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题名中国股市波动率与收益率的因果关系研究
被引量：3
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作者
杨科
林洪
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机构
中山大学岭南学院
广东商学院
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出处
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2010年第21期123-127,共5页
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基金
国家自然科学基金资助项目(70673116)
国家社科基金重点课题(08ATL007)
国家社会科学基金资助项目(07BTJ012)
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文摘
文章以上证综指2000年到2008年高频数据为例,基于Dufour、Taamouti(2010)测量短期和长期因果关系的方法构建了一个关于收益率与波动率的向量自回归线性模型,用来测量和比较了中国股票市场收益率和波动率之间的动态杠杆效应、波动率反馈效应等因果关系。实证结果表明我国股票市场无论是对已实现波动率还是对二次变差前三天都有较强的动态杠杆效应,而波动率反馈效应在所有的时间跨度上都可以忽略不计,并且收益率和波动率之间的瞬时因果关系在有些时间跨度上较显著。
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关键词
杠杆效应
波动率反馈效应
因果关系测量
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分类号
F830
[经济管理—金融学]
F064.1
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题名随机波动率反馈效应和杠杆效应的研究
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作者
江良
林琦
张新军
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机构
福建省金融信息处理重点实验室莆田学院
金融数学福建省高校重点实验室莆田学院
应用数学福建省高校重点实验室莆田学院
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出处
《数学的实践与认识》
2023年第8期146-154,共9页
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基金
福建省自然科学基金(2020J01907,2021J011102)
福建省社会科学基金(FJ2018B065)。
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文摘
在随机波动率模型基础上研究波动率反馈效应和杠杆效应,前者定义为在漂移项中引入波动率项,后者通过滞后收益和波动率负的相关性来描述.借鉴于微分算子展开技巧计算精确的矩函数,进一步应用广义矩方法给出模型的参数估计值和统计推断.基于上证综合指数市场数据,实证结果揭示了具有波动率反馈和杠杠效应的模型改善了似然值.此外,实证结果也表明了波动率反馈效应加强了杠杆效应.
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关键词
随机波动率
杠杆效应
波动率反馈效应
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Keywords
stochastic volatility
leverage effect
volatility feedback effect
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分类号
O213
[理学—概率论与数理统计]
F832.51
[理学—数学]
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