企业绩效越好环保投入会越多吗?——来自中国制造业上市公司的经验证据 被引量：15

1

作者 宋铁波 钟熙 陈伟宏 《华东经济管理》 CSSCI 北大核心 2017年第5期126-133,共8页

文章运用认知偏好理论与绩效反馈理论,探讨了绩优状态下期望绩效顺差对企业环保投入的影响,并进一步分析了企业控股性质和两职兼任在期望绩效顺差与企业环保投入之间的调节作用。基于2011-2015年中国制造业A股上市公司的数据,研究结果表... 文章运用认知偏好理论与绩效反馈理论,探讨了绩优状态下期望绩效顺差对企业环保投入的影响,并进一步分析了企业控股性质和两职兼任在期望绩效顺差与企业环保投入之间的调节作用。基于2011-2015年中国制造业A股上市公司的数据,研究结果表明:在其他条件不变的条件下,期望绩效顺差与企业环保投入成U形关系;与民营企业相比,国有企业的期望绩效顺差与企业环保投入之间的U形关系将减弱;与两职分离的企业相比,两职兼任企业的期望绩效顺差与企业环保投入之间的U形关系将增强。文章研究丰富了绩效反馈下组织响应行为的研究成果。 展开更多

关键词 期望绩效顺差 企业环保投入 控股性质 两职兼任

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管理者特征对上市公司避税行为的影响 被引量：10

2

作者 刘欣华 吕萨萨 《北京工商大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2015年第4期49-57,共9页

以我国2011—2013年沪深A股相关上市公司作为研究样本,主要针对企业管理者特征中的专业背景、学历、任期、年龄、薪酬以及持股水平,研究了管理者特征对企业避税行为的影响。研究结果表明:企业管理者的专业背景、薪酬、持股水平均与企业... 以我国2011—2013年沪深A股相关上市公司作为研究样本,主要针对企业管理者特征中的专业背景、学历、任期、年龄、薪酬以及持股水平,研究了管理者特征对企业避税行为的影响。研究结果表明:企业管理者的专业背景、薪酬、持股水平均与企业的避税行为呈显著的负相关关系,即管理者中拥有经济管理类专业背景的人数越多,管理者的薪酬与持股水平越高,企业的避税程度越低;管理者特征中的学历、任期及年龄则对企业避税行为没有显著影响;此外,相比于国有控股企业,非国有控股企业的管理者倾向于采取更多的避税行为。 展开更多

关键词 管理者特征 避税 控股性质 上市公司

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股权制衡与控股性质对于我国上市证券公司经营绩效的实证研究 被引量：1

3

作者 郑凯璐 黄英杰 《现代商业》 2023年第1期96-99,共4页

随着我国经济快速发展,金融资本市场资源配置的功能愈加受到重视。作为资本市场重要参与者,证券公司违规违法事件频繁爆发,内幕交易多有发生,一个主要原因就是内部监管的不足,而股权制衡与控股性质是影响内部管理的一大因素,内部管理的... 随着我国经济快速发展,金融资本市场资源配置的功能愈加受到重视。作为资本市场重要参与者,证券公司违规违法事件频繁爆发,内幕交易多有发生,一个主要原因就是内部监管的不足,而股权制衡与控股性质是影响内部管理的一大因素,内部管理的混乱势必会制约证券公司绩效的提高进而对我国金融市场的平稳造成影响。本文选取我国上市证券公司,运用量化模型回归的方法探究我国上市证券公司经营绩效与股权制衡,控股性质之间的影响,其中控股性质的研究创新地引入了投资公司控股与外资控股进行分析。实证结果表明,目前我国证券公司总体经营较好,但头尾差距明显,此外,第一大股东集中持股以及加强股权制衡有利于公司经营绩效的提高,但多位股东集中持股则会导致掏空风险,同时投资公司控股对于证券公司经营绩效提升有显著影响,但外资控股比例越高将降低经营效率,本文对于我国证券行业繁荣与外资进入等都具有一定参考意义。 展开更多

