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题名分级基金定价:波动率、障碍期权与蒙特卡洛模拟
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作者
徐杰
胡兴
周文武
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机构
昆明理工大学管理与经济学院
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出处
《重庆理工大学学报（社会科学）》
CAS
2020年第7期8-18,共11页
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基金
国家社会科学基金项目“资源环境约束下我国少数民族地区经济增长效率研究”(14BTJ013)
云南省科技计划项目“吸引社会资本投入生态补偿的股权投资模式研究”(2017FB104)。
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文摘
分级基金是较为创新的投资工具,采取准确可靠的定价方法预测基金价格趋势,可有效减少投资风险。既有研究中波动率设置过于简单,且人为选取定价期间,从而避开基金折算机制,导致定价结果误差较大,因此现有定价方法不具有普遍性。为此,本文从两方面对既有研究方法进行拓展:一是采用GARCH模型改进波动率;二是引入障碍期权解决基金折算时期的主观选择问题,并在此基础上,再利用蒙特卡洛模拟方法对股票型和债券型分级基金分别进行研究。结果表明:改进方法下的理论价格虽与实际价格仍有一定差距,但整体上符合实际价格走势,且拟合度较高。投资者和基金公司可以合理运用定价方法预测价格趋势,维持基金运营和市场稳定,避免出现过大损失。
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关键词
分级基金
蒙特卡洛模拟方法
改进波动率
障碍期权
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Keywords
structured fund
Monte Carlo method
improved volatility
barrier options
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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