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债务期限结构与民营企业研发投资——基于银企关联的视角 被引量：16
1
作者 唐玮 孙春兴 崔也光 《系统工程理论与实践》 EI CSSCI CSCD 北大核心 2017年第7期1780-1792,共13页
民营制造业拥有较强的创新热情和创新能力,但同时也面临着严重的融资约束和信贷歧视.基于此,本文采用A股民营制造业上市公司数据,从银企关联的视角实证检验了不同期限结构的融资性负债对企业研发投资的影响.研究发现:银企关联的存在明... 民营制造业拥有较强的创新热情和创新能力,但同时也面临着严重的融资约束和信贷歧视.基于此,本文采用A股民营制造业上市公司数据,从银企关联的视角实证检验了不同期限结构的融资性负债对企业研发投资的影响.研究发现:银企关联的存在明显削弱了短期、长期负债对于研发投资的约束,且对长期融资性负债的作用更为显著;进一步区分银企关联结构的检验发现,相对于高管关联,持股关联在其中的作用更显著,且对于小型公司、高科技公司及金融生态环境较差地区公司的影响更大.特别地,我们还发现建立持股关联的小型公司、高科技公司,其短期负债的约束作用同样被显著削弱.本文的研究结论更加深入地阐释了银企关联在中国民营企业创新中的重要作用,为这种非正式制度对市场化的替代作用及其合理性提供了证据支持,并丰富了金融发展、融资约束与企业创新领域的研究视角及相关文献. 展开更多
关键词 融资性负债 高管关联 持股关联 研发投资 金融生态环境
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金融关联对企业融资的影响 被引量：1
2
作者 徐郴 《吉林工商学院学报》 2017年第2期76-81,共6页
金融关联作为关系融资的一种方式,在降低企业融资约束方面扮演了重要角色,其中持股关联相较于高管关联而言,因其联系更为紧密,所起的作用更大。此外,存在金融关联的企业更容易出现过度负债的现象,从而加大了企业的财务风险,这从某种程... 金融关联作为关系融资的一种方式,在降低企业融资约束方面扮演了重要角色,其中持股关联相较于高管关联而言,因其联系更为紧密,所起的作用更大。此外,存在金融关联的企业更容易出现过度负债的现象,从而加大了企业的财务风险,这从某种程度上反映出了建立金融关联特别是高管关联更多是出于筹资的考虑,而并没有很好地发挥其管理咨询的职能。 展开更多
关键词 金融关联 融资约束 持股关联 过度负债
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金融关联对民营制造业企业研发的影响研究——基于关联协同效应的实证分析
3
作者 刘素荣 公敏 《山东科技大学学报（社会科学版）》 2021年第4期73-80,89,共9页
以2013-2017年沪深A股民营制造业上市企业为样本,从关系型金融关联和持股型金融关联对民营制造业企业研发投入的影响机制出发,研究两种金融关联以及关系型金融关联与企业成长性对研发投入的协同效应。研究发现,两种金融关联都对民营制... 以2013-2017年沪深A股民营制造业上市企业为样本,从关系型金融关联和持股型金融关联对民营制造业企业研发投入的影响机制出发,研究两种金融关联以及关系型金融关联与企业成长性对研发投入的协同效应。研究发现,两种金融关联都对民营制造业企业研发投入强度具有显著的促进作用,并且两种金融关联对研发投入的影响具有负向协同效应,关系型金融关联与企业成长性存在正向协同作用。未来民营企业要积极引进金融人才,同时利用其专业技能提升企业成长性,从外部和内部同时缓解研发投入的资金压力;机构投资者应根据对行业发展的预期和对企业发展状况的分析,筛选具有发展潜力的企业,与企业合作,为企业注入资本,缓解企业的资金压力;政府则要持续加大对民营企业研发的扶持力度,制定和完善财政资助、税收优惠以及民营企业信贷扶持政策,并进一步规范对企业的补贴力度。 展开更多
关键词 关系型金融关联 持股型金融关联 企业成长性 研发投入 协同效应
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