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基于SABR模型对沪深300ETF期权波动率高频实证研究
1
作者 史徐良 《中文科技期刊数据库（全文版）经济管理》 2023年第7期166-170,共5页
继2015年国内上市了第一支上证50ETF期权,2019年年底A股市场迎来了第二支ETF期权——沪深300ETF期权,对国内期权市场的扩容发展有着重大意义。同时,对SABR模型利用差分进化寻优算法进行参数校准,实证表明其可以得到稳定的参数,进而可对... 继2015年国内上市了第一支上证50ETF期权,2019年年底A股市场迎来了第二支ETF期权——沪深300ETF期权,对国内期权市场的扩容发展有着重大意义。同时,对SABR模型利用差分进化寻优算法进行参数校准,实证表明其可以得到稳定的参数,进而可对沪深300ETF期权隐含波动率微笑曲线精确拟合,证明了SABR模型的精准性和实用性。对近期上市的中证500ETF期权、创业板ETF期权和其他待上市期权等定价具有很强的借鉴意义,从而推动我国期权市场的稳健发展。 展开更多
关键词 沪深300ETF期权 期权波动率 SABR模型
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中国金融期权波动率指数特征与应用研究
2
作者 朱才斌 周明珠 《北京城市学院学报》 2021年第3期66-73,共8页
期权指数作为金融衍生品期权价格的波动率衡量指标,应用在市场风险管理、市场情绪反映、对冲交易等方面具有显著的优势。美国期权指数VIX被称为“恐慌指数”,而基于上证50ETF期权真实交易数据的中国波动率指数结束了我国资本市场没有波... 期权指数作为金融衍生品期权价格的波动率衡量指标,应用在市场风险管理、市场情绪反映、对冲交易等方面具有显著的优势。美国期权指数VIX被称为“恐慌指数”,而基于上证50ETF期权真实交易数据的中国波动率指数结束了我国资本市场没有波动率指数的历史。本文对国内金融期权波动率指数展开研究,旨在探索国内金融期权波动率指数的市场特征与应用效果,为国内金融期权波动率指数的完善提供政策建议。 展开更多
关键词 期权波动率指数 上证50ETF期权 iVIX指数 VIX指数
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2023年上半年人民币外汇衍生品市场回顾与展望
3
作者 朱怡晨 王磊 《中国货币市场》 2023年第7期34-37,共4页
2023年上半年人民币外汇掉期和外汇期权市场可分别划分为四个阶段,市场总体运行特征表现为:人民币外汇掉期曲线宽幅震荡,1年期掉期价格区间在-2600pips至-1400pips;人民币外汇期权市场短期平值期权隐含波动率中枢随实际波动率整体下移,... 2023年上半年人民币外汇掉期和外汇期权市场可分别划分为四个阶段,市场总体运行特征表现为:人民币外汇掉期曲线宽幅震荡,1年期掉期价格区间在-2600pips至-1400pips;人民币外汇期权市场短期平值期权隐含波动率中枢随实际波动率整体下移,而长期1Y平值期权隐含波动率宽幅震荡中略有上行。2023年下半年中美利差有望收敛,进而带动调期曲线触底,人民币期权隐含波动率三季度预计将在高位震荡,四季度有望整体下移。 展开更多
关键词 外汇期权 外汇掉期 实际波动率 期权隐含波动率 中美利差 宽幅震荡 总体运行 人民币
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新冠肺炎疫情期间中国股票市场有效性检验——基于期权隐含波动率视角 被引量：3
4
作者 刘瀚樯 郭风龙 《金融经济》 2021年第5期49-54,71,共7页
新冠肺炎疫情期间,股票市场在多种因素的共同作用下出现了较大幅度的波动,这样的波动能否及时反映市场信息,取决于市场有效性的强弱。检验市场有效性可以通过观察投资者的投资收益实现,在有效市场下,投资者不能根据历史信息获得超额收... 新冠肺炎疫情期间,股票市场在多种因素的共同作用下出现了较大幅度的波动,这样的波动能否及时反映市场信息,取决于市场有效性的强弱。检验市场有效性可以通过观察投资者的投资收益实现,在有效市场下,投资者不能根据历史信息获得超额收益。因此,本文基于期权隐含波动率这一历史信息构建投资策略,通过衡量该策略在疫情期间投资收益的表现检验市场的有效性。研究发现,基于期权隐含波动率的投资策略在疫情严重期间能够获得超额收益,在此时期,中国股票市场并没有及时反映市场历史信息,即市场并非有效;当疫情得到控制,股票市场逐步恢复平稳运行时,策略收益低于市场收益,该策略失效。以上现象证明了我国股票市场有效性强度会受宏观事件影响而发生变化。 展开更多
关键词 新冠肺炎 疫情 市场有效性 期权隐含波动率
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运用期权偏度分析对Black-Litterman模型的改进
5
作者 熊釜 邓晓霞 《西部论坛》 2014年第1期71-75,共5页
Black-Litterman模型是在发达国家广为应用的投资组合模型,但该模型面临如何确定投资人主观收益的难题,当下的机构和个人投资者通常是运用经验性的数据随意确定其主观收益。实证分析表明,运用仿真方法测算期权的隐含波动率,通过期权波... Black-Litterman模型是在发达国家广为应用的投资组合模型,但该模型面临如何确定投资人主观收益的难题,当下的机构和个人投资者通常是运用经验性的数据随意确定其主观收益。实证分析表明,运用仿真方法测算期权的隐含波动率,通过期权波动率偏度分析建立Black-Litterman模型中的投资者主观收益,是对该模型的有效改进。 展开更多
关键词 期权隐含波动率 期权偏度分析 投资者主观收益 Black—Litterman模型 仿真方法
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2020年2月银行间市场运行报告
6
作者 无 《中国货币市场》 2020年第3期94-98,共5页
2月,货币市场利率下行,波动加大;国债收益率曲线延续下行趋势;利率互换曲线整体下移。人民币汇率小幅贬值;外汇掉期点先降后升,人民币汇率期权隐含波动率有所上升;外汇市场交易量下降。
关键词 国债收益率曲线 银行间市场 利率互换 货币市场利率 运行报告 外汇掉期 人民币汇率 期权隐含波动率
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期权偏度分析在投资决策中的应用
7
作者 熊釜 邓晓霞 《开发研究》 北大核心 2014年第2期63-66,共4页
时值中国逐渐开放期权市场的契机,期权在投资领域的分析作用即将得到体现。国外学界一直试图通过量化分析,将期权对股市的预知作用引入广为应用的Black-Litterman投资模型。本文尝试以期权的隐含波动率偏度分析为基础,进而建立投资者的... 时值中国逐渐开放期权市场的契机,期权在投资领域的分析作用即将得到体现。国外学界一直试图通过量化分析,将期权对股市的预知作用引入广为应用的Black-Litterman投资模型。本文尝试以期权的隐含波动率偏度分析为基础,进而建立投资者的主观收益模型,然后对比加入了偏度分析的Black-Litterman模型和一般均衡模型的投资收益来说明其有效性。同时,本文亦对模型在未来中国的应用做出了相应的思考。 展开更多
关键词 股票期权的隐含波动率 期权偏度 BLACK-LITTERMAN模型
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