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杠杆化与系统性风险的监管反思 被引量:17
1
作者 宋彤 《新金融》 北大核心 2010年第5期17-22,共6页
企业、居民、金融机构和中央银行的经济行为改变着自身的资产负债情况,主动或被动地影响着彼此的杠杆程度。金融体系过度杠杆具有增加脆弱性、放大复杂性、顺周期等特点,直接引致系统性风险增加。与此同时,由于企业、居民、金融机构和... 企业、居民、金融机构和中央银行的经济行为改变着自身的资产负债情况,主动或被动地影响着彼此的杠杆程度。金融体系过度杠杆具有增加脆弱性、放大复杂性、顺周期等特点,直接引致系统性风险增加。与此同时,由于企业、居民、金融机构和中央银行的资产负债表相互关联,金融体系杠杆程度加深,意味着与之相联的经济部门关联度扩大,内在依赖性增强,从而进一步放大系统性风险。危机爆发后,为帮助降低金融机构杠杆程度,美联储运用多种创新工具,快速膨胀了自身资产负债规模,前所未有地增加了自身杠杆程度,形成新的系统性风险隐患。有鉴于此,我们应协调宏观经济政策和宏观审慎监管政策,引导虚拟经济与实体经济相互平衡,确保各经济部门负债和杠杆水平维持在健康、合理的区间。 展开更多
关键词 金融风险 杠杆 系统性风险 金融监管
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我国商业银行信贷资产证券化发展状况及问题研究 被引量:12
2
作者 胡代忍 《中国证券期货》 2013年第1X期175-176,共2页
作为金融创新重要成果之一的资产证券化,其始于美国20世纪70年代末的住房抵押证券,以此为基础,信贷资产证券化应运而生。对商业银行来说,信贷资产证券化使缺乏流动性的贷款成为具有流动性的证券,在其盘活资产、风险管理等方面起着重要... 作为金融创新重要成果之一的资产证券化,其始于美国20世纪70年代末的住房抵押证券,以此为基础,信贷资产证券化应运而生。对商业银行来说,信贷资产证券化使缺乏流动性的贷款成为具有流动性的证券,在其盘活资产、风险管理等方面起着重要的作用通过分析当前我国商业银行信贷资产证券化的发展状况,可以得出我国商业银行在实施信贷资产证券化过程中所具有的若干意义和存在的问题,并给出相关建议。 展开更多
关键词 信贷资产证券 潜在风险 杠杆
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美国金融危机与金融衍生产品的杠杆化 被引量:6
3
作者 尹志锋 《金融管理与研究(杭州金融研修学院学报)》 2009年第4期9-12,共4页
近10年,金融衍生品交易取得了空前发展,美国金融危机更使结构性衍生产品的杠杆率受到举世关注。在此次金融危机中,金融衍生产品与金融机构相互作用下形成了金融高杠杆,并对金融危机的扩大和传导起到了推波助澜的作用。金融危机爆发后。
关键词 金融衍生产品 杠杆 金融派生产品 美国金融危机 股票指数期货 股指期货交易 杠杆
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金融逻辑主导下的资本运行机制及其批判 被引量:7
4
作者 任瑞敏 《上海财经大学学报(哲学社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2017年第6期104-114,共11页
资本具有私人性,但为克服生产资料私有制与社会化大生产之间的矛盾而不断调整自身。它在当代的显著变化是借用金融筹集和调配社会资本的功能,将资本的所有权和使用权剥离开来,拓宽了资本的私人边界,打造了新的运行机制:为提高资本的扩... 资本具有私人性,但为克服生产资料私有制与社会化大生产之间的矛盾而不断调整自身。它在当代的显著变化是借用金融筹集和调配社会资本的功能,将资本的所有权和使用权剥离开来,拓宽了资本的私人边界,打造了新的运行机制:为提高资本的扩张速度,企业通过金融渠道使用了大量外部资本,使扩张方式杠杆化;杠杆的使用意味着外部投资者增多,多元利益主体提高了对企业未来经济效益预期的重要性,使得衡量未来企业经营状况的现金流成为企业扩张的核心要素。从本质上看,资本运行机制被金融逻辑所主导是资本对自身矛盾的又一次克服。然而,金融所打造的这种资本社会化只存在于生产和流通领域,在分配领域则充分发挥了资本的私人性,导致收入分配更加不平等。 展开更多
