永续债融资财务效应研究——基于上市公司财务数据 被引量：10

1

作者 宗文娟 张全胜 刘迪 《财会通讯（中）》 北大核心 2017年第7期45-47,共3页

永续债券融资作为我国债券市场的新型筹资工具,自2013年以来已有26家企业发行永续债券。但我国目前在实际操作、理论研究还是政府监管方面对永续债券研究均比较贫瘠。因此,本文首先利用案例对比分析企业发行永续债券、普通债券和股权融... 永续债券融资作为我国债券市场的新型筹资工具,自2013年以来已有26家企业发行永续债券。但我国目前在实际操作、理论研究还是政府监管方面对永续债券研究均比较贫瘠。因此,本文首先利用案例对比分析企业发行永续债券、普通债券和股权融资的财务效应,得出发行企业利用永续债券融资时在成本、风险和收益方面优于利用普通债券融资和股权融资;然后通过实证研究已发行永续债券的企业和未发行永续债券企业的每股收益,得出发行永续债券的企业每股收益显著高于未发行永续债券企业的每股收益。 展开更多

关键词 永续债券 融资 财务效应

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关于永续债券融资与会计问题的分析 被引量：8

2

作者 邹洪华 《交通财会》 2014年第6期14-19,共6页

永续债券作为一种国际通用的金融工具,一直受到国内监管层、投资者和潜在发行人的密切关注。2013年末,国内地铁和电力两大基础设施行业已经率先成功发行可续期债券、长期限含权中期票据两种永续债券,实现了永续债券在中国的零突破。本... 永续债券作为一种国际通用的金融工具,一直受到国内监管层、投资者和潜在发行人的密切关注。2013年末,国内地铁和电力两大基础设施行业已经率先成功发行可续期债券、长期限含权中期票据两种永续债券,实现了永续债券在中国的零突破。本文在介绍永续债券基本情况和财务特征的基础上,简要分析了当前永续债券参与各方亟待面临解决的融资和会计处理问题。 展开更多

关键词 永续债券 融资 会计处理

原文传递

浅析非金融企业发行永续债券的会计处理 被引量：6

3

作者 周俊 《现代商业》 2014年第6期238-239,共2页

在中央要求建设多层级资本市场的要求下,2013年以来,永续债券这个话题不断升温,成为大家热议的话题。自2013年10月份武汉地铁集团的发行的第一支可续期公司债获批并发行到目前国电电力冲击永续中票并获得中国银行间市场交易商协会审批,... 在中央要求建设多层级资本市场的要求下,2013年以来,永续债券这个话题不断升温,成为大家热议的话题。自2013年10月份武汉地铁集团的发行的第一支可续期公司债获批并发行到目前国电电力冲击永续中票并获得中国银行间市场交易商协会审批,永续债的会计确认与处理一直是制约中国永续债发展的核心问题。近年来,随着我国金融创新的快速发展,金融工具的种类、特点不断丰富,其功能也日趋完善和复杂,然而我国会计制度及准则的发展和更新则相对较慢,在影响了部分金融工具的创新的同时,也使得企业和投资者无法对相应的金融工具风险做出有效的风险评估。本文意在简要的分析永续债的特征及本质,并根据其本质提出相应的财务处理建议。 展开更多

关键词 永续债券 永续中票 会计处理

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永续债及其会计处理 被引量：6

4

作者 李红宇 《财会学习》 2015年第14期63-65,共3页

永续债券,顾名思义就是没有到期日的债券。在国际上,永续债早已是一种成熟的融资工具,有很完善的发行和交易市场,但在国内市场,永续债仍然作为一种新生事物,在逐渐被投融资人认识和熟悉。永续作为金融创新产品在2013年年末才引入国内债... 永续债券,顾名思义就是没有到期日的债券。在国际上,永续债早已是一种成熟的融资工具,有很完善的发行和交易市场,但在国内市场,永续债仍然作为一种新生事物,在逐渐被投融资人认识和熟悉。永续作为金融创新产品在2013年年末才引入国内债券市场,一经引进,它相对于普通债券的独特属性,便立刻引起了债券市场各方参与者的关注。 展开更多

关键词 永续债券 会计处理 投资融资 金融 创新

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房地产企业发行永续债券的动因及风险防范 被引量：4

5

作者 陈孙媞 《经济论坛》 2018年第2期106-108,共3页

2017年7月以来,多家大型房地产企业陆续启动了永续债融资计划。本文结合已有研究成果,分析房地产企业发行永续债券的可能性和可行性,并从信用风险、流动性风险、政策风险三个方面提出了防范风险的对策。

