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中间价管理与在岸、离岸人民币即期汇率波动
被引量：
3
1
作者
陈学文
《金融理论探索》
2016年第1期46-53,共8页
基于利率平价理论,利用DCC-MVGARCH模型,分析了中间价管理对人民币在岸即期汇率和离岸即期汇率波动的影响。发现:中间价对即期汇率波动的影响存在阶段性特征,中间价波动一定程度上是央行政策意图的体现,而"8·11"中间价...
基于利率平价理论,利用DCC-MVGARCH模型,分析了中间价管理对人民币在岸即期汇率和离岸即期汇率波动的影响。发现:中间价对即期汇率波动的影响存在阶段性特征,中间价波动一定程度上是央行政策意图的体现,而"8·11"中间价报价机制改革表明央行有意弱化这一途径;"8·11"中间价报价机制改革后,对在岸市场,中间价基准汇率地位得到保障,但对离岸市场而言,则没有显著改变。因此央行需完善舆论管理机制,对离岸人民币汇率的非理性波动及时通过窗口指导、政策喊话、媒体报道等渠道,引导投资者形成合理预期,稳定投资者情绪,以减轻人民币做空压力,维护汇率稳定;在离岸市场非理性波动剧烈,形成较大压力时,及时干预,以释放风险,维持汇率稳定等。
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关键词
利率平价理论
中间价
在岸
即期
汇率
离岸
即期
汇率
外汇干预
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职称材料
汇率中间价对在岸即期汇率的引导作用研究——基于“8.11”汇改前后数据对比的实证分析
2
作者
范莉丽
杨升
《海南金融》
2017年第5期4-12,共9页
本文采用2013年6月13日至2016年12月26日美元兑人民币汇率中间价与在岸即期汇率日数据,分别运用协整检验、因果检验、Chow检验等方法,研究发现"8·11"汇改使汇率中间价和即期汇率数据产生了结构性突变;汇改前中间价和即...
本文采用2013年6月13日至2016年12月26日美元兑人民币汇率中间价与在岸即期汇率日数据,分别运用协整检验、因果检验、Chow检验等方法,研究发现"8·11"汇改使汇率中间价和即期汇率数据产生了结构性突变;汇改前中间价和即期汇率不存在协整关系,汇改后它们之间存在协整关系;汇改前人民币汇率中间价并不是在岸即期汇率的Granger原因,而汇改后它们互为Granger原因。综上所述,"8·11"汇改提升了汇率中间价对即期汇率的引导作用。
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关键词
“8·11”汇改
美元兑人民币
人民币
汇率
中间价
在岸
即期
汇率
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职称材料
人民币在岸市场与离岸市场的汇率联动效应研究
3
作者
王凯
庞震
《西安电子科技大学学报（社会科学版）》
2021年第4期36-43,共8页
在人民币国际化进程中,离岸人民币市场规模扩大,成为人民币国际化的桥头堡和试验田。采用2012年到2020的时间序列数据,以2015年“8.11”为界,采用非线性格兰杰因果检验和DCC-MVGARCH-BEKK模型,从报酬溢出和波动溢出两个视角,实证检验了...