关键词 资本 金融逻辑 杠杆 现金流
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从结构视角看金融高质量发展之路
5
作者 陈卫东 李佩珈 《中国银行业》 2024年第1期27-30,共4页
未来要进一步提高金融与实体经济的适配性,畅通金融供给渠道。一是确保金融总量、盈利水平与实体经济发展相适应。二是创造有利于实体经济发展的社会环境,防范过度金融化和过度杠杆化。三是推动间接融资与直接融资协同发展,更加注重提... 未来要进一步提高金融与实体经济的适配性,畅通金融供给渠道。一是确保金融总量、盈利水平与实体经济发展相适应。二是创造有利于实体经济发展的社会环境,防范过度金融化和过度杠杆化。三是推动间接融资与直接融资协同发展,更加注重提高银行对资本市场的参与度。四是把握趋势、强化创新,推动“五大金融”新篇章落地深耕。 展开更多
关键词 供给渠道 直接融资 间接融资 实体经济发展 金融总量 盈利水平 杠杆 协同发展
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杠杆化和公允价值计量模式对商业银行业绩的影响 被引量:5
6
作者 黄隽 《经济纵横》 CSSCI 北大核心 2009年第6期77-79,41,共4页
2007年4月开始的美国次贷危机到2007年底还没有对美国的商业银行造成太大的打击。但2008年9月雷曼兄弟的破产撼动了商业银行生存的根基。本文分析表明,商业银行的业务越来越多地涉足到资本市场,而去杠杆化和公允价值计量模式使商业银行... 2007年4月开始的美国次贷危机到2007年底还没有对美国的商业银行造成太大的打击。但2008年9月雷曼兄弟的破产撼动了商业银行生存的根基。本文分析表明,商业银行的业务越来越多地涉足到资本市场,而去杠杆化和公允价值计量模式使商业银行的业绩在很大程度上受资本市场波动的影响。 展开更多
关键词 次贷危机 资本市场 杠杆 公允价值
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我国施工企业资本结构优化探析——以中国建筑总公司为例 被引量:4
7
作者 王钰 冯雯 《石家庄铁道大学学报(社会科学版)》 2018年第2期52-56,共5页
当前,我国施工企业中资本结构不合理的现象普遍存在,施工企业资本结构失衡风险应引起重视。本文通过对中铁、中建、中铁建这三个大型国有企业资金管理及资本结构现状进行分析,对影响施工企业资本结构的内部因素和外部因素进行分析,找出... 当前,我国施工企业中资本结构不合理的现象普遍存在,施工企业资本结构失衡风险应引起重视。本文通过对中铁、中建、中铁建这三个大型国有企业资金管理及资本结构现状进行分析,对影响施工企业资本结构的内部因素和外部因素进行分析,找出施工企业资本结构中存在的普遍问题。以中国建筑总公司为例,说明了资本结构的优化影响因素,提出了解决措施,对施工企业进行筹资组合决策和风险控制起到一定的指导和参考作用。 展开更多
关键词 施工企业 资本结构优 杠杆
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美国金融危机的深层次原因分析 被引量:3
8
作者 蔡祥锋 蔡青青 《财会月刊(中)》 2009年第8期43-45,共3页
本文结合美国及世界经济的现实情况,从全球经济失衡和金融脆弱性的角度分析了本次经济危机的深层次原因,并通过构建动态模型阐释了全球经济失衡对美国的外部冲击及金融内在脆弱性对美国资产的价格和风险水平的影响。
关键词 经济失衡 金融 杠杆
