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国内外石油价格波动性溢出效应研究
被引量：
19
1
作者
何启志
张晶
范从来
《金融研究》
CSSCI
北大核心
2015年第8期79-94,共16页
本文分析了国内外石油价格波动传导机制与国内外石油价格波动的典型化事实,将动态相关系数的多变量随机波动模型与固定系数的Granger波动性因果关系模型结合起来,构建了动态相关系数的带Granger因果检验的多元随机波动模型(DGC-MSV),并...
本文分析了国内外石油价格波动传导机制与国内外石油价格波动的典型化事实,将动态相关系数的多变量随机波动模型与固定系数的Granger波动性因果关系模型结合起来,构建了动态相关系数的带Granger因果检验的多元随机波动模型(DGC-MSV),并实证检验了美国、英国和中国的石油现货价格之间、期货价格之间以及期货价格与现货价格之间的波动溢出效应,主要得到如下结论:中国、美国、英国石油期货价格、现货价格波动性之间的相关系数都是动态变化的;中国石油现货价格受美国石油现货价格的波动溢出影响,而同时中国石油现货价格又对美国和英国的石油期货价格波动有显著溢出效应;英国和美国的石油现货价格之间、石油期货价格之间都具有双向波动溢出效应;中国石油市场的金融属性低于英国和美国石油市场。最后提出一些对策建议。
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关键词
石油价格
多元
随机
波动
动态相关系数
波动
性Granger因果检验
原文传递
基于DC-MSV模型的国内外油运股股价波动规律比较
被引量：
1
2
作者
刘文白
余逸平
《同济大学学报（自然科学版）》
EI
CAS
CSCD
北大核心
2019年第10期1528-1532,共5页
为研究国内外油运股股价的波动规律,采用动态相关系数多元随机波动(DC-MSV)模型研究动态相关性和风险溢出效应.实证分析发现,国内外油运股股价与运价、股票指数均存在较高的正相关关系;运价和股票指数对A股油运股股价的影响力相当,而美...
为研究国内外油运股股价的波动规律,采用动态相关系数多元随机波动(DC-MSV)模型研究动态相关性和风险溢出效应.实证分析发现,国内外油运股股价与运价、股票指数均存在较高的正相关关系;运价和股票指数对A股油运股股价的影响力相当,而美股主要受运价的影响;股票指数对A股油运股的价格影响力出现下降的迹象;股票指数在大幅波动期间,对股价的影响力显著提升.投资A股油运股需要同时关注运价和上证指数,而投资美股应该主要关注运价.
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关键词
油运股股价
价格
波动
规律
动态相关系数
多元
随机
波动
(DC-MSV)模型
动态相关性
波动
溢出效应
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职称材料
基于多元随机波动模型方法的股指期货与现货关系研究——以亚洲五地金融市场为例
被引量：
1
3
作者
谢东升
李德志
《上海金融》
CSSCI
北大核心
2011年第6期79-85,共7页
本文以多元随机波动模型检视亚洲五个主要金融市场股指期货与现货的报酬关系与波动溢出效应。实证发现,五地金融市场股指期货与现货之间皆存在双向的波动溢出效应。股指现货动态相关系数和波动持续系数均高,显示现货市场具有聚类的现象...
本文以多元随机波动模型检视亚洲五个主要金融市场股指期货与现货的报酬关系与波动溢出效应。实证发现,五地金融市场股指期货与现货之间皆存在双向的波动溢出效应。股指现货动态相关系数和波动持续系数均高,显示现货市场具有聚类的现象。此外,本研究进一步探讨股指期货与现货的联动和共同波动因子的关系,实证发现,股指期货与现货的波动关系是同时受到共同信息发布的影响。
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关键词
多元
随机
波动
模型
溢出效应
动态相关
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职称材料
基于DC-t-MSV模型的套期保值研究
被引量：
1
4
作者
王宜峰
王春发
蒋一琛
《西部论坛》
2011年第5期104-108,共5页
利用多元随机波动率模型确定最优套期保值率:首先建立动态相关系数多元随机波动率模型(DC-MSV),再建立基于t分布的动态相关系数多元随机波动率模型(DC-t-MSV)。以沪深300股指期货数据为样本,利用以上两种模型分别结合方差最小套期保值...
