基于条件VaR(CVaR)的投资组合优化模型及比较研究 被引量：18

1

作者 田新民 黄海平 《数学的实践与认识》 CSCD 北大核心 2004年第7期39-49,共11页

在总结投资组合优化模型的基础上 ,详细分析了 Va R和 CVa R的概念及重要性质 ,分析了将 Va R和 CVa R应用于决策问题的处理技巧 .针对传统均值—方差模型 ,提出不考虑各种限定条件的基于条件Va R( CVa R)的投资组合优化模型以及考虑限... 在总结投资组合优化模型的基础上 ,详细分析了 Va R和 CVa R的概念及重要性质 ,分析了将 Va R和 CVa R应用于决策问题的处理技巧 .针对传统均值—方差模型 ,提出不考虑各种限定条件的基于条件Va R( CVa R)的投资组合优化模型以及考虑限定条件的一般模型 .针对模型的适用性 ,详细比较了 CVa R模型和均值—方差模型的应用复杂性 ,并利用实际数据进行了对比 . 展开更多

关键词 投资组合优化模型 VAR CVAR 有效前沿 决策向量 模型参数

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考虑社会效益的电网最优投资组合模型研究 被引量：11

2

作者 董军 马博 《运筹与管理》 CSCD 北大核心 2010年第4期131-135,共5页

电网投资项目资金需求量大,但是资金总额有限。电网项目具有公共物品属性,单个项目的效益难以度量,缺乏一个合理有效的标准对项目进行评价,从而导致很难在有资金约束的情况下确定电网投资组合。因此迫切需要建立科学的最优投资组合模型... 电网投资项目资金需求量大,但是资金总额有限。电网项目具有公共物品属性,单个项目的效益难以度量,缺乏一个合理有效的标准对项目进行评价,从而导致很难在有资金约束的情况下确定电网投资组合。因此迫切需要建立科学的最优投资组合模型,实现电网项目在投资分配上的最优安排。本文在电网投资经济效益分析的前提下,综合考虑电网建设项目的社会性和可靠性,并给出最优投资组合模型。通过算法比较,确定了使用遗传算法的合理性,并用遗传算法进行了实证分析,证明本文开发的模型可用于电网建设项目的投资优化分析,可为电网公司提供投资决策支持。 展开更多

关键词 技术经济及管理 投资组合优化模型 遗传算法 电网投资 经济性 社会效益

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基于VaR约束的均值-绝对偏差投资组合优化模型及实证研究 被引量：6

3

作者 武敏婷 孙滢 高岳林 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2010年第3期156-158,共3页

文章在均值-绝对偏差投资组合优化模型中,加入风险价值约束,给出了基于VaR约束的投资组合优化模型,以增强对投资风险的控制能力,然后利用一个自适应的粒子群算法对这个模型进行求解,实证研究表明模型是合理且风险控制能力更强,能够更好... 文章在均值-绝对偏差投资组合优化模型中,加入风险价值约束,给出了基于VaR约束的投资组合优化模型,以增强对投资风险的控制能力,然后利用一个自适应的粒子群算法对这个模型进行求解,实证研究表明模型是合理且风险控制能力更强,能够更好地为投资者提供决策依据。 展开更多

关键词 投资组合优化模型 风险价值(Var) 绝对偏差 粒子群优化(PSO)

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一种高阶牛顿法求解投资组合优化模型 被引量：4

4

作者 雍龙泉 《数学的实践与认识》 北大核心 2019年第19期216-221,共6页

建立了均值方差投资组合优化模型.通过把凸二次规划转化为非光滑的非线性方程组,并对其光滑化处理,进而转化为光滑非线性方程组,再用高阶牛顿法进行求解.最后应用于投资组合优化模型,通过改变年收益率而得到不同的投资决策.该算法计算... 建立了均值方差投资组合优化模型.通过把凸二次规划转化为非光滑的非线性方程组,并对其光滑化处理,进而转化为光滑非线性方程组,再用高阶牛顿法进行求解.最后应用于投资组合优化模型,通过改变年收益率而得到不同的投资决策.该算法计算速度快,效率高,因此算法具有较广泛的应用空间. 展开更多