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金融危机条件下的“去杠杆化”及对我国经济的反思 被引量:2
9
作者 张隆华 《北京行政学院学报》 CSSCI 北大核心 2009年第5期65-68,共4页
金融全球化在推动世界经济发展的同时,也从根本上改变了国际市场的结构,并且会使局部金融危机在国际间迅速传染。从次贷危机引发的经济危机中我们可以对一些金融规律和经济规律有更理性和更深刻的认识,特别是对于在危机中被广泛评判的... 金融全球化在推动世界经济发展的同时,也从根本上改变了国际市场的结构,并且会使局部金融危机在国际间迅速传染。从次贷危机引发的经济危机中我们可以对一些金融规律和经济规律有更理性和更深刻的认识,特别是对于在危机中被广泛评判的杠杆化应该有更清醒的认识以避免盲目的行为。 展开更多
关键词 杠杆 金融衍生品 资产泡沫 信用危机 理性回归
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中国房地产市场运行背景及风险评述 被引量:3
10
作者 陈金鑫 《中国市场》 2014年第51期147-148,共2页
自房地产改革用住房市场化分配取代福利分房制度以来,我国房地产涨势明显,虽然经过国家多方调控,但调控效果并不理想,上涨趋势仍未改变,而今稳定房价已然成为关系到国计民生的大事。我国房地产市场在其特有的背景下发展,在推动经济快速... 自房地产改革用住房市场化分配取代福利分房制度以来,我国房地产涨势明显,虽然经过国家多方调控,但调控效果并不理想,上涨趋势仍未改变,而今稳定房价已然成为关系到国计民生的大事。我国房地产市场在其特有的背景下发展,在推动经济快速发展的同时也埋下了风险点,房地产的泡沫化产生及扩大威胁着经济健康运行,政府应该在了解房地产泡沫产生原因的基础上进行改革。 展开更多
关键词 房地产市场 泡沫 杠杆 改革方向
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中国房地产金融:传统与创新共进 被引量:2
11
《城市住宅》 2017年第8期88-91,共4页
我国房地产金融已站在发展的交叉路口。经过数十年不断扩张,我国的开发商在资产负债表日渐杠杆化的同时,也面临各大银行日趋保守的信贷政策。今后,开发商除了采用传统的融资手段,还需着眼于一些新兴的结构性融资工具。本文阐述了我国房... 我国房地产金融已站在发展的交叉路口。经过数十年不断扩张,我国的开发商在资产负债表日渐杠杆化的同时,也面临各大银行日趋保守的信贷政策。今后,开发商除了采用传统的融资手段,还需着眼于一些新兴的结构性融资工具。本文阐述了我国房地产金融的发展现状,并着重探讨房地产信托投资基金(REITs)的未来发展前景。 展开更多
关键词 房地产金融 资产负债表日 结构性融资 融资手段 未来发展前景 杠杆 交叉路口 融资工具 散户投资者 商业地产
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中国股市的达摩克利斯之剑——场外配资 被引量:2
12
作者 王洋 《商业文化》 2015年第27A期55-57,共3页
杠杆化投资确实能起到以小博大的作用,同时也有着不可回避的先天缺点。这就如同我们平时使用的筷子被加粗加长放大了几倍,使用起来可以夹起离我们较远的菜,但想吃到口中却不容易。自沪深两市股票交易所接受融资融券业务申报后,隐藏于场... 杠杆化投资确实能起到以小博大的作用,同时也有着不可回避的先天缺点。这就如同我们平时使用的筷子被加粗加长放大了几倍,使用起来可以夹起离我们较远的菜,但想吃到口中却不容易。自沪深两市股票交易所接受融资融券业务申报后,隐藏于场内融资的场外配资业务更是暗流涌动。野火烧不尽,春风吹又生。场外配资业务从江浙沪和珠三角地区坊间资本市场的股票配资市场传导至内地多个省份,更以迅雷不及掩耳之势不断扩张着。 展开更多
关键词 野火烧不尽 股票交易所 融券 江浙沪 资本市场 市场传导 达摩克利斯之剑 杠杆 牛熊 利息成本