利用多元随机波动率模型确定最优套期保值率:首先建立动态相关系数多元随机波动率模型(DC-MSV),再建立基于t分布的动态相关系数多元随机波动率模型(DC-t-MSV)。以沪深300股指期货数据为样本,利用以上两种模型分别结合方差最小套期保值模型计算最优套期保值率,结果表明,利用DC-t-MSV模型的套期保值效果优于DC-MSV模型。DC-t-MSV模型引入t分布,充分考虑了金融数据尖峰厚尾的特性;同时,参数估计部分采用马尔科夫链蒙特卡罗模拟方法(MCMC),克服了MSV模型参数估计困难的缺点。
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关键词
最优套期保值率
多元
随机
波动
率模型
DC-t—MSV模型
马尔科夫链蒙特卡罗模拟
T分布
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职称材料
基于随机波动率模型与GARCH模型的资本市场研究
5
作者
王雪
《西部金融》
2021年第3期49-56,共8页
本文就我国股市上证综指、深圳成指与香港恒生指数和美国道琼斯工业指数分别运用单变量GARCH、多元GARCH、单变量随机波动率与多元随机波动率4个模型来刻画资本市场的波动。研究结果表明,在对4个资本市场指数波动率的刻画中,多元模型优...
本文就我国股市上证综指、深圳成指与香港恒生指数和美国道琼斯工业指数分别运用单变量GARCH、多元GARCH、单变量随机波动率与多元随机波动率4个模型来刻画资本市场的波动。研究结果表明,在对4个资本市场指数波动率的刻画中,多元模型优于单变量模型,且随机波动率模型要优于GARCH模型,上证综指与深圳成指和道琼工业指数之间存现显著的波动溢出,恒生指数与美国道琼工业指数波动率之间也存在显著的正向关系。对不同资本市场间波动率溢出以及信息传导机制的研究有助于有效控制不同股市间的风险传染,防范金融风险。
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关键词
多元
GARCH模型
多元
随机
波动
率模型
资本市场
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职称材料
MCMC方法在估计二元随机波动率模型中的应用
6
作者
马芙玲
梁满发
易科
《合肥学院学报（自然科学版）》
2010年第1期27-29,共3页
金融数据的波动性一直是经济学研究的热点问题之一,随机波动率模型(SV)在波动率建模中有着重要的应用.马尔科夫链蒙特卡罗(MCMC)方法是估计参数的一种有效方法,给出估计一类二元SV模型参数的MCMC算法,并通过WinBUGS软件编程实现了该算法...
金融数据的波动性一直是经济学研究的热点问题之一,随机波动率模型(SV)在波动率建模中有着重要的应用.马尔科夫链蒙特卡罗(MCMC)方法是估计参数的一种有效方法,给出估计一类二元SV模型参数的MCMC算法,并通过WinBUGS软件编程实现了该算法.文章最后给出了模型和程序的一个实际应用.
