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单时期证券市场中负指数效用函数的消费投资组合
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作者 肖翔 许伯生 李路 《上海工程技术大学学报》 CAS 2011年第2期177-180,共4页
研究了单时期证券市场中基于负指数效用函数的消费投资组合问题.利用风险中性估值法,推导出消费投资组合问题的最优消费过程,通过实例,借助最优消费过程求解出对应的最优交易策略.
关键词 负指数效用函数 风险中性计算方法 最优消费投资组合
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信息冲击下摩擦市场的最优消费投资组合
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作者 陈莹 胡二琴 《深圳大学学报(理工版)》 EI CAS 北大核心 2014年第2期153-159,共7页
研究了信息冲击下摩擦市场中的最优消费投资组合问题.在传统模型Constantinides(1986)基础上加入信息冲击,将摩擦市场动态化,得到了最优消费投资组合解.结果表明,与传统模型相比较,加入信息冲击后,交易成本的变化对最优消费投资组合解... 研究了信息冲击下摩擦市场中的最优消费投资组合问题.在传统模型Constantinides(1986)基础上加入信息冲击,将摩擦市场动态化,得到了最优消费投资组合解.结果表明,与传统模型相比较,加入信息冲击后,交易成本的变化对最优消费投资组合解的影响显著增大,解释了传统模型与实证结果之间的矛盾,说明交易成本在资产定价模型中是不容忽视的因素. 展开更多
关键词 金融工程 信息冲击 摩擦市场 交易成本 最优消费投资组合 资产定价
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摩擦市场的最优消费-投资组合选择 被引量:11
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作者 李仲飞 汪寿阳 《系统科学与数学》 CSCD 北大核心 2004年第3期406-416,共11页
本文研究摩擦市场中的最优消费-投资组合选择问题.当金融资产和自然状态个数为有限个以及摩擦局限于成比例的交易费时,可用原始市场或适当转换了的市场的无套利性来刻画最优消费-投资组合策略的存在性或充要条件.
关键词 摩擦市场 最优消费-投资组合 交易费 无套利分析
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双曲型绝对风险厌恶函数的最优消费与投资组合的显示解 被引量:5
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作者 胡华 胡若 《上海理工大学学报》 EI CAS 北大核心 2007年第1期42-44,78,共4页
对于资产价格服从几何Brown运动的连续时间消费投资组合问题,在假设个人的效用函数属于双曲型绝对风险厌恶函数族的条件下,简化了模型,得到了最优消费投资组合策略的显示解.并证明了几个关于最优解的重要定理.
关键词 最优消费投资组合 双曲型绝对风险厌恶 效用函数 对数正态分布
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通胀风险下的企业家投资–消费和对冲问题 被引量:5
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作者 费晨 杜宏俊 +1 位作者 费为银 闫理坦 《系统工程学报》 CSCD 北大核心 2019年第3期383-394,共12页
对于面临通胀风险企业家一次性获得投资回报,建立了企业家执行实业投资项目期权前后的随机动力学,并且利用动态规划原理推导出企业家价值函数所满足的动态规划方程.进而,在企业家具有常数绝对风险厌恶效用函数下,获得了最优消费和投资... 对于面临通胀风险企业家一次性获得投资回报,建立了企业家执行实业投资项目期权前后的随机动力学,并且利用动态规划原理推导出企业家价值函数所满足的动态规划方程.进而,在企业家具有常数绝对风险厌恶效用函数下,获得了最优消费和投资组合的半闭型解.最后,利用数值模拟分析通胀如何影响企业家最优消费和投资组合策略.结果表明在不允许利用股票市场做风险对冲时,企业家最优消费自有财富依赖于项目价值过程的预期升值率和波动率以及预期通胀率与通胀波动率.在企业家拥有项目投资期权同时参与金融股票投资来对冲项目风险时,投资者消费与投资组合受项目投资价值,通胀以及股票预期升值率与波动率的影响. 展开更多
关键词 通胀 实业投资 最优消费投资组合 CARA效用 HJB方程
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考虑存贷利差的最优消费与投资组合问题 被引量:7
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作者 王秋媛 杨瑞成 +1 位作者 刘坤会 王军 《系统工程学报》 CSCD 北大核心 2010年第1期29-35,共7页
利用贝尔曼动态规划原理和非线性规划原理,研究了在具有存贷利差的条件下,投资者整个生命周期内的消费效用最大化问题.给出了不同条件下最优消费与投资组合的计算公式及相应最大消费效用期望值,同时解释其经济意义;讨论了不同情形下存... 利用贝尔曼动态规划原理和非线性规划原理,研究了在具有存贷利差的条件下,投资者整个生命周期内的消费效用最大化问题.给出了不同条件下最优消费与投资组合的计算公式及相应最大消费效用期望值,同时解释其经济意义;讨论了不同情形下存贷利差对最优消费的影响,求出了投资者在某一时刻财富与消费的关系,并给出直观图例. 展开更多
关键词 存贷利差 贝尔曼动态规划原理 非线性规划原理 最优消费投资组合问题
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G-布朗运动驱动随机系统的最优控制和最优消费投资组合 被引量:5
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作者 费晨 《应用数学学报》 CSCD 北大核心 2021年第3期355-382,共28页
在彭实戈的非线性期望理论框架下,根据次线性期望空间(Ω,H,E)上的G-布朗运动性质,首先建立了非线性期望框架下随机控制问题的最优性原理.然后利用推导出的验证定理研究了一个具有波动模糊性的最优消费和投资组合决策.最后,明确地得到... 在彭实戈的非线性期望理论框架下,根据次线性期望空间(Ω,H,E)上的G-布朗运动性质,首先建立了非线性期望框架下随机控制问题的最优性原理.然后利用推导出的验证定理研究了一个具有波动模糊性的最优消费和投资组合决策.最后,明确地得到了两基金分离定理,并给出了一个说明性的例子. 展开更多
关键词 次线性期望空间 G-布朗运动 G-随机微分方程 HJB方程 最优消费投资组合
原文传递
复杂摩擦金融市场中的最优消费—投资组合的弱无套利分析
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作者 谭英双 《商场现代化》 北大核心 2008年第14期359-359,共1页
我们分析了包括两种不同的固定交易费、不成比例的交易费、和买卖价差及税收等条件下的最优消费-投资组合无套利的情形,运用优化理论和凸分析方法,得到最优消费-投资组合无套利的一些重要性质。
关键词 交易费 最优消费投资组合 优化理论和凸分析方法
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