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门槛空间动态面板模型的贝叶斯估计及其应用研究
被引量：
8
1
作者
韩晓祎
蔡争争
朱艳丽
《数量经济技术经济研究》
CSSCI
CSCD
北大核心
2021年第10期148-166,共19页
研究目标:克服传统空间动态面板模型中常数空间滞后项系数假设的局限性,允许由于个体异质性所导致的非对称空间互动关系。研究方法:提出一类新的门槛空间动态面板模型,假定空间、时间和时空滞后项的系数随个体特征相对于未知门槛值的大...
研究目标:克服传统空间动态面板模型中常数空间滞后项系数假设的局限性,允许由于个体异质性所导致的非对称空间互动关系。研究方法:提出一类新的门槛空间动态面板模型,假定空间、时间和时空滞后项的系数随个体特征相对于未知门槛值的大小而变,并设计了相应的贝叶斯估计方法。研究发现:数值模拟结果表明贝叶斯方法在小样本下具有良好的估计精度和稳健性。进一步运用模型对我国地级市城投债的非对称空间互动进行实证研究,证实了其较强的适用性。研究创新:提出了门槛空间动态面板模型和相应的贝叶斯估计方法,并通过数值模拟考察了估计方法的小样本表现。研究价值:新模型可以为经济、金融和环境等领域研究非对称空间效应提供有力的分析工具。
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关键词
空间动态
面板模型
空间互动
贝叶斯方法
MCMC
地方
城投
债
原文传递
地方城投债增信效力比较研究
2
作者
徐金球
《征信》
北大核心
2024年第1期19-30,共12页
以2015—2022年城投债发行交易数据,实证检验不同增信方式对城投债信用评级、发行定价和利差的影响效果。研究发现,增信能显著提高城投债债项评级,但对于降低城投债发行定价存在分化。第三方专业担保平均降低城投债发行利率1.36%,抵质...
以2015—2022年城投债发行交易数据,实证检验不同增信方式对城投债信用评级、发行定价和利差的影响效果。研究发现,增信能显著提高城投债债项评级,但对于降低城投债发行定价存在分化。第三方专业担保平均降低城投债发行利率1.36%,抵质押担保和差额补偿不显著,而信用风险缓释(保护)工具使城投债发行成本上升约0.27%。此外,第三方专业担保能显著收窄城投债的信用利差和期限利差,抵质押担保、差额补偿和信用风险缓释(保护)工具等不显著。
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关键词
地方
城投
债
债
券增信
第三方专业担保
利差
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职称材料
浅析地方城投债的风险影响因素
被引量：
2
3
作者
陈思宏
杨娜
史玉光
《决策与信息》
2020年第4期91-96,F0003,共7页
城投债是在当前特定的经济环境下,我国地方政府在城市经济建设,特别是城市的基础设施建设中,为了规避法律限制而发明的一种替代性融资方式。城投债的发行虽然在一定程度上解决了地方政府融资困难的问题,但随着城投公司数量的急剧增长以...
城投债是在当前特定的经济环境下,我国地方政府在城市经济建设,特别是城市的基础设施建设中,为了规避法律限制而发明的一种替代性融资方式。城投债的发行虽然在一定程度上解决了地方政府融资困难的问题,但随着城投公司数量的急剧增长以及债务规模的扩大,城投债存在的信用风险日益凸显。举债过程中,不仅会受到地方政府扩大土地融资行为和财政透明度不高的影响,还受到地区经济的发展水平和城市化进程的制约,以及城投公司自身财务状况和增信过程的限制。因此,地方政府应在首先加快完善租税体系,降低政府对土地融资的依赖的同时,积极强化政府财政透明度来缩小市场中存在的债务发行人与投资者之间的信息不对称现象,降低举债风险;其次,应避免对城市的过度投资与开发,保证地区经济的稳定增长;最后,对于城投公司自身层面,应当规范增信担保行为,避免虚假担保,同时完善财务信息披露制度和第三方机构在资本市场中的看门人作用,为债券的发行提供更加可靠的保障。
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关键词
城投
债
地方
城投
债
债
券
债
务风险
政府行为
城投
公司
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职称材料
地方城投将何去何从
4
作者
张文尊
《营销界（理论与实践）》
2019年第10期128-128,共1页
地方城投在中国经济的发展中起着至关重要的作用。本文主要探讨地方城投的起源、发展过程、中央配套相关政策、地方城投债的功与过、以及地方城投未来将何去何从。
关键词
地方
城投
相关政策
地方
城投
债
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职称材料
地方债发行制度分析及改革建议
被引量：
6
5
作者
傅智辉
《新金融》
北大核心
2014年第4期53-57,共5页
相比贷款等间接融资方式,地方政府通过债券融资更能满足财政透明化和丰富金融市场等要求。然而目前我国没有成熟规范的地方政府债券发行制度,这为地方政府债务管理和稳定金融市场预期带来了挑战。本文从地方债发行制度入手,分析中央与...
