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题名基于最小二乘蒙特卡罗模拟方法评价油气期权
被引量：1
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作者
王君
耿安然
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机构
西南石油大学
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出处
《国外油田工程》
2009年第10期23-28,共6页
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文摘
最小二乘蒙特卡罗方法(LSM)是评价实物期权的一种新技术,但在油气工业几乎没有引起重视。本文验证了LSM可解决很多实际的评价问题,包括:①处理实际可行的(概率性的)价格模型;②处理多重、相关、不确定变量的问题。LSM方法在经济问题中的应用面临很多操作困难:在现货市场上交易天然气还是按长期供应合同销售天然气,做出决策的价值是什么?选择交易天然气的公司可以决定什么时候生产和生产多少,可以从改变市场条件中获利,如可以在高价时期增加产量。对三个不确定因素进行了建模:天然气价格、操作成本、产量下降率。随着烃类价格的提高,利润也相应增加,这是典型的通过增加支出抵消一部分成本的方法。所以,成本与天然气价格密切相关。剩余油藏的前景是根据油田的实际情况不断变化的,可通过随机模拟产量下降率对其进行模拟。本文表明一个气田是生产还是废弃有很大的灵活性。这种资产的净现值将低估真正的经济价值。采用实物期权评价方法的另一个好处是评价程序给出一个项目策略,而不仅仅是数字。
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关键词
LSM
经济模型
实物期权决策评价
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分类号
F830.59
[经济管理—金融学]
V55
[航空宇航科学与技术—人机与环境工程]
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