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题名基于偏度调整条件模型的中国证券投资基金表现评价
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作者
申团营
党兴华
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机构
西安交通大学经济与金融学院
西安理工大学工商管理学院
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出处
《经济管理》
CSSCI
北大核心
2005年第22期54-60,共7页
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文摘
目前关于证券投资基金表现评价模型是在正态分布假设基础上以股市指数超额收益率为市场基准的评价模型。然而由于中国证券投资基金规范发展历史较短,研究样本有限,因此存在偏度(非正态分布)问题。另外,证券投资基金不但可以投资股票还可以投资于债券,仅以股市指数超额收益率为市场基准是不符合实际的。基于此,本文通过修正以上缺陷构建了含偏度调整的条件模型并且利用合理的计量方法验证了该模型的有效性。通过实证分析发现,2001年初～2004年底中国封闭式基金具有一定证券选择能力,但是市场时机把握能力是负向的。
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关键词
证券投资基金
偏度
条件二次模型
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Keywords
security-investment funds, skewness, the conditional quadratic model
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分类号
F23
[经济管理—会计学]
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