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流动性能提高套利交易的盈利吗?——基于中国股市的证据
被引量：
2
1
作者
王春峰
李思成
房振明
《运筹与管理》
CSSCI
CSCD
北大核心
2019年第5期134-142,共9页
本文以新兴市场重要组成部分之一的中国股市为例,对市场总体流动性水平与套利交易盈利能力间的关系进行了深入分析。与成熟资本市场中的状况相反,本文研究发现,在控制了Fama-French三因子后,套利交易的预期盈利随着市场流动性水平的提...
本文以新兴市场重要组成部分之一的中国股市为例,对市场总体流动性水平与套利交易盈利能力间的关系进行了深入分析。与成熟资本市场中的状况相反,本文研究发现,在控制了Fama-French三因子后,套利交易的预期盈利随着市场流动性水平的提高而增加,表明市场异象造成的错误定价并不会随着流动性的提高而被投资者的套利交易所纠正,这体现了不成熟市场的特征,且反映了套利的无效率。另外,本文在分析中还考虑了流动性风险和时变因素风险暴露等可能对研究结论造成影响的因素,并且在进一步研究后得到了与前文相一致的结论。
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关键词
流动性
状态
市场异象
套利
盈利
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职称材料
题名
流动性能提高套利交易的盈利吗?——基于中国股市的证据
被引量：
2
1
作者
王春峰
李思成
房振明
机构
天津大学管理与经济学部
天津大学金融工程研究中心
出处
《运筹与管理》
CSSCI
CSCD
北大核心
2019年第5期134-142,共9页
基金
国家自然科学基金资助项目(71671122)
文摘
本文以新兴市场重要组成部分之一的中国股市为例,对市场总体流动性水平与套利交易盈利能力间的关系进行了深入分析。与成熟资本市场中的状况相反,本文研究发现,在控制了Fama-French三因子后,套利交易的预期盈利随着市场流动性水平的提高而增加,表明市场异象造成的错误定价并不会随着流动性的提高而被投资者的套利交易所纠正,这体现了不成熟市场的特征,且反映了套利的无效率。另外,本文在分析中还考虑了流动性风险和时变因素风险暴露等可能对研究结论造成影响的因素,并且在进一步研究后得到了与前文相一致的结论。
关键词
流动性
状态
市场异象
套利
盈利
Keywords
liquidity
market anomalies
arbitrage
profitability
分类号
F830 [经济管理—金融学]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
流动性能提高套利交易的盈利吗?——基于中国股市的证据
王春峰
李思成
房振明
《运筹与管理》
CSSCI
CSCD
北大核心
2019
2
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