关键词 上市证券公司 经营绩效 股权制衡 控股性质

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股权结构对上市公司关联方交易行为的影响研究 被引量：2

4

作者 麦琼丹 《广西社会科学》 CSSCI 2018年第8期99-102,共4页

影响关联方交易行为的因素有许多,本研究综合我国关联方交易的实际情况,选取2011—2015年所有沪深A股上市的非金融行业公司作为初选样本,对上市公司股权结构如何影响公司关联方交易行为进行了实证分析。结果表明:国内上市企业中,关联交... 影响关联方交易行为的因素有许多,本研究综合我国关联方交易的实际情况,选取2011—2015年所有沪深A股上市的非金融行业公司作为初选样本,对上市公司股权结构如何影响公司关联方交易行为进行了实证分析。结果表明:国内上市企业中,关联交易规模同股权集中度间存在正相关关系,同股权制衡度存在正相关关系,同国有控股股东性质存在正相关关系。对此,应保证关联方交易合规性,构建股权制衡机制,对侵害上市公司利益行为加重处罚。 展开更多

关键词 股权集中度 股权制衡度 国有股控股性质 关联方交易

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控股股东的性质与公司经营绩效 被引量：123

5

作者 徐莉萍 辛宇 陈工孟 《世界经济》 CSSCI 北大核心 2006年第10期78-89,共12页

通过追溯中国上市公司控股股东的实际控制人和股权性质,本文将中国的上市公司分为四组:国有资产管理机构控股的上市公司,中央直属国有企业控股的上市公司,地方所属国有企业控股的上市公司和私有产权控股的上市公司。我们发现,不同的国... 通过追溯中国上市公司控股股东的实际控制人和股权性质,本文将中国的上市公司分为四组:国有资产管理机构控股的上市公司,中央直属国有企业控股的上市公司,地方所属国有企业控股的上市公司和私有产权控股的上市公司。我们发现,不同的国有产权行使主体对上市公司经营绩效的影响有明显的不同,国有企业控股的上市公司要比国有资产管理机构控股的上市公司有更好的绩效表现,中央直属国有企业控股的上市公司要比地方所属国有企业控股的上市公司有更好的绩效表现,私有产权控股的上市公司的绩效表现仅仅与一般水平的国有产权控股的上市公司的绩效表现相当。这说明在一个法律基础薄弱的转型经济体中,上市公司的私有产权控股同样会面临比较严重的代理问题。 展开更多

关键词 国有产权 私有产权 控股股东性质 股权结构 经营绩效

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控股权性质、债务税盾与上市公司股权融资偏好 被引量：18

6

作者 朱凯 俞伟峰 《财经研究》 CSSCI 北大核心 2010年第12期116-127,共12页

文章结合我国分税制财政体制,探讨了上市公司股权融资偏好的制度性因素。由于国有控股股东以利税总额最大化为目标,降低了国有控股上市公司债务融资的税盾价值,增强了股权融资偏好的倾向,而且股东利税分离程度越低,公司越倾向于股权融... 文章结合我国分税制财政体制,探讨了上市公司股权融资偏好的制度性因素。由于国有控股股东以利税总额最大化为目标,降低了国有控股上市公司债务融资的税盾价值,增强了股权融资偏好的倾向,而且股东利税分离程度越低,公司越倾向于股权融资。实证结果表明:民营控股上市公司负债率最高,中央政府控股上市公司负债率最低,地方政府控股上市公司负债率居于两者之间,而且所得税税率越高,民营控股和地方政府控股的上市公司越倾向于债务融资。 展开更多

关键词 控股权性质 债务融资税盾 股权融资偏好

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金融错配影响技术创新的政府补贴效应分析——基于企业控股权性质差异视角 被引量：11

7

作者 刘斌斌 左勇华 《科研管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2022年第1期61-69,共9页