关键词 投资组合优化模型 凸二次规划 非线性方程组 高阶牛顿法

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基于净现值的离散型多项目多期投资优化模型 被引量：2

5

作者 徐斌 方卫国 刘鲁 《数学的实践与认识》 CSCD 北大核心 2007年第22期6-12,共7页

关于资本结构优化模型的讨论已经有了很好的结论,即基于项目组合的净现值最大化,对于多项目单期优化模型已经有了比较满意的结论.在已有结论的基础上研究了离散型多项目多期投资组合优化模型的一般形式,首先针对离散型多项目分期持续期... 关于资本结构优化模型的讨论已经有了很好的结论,即基于项目组合的净现值最大化,对于多项目单期优化模型已经有了比较满意的结论.在已有结论的基础上研究了离散型多项目多期投资组合优化模型的一般形式,首先针对离散型多项目分期持续期相等的投资组合提出了一般优化模型,然后讨论离散型多项目分期持续期不全相等的投资组合优化模型,最后讨论了引进组合风险的投资组合优化模型。 展开更多

关键词 资本结构 多项目多期投资组合 投资组合优化模型 离散型

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几种最优投资组合在有效边界上相对位置 被引量：2

6

作者 周伊佳 于波 《大连理工大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2016年第4期420-426,共7页

讨论了均值-VaR、均值-AVaR、方差-均值比等风险-收益投资组合优化模型的最优解的有效性.基于Markowitz均值-方差模型和有效边界理论,证明了如果各模型的最优投资组合存在,则一定位于均值-方差有效边界上.计算了各投资组合模型最优解处... 讨论了均值-VaR、均值-AVaR、方差-均值比等风险-收益投资组合优化模型的最优解的有效性.基于Markowitz均值-方差模型和有效边界理论,证明了如果各模型的最优投资组合存在,则一定位于均值-方差有效边界上.计算了各投资组合模型最优解处的均值和标准差,根据计算结果讨论了各模型的最优投资组合在有效边界上的位置.特别地,均值-VaR模型的最优投资组合在有效边界上的位置与置信水平有关. 展开更多

关键词 投资组合优化模型 最优投资组合 有效边界

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基于模糊熵和Yager熵的投资组合优化模型 被引量：2

7

作者 周荣喜 王迪 +1 位作者 展宇 李小毛 《北京化工大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2015年第5期124-128,共5页

通过引入"可信度"作为模糊变量的计量方法,以模糊熵和Yager熵为基础构建了一个新的投资组合优化模型。数值模拟比较发现,在几乎不降低投资组合收益率的情况下,新模型在投资组合权重配置合理性方面改善明显。实证研究进一步表... 通过引入"可信度"作为模糊变量的计量方法,以模糊熵和Yager熵为基础构建了一个新的投资组合优化模型。数值模拟比较发现,在几乎不降低投资组合收益率的情况下,新模型在投资组合权重配置合理性方面改善明显。实证研究进一步表明:新模型可以有效分散投资风险,降低投资者在真实的金融市场中遭受重大损失的概率,可为投资者提供决策参考。 展开更多

关键词 模糊熵 Yager熵 投资组合权重 投资组合优化模型

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多项目投资组合的风险性评价与择优方法研究 被引量：2

8

作者 陈炽文 杨建辉 《科技管理研究》 北大核心 2011年第4期193-196,共4页

对投资项目(或方案)进行经济评价,是投资决策中必不可少的重要环节。针对项目投资组合问题,基于现值指数法,建立新的多项目投资组合风险、收益综合评价指标,并运用该指标,建立多投资项目(或方案)组合模型,研究在资源受限的情况下,对项... 对投资项目(或方案)进行经济评价,是投资决策中必不可少的重要环节。针对项目投资组合问题,基于现值指数法,建立新的多项目投资组合风险、收益综合评价指标,并运用该指标,建立多投资项目(或方案)组合模型,研究在资源受限的情况下,对项目组合进行风险评价及择优的方法,在此基础上结合遗传算法对模型进行求解。最后,数值算例说明了模型的应用与算法的可行性。 展开更多

