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经济政策不确定性对A股IPO抑价的影响研究
被引量:
12
1
作者
朱宏泉
刘晓倩
李亚静
《系统工程理论与实践》
EI
CSSCI
CSCD
北大核心
2021年第5期1197-1210,共14页
作为外部环境,经济政策不确定性是否会影响新股定价?本文探讨经济政策不确定性对A股IPO抑价的影响,发现经济政策不确定性与IPO抑价显著负相关;路径分析结果显示经济政策不确定性虽然会降低股票的发行价、带来IPO抑价率的增加,但也会降...
作为外部环境,经济政策不确定性是否会影响新股定价?本文探讨经济政策不确定性对A股IPO抑价的影响,发现经济政策不确定性与IPO抑价显著负相关;路径分析结果显示经济政策不确定性虽然会降低股票的发行价、带来IPO抑价率的增加,但也会降低投资者对公司的价值认可度,导致IPO抑价降低,且投资者对公司价值认可的作用更大;进一步,企业股权性质、有无风险投资在一定程度上能够调节经济政策不确定性对IPO抑价率的影响,且经济政策不确定性通过影响机构投资者的价值认可而导致的IPO抑价率的降低,较个体投资者的作用更大.因此,政府应考虑政策的连续性,降低不确定性对企业,投资者的负面影响.
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关键词
经济政策不确定性
IPO抑价
率
市盈率
倍数
投资者认可度
原文传递
兼并与收购中目标企业的价值评估
被引量:
1
2
作者
林高翔
邓祥麟
《计划与市场探索》
2003年第11期98-98,83,共2页
本文阐述介绍在国际并购中流行的对目标企业的价值评估模型———基于收入与资产的模型,对嫌并、收购中的企业及管理者将有所帮助。
关键词
目标企业
价值评估
国际并购
企业兼并
市盈率
倍数
法
PER
账面价值
企业价值
下载PDF
职称材料
左右两难?基于A股市场新股发行定价市盈率倍数限制的分析
被引量:
3
3
作者
刘映池
孟江超
朱宏泉
《计量经济学报》
2021年第2期409-425,共17页
A股市场自成立以来,绝大部分时间内新股发行(IPO)定价都受到市盈率倍数限制.这种行政干预,是否会影响公司的盈余管理行为和IPO定价效率?本文以2005年1月至2012年4月A股上市公司为研究对象,探讨新股发行时定价有无市盈率倍数限制对公司...
A股市场自成立以来,绝大部分时间内新股发行(IPO)定价都受到市盈率倍数限制.这种行政干预,是否会影响公司的盈余管理行为和IPO定价效率?本文以2005年1月至2012年4月A股上市公司为研究对象,探讨新股发行时定价有无市盈率倍数限制对公司盈余管理行为和定价效率的影响.结果发现:取消市盈率倍数限制,一方面,提高了新股的定价效率、减小了股票上市首日的收益,提高了资源配置效率;但另一方面,却加大了公司盈余管理行为,降低了会计信息质量.进一步,与国有企业相比,非国有企业在无市盈率倍数限制时,盈余管理的程度更重,股票上市首日的收益更小.本文丰富了政府干预IPO定价相关的经济行为与后果研究,有助于监管层进一步优化和完善IPO定价制度.
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关键词
市盈率
倍数
限制
盈余管理
定价效
率
产权性质
A股
市
场
原文传递
上证50指数成分股市盈率的实证分析
被引量:
2
4
作者
李庆龙
《科技创新导报》
2011年第10期186-186,共1页
由市价比每股净利所得的市盈率在股票估值中不具备实际意义,而由实际市盈率与理论市盈率的比值可以较为准确地判断股票价格未来的大趋势,在符合稳定增长模型的企业中这种关系尤为清晰,甚至可以修改模型后应用于整个市场。
关键词
上证50指数
市盈率
增长
率
成分股
市盈率
倍数
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职称材料
题名
经济政策不确定性对A股IPO抑价的影响研究
被引量:
12
1
作者
朱宏泉
刘晓倩
李亚静
机构
西南交通大学经济管理学院
服务科学与创新四川省重点实验室
电子科技大学经济与管理学院
出处
《系统工程理论与实践》
EI
CSSCI
CSCD
北大核心
2021年第5期1197-1210,共14页
基金
国家自然科学基金面上项目(71773100,91746109,72073109)
教育部人文社科基金项目(18YJA790048,17XJC790009)。
文摘
作为外部环境,经济政策不确定性是否会影响新股定价?本文探讨经济政策不确定性对A股IPO抑价的影响,发现经济政策不确定性与IPO抑价显著负相关;路径分析结果显示经济政策不确定性虽然会降低股票的发行价、带来IPO抑价率的增加,但也会降低投资者对公司的价值认可度,导致IPO抑价降低,且投资者对公司价值认可的作用更大;进一步,企业股权性质、有无风险投资在一定程度上能够调节经济政策不确定性对IPO抑价率的影响,且经济政策不确定性通过影响机构投资者的价值认可而导致的IPO抑价率的降低,较个体投资者的作用更大.因此,政府应考虑政策的连续性,降低不确定性对企业,投资者的负面影响.
