多数时间里,价值投资理念铸就的稳定性、繁荣的衍生品市场带来的对冲工具的丰富性、全球投资者资本的关注度、实时的价格发现能力、监管...
美国股票市场是全球市值最高、机构投资者占比最高、交易结构最为繁复的市场。在经济平稳发展的大多数时间里,价值投资理念铸就的稳定性、繁荣的衍生品市场带来的对冲工具的丰富性、全球投资者资本的关注度、实时的价格发现能力、监管制度的严格标准、美元全球信用货币的地位,使得美股的表现在一定程度上不仅是美国经济的晴雨表,也反映着世界经济的发展,令全球投资者瞩目。
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关键词
信用货币
美国股票市场
衍生品市场
交易结构
价值投资理念
机构投资者
熔断
制度
监管
制度
原文传递
题名
我国股指期货交易中的熔断制度
被引量：
9
1
作者
董放
机构
辽宁省工程技术大学
出处
《企业科技与发展》
2007年第09X期58-59,共2页
文摘
我国股指期货仿真交易正在进行中,相关的制度与规定在此过程中不断地得到修改与完善。其中,国际期货市场中的熔断机制也被运用到我国股指期货交易中。目前我国股指期货交易运用的熔断制度,体现了股票现货市场和期货市场投资主体的行为、意识形态的特点。文章分析了我国股指期货交易中熔断制度设计的特点,阐述了熔断点、熔断启动时间和熔断生效时间安排的合理性,并针对我国股指期货熔断制度的不足提出相关的修改建议。
关键词
股指期货
股指期货交易
熔断
制度
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
下载PDF
职称材料
题名
实施熔断制度对我国股票市场波动性影响的研究
被引量：
6
2
作者
吉洁
国世平
机构
辽宁大学经济学院
深圳大学经济学院
出处
《浙江金融》
2016年第5期57-64,共8页
文摘
实施熔断制度后我国股票市场波动性发生变化,通过构建GRACH模型来分析实施熔断制度对股票市场波动性的影响,可以得出以下结论:(1)实施熔断制度能够对股票市场的波动性产生一定影响;(2)实施熔断制度后的股票市场波动性大于无熔断制度时的股票市场波动;(3)实施熔断制度后股票市场广义波动受前期冲击的影响变得更大,股票市场的波动性更加不平稳。由此建议:监管部门推出新的监管制度时必须要谨慎,同时要做好科学论证,并经过市场模拟;要考虑我国市场的背景和特点,不能生搬硬套他国经验;要考虑时机因素以及实施效果;要充分考虑整个全球金融大环境。
关键词
熔断
制度
股票市场
波动性
GARCH模型
Keywords
Circuit Breaker
Stock Market
Volatility
GARCH model
分类号
F832.51 [经济管理—金融学]
下载PDF
职称材料
题名
熔断制度可以降低中国股市波动吗?——基于断点回归设计的实证分析
被引量：
5
3
作者
高彦彦
王逸飞
机构
东南大学经济与管理学院
悉尼大学商学院
出处
《华东经济管理》
CSSCI
北大核心
2017年第6期104-112,共9页
基金
国家社会科学基金重点项目(15AJL004)
中央高校基本业务科研费专项资金项目(2242016S20013)
文摘
中国股市自2016年1月1日起开始基于沪深300指数变化实施熔断制度,但该制度仅实施4天便因多次导致股市熔断而被叫停。基于这一准自然实验,文章采用清晰断点回归设计来评估熔断制度在中国股市的实践效果及其原因。文章先基于沪深300指数在熔断制度执行前后的日度数据和每分钟数据估计了两种波动率,然后进行断点回归估计。结果发现:熔断制度的实施显著加剧了两种度量下的股市波动,且该波动具有持续的溢出效应;熔断阈值附近存在过度交易行为,并由此对股市变化产生"磁吸效应"。对此,文章进一步基于我国熔断制度推出的宏观经济背景、股市制度特征、熔断制度的设计以及在熔断阈值附近的投资者心理和交易特征进行解释。
关键词
熔断
制度
波动率
断点回归设计
过度交易
磁吸效应
Keywords
circuit breaker
volatility
regression discontinuity design
over-trading
magnet effect
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
下载PDF
职称材料
题名
熔断制度的国际比较与借鉴
被引量：
4
4
作者
陈旭光
葛静
机构
东北财经大学金融学院
东北财经大学会计学院
出处
《中国集体经济》
2010年第3X期199-200,共2页
文摘
文章研究股指期货的熔断制度。通过对其他主要成熟市场的熔断制度的研究和比较,来探讨熔断制度对风险监管的特殊功效,为我国股指期货是否应采用这个制度提供借鉴和依据,以便更好地监管市场风险。文章结合其他市场的特色经验及我国实际情况,提出我国如何能更好地采用熔断制度的新建议。
关键词
股指期货
熔断
制度
风险监管
分类号
F832.51 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
寻迹美股熔断制度
被引量：
1
5
作者
潘凌锐
机构
中国人民银行征信中心
出处
《金融博览》
2020年第10期77-79,共3页
文摘
美国股票市场是全球市值最高、机构投资者占比最高、交易结构最为繁复的市场。在经济平稳发展的大多数时间里,价值投资理念铸就的稳定性、繁荣的衍生品市场带来的对冲工具的丰富性、全球投资者资本的关注度、实时的价格发现能力、监管制度的严格标准、美元全球信用货币的地位,使得美股的表现在一定程度上不仅是美国经济的晴雨表,也反映着世界经济的发展,令全球投资者瞩目。
关键词
信用货币
美国股票市场
衍生品市场
交易结构
价值投资理念
机构投资者
熔断
制度
监管
制度
分类号
F83 [经济管理—金融学]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
我国股指期货交易中的熔断制度
董放
《企业科技与发展》
2007
9
下载PDF
职称材料
2
实施熔断制度对我国股票市场波动性影响的研究
吉洁
国世平
《浙江金融》
2016
6
下载PDF
职称材料
3
熔断制度可以降低中国股市波动吗?——基于断点回归设计的实证分析
高彦彦
王逸飞
《华东经济管理》
CSSCI
北大核心
2017
5
下载PDF
职称材料
4
熔断制度的国际比较与借鉴
陈旭光
葛静
《中国集体经济》
2010
4
下载PDF
职称材料
5
寻迹美股熔断制度
潘凌锐
《金融博览》
2020
1
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