关键词 永续债券 房地产企业 融资问题

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基于会计视角下非金融企业发行永续债的研究 被引量：3

6

作者 叶样明 《全国流通经济》 2018年第15期102-103,共2页

自2013年中央政府提出建立多层次资本市场的要求以来,永续债券这一话题不断热升,成为探讨的热门话题。自2013年10月武汉麦德龙集团发行第一笔可进行更新的公司债券获批准并发行至当前国电电力万里长城股票,并由中国银行间同业市场交易... 自2013年中央政府提出建立多层次资本市场的要求以来,永续债券这一话题不断热升,成为探讨的热门话题。自2013年10月武汉麦德龙集团发行第一笔可进行更新的公司债券获批准并发行至当前国电电力万里长城股票,并由中国银行间同业市场交易商协会批准处理的永续债务。如何处理永久债券的问题一直是制约中国永续债发展的主要问题。近年来,随着中国创新金融的迅速发展,金融工具的种类与特点不断的丰富,功能日益复杂。但是,中国会计制度和标准的发展和更新速度较慢,已经影响到部分金融工具。同时,创新也使得公司和投资者无法对相应的金融工具风险进行有效的风险评估。 展开更多

关键词 永续债券 非金融企业 会计视角

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利用永续债券补充商业银行资本驱动因素分析探讨 被引量：3

7

作者 赵鸿选 《吉林金融研究》 2019年第8期16-21,共6页

作为一种混合型的创新金融工具,永续债券刚引入中国市场并没有引起商业银行的重视,直到今年年初中国银行成功发行400亿元永续债券,打破商业银行发行永续债零的突破,并且商业银行开始热衷通过发行永续债券补充一级资本。本文通过分析对... 作为一种混合型的创新金融工具,永续债券刚引入中国市场并没有引起商业银行的重视,直到今年年初中国银行成功发行400亿元永续债券,打破商业银行发行永续债零的突破,并且商业银行开始热衷通过发行永续债券补充一级资本。本文通过分析对比较商业银行对永续债券冷热变化背后的驱动因素,对今后商业银行发行永续债券补充资本提出监管建议。 展开更多

关键词 商业银行 永续债券 资本 权益

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境内永续债券现状与发展——J集团关于永续债券相关问题的探讨 被引量：2

8

作者 阙泳 黄燕凌 《中国总会计师》 2016年第11期51-53,共3页

自2013年起,国内有关监管部门陆续放开永续债券试点,至今短短三年已经累计发行439支,共计7651.48亿元。对现行市场而言,永续债券仍是一种金融创新,并带来了会计处理上的挑战,故而本文在综述了目前国内对永续债券的发展历程、债券条款分... 自2013年起,国内有关监管部门陆续放开永续债券试点,至今短短三年已经累计发行439支,共计7651.48亿元。对现行市场而言,永续债券仍是一种金融创新,并带来了会计处理上的挑战,故而本文在综述了目前国内对永续债券的发展历程、债券条款分析及会计处理等方面的研究的基础上,简要说明了J集团对永续债券发行的参与历程,以及对永续债券相对优先股的比较优势、永续债券的会计和税务处理问题等方面的关注,并就企业发行动机等问题进行了探讨。 展开更多

关键词 境内 永续债券 现状 发展

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国外绿色永续债券的发行及对我国的启示 被引量：1

9

作者 路晨钟 《时代金融》 2018年第6期202-203,共2页

一、绿色债券及绿色永续债券的发行随着气候变化和环境问题日益严重,为促进低碳经济和可持续发展,自2007年以来,绿色债券在金融危机尤其是2015年《巴黎协定》之后,经历了爆发式的增长。2017年前三季度绿色债券的发行总额已达到945亿美元... 一、绿色债券及绿色永续债券的发行随着气候变化和环境问题日益严重,为促进低碳经济和可持续发展,自2007年以来,绿色债券在金融危机尤其是2015年《巴黎协定》之后,经历了爆发式的增长。2017年前三季度绿色债券的发行总额已达到945亿美元,比2016年同期增长49%,已超越2016年全年的规模(1)。其中2016年中国在境内外共发行2300亿元人民币的绿色债券,成为世界最大的绿色债券(2); 展开更多

关键词 永续债券 吸引力 投资者 发行主体 绿色债券 发行人

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弥补社保基金缺口对策研究 被引量：1

10

作者 陈国伟 《广西经济管理干部学院学报》 2007年第3期39-41,共3页

社保基金关系到每个人的切身利益,其充实与否,直接影响到国民经济发展和社会稳定。文章首先介绍了目前中国社保基金筹资的渠道,然后从土地市场化、社保税、发行永续国债和国有资产减持等角度对弥补社保基金缺口进行了分析。