基于控股权性质差异视角,本文首先理论分析金融错配对国有与民营企业技术创新产出及其模式选择的差异性影响,以及政府补贴在缓解金融错配影响企业技术创新时的政策效应;然后再以我国A股市场2012—2019年期间上市企业为样本并基于面板数... 基于控股权性质差异视角,本文首先理论分析金融错配对国有与民营企业技术创新产出及其模式选择的差异性影响,以及政府补贴在缓解金融错配影响企业技术创新时的政策效应;然后再以我国A股市场2012—2019年期间上市企业为样本并基于面板数据模型进行实证检验。研究结果表明:虽然金融错配有助于增加国有企业技术创新产出,但它在降低民营企业创新产出水平的同时,会严重阻碍国有与民营企业原始发明创新能力的提升;政府补贴能有效缓解金融错配对民营企业技术创新产出与原始发明创新能力的不利影响,并对其研发投入产生正向"挤入效应",但它对国有企业技术创新投入与产出的政策效果均不显著。 展开更多

关键词 控股权性质 金融错配 技术创新 政府补贴效应

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定向增发、控股权性质与产业升级效应分析 被引量：7

8

作者 严武 李佳 刘斌斌 《当代财经》 CSSCI 北大核心 2014年第5期45-58,共14页

通过描述和分析国有与民营控股上市企业定向增发在各地区、各产业间的分布特征,以及不同控股权性质企业定向增发前后资本盈利能力的变化情况,以我国A股市场2006-2011年上市企业定向增发融资数据为样本,采用面板数据模型来定量分析各地... 通过描述和分析国有与民营控股上市企业定向增发在各地区、各产业间的分布特征,以及不同控股权性质企业定向增发前后资本盈利能力的变化情况,以我国A股市场2006-2011年上市企业定向增发融资数据为样本,采用面板数据模型来定量分析各地区不同控股权性质上市企业定向增发的产业升级效应,实证结果表明:虽然国有与民营控股上市企业定向增发皆未能显著提高各地区克拉克指标,但民营控股上市企业定向增发对东部地区第三产业发展具有明显增长效应;并在降低中西部地区第三产业所占GDP比重的同时,更大程度上提升了该地区第二产业增长率和所占GDP比重。国有控股上市企业定向增发除稍微提高东部地区第二产业所占GDP比重外,未能显著影响到各地区产业升级路径。 展开更多

关键词 定向增发 控股权性质 产业升级效应

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现金股利、控股股东性质与公司代理成本相关性研究 被引量：6

9

作者 丁文晖 彭勇 唐益 《财会通讯（下）》 北大核心 2015年第7期66-70,共5页

本文以2011-2013年我国A股市场上市公司为研究对象,分析了异常现金派送与公司代理成本之间的关系,并进一步考虑控股股东性质对二者关系的影响。研究表明:我国上市公司存在异常派送现象,正常现金派送能够降低公司代理成本,而异常高或者... 本文以2011-2013年我国A股市场上市公司为研究对象,分析了异常现金派送与公司代理成本之间的关系,并进一步考虑控股股东性质对二者关系的影响。研究表明:我国上市公司存在异常派送现象,正常现金派送能够降低公司代理成本,而异常高或者异常低的股利派送都会增加公司代理成本,控股股东为私人控股时,异常低派送现金股利会导致代理成本提高。同时,异常高现金股利导致公司代理效率的降低,而正常现金股利与异常低现金股利与公司代理效率无显著相关性。 展开更多

关键词 现金股利 代理成本 控股股东性质

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高管过度自信与现金股利相关性研究——基于融资约束的视角 被引量：6

10

作者 胡秀群 吕荣胜 曾春华 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2013年第6期59-64,共6页

以股改后2007～2011年A股上市公司为样本,考察融资约束对高管过度自信与现金股利支付关系的影响.结果发现：高管过度自信与上市公司现金股利支付之间具有负相关关系,但这种负向关系只有在非国有上市公司较为显著.进一步研究表明,高管过... 以股改后2007～2011年A股上市公司为样本,考察融资约束对高管过度自信与现金股利支付关系的影响.结果发现：高管过度自信与上市公司现金股利支付之间具有负相关关系,但这种负向关系只有在非国有上市公司较为显著.进一步研究表明,高管过度自信与现金股利支付关系在不同股权性质下存在差异的主要原因来自于外源融资约束的影响,较强的外源融资约束加剧了高管过度自信对现金股利支付的降低效应,而外源融资环境的改善可以在一定程度上抑制高管过度自信对现金股利支付的降低效应. 展开更多