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关键词
多元
随机
波动
率模型
MCMC方法
后验分布
GIBBS抽样
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职称材料
题名
国内外石油价格波动性溢出效应研究
被引量：
19
1
作者
何启志
张晶
范从来
机构
安徽财经大学金融学院
南京大学商学院
出处
《金融研究》
CSSCI
北大核心
2015年第8期79-94,共16页
基金
国家社会科学重点基金项目(14AJY027)
教育部新世纪优秀人才支持计划(NCET-13-0641)
教育部创新团队发展计划(IRT13020)资助
文摘
本文分析了国内外石油价格波动传导机制与国内外石油价格波动的典型化事实,将动态相关系数的多变量随机波动模型与固定系数的Granger波动性因果关系模型结合起来,构建了动态相关系数的带Granger因果检验的多元随机波动模型(DGC-MSV),并实证检验了美国、英国和中国的石油现货价格之间、期货价格之间以及期货价格与现货价格之间的波动溢出效应,主要得到如下结论:中国、美国、英国石油期货价格、现货价格波动性之间的相关系数都是动态变化的;中国石油现货价格受美国石油现货价格的波动溢出影响,而同时中国石油现货价格又对美国和英国的石油期货价格波动有显著溢出效应;英国和美国的石油现货价格之间、石油期货价格之间都具有双向波动溢出效应;中国石油市场的金融属性低于英国和美国石油市场。最后提出一些对策建议。
关键词
石油价格
多元
随机
波动
动态相关系数
波动
性Granger因果检验
Keywords
Oil prices, Multivariate stochastic volatility, Dynamic correlation coefficient, Granger causality test in volatility
分类号
F416.22 [经济管理—产业经济]
F764.1
原文传递
题名
基于DC-MSV模型的国内外油运股股价波动规律比较
被引量：
1
2
作者
刘文白
余逸平
机构
上海海事大学经济管理学院
出处
《同济大学学报（自然科学版）》
EI
CAS
CSCD
北大核心
2019年第10期1528-1532,共5页
基金
国家社会科学基金(17BGL015)
文摘
为研究国内外油运股股价的波动规律,采用动态相关系数多元随机波动(DC-MSV)模型研究动态相关性和风险溢出效应.实证分析发现,国内外油运股股价与运价、股票指数均存在较高的正相关关系;运价和股票指数对A股油运股股价的影响力相当,而美股主要受运价的影响;股票指数对A股油运股的价格影响力出现下降的迹象;股票指数在大幅波动期间,对股价的影响力显著提升.投资A股油运股需要同时关注运价和上证指数,而投资美股应该主要关注运价.
关键词
油运股股价
价格
波动
规律
动态相关系数
多元
随机
波动
(DC-MSV)模型
动态相关性
波动
溢出效应
Keywords
price of oil shipping stocks
price fluctuation
dynamic correlation multivariate stochastic volatility (DCMSV) model
dynamic correlation
volatility spillover effect
分类号
F551 [经济管理—产业经济]
F831.5
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职称材料
题名
基于多元随机波动模型方法的股指期货与现货关系研究——以亚洲五地金融市场为例
被引量：
1
3
作者
谢东升
李德志
机构
复旦大学管理学院
台湾第一银行
出处
《上海金融》
CSSCI
北大核心
2011年第6期79-85,共7页
文摘
本文以多元随机波动模型检视亚洲五个主要金融市场股指期货与现货的报酬关系与波动溢出效应。实证发现,五地金融市场股指期货与现货之间皆存在双向的波动溢出效应。股指现货动态相关系数和波动持续系数均高,显示现货市场具有聚类的现象。此外,本研究进一步探讨股指期货与现货的联动和共同波动因子的关系,实证发现,股指期货与现货的波动关系是同时受到共同信息发布的影响。
关键词
多元
随机
波动
模型
溢出效应
动态相关
Keywords
Multivariate Stochastic Volatility Model
Spillover Effect
Dynamic Correlation
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
基于DC-t-MSV模型的套期保值研究
被引量：
1
4
作者
王宜峰
王春发
蒋一琛
机构
浙江财经学院金融学院
出处
《西部论坛》
2011年第5期104-108,共5页
基金
