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中国证券市场是否存在增长率陷阱?——基于上证50指数的实证分析
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作者 朱南军 刘笑黎 《经济科学》 CSSCI 北大核心 2012年第3期83-92,共10页
本文将消极投资策略分为指数化投资策略和买入并持有投资策略,并通过实证验证对这两种投资策略进行比较,进而判断我国资本市场是否存在增长率陷阱。增长率陷阱是指受股票价格和红利再投资收益率的影响,长期中高速增长的新兴行业股票给... 本文将消极投资策略分为指数化投资策略和买入并持有投资策略,并通过实证验证对这两种投资策略进行比较,进而判断我国资本市场是否存在增长率陷阱。增长率陷阱是指受股票价格和红利再投资收益率的影响,长期中高速增长的新兴行业股票给投资者带来的收益率低于增速较低的传统行业,进而导致买入并持有投资策略优于指数化投资策略的一种现象。本文基于上证50指数,构造上证50指数投资组合(即指数化投资策略)和完全派生投资组合(即买入并持有投资策略),对我国股票市场上是否存在增长率陷阱进行实证研究,得出以下结论:我国不存在增长率陷阱现象,相反上证50指数投资组合的年投资收益率(几何)高于完全派生投资组合,所以指数化投资策略优于买入并持有投资策略;资本市场不成熟可能导致实际上存在的增长率陷阱没有被检验出;我国股票分红较少、指数基金较少也是可能导致我国股市现阶段不存在增长率陷阱的原因之一。 展开更多
关键词 指数化投资策略 买入并持有投资策略 增长率陷阱 有效市场假说
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经济增长与股票收益率研究综述 被引量：1
2
作者 周云翔 《时代经贸》 2021年第5期62-65,共4页
经济增长与股票收益率的研究一直是资本市场关注的重点,特别是当今经济全球化大背景下,跨国投资已成为常态,探讨经济增长与股票收益率的关系能够为跨国投资者提供资产配置依据,同时也能为本国投资者树立正确的投资观,以免落入高增长率... 经济增长与股票收益率的研究一直是资本市场关注的重点,特别是当今经济全球化大背景下,跨国投资已成为常态,探讨经济增长与股票收益率的关系能够为跨国投资者提供资产配置依据,同时也能为本国投资者树立正确的投资观,以免落入高增长率陷阱。研究发现,从长期来看经济增长与股票收益率是呈正相关关系的,但是亦有相反看法,即在通货膨胀和“高增长率陷阱”的双重不利因素叠加之下,高速增长的经济体并不能为投资者提供丰厚的股票回报率。本文对各方观点进行梳理总结,以期为投资者理性投资提供一定参考依据。 展开更多
关键词 股票收益率 经济增长 高增长率陷阱 投资理财 跨国投资
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