关键词 过度自信 现金股利 控股股东股权性质 融资约束

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股权结构与公司经营风险 被引量：5

11

作者 徐莉萍 辛宇 《中国会计与财务研究》 2012年第2期1-52,共52页

本文借鉴集体决策理论和代理理论，考察中国上市公司控股股东性质和股权集中度与经营风险之间的关系。我们发现，（1）非国有产权控股的上市公司的经营风险明显地高于国有产权控股的上市公司，这与非国有产权控股的上市公司经理人员的... 本文借鉴集体决策理论和代理理论，考察中国上市公司控股股东性质和股权集中度与经营风险之间的关系。我们发现，（1）非国有产权控股的上市公司的经营风险明显地高于国有产权控股的上市公司，这与非国有产权控股的上市公司经理人员的决策权力更大、经理人员的堑壕效应程度更小、以及这些公司面临的经营环境不确定性程度更高有关。（2）股权集中度和经营风险之间存在着非线性的U型关系，即股权更加集中或者更加分散都有可能导致更高的经营风险，而相对集中的股权制衡结构所导致的经营风险较小，进一步地，这种现象仅在国有控股的上市公司中存在。（3）此外，公司规模和多元化程度与经营风险之间存在着显著的负相关关系，而负债率则与经营风险之间存在着显著的正相关关系。 展开更多

关键词 控股股东性质 股权集中度 经营风险 集体决策理论 代理理论

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政治关系类型与高管薪酬——基于“两个差异性”的比较研究 被引量：5

12

作者 孙维章 干胜道 王灿 《经济管理》 CSSCI 北大核心 2013年第11期189-198,共10页

本文从控股股东性质、市场化程度两个维度对样本上市公司进行分组,构建面板数据进行实证检验并进行对比分析,研究了不同类型高管政治关系对上市公司高管薪酬一业绩敏感度的影响。研究发现,国有上市公司的高管薪酬一业绩敏感度较高,而且... 本文从控股股东性质、市场化程度两个维度对样本上市公司进行分组,构建面板数据进行实证检验并进行对比分析,研究了不同类型高管政治关系对上市公司高管薪酬一业绩敏感度的影响。研究发现,国有上市公司的高管薪酬一业绩敏感度较高,而且显著受政治关系的影响,不同类型政治关系的影响不同,在不同市场化程度的地区其影响也不同;民营上市公司的高管薪酬与业绩不具有显著相关性,但政治关系会提高其高管薪酬一业绩敏感度。 展开更多

关键词 政治关系 控股股东性质 市场化程度 薪酬业绩敏感度

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基于风险视角的董事会相对权力与产品市场竞争力关系研究 被引量：5

13

作者 李维安 刘振杰 +1 位作者 顾亮 郝臣 《管理学报》 CSSCI 北大核心 2014年第11期1622-1630,共9页

利用2004-2012年928家深沪上市公司9年8 352个年度样本的大样本面板数据,从董事会治理风险的角度,验证了董事会相对管理层权力对公司产品市场竞争力的影响,检验了股权集中度和控股股东性质对两者关系的调节作用。研究发现,在不考虑股权... 利用2004-2012年928家深沪上市公司9年8 352个年度样本的大样本面板数据,从董事会治理风险的角度,验证了董事会相对管理层权力对公司产品市场竞争力的影响,检验了股权集中度和控股股东性质对两者关系的调节作用。研究发现,在不考虑股权集中度和控股股东性质的调节作用时,董事会相对权力同产品市场竞争力存在显著正相关关系;在考虑股权集中度和控股股东性质的情况下,股权集中度对董事会相对权力与公司产品市场竞争力之间关系有显著负向调节作用,控股股东性质对董事会相对权力与公司产品市场竞争力之间关系有显著负向调节作用。 展开更多

关键词 董事会相对权力 治理风险 股权集中度 控股股东性质 产品市场竞争力

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控股权性质、操纵性会计-应税利润差异与审计定价 被引量：5