浙江财经学院校级研究生课题
文摘
利用多元随机波动率模型确定最优套期保值率:首先建立动态相关系数多元随机波动率模型(DC-MSV),再建立基于t分布的动态相关系数多元随机波动率模型(DC-t-MSV)。以沪深300股指期货数据为样本,利用以上两种模型分别结合方差最小套期保值模型计算最优套期保值率,结果表明,利用DC-t-MSV模型的套期保值效果优于DC-MSV模型。DC-t-MSV模型引入t分布,充分考虑了金融数据尖峰厚尾的特性;同时,参数估计部分采用马尔科夫链蒙特卡罗模拟方法(MCMC),克服了MSV模型参数估计困难的缺点。
关键词
最优套期保值率
多元
随机
波动
率模型
DC-t—MSV模型
马尔科夫链蒙特卡罗模拟
T分布
Keywords
optimal hedge ratio
Multivariate Stochastic Volatility Model
DC-t-MSV Model
Markov Chain Monte Carlo Imitation
t- distribution
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
F224.0
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职称材料
题名
基于随机波动率模型与GARCH模型的资本市场研究
5
作者
王雪
机构
新疆财经大学金融学院
出处
《西部金融》
2021年第3期49-56,共8页
文摘
本文就我国股市上证综指、深圳成指与香港恒生指数和美国道琼斯工业指数分别运用单变量GARCH、多元GARCH、单变量随机波动率与多元随机波动率4个模型来刻画资本市场的波动。研究结果表明,在对4个资本市场指数波动率的刻画中,多元模型优于单变量模型,且随机波动率模型要优于GARCH模型,上证综指与深圳成指和道琼工业指数之间存现显著的波动溢出,恒生指数与美国道琼工业指数波动率之间也存在显著的正向关系。对不同资本市场间波动率溢出以及信息传导机制的研究有助于有效控制不同股市间的风险传染,防范金融风险。
关键词
多元
GARCH模型
多元
随机
波动
率模型
资本市场
Keywords
multivariate GARCH model
multivariate stochastic volatility model
capital market
分类号
F832.7 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
MCMC方法在估计二元随机波动率模型中的应用
6
作者
马芙玲
梁满发
易科
机构
中山火炬职业技术学院信息工程系
华南理工大学理学院
出处
《合肥学院学报（自然科学版）》
2010年第1期27-29,共3页
文摘
金融数据的波动性一直是经济学研究的热点问题之一,随机波动率模型(SV)在波动率建模中有着重要的应用.马尔科夫链蒙特卡罗(MCMC)方法是估计参数的一种有效方法,给出估计一类二元SV模型参数的MCMC算法,并通过WinBUGS软件编程实现了该算法.文章最后给出了模型和程序的一个实际应用.
关键词
多元
随机
波动
率模型
MCMC方法
后验分布
GIBBS抽样
Keywords
multivariate stochastic volatility model
Markov Chain Monte Carlo method
posterior distribution
Gibbs sample
分类号
O212 [理学—概率论与数理统计]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
国内外石油价格波动性溢出效应研究
何启志
张晶
范从来
《金融研究》
CSSCI
北大核心
2015
19
原文传递
2
基于DC-MSV模型的国内外油运股股价波动规律比较
刘文白
余逸平
《同济大学学报（自然科学版）》
EI
CAS
CSCD
北大核心
2019
1
下载PDF
职称材料
3
基于多元随机波动模型方法的股指期货与现货关系研究——以亚洲五地金融市场为例
谢东升
李德志
《上海金融》
CSSCI
北大核心
2011
1
下载PDF
职称材料
4
基于DC-t-MSV模型的套期保值研究
王宜峰
王春发
蒋一琛
《西部论坛》
2011
1
下载PDF
职称材料
5
基于随机波动率模型与GARCH模型的资本市场研究
王雪
《西部金融》
2021
0
下载PDF
职称材料
6
MCMC方法在估计二元随机波动率模型中的应用
马芙玲
梁满发
易科
《合肥学院学报（自然科学版）》
2010
0
下载PDF
职称材料
已选择
0
条
导出题录
引用分析
参考文献
引证文献
统计分析
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已选文献
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