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维护金融稳定 警惕明斯基时刻 被引量:1
13
作者 刘陈杰 《金融博览》 2017年第23期32-33,共2页
明斯基时刻是指美国经济学家海曼·明斯基(Hyman Minsky)所描述的时刻,即资产价值崩溃的时刻。明斯基的观点主要是,经济长时期靠加杠杆增长,可能导致债务增加、杠杆比率上升,进而从内部滋生爆发金融危机和陷入漫长去杠杆化周期的... 明斯基时刻是指美国经济学家海曼·明斯基(Hyman Minsky)所描述的时刻,即资产价值崩溃的时刻。明斯基的观点主要是,经济长时期靠加杠杆增长,可能导致债务增加、杠杆比率上升,进而从内部滋生爆发金融危机和陷入漫长去杠杆化周期的风险。明斯基指出,在经济景气时期,当公司的现金流增加并超过偿还债务所需时, 展开更多
关键词 明斯基 杠杆比率 现金流 资产价值 短期资本流动 杠杆 经济景气 非金融企业 人民币汇率 波动
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去杠杆化在美国外汇市场的体现及其影响 被引量:1
14
作者 胡晨 《才智》 2010年第12期44-45,共2页
经过美国次贷危机引发的全球金融危机,去杠杆化成为了针对这场金融危机的核心内容。其具体又可分为5个阶段:金融产品去杠杆阶段;金融机构去杠杆阶段;投资者去杠杆阶段;消费者去杠杆阶段和去全球化阶段。美国在这次去杠杆风潮中首当其冲... 经过美国次贷危机引发的全球金融危机,去杠杆化成为了针对这场金融危机的核心内容。其具体又可分为5个阶段:金融产品去杠杆阶段;金融机构去杠杆阶段;投资者去杠杆阶段;消费者去杠杆阶段和去全球化阶段。美国在这次去杠杆风潮中首当其冲,对金融业的进行了全面的治理,对其外汇市场也提出了相应修正法案,要求将原来外汇保证金交易杠杆比例由原来最高的400:1下降到100:1。从而减少美国外汇市场的投机交易行为,降低了交易风险但同时也减少了美国外汇市场的流动性,导致大量的资金外流。 展开更多
关键词 金融危机 杠杆 去杠杠 外汇保证金市场
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美国经济去杠杆化及对我国经济的影响
15
作者 华霏 《山东商业职业技术学院学报》 2010年第1期9-11,共3页
自2008年以来,由美国的次贷危机引发的金融危机席卷全球。一时间,全球经济如遇骤寒,股市狂跌,债券以及基金市场一片萧条,房地产业也止升转降。而隐藏在这一切表象后的本质是世界经济的去杠杆化。本文就现世界经济新焦点的"去杠杆化... 自2008年以来,由美国的次贷危机引发的金融危机席卷全球。一时间,全球经济如遇骤寒,股市狂跌,债券以及基金市场一片萧条,房地产业也止升转降。而隐藏在这一切表象后的本质是世界经济的去杠杆化。本文就现世界经济新焦点的"去杠杆化"问题进行探讨,从去杠杆化的概念入手,分析去杠杆化的各阶段,并最终阐述去杠杆化给我国经济带来的影响。 展开更多
关键词 杠杆 杠杆 金融危机 对我国经济的影响
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国际经济新形势下发达国家去杠杆化与公共债务削减分析研究 被引量:1
16
作者 赵云峰 《中国管理信息化》 2016年第13期140-142,共3页
去杠杆化是包括金融危机、债务危机在内的所有危机都必须经历的过程,只有彻底完成去杠杆化,世界经济才能真正复苏,走出危机的过程本质上是完成去杠杆化的过程。本文通过分析发达国家去杠杆化对全球经济的影响,阐述发达国家去杠杆化的进... 去杠杆化是包括金融危机、债务危机在内的所有危机都必须经历的过程,只有彻底完成去杠杆化,世界经济才能真正复苏,走出危机的过程本质上是完成去杠杆化的过程。本文通过分析发达国家去杠杆化对全球经济的影响,阐述发达国家去杠杆化的进程与前景,最后说明发达国家公共债务的削减分析。 展开更多
关键词 金融危机 杠杆 公共债务
