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题名国际能源背景下中国能源市场风险溢出效应研究
被引量：1
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作者
韩光辉
张跃强
刘攀攀
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机构
河北工程大学管理工程与商学院
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出处
《河北工程大学学报（社会科学版）》
2022年第2期25-33,共9页
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基金
河北省社会科学基金项目(编号:HB21GL009)。
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文摘
在国际能源市场迅速发展的背景下,能源作为重要商品,其金融属性增强带来的价格波动往往引起国内金融市场的起伏。选取国际原油、煤炭、天然气市场与中国能源行业数据,建立偏斜t分布的GAS模型,度量国内外能源市场的VaR和ES,并进行回测检验证明GAS模型的稳健性;采用分位数CoVaR对比分析国际能源市场对国内市场的风险溢出效应。研究结果表明:国际原油市场对中国能源市场有双向的风险溢出,国际煤炭市场与天然气市场对中国能源市场有反向的风险溢出,国际煤炭市场对中国能源市场的风险溢出贡献度远大于其他市场。
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关键词
广义自回归得分模型
在险价值
期望短缺
条件在险价值
风险溢出
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Keywords
generalized autoregressive score models
VaR
ES
CoVaR
risk spillover
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分类号
F832.5
[经济管理—金融学]
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题名中国股市与汇市间风险传染机制、测度与影响因素研究
被引量：1
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作者
周佰成
曹启
李天野
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机构
吉林大学中国国有经济研究中心
吉林大学经济学院
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出处
《经济问题》
CSSCI
北大核心
2022年第4期66-74,共9页
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基金
国家自然科学基金项目“基于分位数回归的期权定价问题”(11901233)
全国教育科学规划项目教育部重点项目“智慧学习环境下高校复合教学范式改革及评价研究”(DIA170365)
吉林省教育厅人文社科研究项目“吉林省普惠金融创新发展的策略研究”(JJKH20211405SK)。
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文摘
近年来,随着中国金融市场改革的不断深化,金融子市场间相依性逐渐增强,这使得单一金融子市场的风险更容易传染至另一子市场,诱发系统性金融风险。股票市场和外汇市场是中国金融市场的重要组成部分,研究二者之间的金融风险传染具有重要意义。首先,利用变分模态分解法(VMD)将中国股票市场与外汇市场间风险传染分解为长期风险传染和短期风险传染,并应用DCC-MIDAS模型验证该分解方法的稳健性;其次,以广义自回归得分模型(GAS)驱动的时变Copula模型研究长期风险传染和短期风险传染的机制,并以ΔCoVaR模型对影响加以测度;最后,深入分析宏观经济和金融市场中对中国股市与汇市间长期风险传染水平造成显著影响的诸多因素,并根据以上研究结果提出相关对策建议。
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关键词
风险传染
变分模态分解
广义自回归得分模型
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Keywords
risk contagion
variational mode decomposition
generalized autoregressive score
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分类号
F832.5
[经济管理—金融学]
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