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非正规金融市场借贷利率决定行为:一个新分析框架 被引量:32
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作者 王一鸣 李敏波 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2005年第7期12-23,共12页
发展中国家普遍存在金融抑制现象,非正规金融市场成为许多中小或非国有企业融资的主要渠道,而且这个市场借贷利率常表现出与现代金融理论相离。本文在不完全竞争框架下讨论借贷合约里的非对称Nash议价解,为非正规借贷利率的决定提供了... 发展中国家普遍存在金融抑制现象,非正规金融市场成为许多中小或非国有企业融资的主要渠道,而且这个市场借贷利率常表现出与现代金融理论相离。本文在不完全竞争框架下讨论借贷合约里的非对称Nash议价解,为非正规借贷利率的决定提供了一个新的分析框架。这里我们从理论上证明了放贷者经常对利率可能采取策略行为;非正规市场的借贷利率远高于正规市场利率;非正规利率与正规市场利率不是必然正相关,存在利率双向分割;非正规金融市场的利率具有顺周期性现象。 展开更多
关键词 非正规金融市场 借贷利率 标准债务合约 谈判能力 Nash议价解
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