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混合GARCH模型下股票市场跳跃形态分析
1
作者
宫晓莉
庄新田
张伟平
《东北大学学报（自然科学版）》
EI
CAS
CSCD
北大核心
2016年第5期746-750,共5页
在跳跃扩散模型下,假定跳跃强度服从门限自回归模型(self-threshold autoregressive model,SETAR)以反映跳跃强度的结构性突变,并使用GARCH模型描述收益率波动扩散形态.以受波动率影响的跳跃强度控制跳跃行为发生概率,并以受跳跃行为影...
在跳跃扩散模型下,假定跳跃强度服从门限自回归模型(self-threshold autoregressive model,SETAR)以反映跳跃强度的结构性突变,并使用GARCH模型描述收益率波动扩散形态.以受波动率影响的跳跃强度控制跳跃行为发生概率,并以受跳跃行为影响的GARCH模型控制正常扩散过程,构建了SETARGARCH模型.以上证房地产指数为例,实证研究发现,股指存在门限效应,GARCH效应明显,跳跃突变发生的概率为35.21%.资产收益率总体方差中有较大的部分是由跳跃行为异常所引起.历史波动率直接影响未来跳跃强度预期,历史跳跃行为干扰加剧了当期收益率波动扩散,波动率扩散和跳跃行为具有双向反馈机制.
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关键词
跳跃
扩散
跳跃强度
波动率
扩散
混合GARCH模型
反馈效应
下载PDF
职称材料
随机波动率跳跃扩散模型下复合期权定价
被引量：
19
2
作者
邓国和
《数理统计与管理》
CSSCI
北大核心
2015年第5期910-922,共13页
复合期权是一类以期权作为标的物的奇异型合约,它已广泛应用于许多金融实践。本文在股价满足一类随机波动率及跳跃均存在于股价和波动率的仿射跳跃扩散模型下(也称随机波动率混合跳跃扩散模型)考察了复合期权的定价。应用二维特征函数和...
复合期权是一类以期权作为标的物的奇异型合约,它已广泛应用于许多金融实践。本文在股价满足一类随机波动率及跳跃均存在于股价和波动率的仿射跳跃扩散模型下(也称随机波动率混合跳跃扩散模型)考察了复合期权的定价。应用二维特征函数和Fourier反变换方法获到了标的为欧式标准看涨期权的欧式复合看涨期权的定价半封闭公式,并将其应用于推导扩展期权的定价。最后,借助于离散快速Fourier变换法(FFT)数值计算定价公式,并用数值实例分析了期权价格对波动率的敏感性。数值结果表明扩散波动和跳跃波动对期权价格都有正的影响,而且跳跃波动的冲击非常显著。
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关键词
复合期权
随机
波动率
跳
扩散
模型
FFT
原文传递
题名
混合GARCH模型下股票市场跳跃形态分析
1
作者
宫晓莉
庄新田
张伟平
机构
东北大学工商管理学院
出处
《东北大学学报（自然科学版）》
EI
CAS
CSCD
北大核心
2016年第5期746-750,共5页
基金
国家自然科学基金资助项目(71171042
71571038)
文摘
在跳跃扩散模型下,假定跳跃强度服从门限自回归模型(self-threshold autoregressive model,SETAR)以反映跳跃强度的结构性突变,并使用GARCH模型描述收益率波动扩散形态.以受波动率影响的跳跃强度控制跳跃行为发生概率,并以受跳跃行为影响的GARCH模型控制正常扩散过程,构建了SETARGARCH模型.以上证房地产指数为例,实证研究发现,股指存在门限效应,GARCH效应明显,跳跃突变发生的概率为35.21%.资产收益率总体方差中有较大的部分是由跳跃行为异常所引起.历史波动率直接影响未来跳跃强度预期,历史跳跃行为干扰加剧了当期收益率波动扩散,波动率扩散和跳跃行为具有双向反馈机制.
关键词
跳跃
扩散
跳跃强度
波动率
扩散
混合GARCH模型
反馈效应
Keywords
jump diffusion
jump intensity
volatility diffusion
mixed GARCH model
feedback effect
分类号
F830 [经济管理—金融学]
下载PDF
职称材料
题名
随机波动率跳跃扩散模型下复合期权定价
被引量：
19
2
作者
邓国和
机构
广西师范大学数学与统计学院
出处
《数理统计与管理》
CSSCI
北大核心
2015年第5期910-922,共13页
基金
国家自然科学基金(11301099)
教育部人文社会科学研究规划基金项目(13YJA910003)
+1 种基金
广西自然科学基金项目(2013GXNSFAA019005)
广西教育厅科学技术研究重点项目(2013ZD010)资助
文摘
复合期权是一类以期权作为标的物的奇异型合约,它已广泛应用于许多金融实践。本文在股价满足一类随机波动率及跳跃均存在于股价和波动率的仿射跳跃扩散模型下(也称随机波动率混合跳跃扩散模型)考察了复合期权的定价。应用二维特征函数和Fourier反变换方法获到了标的为欧式标准看涨期权的欧式复合看涨期权的定价半封闭公式,并将其应用于推导扩展期权的定价。最后,借助于离散快速Fourier变换法(FFT)数值计算定价公式,并用数值实例分析了期权价格对波动率的敏感性。数值结果表明扩散波动和跳跃波动对期权价格都有正的影响,而且跳跃波动的冲击非常显著。
关键词
复合期权
随机
波动率
跳
扩散
模型
FFT
Keywords
Compound option
Stochastic volatility jump-diffusion model
Fast Fourier Transform method
分类号
O212.7 [理学—概率论与数理统计]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
混合GARCH模型下股票市场跳跃形态分析
宫晓莉
庄新田
张伟平
《东北大学学报（自然科学版）》
EI
CAS
CSCD
北大核心
2016
0
下载PDF
职称材料
2
随机波动率跳跃扩散模型下复合期权定价
邓国和
《数理统计与管理》
CSSCI
北大核心
2015
19
原文传递
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