关键词 多项目投资 投资组合优化模型 项目择优 遗传算法

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基于支持向量机的P2P网络借贷投资决策分析 被引量：2

9

作者 郭晓云 吴永红 《中国科技论文》 北大核心 2017年第5期542-547,共6页

为了获得最优贷款投资组合,从投资人的角度考虑P2P网络借贷的收益和风险,以及如何分配投资人的现金。首先,基于支持向量机(support vector machine,SVM)理论建立了贷款违约概率预测模型,得到每笔贷款的违约概率;进而,根据违约概率之间... 为了获得最优贷款投资组合,从投资人的角度考虑P2P网络借贷的收益和风险,以及如何分配投资人的现金。首先,基于支持向量机(support vector machine,SVM)理论建立了贷款违约概率预测模型,得到每笔贷款的违约概率;进而,根据违约概率之间的相似距离和核回归构建贷款收益预测模型,进行贷款收益和风险的评估;然后,利用投资组合优化模型,辅助投资人制定合适的投资策略;最后,选取Lending Club平台数据对提出的模型进行验证。研究结果表明:基于SVM投资决策模型的贷款收益预测准确度,投资组合收益率均比逻辑回归模型更优。 展开更多

关键词 P2P网络借贷 支持向量机 核回归 投资组合优化模型

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均值与偏度约束下CVaR最小投资组合优化模型研究 被引量：1

10

作者 吴雷 姜昱汐 +1 位作者 李博达 李刚 《财会通讯（中）》 2014年第4期37-39,共3页

投资组合问题是现代金融理论研究的起源和热点，其核心思想可概括为：如何把财富配置到不同的资产中，以达到确保收益、分散风险之目的。自1952年Markowitz建立均值一方差模型定量研究资产组合选择问题后，人们相继提出许多其他的投资... 投资组合问题是现代金融理论研究的起源和热点，其核心思想可概括为：如何把财富配置到不同的资产中，以达到确保收益、分散风险之目的。自1952年Markowitz建立均值一方差模型定量研究资产组合选择问题后，人们相继提出许多其他的投资组合模型。现有模型侧重于对收益前两阶矩（均值和方差）的关注，大多忽视了收益的三阶矩（偏度）风险。Arditi（1975）指出偏度越大意味着低收益率出现的概率越小而高收益率发生的概率越大，忽略偏度得出的最优组合可能是一个无效的组合，但未予实证。 展开更多

关键词 投资组合优化模型 偏度 CVAR 均值 MARKOWITZ 金融理论研究 投资组合模型 分散风险

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考虑背景风险的多期破产控制投资组合模型 被引量：1

11

作者 李莹莹 刘勇军 《河南科学》 2020年第2期292-301,共10页

现有的多期投资组合模型通常只考虑投资风险,而在实际投资中,投资者不仅面临投资风险,还会面临加性和乘性两类背景风险.针对缺乏考虑两类背景风险的不足,研究同时考虑投资风险和两类背景风险的多期投资组合问题,构建考虑背景风险和破产... 现有的多期投资组合模型通常只考虑投资风险,而在实际投资中,投资者不仅面临投资风险,还会面临加性和乘性两类背景风险.针对缺乏考虑两类背景风险的不足,研究同时考虑投资风险和两类背景风险的多期投资组合问题,构建考虑背景风险和破产控制的多期均值-方差投资组合模型.然后,应用粒子群算法对模型进行求解,并通过实证分析验证两类背景风险对多期投资决策存在的影响.因此,在多期投资组合问题中考虑两类背景风险是重要的. 展开更多

