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金融系统中多维度流动性的集成测度构建——基于MVGARCH-熵模型的研究
被引量：
4
1
作者
姚登宝
刘晓星
石广平
《金融经济学研究》
CSSCI
北大核心
2016年第2期14-25,共12页
基于DEC-MVGARCH模型和熵值法构建了一类包含货币流动性、融资流动性和市场流动性的多维度金融系统流动性的集成测度方法。利用2006年10月-2015年9月的月度数据进行实证分析，结果表明：货币流动性和市场流动性在平稳期呈现正相关，在...
基于DEC-MVGARCH模型和熵值法构建了一类包含货币流动性、融资流动性和市场流动性的多维度金融系统流动性的集成测度方法。利用2006年10月-2015年9月的月度数据进行实证分析，结果表明：货币流动性和市场流动性在平稳期呈现正相关，在危机期间表现为负相关，融资流动性与货币流动性具有长期稳定的正相关性，市场流动性与融资流动性的相关性在危机期间较低，在危机后波动加剧且存在显著的正向流动性螺旋；金融系统的总体流动性以2011年2月为分界点具有明显的两阶段特征，分界点之前总体流动性均值较大且波动较小，分界点之后均值减小且波动加剧且流动性周期延长，货币政策的取向对总体流动性的状态变化影响显著。
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关键词
流动性
的
集成
测度
DCC-MVGARCH模型
熵值法
流动性
周期
货币政策
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职称材料
题名
金融系统中多维度流动性的集成测度构建——基于MVGARCH-熵模型的研究
被引量：
4
1
作者
姚登宝
刘晓星
石广平
机构
东南大学经济管理学院
出处
《金融经济学研究》
CSSCI
北大核心
2016年第2期14-25,共12页
基金
国家自然科学基金面上项目(71273048
71473036)
文摘
基于DEC-MVGARCH模型和熵值法构建了一类包含货币流动性、融资流动性和市场流动性的多维度金融系统流动性的集成测度方法。利用2006年10月-2015年9月的月度数据进行实证分析，结果表明：货币流动性和市场流动性在平稳期呈现正相关，在危机期间表现为负相关，融资流动性与货币流动性具有长期稳定的正相关性，市场流动性与融资流动性的相关性在危机期间较低，在危机后波动加剧且存在显著的正向流动性螺旋；金融系统的总体流动性以2011年2月为分界点具有明显的两阶段特征，分界点之前总体流动性均值较大且波动较小，分界点之后均值减小且波动加剧且流动性周期延长，货币政策的取向对总体流动性的状态变化影响显著。
关键词
流动性
的
集成
测度
DCC-MVGARCH模型
熵值法
流动性
周期
货币政策
Keywords
aggregating measure of liquidity
DCC - MVGARCH model
entropy method, liquidity cycle
monetary policy
分类号
F830.1 [经济管理—金融学]
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作者
出处
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被引量
操作
1
金融系统中多维度流动性的集成测度构建——基于MVGARCH-熵模型的研究
姚登宝
刘晓星
石广平
《金融经济学研究》
CSSCI
北大核心
2016
4
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职称材料
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参考文献
引证文献
统计分析
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