关键词 社保基金 土地市场化 永续债券

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企业杠杆率对永续债券发行的门槛效应研究 被引量：1

11

作者 陈少敏 吴丹 钟碧兰 《区域金融研究》 2021年第4期67-73,共7页

自2015年中央工作会议提出“去杠杆”以来,企业在调杠杆与稳融资之间寻求平衡。永续债券作为我国新型融资工具,其无限期、易发行、可修饰财务报表等优势日渐受到企业的青睐。本文采用2014年3季度~2019年2季度发行永续债券企业的相关财... 自2015年中央工作会议提出“去杠杆”以来,企业在调杠杆与稳融资之间寻求平衡。永续债券作为我国新型融资工具,其无限期、易发行、可修饰财务报表等优势日渐受到企业的青睐。本文采用2014年3季度~2019年2季度发行永续债券企业的相关财务数据,应用面板门槛模型进行实证分析。结果显示:企业杠杆率对永续债券发行存在门槛效应;在门槛作用下,净资产收益率与永续债发行关系有明显非线性关系。发行永续债券的企业中,近四成由于杠杆率偏高,其发行永续债券的意愿较强,仅有不足一成企业融资条件较优,反映我国企业选择永续债券发行的“被动性”较强。建议加大宣传力度,提高永续债券的市场认知度,以使企业实现降杠杆、提升盈利水平的目标。 展开更多

关键词 永续债券 门槛效应 杠杆率 企业融资

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运用金融创新工具助力公司降杠杆 被引量：1

12

作者 孙道峰 《现代商业》 2018年第36期91-92,共2页

在国家将降杠杆的大环境下,中国建筑的资产负债率为78.79%,处于相对较高的位置,公司需要落实降杠杆的工作。本文以金融创新工具为切入点,从永续债的优点、降低企业负债的影响、发行的可行性研究永续债;从资产证券化的流程、监管动态、... 在国家将降杠杆的大环境下,中国建筑的资产负债率为78.79%,处于相对较高的位置,公司需要落实降杠杆的工作。本文以金融创新工具为切入点,从永续债的优点、降低企业负债的影响、发行的可行性研究永续债;从资产证券化的流程、监管动态、以及资产证券化市场情况研究资产证券化。 展开更多

关键词 降杠杆 永续债券 资产证券化

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企业发行永续债券会计处理问题及对策探讨 被引量：1

13

作者 张甜甜 《财会学习》 2021年第15期96-97,共2页

随着我国社会经济的不断发展,为进一步满足当前的客观需求,融资的方式与途径也在不断增加,在这样的背景下永续债券应运而生。基于此,本文从永续债券对会计处理的影响以及财务特征出发,针对当前在会计确认方面以及会计处理方面存在的问... 随着我国社会经济的不断发展,为进一步满足当前的客观需求,融资的方式与途径也在不断增加,在这样的背景下永续债券应运而生。基于此,本文从永续债券对会计处理的影响以及财务特征出发,针对当前在会计确认方面以及会计处理方面存在的问题加以讨论,进而以此为基础提出了遵循适合性原则、谨慎性原则以及灵活性原则的措施,进而不断提升永续债券的规范程度,为行业的可持续发展奠定基础。 展开更多

关键词 企业 永续债券 会计处理问题

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永续债券探析

14

作者 程兰 《中国市场》 2016年第33期131-131,145,共2页

近年来,永续债券在国内实现了零的突破,同时在市场上也备受房地产企业的青睐。文章简要分析了永续债券的条款创新、会计处理、地产永续债券模式以及永续债券发行的利弊。

关键词 永续债券 会计处理 模式

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建筑企业发行永续债券的动因及风险防范

15

作者 李蓉 《全国流通经济》 2020年第6期94-95,共2页

随着近年来我国基础建设的不断推进,建筑企业得到了迅猛发展,但不难发现,这种发展实际上是一种不太良性的粗放式发展,目前部分建筑企业已经开始进入到融资难的境地,随着一些小型建筑企业所售卖的期房无法兑现、资金链断裂等问题愈发凸... 随着近年来我国基础建设的不断推进,建筑企业得到了迅猛发展,但不难发现,这种发展实际上是一种不太良性的粗放式发展,目前部分建筑企业已经开始进入到融资难的境地,随着一些小型建筑企业所售卖的期房无法兑现、资金链断裂等问题愈发凸显了目前我国房建企业的处境。基于此,本文从当前环境下建筑企业融资难的问题着手,深入分析了建筑企业通过永续债券进行融资方式的利与弊,以期为我国建筑企业的融资融难题提供参考依据。虽然永续债券在融资期限、融资方式、融资额度等多个方面均可以为建筑企业提供便利,解决融资难的问题,但是大环境下建筑企业仍然面临着金融系统性风险、信用风险以及流动性等多重问题。 展开更多

