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量化宽松货币政策的效果如何?——基于日本的经验 被引量:6
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作者 杨晶晶 周定根 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2013年第4期72-82,共11页
日本在2001~2006年首次进行量化宽松政策实践,该政策的理论与现实基础是流动性陷阱、零利率约束以及弗里德曼法则。通过梳理该政策的具体实施过程、传导机制与预期效果,结果显示日本量化宽松政策帮助稳定了金融体系,降低了长期利率。... 日本在2001~2006年首次进行量化宽松政策实践,该政策的理论与现实基础是流动性陷阱、零利率约束以及弗里德曼法则。通过梳理该政策的具体实施过程、传导机制与预期效果,结果显示日本量化宽松政策帮助稳定了金融体系,降低了长期利率。但由于货币乘数的下降以及银行的惜贷,基础货币的大量增加并没有使货币供给同比增加,私人部门需求依然疲弱,开放条件下政策溢出也削弱了效果;同时该政策还带来了财政困局以及储户巨额利息损失的负面作用。日本新一轮量化宽松政策效果仍有待观察。 展开更多
关键词 量化宽松 流动性陷阱 弗里德曼法则 传导机制 政策效果
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量化宽松政策与通货紧缩:日本的艰难抉择 被引量:3
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作者 小林庆一郎 《中国金融》 北大核心 2004年第17期58-59,共2页
关键词 通货紧缩 日本 弗里德曼法则 零利率政策 金融政策
原文传递
深层消费习惯与最优财政、货币政策选择 被引量:1
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作者 石峰 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2016年第4期81-89,共9页
笔者在含有深层消费习惯的动态随机经济模型中,使用Ramsey方法分析了深层消费习惯对最优财政政策和货币政策选择的影响。深层习惯的消费者对差异化商品具有不同的消费倾向,每种产品的需求不仅取决于该产品当期的价格,也与上期消费数量... 笔者在含有深层消费习惯的动态随机经济模型中,使用Ramsey方法分析了深层消费习惯对最优财政政策和货币政策选择的影响。深层习惯的消费者对差异化商品具有不同的消费倾向,每种产品的需求不仅取决于该产品当期的价格,也与上期消费数量相关。深层消费习惯改变了厂商的利润最大化问题,在产量和价格选择之间引入了新的机制:当期商品的定价过高,在增加厂商现期利润的同时,降低了家庭对该种商品的消费倾向,从而减少了下期该产品的需求和厂商利润。笔者通过参数校准和模拟,得出以下主要结论:首先,最优货币政策的通货膨胀波动率较低,并且与深层消费习惯程度正相关;其次,弗里德曼法则并非最优的货币政策,名义利率对弗里德曼法则的偏离程度,会随着深层消费习惯程度的上升而下降;最后,深层消费习惯会促使企业扩大生产,增加社会就业。在外生支出增加时,政府仅仅需要小幅度增加劳动所得税率,就能够满足融资需求,减少税率变动对资源配置的扭曲。因此,在深层消费习惯的经济中,政府支出将增进私人企业的投资和社会产出,产生挤入效应,这对于深入分析我国的政府支出乘数有重要的意义。 展开更多
关键词 深层消费习惯 最优财政政策 货币政策 弗里德曼法则 政府支出乘数
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我国货币数量和通货膨胀之间的关系——基于弗里德曼法则的检验
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作者 江建民 《商业文化》 2011年第10X期187-187,共1页
弗里德曼通过分析美国的历史数据,得出了货币的收入弹性为1.8,即人们的收入增(减)1%,货币的需求量增(减)1.8%,被人们称为"弗里德曼法则"。本文通过对我国1986-2009年的数据进行分析,发现我国的情况基本拟合了该法则,而对货币... 弗里德曼通过分析美国的历史数据,得出了货币的收入弹性为1.8,即人们的收入增(减)1%,货币的需求量增(减)1.8%,被人们称为"弗里德曼法则"。本文通过对我国1986-2009年的数据进行分析,发现我国的情况基本拟合了该法则,而对货币供给和弗里德曼法则进行比较发现,货币供给增长速度大大超过弗里德曼法则曲线时,出现了严重的通货膨胀。 展开更多
关键词 弗里德曼法则 货币数量 通货膨胀
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