相比贷款等间接融资方式,地方政府通过债券融资更能满足财政透明化和丰富金融市场等要求。然而目前我国没有成熟规范的地方政府债券发行制度,这为地方政府债务管理和稳定金融市场预期带来了挑战。本文从地方债发行制度入手,分析中央与地方的举债关系,探索资本市场对地方政府的基本要求,试图建立一套适合我国国情的发行准入和信息披露框架,从而重塑地方政府发债机制,切断软预算约束,增强财政信息披露,建立地方财政重组制度,实现债券市场的可持续发展,完善公共债务管理。
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关键词
地方
政府
债
券
城投
债
发行制度
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职称材料
题名
门槛空间动态面板模型的贝叶斯估计及其应用研究
被引量：
8
1
作者
韩晓祎
蔡争争
朱艳丽
机构
厦门大学经济学院
厦门大学王亚南经济研究院
河海大学商学院
福建省统计科学重点实验室
出处
《数量经济技术经济研究》
CSSCI
CSCD
北大核心
2021年第10期148-166,共19页
基金
国家自然科学基金面上项目“多层次内生决策的空间自回归模型:理论与应用”(71973113)
国家自然科学基金项目“贝叶斯框架下半参数门限模型的估计、检验及其应用”(71703030)
+2 种基金
中央高校基本科研业务费专项资金项目“基于机器学习的经济政策不确定性对企业价值的影响机制研究”(B200202041)
福建省统计科学重点实验室(厦门大学)开放课题资助项目“空间交互视角下企业创新绩效评价研究”(2019005)
中央高校基本科研业务费专项资金(20720200031)的资助。
文摘
研究目标:克服传统空间动态面板模型中常数空间滞后项系数假设的局限性,允许由于个体异质性所导致的非对称空间互动关系。研究方法:提出一类新的门槛空间动态面板模型,假定空间、时间和时空滞后项的系数随个体特征相对于未知门槛值的大小而变,并设计了相应的贝叶斯估计方法。研究发现:数值模拟结果表明贝叶斯方法在小样本下具有良好的估计精度和稳健性。进一步运用模型对我国地级市城投债的非对称空间互动进行实证研究,证实了其较强的适用性。研究创新:提出了门槛空间动态面板模型和相应的贝叶斯估计方法,并通过数值模拟考察了估计方法的小样本表现。研究价值:新模型可以为经济、金融和环境等领域研究非对称空间效应提供有力的分析工具。
关键词
空间动态
面板模型
空间互动
贝叶斯方法
MCMC
地方
城投
债
Keywords
Spatial Dynamic
Panel Model
Spatial Interaction
Bayesian Estimation
MCMC
Local Municipal Investment Bonds
分类号
F224.0 [经济管理—国民经济]
原文传递
题名
地方城投债增信效力比较研究
2
作者
徐金球
机构
河北金融学院会计学院
出处
《征信》
北大核心
2024年第1期19-30,共12页
基金
中国博士后科学基金项目(2015M570983)
中国商务部规划基金项目(17CSRT6518)。
文摘
以2015—2022年城投债发行交易数据,实证检验不同增信方式对城投债信用评级、发行定价和利差的影响效果。研究发现,增信能显著提高城投债债项评级,但对于降低城投债发行定价存在分化。第三方专业担保平均降低城投债发行利率1.36%,抵质押担保和差额补偿不显著,而信用风险缓释(保护)工具使城投债发行成本上升约0.27%。此外,第三方专业担保能显著收窄城投债的信用利差和期限利差,抵质押担保、差额补偿和信用风险缓释(保护)工具等不显著。
关键词
地方
城投
债
债
券增信
第三方专业担保
利差
Keywords
local municipal bonds
credit enhancement
the third-party professional guarantee
the spread
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
