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投资者概念关注对股票收益的影响研究—基于百度搜索数据
被引量：
4
1
作者
苏振兴
扈文秀
杨栎
《运筹与管理》
CSSCI
CSCD
北大核心
2022年第5期206-213,共8页
我国股票市场存在明显的概念炒作现象,扭曲了市场的良性定价机制。本文基于有限注意视角揭示投资者概念关注对股票收益的影响机制,使用百度搜索数据衡量投资者概念关注,以“一带一路”、“5G”和“PM2.5”概念板块的股票为研究样本进行...
我国股票市场存在明显的概念炒作现象,扭曲了市场的良性定价机制。本文基于有限注意视角揭示投资者概念关注对股票收益的影响机制,使用百度搜索数据衡量投资者概念关注,以“一带一路”、“5G”和“PM2.5”概念板块的股票为研究样本进行实证研究。结果表明:在控制了Fama-French三因素以及投资者个股关注情况下,投资者概念关注对所属概念板块的股票收益有显著正向影响,但这种影响作用会在随后几期反转为负向影响。投资者个股关注一方面会强化投资者概念关注对股票收益的正向影响,另一方面投资者个股关注越高,个股的流动性就越强,从而会弱化投资者概念关注对股票收益影响作用的反转效应。研究结论丰富了投资者关注的理论研究,为抑制概念炒作提供理论依据和实现途径。
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关键词
有限注意
投资者
概念
关注
股票收益
反转效应
百度搜索
下载PDF
职称材料
基于随机森林方法的投资者概念关注对概念指数收益预测及交易策略的研究
被引量：
2
2
作者
扈文秀
苏振兴
杨栎
《预测》
CSSCI
北大核心
2021年第1期60-66,共7页
概念炒作一直是股票价格波动的重要驱动因素之一,本文基于投资者关注视角探究投资者概念关注对概念指数波动的预测作用。使用百度搜索指数的非结构化数据测度投资者概念关注,利用随机森林方法构建预测模型,验证市场交易指标和投资者概...
概念炒作一直是股票价格波动的重要驱动因素之一,本文基于投资者关注视角探究投资者概念关注对概念指数波动的预测作用。使用百度搜索指数的非结构化数据测度投资者概念关注,利用随机森林方法构建预测模型,验证市场交易指标和投资者概念关注对概念指数收益和超额收益涨跌的预测作用,并根据预测结果设计交易策略。结果发现市场交易指标对概念指数收益涨跌有较好的预测作用,投资者概念关注则对概念指数超额收益涨跌有较好的预测作用,根据预测结果设计的交易策略可以获得正向的超额收益。本文弥补了前人关于投资者概念关注预测作用研究的空白,也为投资者制定交易策略提供一定的理论参考。
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关键词
投资者
概念
关注
概念
指数收益
随机森林
交易策略
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职称材料
题名
投资者概念关注对股票收益的影响研究—基于百度搜索数据
被引量：
4
1
作者
苏振兴
扈文秀
杨栎
机构
西安理工大学经济与管理学院
出处
《运筹与管理》
CSSCI
CSCD
北大核心
2022年第5期206-213,共8页
基金
国家自然科学基金资助项目(71971169,71703119)
陕西省哲学社会科学领军人才(特支计划)
西安市社科规划基金课题(JG87)。
文摘
我国股票市场存在明显的概念炒作现象,扭曲了市场的良性定价机制。本文基于有限注意视角揭示投资者概念关注对股票收益的影响机制,使用百度搜索数据衡量投资者概念关注,以“一带一路”、“5G”和“PM2.5”概念板块的股票为研究样本进行实证研究。结果表明:在控制了Fama-French三因素以及投资者个股关注情况下,投资者概念关注对所属概念板块的股票收益有显著正向影响,但这种影响作用会在随后几期反转为负向影响。投资者个股关注一方面会强化投资者概念关注对股票收益的正向影响,另一方面投资者个股关注越高,个股的流动性就越强,从而会弱化投资者概念关注对股票收益影响作用的反转效应。研究结论丰富了投资者关注的理论研究,为抑制概念炒作提供理论依据和实现途径。
关键词
有限注意
投资者
概念
关注
股票收益
反转效应
百度搜索
Keywords
limited attention
investor attention to the concept
stock return
reversal effect
Baidu search
分类号
F273.2 [经济管理—企业管理]
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职称材料
题名
基于随机森林方法的投资者概念关注对概念指数收益预测及交易策略的研究
被引量：
2
2
作者
扈文秀
苏振兴
杨栎
机构
西安理工大学经济与管理学院
出处
《预测》
CSSCI
北大核心
2021年第1期60-66,共7页
基金
国家自然科学基金资助项目(71971169,71603203)。
文摘
概念炒作一直是股票价格波动的重要驱动因素之一,本文基于投资者关注视角探究投资者概念关注对概念指数波动的预测作用。使用百度搜索指数的非结构化数据测度投资者概念关注,利用随机森林方法构建预测模型,验证市场交易指标和投资者概念关注对概念指数收益和超额收益涨跌的预测作用,并根据预测结果设计交易策略。结果发现市场交易指标对概念指数收益涨跌有较好的预测作用,投资者概念关注则对概念指数超额收益涨跌有较好的预测作用,根据预测结果设计的交易策略可以获得正向的超额收益。本文弥补了前人关于投资者概念关注预测作用研究的空白,也为投资者制定交易策略提供一定的理论参考。
关键词
投资者
概念
关注
概念
指数收益
随机森林
交易策略
Keywords
investor attention to the concept index
return of concept index
random forest algorithm
investment strategy
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
投资者概念关注对股票收益的影响研究—基于百度搜索数据
苏振兴
扈文秀
杨栎
《运筹与管理》
CSSCI
CSCD
北大核心
2022
4
下载PDF
职称材料
2
基于随机森林方法的投资者概念关注对概念指数收益预测及交易策略的研究
扈文秀
苏振兴
杨栎
《预测》
CSSCI
北大核心
2021
2
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职称材料
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