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国际金融市场再杠杆化 世界经济开始筑底 被引量:1
17
作者 郑红 《国际商务财会》 2009年第7期71-74,共4页
根据近期对世界经济危机的跟踪研究发现:近期全球流动开始解冻,市场信心加强,融资环境改善;美欧经济开始显现触底苗头,新兴经济体强劲回升;世界经济的总体触底将有助于我国外贸出口环境的改善,全国商品价格的快速上升,可能会增加我国输... 根据近期对世界经济危机的跟踪研究发现:近期全球流动开始解冻,市场信心加强,融资环境改善;美欧经济开始显现触底苗头,新兴经济体强劲回升;世界经济的总体触底将有助于我国外贸出口环境的改善,全国商品价格的快速上升,可能会增加我国输入性通胀压力。 展开更多
关键词 国际金融 杠杆 外贸出口 世界经济 经济复苏 输入通胀
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债务、货币与杠杆化:如何走出困境?(下) 被引量:1
18
作者 阿代尔.特纳 蒋敏杰 《金融市场研究》 2013年第5期138-148,共11页
过度杠杆化造就了金融资产泡沫,进而导致金融危机的爆发。然而危机之后的快速去杠杆化措施,则导致经济复苏乏力。因此,如何正确对宏观经济进行调节及管理,是当前各主要经济体所面对的两个重要议题。一是如何选择适当的宏观调控目标;二... 过度杠杆化造就了金融资产泡沫,进而导致金融危机的爆发。然而危机之后的快速去杠杆化措施,则导致经济复苏乏力。因此,如何正确对宏观经济进行调节及管理,是当前各主要经济体所面对的两个重要议题。一是如何选择适当的宏观调控目标;二是利用何种政策工具进行有效调节。 展开更多
关键词 宏观调控 公开货币性融资 杠杆
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对未来国内外金融发展趋势的几个判断 被引量:1
19
作者 李若愚 《北方经济》 2015年第10期4-6,共3页
一、全球"去杠杆化"进程不一,各国货币政策分化加剧(一)美国结束"去杠杆化",欧盟与新兴市场国家持续"去杠杆化"国际金融危机爆发后,欧美发达国家金融进入痛苦而漫长的"去杠杆化"过程,集中表现为金融产品与金融机构的去杠杆化... 一、全球"去杠杆化"进程不一,各国货币政策分化加剧(一)美国结束"去杠杆化",欧盟与新兴市场国家持续"去杠杆化"国际金融危机爆发后,欧美发达国家金融进入痛苦而漫长的"去杠杆化"过程,集中表现为金融产品与金融机构的去杠杆化。危机从"金融产品的去杠杆化"开始,随后进入第二阶段,即"金融机构的去杠杆化",具体表现在信贷成本大幅上升,借贷条件变得异常苛刻。 展开更多
关键词 杠杆 国内外金融 金融机构 货币政策 国际金融危机 金融业务 资本账户 银行承兑汇票 商业银行存款 社会融资
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美国经济复苏的原因与启示 被引量:1
20
作者 金雯 《群众》 2014年第3期77-78,共2页
今年,全球经济已进入2008年金融危机爆发后的第七个年头。经过五六年的调整,作为本轮金融危机的发源地,美国已初步摆脱金融危机的直接困扰,显露出复苏的前景。研究美国经济复苏较快的原因,对我国调整经济结构实现转型升级启示良多。步... 今年,全球经济已进入2008年金融危机爆发后的第七个年头。经过五六年的调整,作为本轮金融危机的发源地,美国已初步摆脱金融危机的直接困扰,显露出复苏的前景。研究美国经济复苏较快的原因,对我国调整经济结构实现转型升级启示良多。步伐温和稳健:美国经济复苏进行时虽然美国主权债务危机出路尚未明了,但房地产市场、股票市场、金融机构与家庭的资产负债表等都有了明显改善,有些指标已恢复到危机前的水平。 展开更多
关键词 美国经济 金融危机 主权债务 房地产市场 美国制造业 股票市场 金融机构 杠杆 再工业 内生动力
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