14

作者 孙红 金爱华 陈婧婧 《中国注册会计师》 北大核心 2015年第8期97-104,共8页

会计-应税利润差异,不仅包含了会计准则和税法之间的固有差异,也包含了人为操纵所导致的差异。本文将会计-应税利润差异划分成两部分:正常性的会计-应税利润差异和操纵性的会计-应税利润差异,而后者才真正反映了公司盈余管理的程度。本... 会计-应税利润差异,不仅包含了会计准则和税法之间的固有差异,也包含了人为操纵所导致的差异。本文将会计-应税利润差异划分成两部分:正常性的会计-应税利润差异和操纵性的会计-应税利润差异,而后者才真正反映了公司盈余管理的程度。本文研究了不同控股权性质下,操纵性的会计-应税利润差异对审计定价决策的影响。结果发现,操纵性的会计-应税利润差异越大,审计收费越高。进一步研究表明,与国有控股上市公司相比,民营控股上市公司的操纵性会计-应税利润差异越大,审计定价会更高。 展开更多

关键词 正常性会计-应税利润差异 操纵性会计-应税利润差异 控股权性质 审计定价

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代理成本、控股权性质与跨部门补贴 被引量：4

15

作者 万伟 曾勇 李强 《管理科学》 CSSCI 北大核心 2014年第2期60-73,共14页

企业集团通过内部资本市场可以将资源从低融资约束部门转移输送至高融资约束部门,以缓解后者的资金约束程度,同时导致跨部门补贴问题,集团总部对跨部门补贴双方的投资-现金流敏感性将产生不同的影响。基于2003年至2010年中国A股上市公司... 企业集团通过内部资本市场可以将资源从低融资约束部门转移输送至高融资约束部门,以缓解后者的资金约束程度,同时导致跨部门补贴问题,集团总部对跨部门补贴双方的投资-现金流敏感性将产生不同的影响。基于2003年至2010年中国A股上市公司的7 181个年度样本数据,采用OLS多元回归和固定效应模型等实证研究方法,从投资-现金流敏感性角度检验中国企业集团的跨部门补贴及其影响因素问题。研究结果表明,中国企业集团存在明显的跨部门补贴现象,部门经理层代理成本的增大既能减轻集团对补贴方的资源转移程度,又能减弱集团对被补贴方融资约束的缓解作用,说明跨部门补贴主要在经理层代理成本较低的部门之间进行。大股东代理成本即控制权与现金流权的分离加重了补贴提供方的资源转移程度,却促进了被补贴方融资约束的缓解;控股权性质从非国有控股到国有中央政府控股,企业集团的跨部门补贴问题逐步减轻。 展开更多

关键词 代理成本 控股权性质 跨部门补贴 企业集团 内部资本市场

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控股权性质、上市企业定向增发与资本配置效率研究 被引量：4

16

作者 刘斌斌 《商业经济与管理》 CSSCI 北大核心 2015年第5期59-67,共9页

以我国A股市场2006-2012年上市企业数据为样本,文章研究了国有与民营控股上市企业定向增发认购方式和认购对象差异对企业资本配置效率的影响。结果表明:定向增发有助于改善资产收益率高于市场均值的民营控股企业资本配置效率,且现金认... 以我国A股市场2006-2012年上市企业数据为样本,文章研究了国有与民营控股上市企业定向增发认购方式和认购对象差异对企业资本配置效率的影响。结果表明:定向增发有助于改善资产收益率高于市场均值的民营控股企业资本配置效率,且现金认购对企业资本配置效率的影响更明显;国有控股上市企业定向增发不会对资本配置效率产生任何显著影响;大股东参与定向增发新股认购仅能改善资产收益率低于市场均值的民营控股企业资本配置效率。基于所得研究结论,文章最后提出了若干政策建议。 展开更多

关键词 控股权性质 定向增发 资本配置效率

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异质性的股权结构抑制企业绩效了吗?--基于股权集中度的调节效应 被引量：3