关键词 多期投资组合 投资组合优化模型 粒子群算法 背景风险 破产控制

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基于原对偶内点算法求解投资组合优化模型 被引量：1

12

作者 雍龙泉 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2010年第11期165-167,共3页

研究了标准均值方差投资组合选择模型,针对目前求解方法不具有多项式算法复杂性,文章给出了求解均值方差投资组合优化模型的原对偶内点算法。该算法具有多项式复杂性,因此可以快速求解大规模的投资组合优化模型。仿真结果表明,原对偶内... 研究了标准均值方差投资组合选择模型,针对目前求解方法不具有多项式算法复杂性,文章给出了求解均值方差投资组合优化模型的原对偶内点算法。该算法具有多项式复杂性,因此可以快速求解大规模的投资组合优化模型。仿真结果表明,原对偶内点算法可以较好地应用于投资组合问题,具有较广泛的应用空间和一定的推广价值。 展开更多

关键词 投资组合优化模型 原对偶内点算法 凸二次规划 协方差

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带有Yager熵约束的方差-混合熵投资组合优化模型

13

作者 李静怡 周荣喜 +1 位作者 王迪 张强 《北京化工大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2017年第4期107-112,共6页

通过引入可信性方法和Yager熵约束,建立以方差-混合熵(VHE)为风险度量的投资组合优化模型,通过上海证券交易所数据对均值-方差-混合熵模型(MVHEM)、均值-方差模型(MVM)和均值-混合熵(MHEM)模型进行实证比较分析。结果表明,本文所构建的... 通过引入可信性方法和Yager熵约束,建立以方差-混合熵(VHE)为风险度量的投资组合优化模型,通过上海证券交易所数据对均值-方差-混合熵模型(MVHEM)、均值-方差模型(MVM)和均值-混合熵(MHEM)模型进行实证比较分析。结果表明,本文所构建的模型可以较好地均衡方差和混合熵在风险控制方面的作用,Yager熵约束的引入可以进一步增强模型的稳定性,在控制风险水平的条件下实现了相对更高的累计收益。 展开更多

关键词 混合熵 Yager熵 投资组合优化模型 遗传算法

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数量化基金：国际流行趋势

14

作者 谢江 刘湘宁 《金融博览》 2008年第8期73-75,共3页

大国际上，越来越多的基金经理正在进入数量化选股这个领域。特别地，去年以来，数量化共同基金已经逐渐变得流行起来，无论大型的还是小型的基金公司都在加紧步伐采用计算机辅助的投资组合优化模型。

关键词 基金经理 数量化 流行趋势 国际 投资组合优化模型 计算机辅助 共同基金 基金公司

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基于旋转算法的随机模糊均值-方差投资组合优化

15

作者 张鹏 李林欣 +1 位作者 李璟欣 曾永泉 《运筹与管理》 CSCD 北大核心 2023年第5期42-48,共7页

Markowitz首先采用方差度量风险,并应用于投资组合优化中,大多数的均值方差模型仅对随机投资组合优化或模糊投资组合优化进行研究,然而,实际投资组合优化问题既包含随机信息也包含模糊信息。本文首先定义随机模糊变量的方差,并用其度量... Markowitz首先采用方差度量风险,并应用于投资组合优化中,大多数的均值方差模型仅对随机投资组合优化或模糊投资组合优化进行研究,然而,实际投资组合优化问题既包含随机信息也包含模糊信息。本文首先定义随机模糊变量的方差,并用其度量风险,提出了具有交易成本、借贷约束和阀值约束的均值-方差随机模糊投资组合优化模型。基于随机模糊理论,将上述模型转化为具有线性等式和线性不等式约束的凸二次规划问题,并得到其KKT条件。本文还提出改进的旋转算法求解上述模型,该算法消掉KKT条件中部分变量,减少计算量。最后,采用中国证券市场的实际数据进行样本内分析和样本外分析,验证了上述模型和算法的有效性。 展开更多

