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基于长期均衡利率测算的我国利率扭曲现象
被引量：
3
1
作者
黄晶
《数量经济技术经济研究》
CSSCI
CSCD
北大核心
2018年第5期128-143,共16页
研究目标:分析长期利率扭曲与产出缺口之间的关系。研究方法:借鉴Holston等(2017)的三步法估计长期均衡利率和均衡利差,并与现实经济中的利率和存贷利差进行比较,判断利率扭曲和存贷利差扭曲的方向。研究发现:政策利率扭曲在先,进而造...
研究目标:分析长期利率扭曲与产出缺口之间的关系。研究方法:借鉴Holston等(2017)的三步法估计长期均衡利率和均衡利差,并与现实经济中的利率和存贷利差进行比较,判断利率扭曲和存贷利差扭曲的方向。研究发现:政策利率扭曲在先,进而造成实际产出偏离均衡产出。利率调控的非对称性和宽松倾向容易加剧经济泡沫。在经济复苏期与繁荣期,存贷利差偏离均衡利差的程度更大,表明以银行业为代表的金融资本在此时会采取手段扩张其超额收益。然而,一旦利差扭曲超过一定临界点,就会导致储蓄和投资意愿都降低,贷款违约风险加大,容易引发经济衰退。研究创新:提出应明确区分短期和长期均衡利率。采用短期利率缺口判断货币政策倾向时将难于区分"主动扭曲"与"被动调节"。研究价值:提出长期不适宜的货币政策可能成为大冲击源损害经济增长的基础。
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关键词
长期均衡利率
利率
扭曲
存贷
利差
扭曲
状态空间模型
原文传递
题名
基于长期均衡利率测算的我国利率扭曲现象
被引量：
3
1
作者
黄晶
机构
浙江工业大学经贸管理学院
出处
《数量经济技术经济研究》
CSSCI
CSCD
北大核心
2018年第5期128-143,共16页
基金
国家自然科学基金青年项目"利率扭曲的宏观效应量化及传导机制研究"(71703152)
教育部人文社会科学研究青年基金项目"增长转型如何帮助中国经济跨越‘中等收入陷阱’"(15YJC790031)的资助
文摘
研究目标:分析长期利率扭曲与产出缺口之间的关系。研究方法:借鉴Holston等(2017)的三步法估计长期均衡利率和均衡利差,并与现实经济中的利率和存贷利差进行比较,判断利率扭曲和存贷利差扭曲的方向。研究发现:政策利率扭曲在先,进而造成实际产出偏离均衡产出。利率调控的非对称性和宽松倾向容易加剧经济泡沫。在经济复苏期与繁荣期,存贷利差偏离均衡利差的程度更大,表明以银行业为代表的金融资本在此时会采取手段扩张其超额收益。然而,一旦利差扭曲超过一定临界点,就会导致储蓄和投资意愿都降低,贷款违约风险加大,容易引发经济衰退。研究创新:提出应明确区分短期和长期均衡利率。采用短期利率缺口判断货币政策倾向时将难于区分"主动扭曲"与"被动调节"。研究价值:提出长期不适宜的货币政策可能成为大冲击源损害经济增长的基础。
关键词
长期均衡利率
利率
扭曲
存贷
利差
扭曲
状态空间模型
Keywords
Long-term Equilibrium Interest Rate
Interest Rate Distortion
Loandeposit Spreads Distortion
State Space Model
分类号
F015 [经济管理—政治经济学]
F061.2
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
基于长期均衡利率测算的我国利率扭曲现象
黄晶
《数量经济技术经济研究》
CSSCI
CSCD
北大核心
2018
3
原文传递
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