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题名结构性资产负债表衰退及其宏观经济效应与政策协整
被引量：1
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作者
秦怡
陈平
徐飘洋
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机构
中山大学岭南学院
中山大学南方海洋科学与工程广东省实验室
杭州师范大学经济学院
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出处
《金融经济学研究》
北大核心
2024年第2期142-167,共26页
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基金
国家社会科学基金重大研究专项(19VHQ004)
中山大学2019年“三大”建设文科重要成果培育专项(10000-18843402)
南方海洋科学与工程广东省实验室(珠海)资助项目(SML2023SP221)。
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文摘
疫后恢复政策组合拳,有力承托了中国宏观经济运行的积极因素,但当前经济下行压力依然突出,部分领域发展呈现明显波动,亟须有能够“对症下药”的理论解释和宏观政策应对。构建NK-DSGE模型,探讨结构性资产负债表衰退的宏观经济效应以及相应政策协整问题。研究结果展示,典型事实蕴含中国不存在总体资产负债表衰退,但存在结构性资产负债表衰退的证据。在宏观层面,结构性资产负债表衰退冲击会导致宏观经济较长时期下滑,乃至引发债务-通缩风险,而在微观层面,减轻资产负债表衰退企业的债务厌恶和改善正常经营企业的融资约束有助于减弱上述影响。调节效应分析表明,结构性资产负债表衰退会抑制技术进步与需求扩张对产出的促进作用,但在技术进步情形下,上述抑制作用有限。为减小福利损失,财政政策应盯住衰退类企业债务,货币政策应锚定高融资约束企业债务,并提高政策反应力度,宏观审慎政策应提高对资产价格的敏感度。上述结论为理解微观层面债务厌恶所产生的宏观合力以及设计实施相应政策搭配提供参考。
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关键词
结构性资产负债表衰退
宏观经济效应
政策协整
稳增长
防风险
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Keywords
structural balance sheet recession
macroeconomic effects
policy co-integra-tion
stable growth
risk mitigation
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分类号
F830.5
[经济管理—金融学]
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题名我国货币政策传导机制的实证研究
被引量：6
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作者
徐淑一
欧大军
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机构
中山大学岭南学院
中共广东省党委党史研究室
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出处
《南方金融》
北大核心
2005年第12期23-24,共2页
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文摘
本文在国内外学者研究的基础上，运用时间序列分析方法对我国1996年到2003年间的货币政策对经济的影响及其传导机制进行严格的实证分析，结果表明：货币供应量、贷款与工业生产之间有一种长期的协同运动规律。同时本文还对1999年到2005年的货币、生产者价格指数、消费者价格指数建立VAR模型进行脉冲响应分析，发现生产者价格指数对货币变化更为敏感，而且它进一步地影响消费者价格指数。
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关键词
货币政策:协整分析
误差修正模型
脉冲响应分析
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分类号
F822.0
[经济管理—财政学]
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