关键词 建筑企业 永续债券 风险防范

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企业发行永续债券会计处理问题探析

16

作者 闫萌 《现代商业》 2017年第35期132-133,共2页

从我国当下的企业内部的金融方面来看,从各种不同的方面进行融资的理念是十分符合当下的时代的手段,而在这种背景之下,永续债券也就是无期债券就应运而生了。本文主要对企业在实际运用永续债券的方式进行融资的过程中对会计方面信息进... 从我国当下的企业内部的金融方面来看,从各种不同的方面进行融资的理念是十分符合当下的时代的手段,而在这种背景之下,永续债券也就是无期债券就应运而生了。本文主要对企业在实际运用永续债券的方式进行融资的过程中对会计方面信息进行处理时容易产生的一些问题进行了分析,并且对于怎样进一步加强永续债券的规范程度提出了一些建议,希望可以为相关行业做出一些贡献。 展开更多

关键词 企业 永续债券 会计处理

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金融创新展活力

17

作者 本刊编辑部 孙明华 +3 位作者 王继勇 董雷 秦海霞 耿肃竹 《创新世界周刊》 2018年第6期42-43,共2页

五年来,国家开发银行、进出口银行在"一带一路"沿线国家发放贷款超过1100亿美元,出口信用保险公司承保"一带一路"沿线国家出口和投资超过3200亿美元,丝路基金对外投资超过60亿美元。

关键词 永续债券 “一带一路”建设 承销商 普惠金融 中信银行 浦发银行

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以党的十九大精神引领海外投资事业发展

18

作者 盛玉明 《当代电力文化》 2018年第1期32-34,共3页

习近平总书记在党的十九大报告中强调,＂中国开放的大门不会关闭,只会越开越大＂＂中国坚持对外开放的基本国策,坚持打开国门搞建设＂。十九大报告5次提及＂一带一路＂,提出要＂坚持和平发展道路,推动构建人类命运共同体＂。这是以习近... 习近平总书记在党的十九大报告中强调,＂中国开放的大门不会关闭,只会越开越大＂＂中国坚持对外开放的基本国策,坚持打开国门搞建设＂。十九大报告5次提及＂一带一路＂,提出要＂坚持和平发展道路,推动构建人类命运共同体＂。这是以习近平同志为核心的党中央准确把握经济全球化新趋势、主动适应国际形势新变化、深刻把握国内改革发展新要求做出的重大战略部署。 展开更多

关键词 海外投资 全面从严治党 政治规矩 内生动力 提质增效 组织管控 项目联合 党建创新 卡西姆 全面绩效考核 习近平总书记 工程鲁班奖 永续债券 党的政治建设

原文传递

非金融企业发行永续债券的会计处理问题研究

19

作者 赵普涛 《财会学习》 2015年第16期159 161-,161,共2页

为响应中央建设多层级资本市场的号召,永续债券逐渐成为关注热点,其中影响中国永续债发展的关键则是关于永续债的会计核实与处理。但我国的会计制度及相关准则的发展相对滞后,在一定程度上阻碍了金融工具的创新进程,同时也给企业和投资... 为响应中央建设多层级资本市场的号召,永续债券逐渐成为关注热点,其中影响中国永续债发展的关键则是关于永续债的会计核实与处理。但我国的会计制度及相关准则的发展相对滞后,在一定程度上阻碍了金融工具的创新进程,同时也给企业和投资者的金融工具创新工作带来安全隐患。本文基于永续债的本质特征,系统分析了各方永续债券参与主体亟待解决的融资和会计处理问题,以期能促进非金融企业的发展。 展开更多

关键词 非金融企业 永续债券 会计处理

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基于回归分析的房地产行业永续债问题实证研究

20

作者 张润君 《海峡科技与产业》 2018年第12期14-15,17,共3页

2019年1月24日,央行发布公告,中央人民银行决定创设央行票据互换工具,为银行发行永续债券提供流动性支持。永续债券在国际资本市场上是一种成熟的融资工具。尤其是2015年后,通过永续债券筹集的资金数额呈几何型增长,部分在香港上市的大... 2019年1月24日,央行发布公告,中央人民银行决定创设央行票据互换工具,为银行发行永续债券提供流动性支持。永续债券在国际资本市场上是一种成熟的融资工具。尤其是2015年后,通过永续债券筹集的资金数额呈几何型增长,部分在香港上市的大陆企业也有在香港的债券市场上成功发行永续债券的案例。本文通过对房地产行业永续债发行公司和实证研究,可以发现房地产企业使用永续债融资的话每股收益优于未发行企业,表明房地产企业使用永续债融资比其他方式融资具有一定的优势。 展开更多

关键词 回归分析法 永续债券 评价指标

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