17

作者 盛术俊 曹海敏 《商业会计》 2022年第2期94-98,共5页

文章以2015—2020年A股上市公司为研究样本,从国有股、法人股、流通股所占股权比例的视角研究股权结构对企业绩效的影响。研究发现:(1)当国有股占比和流通股占比相同时,对企业绩效影响相同;当国有股占股比例处于绝对控股且企业其他股权... 文章以2015—2020年A股上市公司为研究样本,从国有股、法人股、流通股所占股权比例的视角研究股权结构对企业绩效的影响。研究发现:(1)当国有股占比和流通股占比相同时,对企业绩效影响相同;当国有股占股比例处于绝对控股且企业其他股权比较分散时,则与企业绩效二者之间会产生倒“U”型关系。(2)进一步研究股权集中度的调节效应:当第一大股东占比低于51%时,股份占比与企业绩效成反比;但当第一大股东占比超过了51%时,股份占比与企业绩效成正比;当国有股前五大股东持股比例增加到一定程度时,会增加企业绩效。研究结论能为企业股权结构优化提供经验数据,拓展了企业治理实践的研究思路。 展开更多

关键词 股权结构 股权集中度 控股股东性质 企业绩效

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国资监管改革、次贷危机与企业投资效率的动态变化 被引量：4

18

作者 万伟 曾勇 李强 《投资研究》 北大核心 2013年第9期15-32,共18页

本文基于2003-2010年A股上市公司数据,检验了企业投资效率的动态变化。结果表明:我国企业尤其是国有控股企业的投资效率随国资监管改革显著改善,但在次贷危机期间有所降低。融资约束增大会加深投资效率下降,国有控股则有助于减轻投资效... 本文基于2003-2010年A股上市公司数据,检验了企业投资效率的动态变化。结果表明:我国企业尤其是国有控股企业的投资效率随国资监管改革显著改善,但在次贷危机期间有所降低。融资约束增大会加深投资效率下降,国有控股则有助于减轻投资效率的下降。随政府控制层级的降低,国有控股企业的投资效率逐次降低,省级政府控股企业的投资效率随改革进程的变化最为显著。控股权性质对企业投资效率的影响呈减弱趋势,这反映出市场的有效性逐渐增强。 展开更多

关键词 国资监管改革 次贷危机 投资效率 控股权性质

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产品市场竞争程度、控股股东性质与公司治理绩效 被引量：3

19

作者 梁英 梁喜农 《当代经济研究》 CSSCI 北大核心 2012年第12期75-78,共4页

产品市场的竞争程度影响着不同性质控股股东在公司治理中作用的发挥。与私有产权控股公司相比,产品市场的竞争对提高国有控股公司治理绩效更显著;其中,中央直属国企控股公司的治理绩效的提高最显著,其次是地方政府控股公司,最后是地方... 产品市场的竞争程度影响着不同性质控股股东在公司治理中作用的发挥。与私有产权控股公司相比,产品市场的竞争对提高国有控股公司治理绩效更显著;其中,中央直属国企控股公司的治理绩效的提高最显著,其次是地方政府控股公司,最后是地方国企控股公司。合理的公司治理结构应当是外部机制与内部机制的有机结合,建立健全的市场竞争机制对国企改革具有重要意义,该研究为探索国有资产的有效管理模式提供了重要的参考。 展开更多

关键词 产品市场竞争 控股股东性质 公司治理

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金融发展、企业控股权性质与商业银行长期信贷资金分配 被引量：3

20

作者 汤颖梅 魏文娟 《金融论坛》 CSSCI 北大核心 2011年第11期38-44,共7页

由于历史与现实的原因,中国东西部地区金融市场发育程度存在较大差异,从而对商业银行长期信贷决策产生不同的影响。商业银行在进行长期信贷资金分配时,除了关注企业的偿债能力,也会把企业的控股权性质作为考察指标,使不同产权性质的企... 由于历史与现实的原因,中国东西部地区金融市场发育程度存在较大差异,从而对商业银行长期信贷决策产生不同的影响。商业银行在进行长期信贷资金分配时,除了关注企业的偿债能力,也会把企业的控股权性质作为考察指标,使不同产权性质的企业面临不同的融资约束。本研究表明,金融市场发育程度影响了商业银行长期信贷决策,金融市场发展与银行长期信贷资金配置之间呈负相关关系,即金融市场发展越完善,商业银行提供的长期信贷资金比例越低;而产权性质依然是影响银行长期信贷资金决策的主要因素,非国有企业在获取长期信贷资金方面面临更多的约束。 展开更多

关键词 金融发展 控股权性质 商业银行 长期信贷资金分配

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