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题名基于几何平均亚式期权的投资组合保险策略
被引量：4
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作者
姚远
李光举
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机构
河南大学管理科学与工程研究所
郑州升达经贸管理学院
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出处
《系统管理学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2018年第3期529-537,共9页
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基金
国家社会科学基金资助项目(17BJY194)
国家自然科学基金资助项目(71101045)
+3 种基金
国家留学基金委资助项目(201408410027)
河南省教育厅科学技术研究重点项目(14A630039)
河南省政府决策研究资助项目(2014336)
河南省青年骨干教师支持计划资助项目(2010GGJS-031)
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文摘
亚式期权具有强的路径依赖性质,传统投资组合保险中期末价值会受到投资期价格波动的影响,将几何平均价格的亚式期权思路引入到投资组合保险中,构造一种基于几何平均价格的投资组合保险策略(GAPPI),一方面,避免了投机者在接近到期日时通过操纵风险资产价格来牟取暴利的可能;另一方面,随着到期日的临近,通过对过去价格依赖性的增强将降低投资组合的波动性。结合我国金融市场的实际情况,采用上证综指的日收盘数据,在不同的风险乘数和要保额度下,分析了GAPPI策略在多头、空头和震荡行情下该策略的表现,并与传统的CPPI策略和TIPP策略进行对比。通过实证发现,多头市场中,由于CPPI策略更具有进攻性,其表现优于GAPPI策略和TIPP策略;空头和震荡市场中,GAPPI策略更为稳健保守,其表现均比CPPI策略和TIPP策略更优;如果市场走势不明朗或投资者难以做出判断时,可以根据投资者的风险喜好程度进行策略选择,对风险喜好型投资者而言,可以选择CPPI策略,以期在价格大幅上涨时获得较大收益;对风险厌恶型投资者而言,可以选择更为稳健保守的GAPPI策略。
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关键词
几何平均价格
几何平均价格投资组合保险策略
固定比例投资组合保险策略
时间不变性投资组合保险策略
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Keywords
geometric average price
geometric average price portfolio insurance（GAPPI）
constantproportation portfolio insurance（CPPI）
time invariant portfolio protection（TIPP）
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分类号
F830.59
[经济管理—金融学]
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题名我国保本基金保值效果的比较研究
被引量：2
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作者
陈建国
罗晓颖
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机构
华南理工大学经济与贸易学院
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出处
《南方金融》
北大核心
2008年第3期52-56,共5页
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文摘
本文简要介绍了保本基金的三种投资策略,并在此基础上对我国目前发行的五只保本基金的投资策略及资产配置原则进行了描述并作出评价。本文从理论上对各基金投资策略的有效性进行论证后,又通过数据对其保本效果进行了检验。利用图形与数据,比较了其价值增长线的有效性,基金净值变化的波动性.股票仓位变动的合理性,并通过各项指标,借助主成分分析法,对各基金在一定风险下的收益进行了比较。
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关键词
金融市场
保本基金
复制卖出期权策略
固定比例投资组合保险策略
时间不变性投资组合保险策略
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Keywords
Financial Market
Principal-Protected Fired
OBPI
CPPI
TIPP
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分类号
F832.51
[经济管理—金融学]
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题名动态投资组合保险策略的实证研究
被引量：1
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作者
徐洁
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机构
上海交通大学安泰经济与管理学院
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出处
《陕西农业科学》
2010年第3期138-140,共3页
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文摘
运用动态投资组合保险策略的三种方法,假设对上证180指数采取了保险策略,并比较不采取保险策略、采取三种动态投资组合保险策略(固定组合策略,固定比例投资组合保险策略和时间不变性投资组合保险策略)它们之间的不同效果,探讨三种动态投资组合保险策略的差异,最终为股民投资股票规避价格波动风险提出建议。
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关键词
固定组合策略
固定比例投资组合保险策略
时间不变性投资组合保险策略
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分类号
F832.51
[经济管理—金融学]
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