浅析地方城投债的风险影响因素
被引量：
2
3
作者
陈思宏
杨娜
史玉光
机构
青岛科技大学经济与管理学院
出处
《决策与信息》
2020年第4期91-96,F0003,共7页
文摘
城投债是在当前特定的经济环境下,我国地方政府在城市经济建设,特别是城市的基础设施建设中,为了规避法律限制而发明的一种替代性融资方式。城投债的发行虽然在一定程度上解决了地方政府融资困难的问题,但随着城投公司数量的急剧增长以及债务规模的扩大,城投债存在的信用风险日益凸显。举债过程中,不仅会受到地方政府扩大土地融资行为和财政透明度不高的影响,还受到地区经济的发展水平和城市化进程的制约,以及城投公司自身财务状况和增信过程的限制。因此,地方政府应在首先加快完善租税体系,降低政府对土地融资的依赖的同时,积极强化政府财政透明度来缩小市场中存在的债务发行人与投资者之间的信息不对称现象,降低举债风险;其次,应避免对城市的过度投资与开发,保证地区经济的稳定增长;最后,对于城投公司自身层面,应当规范增信担保行为,避免虚假担保,同时完善财务信息披露制度和第三方机构在资本市场中的看门人作用,为债券的发行提供更加可靠的保障。
关键词
城投
债
地方
城投
债
债
券
债
务风险
政府行为
城投
公司
Keywords
urban investment bonds
local urban investment bonds
bonds
debt risk
government behavior
分类号
F812.7 [经济管理—财政学]
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职称材料
题名
地方城投将何去何从
4
作者
张文尊
机构
四川大学
出处
《营销界（理论与实践）》
2019年第10期128-128,共1页
文摘
地方城投在中国经济的发展中起着至关重要的作用。本文主要探讨地方城投的起源、发展过程、中央配套相关政策、地方城投债的功与过、以及地方城投未来将何去何从。
关键词
地方
城投
相关政策
地方
城投
债
分类号
F [经济管理]
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职称材料
题名
地方债发行制度分析及改革建议
被引量：
6
5
作者
傅智辉
机构
财政部财政科学研究所
中国建设银行股份有限公司
出处
《新金融》
北大核心
2014年第4期53-57,共5页
文摘
相比贷款等间接融资方式,地方政府通过债券融资更能满足财政透明化和丰富金融市场等要求。然而目前我国没有成熟规范的地方政府债券发行制度,这为地方政府债务管理和稳定金融市场预期带来了挑战。本文从地方债发行制度入手,分析中央与地方的举债关系,探索资本市场对地方政府的基本要求,试图建立一套适合我国国情的发行准入和信息披露框架,从而重塑地方政府发债机制,切断软预算约束,增强财政信息披露,建立地方财政重组制度,实现债券市场的可持续发展,完善公共债务管理。
关键词
地方
政府
债
券
城投
债
发行制度
分类号
F812.5 [经济管理—财政学]
下载PDF
职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
门槛空间动态面板模型的贝叶斯估计及其应用研究
韩晓祎
蔡争争
朱艳丽
《数量经济技术经济研究》
CSSCI
CSCD
北大核心
2021
8
原文传递
2
地方城投债增信效力比较研究
徐金球
《征信》
北大核心
2024
0
下载PDF
职称材料
3
浅析地方城投债的风险影响因素
陈思宏
杨娜
史玉光
《决策与信息》
2020
2
下载PDF
职称材料
4
地方城投将何去何从
张文尊
《营销界（理论与实践）》
2019
0
下载PDF
职称材料
5
地方债发行制度分析及改革建议
傅智辉
《新金融》
北大核心
2014
6
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职称材料
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