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基金家族造星策略有效性与主体识别研究——基于明星基金与晨星基金经验数据的比较
被引量：
1
1
作者
王晓晖
《江汉学术》
2014年第5期13-18,共6页
基于2007—2013年国内主动型股票类基金中明星基金与晨星基金相关数据,通过建立检验明星绩效对家族资金流动影响的固定效应面板数据模型和考察明星绩效概率与家族特征关系的Logit模型,可实证检验基金家族造星策略的有效性和对家族造星...
基于2007—2013年国内主动型股票类基金中明星基金与晨星基金相关数据,通过建立检验明星绩效对家族资金流动影响的固定效应面板数据模型和考察明星绩效概率与家族特征关系的Logit模型,可实证检验基金家族造星策略的有效性和对家族造星主体进行识别。研究发现,家族造星策略所产生的明星绩效对基金家族新资金流入能产生溢出效应,即明星基金和晨星基金不仅会为自身吸引更多资金流入,而且还会为其所在的同一基金家族中其他成员基金带来新资金流入,这说明家族造星策略对扩大家族资金规模和提升基金家族市场竞争力显著有效;基金间绩效标准差高、基金数量多且尚无明星绩效的基金家族更可能会主动追逐家族造星策略;比较研究结果显示,在以晨星基金作为评价体系的现实基金市场中家族造星策略有效性和造星家族主体识别特征表现的尤为显著。
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关键词
基金家族
基金业绩
明星
基金
明星
绩效
主体识别
下载PDF
职称材料
明星绩效、反向交易与家族造星路径——基于中国股票类基金的经验证据
2
作者
王晓晖
《暨南学报（哲学社会科学版）》
CSSCI
北大核心
2015年第1期62-68,162,共7页
在以总费用或绩效作为基金家族价值评价指标时,基金家族会以旗下低价值基金绩效为代价通过反向交易行为实施绩效转移,这将使旗下高价值基金获得超额绩效,从而表明基金间反向交易行为是家族造星行为的一条有效路径;当以年龄作为基金家族...
在以总费用或绩效作为基金家族价值评价指标时,基金家族会以旗下低价值基金绩效为代价通过反向交易行为实施绩效转移,这将使旗下高价值基金获得超额绩效,从而表明基金间反向交易行为是家族造星行为的一条有效路径;当以年龄作为基金家族价值评价标准时,基金间反向交易行为对家族造星策略的实现效果并不十分显著。
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关键词
明星
绩效
反向交易
造星路径
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职称材料
题名
基金家族造星策略有效性与主体识别研究——基于明星基金与晨星基金经验数据的比较
被引量：
1
1
作者
王晓晖
机构
广东财经大学经济贸易学院
出处
《江汉学术》
2014年第5期13-18,共6页
基金
教育部人文社会科学研究青年基金项目"明星效应下基金家族价值偏爱及家族造星策略有效性研究"(13YJC790150)
国家社会科学基金青年项目"开放式基金投资风格漂移及风格资产轮换策略有效性研究"(12CJY006)
文摘
基于2007—2013年国内主动型股票类基金中明星基金与晨星基金相关数据,通过建立检验明星绩效对家族资金流动影响的固定效应面板数据模型和考察明星绩效概率与家族特征关系的Logit模型,可实证检验基金家族造星策略的有效性和对家族造星主体进行识别。研究发现,家族造星策略所产生的明星绩效对基金家族新资金流入能产生溢出效应,即明星基金和晨星基金不仅会为自身吸引更多资金流入,而且还会为其所在的同一基金家族中其他成员基金带来新资金流入,这说明家族造星策略对扩大家族资金规模和提升基金家族市场竞争力显著有效;基金间绩效标准差高、基金数量多且尚无明星绩效的基金家族更可能会主动追逐家族造星策略;比较研究结果显示,在以晨星基金作为评价体系的现实基金市场中家族造星策略有效性和造星家族主体识别特征表现的尤为显著。
关键词
基金家族
基金业绩
明星
基金
明星
绩效
主体识别
Keywords
fund families
fund performance
star fund
star performance
subject identification
分类号
F831.5 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
明星绩效、反向交易与家族造星路径——基于中国股票类基金的经验证据
2
作者
王晓晖
机构
广东财经大学经济贸易学院
出处
《暨南学报（哲学社会科学版）》
CSSCI
北大核心
2015年第1期62-68,162,共7页
基金
教育部人文社会科学研究青年基金项目<明星效应下基金家族价值偏爱及家族造星策略有效性研究>(批准号:13YJC790150)
中央高校基本科研业务费专项资金项目<基金投资风格漂移与股市波动性效应研究>(批准号:2013ZB0016)
文摘
在以总费用或绩效作为基金家族价值评价指标时,基金家族会以旗下低价值基金绩效为代价通过反向交易行为实施绩效转移,这将使旗下高价值基金获得超额绩效,从而表明基金间反向交易行为是家族造星行为的一条有效路径;当以年龄作为基金家族价值评价标准时,基金间反向交易行为对家族造星策略的实现效果并不十分显著。
关键词
明星
绩效
反向交易
造星路径
Keywords
star performance
opposite-trade
creating-star methods
分类号
F830.39 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
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1
基金家族造星策略有效性与主体识别研究——基于明星基金与晨星基金经验数据的比较
王晓晖
《江汉学术》
2014
1
下载PDF
职称材料
2
明星绩效、反向交易与家族造星路径——基于中国股票类基金的经验证据
王晓晖
《暨南学报（哲学社会科学版）》
CSSCI
北大核心
2015
0
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职称材料
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