关键词
经济政策不确定性
IPO抑价
率
市盈率
倍数
投资者认可度
Keywords
economic policy uncertainty
IPO underpricing
price earnings ratios
investors’evaluation
分类号
F830 [经济管理—金融学]
原文传递
题名
兼并与收购中目标企业的价值评估
被引量:
1
2
作者
林高翔
邓祥麟
机构
西南财经大学金融学院
广西大学商学院
出处
《计划与市场探索》
2003年第11期98-98,83,共2页
文摘
本文阐述介绍在国际并购中流行的对目标企业的价值评估模型———基于收入与资产的模型,对嫌并、收购中的企业及管理者将有所帮助。
关键词
目标企业
价值评估
国际并购
企业兼并
市盈率
倍数
法
PER
账面价值
企业价值
分类号
F271 [经济管理—企业管理]
F272.5 [经济管理—国民经济]
下载PDF
职称材料
题名
左右两难?基于A股市场新股发行定价市盈率倍数限制的分析
被引量:
3
3
作者
刘映池
孟江超
朱宏泉
机构
西南交通大学经济管理学院
出处
《计量经济学报》
2021年第2期409-425,共17页
基金
国家自然科学基金(71773100,91746109)
教育部人文社科项目(17XJC790009)
文摘
A股市场自成立以来,绝大部分时间内新股发行(IPO)定价都受到市盈率倍数限制.这种行政干预,是否会影响公司的盈余管理行为和IPO定价效率?本文以2005年1月至2012年4月A股上市公司为研究对象,探讨新股发行时定价有无市盈率倍数限制对公司盈余管理行为和定价效率的影响.结果发现:取消市盈率倍数限制,一方面,提高了新股的定价效率、减小了股票上市首日的收益,提高了资源配置效率;但另一方面,却加大了公司盈余管理行为,降低了会计信息质量.进一步,与国有企业相比,非国有企业在无市盈率倍数限制时,盈余管理的程度更重,股票上市首日的收益更小.本文丰富了政府干预IPO定价相关的经济行为与后果研究,有助于监管层进一步优化和完善IPO定价制度.
关键词
市盈率
倍数
限制
盈余管理
定价效
率
产权性质
A股
市
场
Keywords
P/E ratio cap
earnings management
pricing efficiency
nature of ownership
A-share markets
分类号
F832.51 [经济管理—金融学]
原文传递
题名
上证50指数成分股市盈率的实证分析
被引量:
2
4
作者
李庆龙
机构
郑州电力高等专科学校
出处
《科技创新导报》
2011年第10期186-186,共1页
文摘
由市价比每股净利所得的市盈率在股票估值中不具备实际意义,而由实际市盈率与理论市盈率的比值可以较为准确地判断股票价格未来的大趋势,在符合稳定增长模型的企业中这种关系尤为清晰,甚至可以修改模型后应用于整个市场。
关键词
上证50指数
市盈率
增长
率
成分股
市盈率
倍数
分类号
F830 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
经济政策不确定性对A股IPO抑价的影响研究
朱宏泉
刘晓倩
李亚静
《系统工程理论与实践》
EI
CSSCI
CSCD
北大核心
2021
12
原文传递
2
兼并与收购中目标企业的价值评估
林高翔
邓祥麟
《计划与市场探索》
2003
1
下载PDF
职称材料
3
左右两难?基于A股市场新股发行定价市盈率倍数限制的分析
刘映池
孟江超
朱宏泉
《计量经济学报》
2021
3
原文传递
4
上证50指数成分股市盈率的实证分析
李庆龙
《科技创新导报》
2011
2
下载PDF
职称材料
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