在人民币国际化进程中,离岸人民币市场规模扩大,成为人民币国际化的桥头堡和试验田。采用2012年到2020的时间序列数据,以2015年“8.11”为界,采用非线性格兰杰因果检验和DCC-MVGARCH-BEKK模型,从报酬溢出和波动溢出两个视角,实证检验了境内外人民币汇率的非线性联动机制。研究表明,“8.11”汇率改革后,在岸人民币即期汇率、离岸人民币即期汇率和离岸人民币无本金交割远期汇率的动态相关性和时变性增加,均值溢出效应和波动溢出效应增强。
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关键词
在岸
人民币
即期
汇率
香港离岸人民币
即期
汇率
香港离岸人民币无本金交割远期
汇率
报酬溢出
波动溢出
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职称材料
题名
中间价管理与在岸、离岸人民币即期汇率波动
被引量：
3
1
作者
陈学文
机构
中南财经政法大学
出处
《金融理论探索》
2016年第1期46-53,共8页
文摘
基于利率平价理论,利用DCC-MVGARCH模型,分析了中间价管理对人民币在岸即期汇率和离岸即期汇率波动的影响。发现:中间价对即期汇率波动的影响存在阶段性特征,中间价波动一定程度上是央行政策意图的体现,而"8·11"中间价报价机制改革表明央行有意弱化这一途径;"8·11"中间价报价机制改革后,对在岸市场,中间价基准汇率地位得到保障,但对离岸市场而言,则没有显著改变。因此央行需完善舆论管理机制,对离岸人民币汇率的非理性波动及时通过窗口指导、政策喊话、媒体报道等渠道,引导投资者形成合理预期,稳定投资者情绪,以减轻人民币做空压力,维护汇率稳定;在离岸市场非理性波动剧烈,形成较大压力时,及时干预,以释放风险,维持汇率稳定等。
关键词
利率平价理论
中间价
在岸
即期
汇率
离岸
即期
汇率
外汇干预
Keywords
interest parity theory
middle price management
spot exchange rate
offshore spot exchange rate
foreign exchange intervention
分类号
F832.6 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
汇率中间价对在岸即期汇率的引导作用研究——基于“8.11”汇改前后数据对比的实证分析
2
作者
范莉丽
杨升
机构
北京银行博士后科研工作站
华夏银行博士后科研工作站
出处
《海南金融》
2017年第5期4-12,共9页
文摘
本文采用2013年6月13日至2016年12月26日美元兑人民币汇率中间价与在岸即期汇率日数据,分别运用协整检验、因果检验、Chow检验等方法,研究发现"8·11"汇改使汇率中间价和即期汇率数据产生了结构性突变;汇改前中间价和即期汇率不存在协整关系,汇改后它们之间存在协整关系;汇改前人民币汇率中间价并不是在岸即期汇率的Granger原因,而汇改后它们互为Granger原因。综上所述,"8·11"汇改提升了汇率中间价对即期汇率的引导作用。
关键词
“8·11”汇改
美元兑人民币
人民币
汇率
中间价
在岸
即期
汇率
分类号
F832.6 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
人民币在岸市场与离岸市场的汇率联动效应研究
3
作者
王凯
庞震
机构
西安电子科技大学马克思主义学院
出处
《西安电子科技大学学报（社会科学版）》
2021年第4期36-43,共8页
基金
国家社科基金一般项目:人民币国际化的测度、福利效应与策略选择研究(16BJL092)。
文摘
在人民币国际化进程中,离岸人民币市场规模扩大,成为人民币国际化的桥头堡和试验田。采用2012年到2020的时间序列数据,以2015年“8.11”为界,采用非线性格兰杰因果检验和DCC-MVGARCH-BEKK模型,从报酬溢出和波动溢出两个视角,实证检验了境内外人民币汇率的非线性联动机制。研究表明,“8.11”汇率改革后,在岸人民币即期汇率、离岸人民币即期汇率和离岸人民币无本金交割远期汇率的动态相关性和时变性增加,均值溢出效应和波动溢出效应增强。
关键词
在岸
人民币
即期
汇率
香港离岸人民币
即期
汇率
香港离岸人民币无本金交割远期
汇率
报酬溢出
波动溢出
Keywords
CNY Market
CNH Market
Non-Delivery Forward Market
Return Spillovers
Volatility Spillovers
分类号
F832.6 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
中间价管理与在岸、离岸人民币即期汇率波动
陈学文
《金融理论探索》
2016
3
下载PDF
职称材料
2
汇率中间价对在岸即期汇率的引导作用研究——基于“8.11”汇改前后数据对比的实证分析
范莉丽
杨升
《海南金融》
2017
0
下载PDF
职称材料
3
人民币在岸市场与离岸市场的汇率联动效应研究
王凯
庞震
《西安电子科技大学学报（社会科学版）》
2021
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