关键词 不确定性建模 均值-方差投资组合优化模型 随机模糊变量 阀值约束 改进旋转算法

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资本限量投资组合优化模型应用的风险调整方法——投融资风险价值抵减法的新构想 被引量：1

16

作者 李锐 《技术经济》 2001年第5期63-64,共2页

关键词 企业 投资项目 资本限量投资组合优化模型 投资风险价值 风险调整方法

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多目标投资组合优化

17

作者 袁从伦 陈晨 《金融经济（下半月）》 2015年第11期123-125,共3页

马柯维茨的均值—方差(MV)理论奠定了现代投资组合理论的基石,通过对MV-模型的研究发现,马柯维茨投资组合模型建立在单目标规划基础之上,即风险既定条件下的收益最大化或者收益既定条件下的风险最小化。实际投资过程中,投资者面临多种... 马柯维茨的均值—方差(MV)理论奠定了现代投资组合理论的基石,通过对MV-模型的研究发现,马柯维茨投资组合模型建立在单目标规划基础之上,即风险既定条件下的收益最大化或者收益既定条件下的风险最小化。实际投资过程中,投资者面临多种约束如资金、交易费用、个人偏好等,不容忽视。本文从微观层面将个人投资者的关注因子纳入模型即形成多目标投资组合优化模型,主要探究在兼顾风险、收益情形下的投资组合优化问题。同时本文采取线性加权和法并引入转换因子——风险价格将双目标函数转化为单一目标函数,并运用matlab给予求解。 展开更多

关键词 MV-模型 多目标投资组合优化模型 单位风险价格

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β约束条件下的房地产投资组合优化模型

18

作者 邹秀英 《科技信息》 2011年第32期I0120-I0121,共2页

在现代经济生活中,风险是人们相当关注的一个问题。房地产业也是如此,而降低风险的主要实现方式,是通过多样化的组合投资来降低和消除非系统性风险,而系统性风险则通过风险资产的β系数表现出来。本文通过β系数的测度,建立了以组合投... 在现代经济生活中,风险是人们相当关注的一个问题。房地产业也是如此,而降低风险的主要实现方式,是通过多样化的组合投资来降低和消除非系统性风险,而系统性风险则通过风险资产的β系数表现出来。本文通过β系数的测度,建立了以组合投资风险最小化为目标的房地产投资组合优化模型。求解该二次凸规划模型,即可得到房地产投资组合的最佳方案。 展开更多

关键词 Β系数 单指数模型 房地产投资组合优化模型

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勘探目标投资组合的优化模型及其应用

19

作者 郭秋麟 米石云 +1 位作者 谢红兵 侯春望 《中国石油企业》 2005年第6期121-121,共1页

把现代投资组合理论引入油气勘探目标投资组合的优化与管理，简要介绍了现代投资优化组合模型的基本思想与原理，阐述了适合于我国油气勘探开发项目的投资组合优化模型，以及该模型的求解方法。最后，通过大庆探区实际勘探目标投资组合... 把现代投资组合理论引入油气勘探目标投资组合的优化与管理，简要介绍了现代投资优化组合模型的基本思想与原理，阐述了适合于我国油气勘探开发项目的投资组合优化模型，以及该模型的求解方法。最后，通过大庆探区实际勘探目标投资组合优化的应用，为投资决策直接提供方案，同时也证明了该模型是正确的，方法是可行的。 展开更多

关键词 投资组合优化模型 现代投资组合理论 勘探目标 应用 油气勘探 基本思想 组合模型 投资优化 开发项目

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资本限量投资组合优化模型应用的风险调整方法

20

作者 李锐 《技术经济与管理研究》 北大核心 2000年第5期57-57,共1页

关键词 资本限量 投资组合优化模型 投资风险 融资风险

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