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题名央行汇率管理工具效果分析及建议
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作者
张启迪
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机构
中央财经大学国际金融研究中心
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出处
《金融经济》
2023年第4期3-11,26,共10页
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文摘
近年来我国央行汇率管理工具箱日渐丰富。从实践来看,逆周期因子、外汇储备、离岸央票以及外汇风险准备金工具对于抑制人民币贬值均有一定效果。调节外汇风险准备金既能抑制人民币贬值,也能抑制人民币升值。调节宏观审慎调节参数对于抑制人民币升值有一定效果,而对于抑制贬值效果有限。调节外汇存款准备金率对于抑制人民币升值和贬值效果均不明显。总体来看,汇率管理工具大都只能在短期内起到一定作用,而无法改变人民币汇率原有趋势。未来应进一步完善跨境资本流动监管框架,保持当前外汇储备规模,同时加强央行网站建设,进一步提高货币政策透明度,以提高预期管理的政策效果。
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关键词
人民币汇率
逆周期因子
外汇风险准备金率
外汇存款准备金率
全口径跨境融资宏观审慎管理
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Keywords
Renminbi exchange rate
Countercyclical factors
Foreign exchange risk reserve ratio
Reserve ratio for foreign exchange deposits
Macroprudential management of cross-border financing
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分类号
F822.0
[经济管理—财政学]
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