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题名调和稳定Lévy过程驱动的双重跳跃模型及期权应用
被引量：5
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作者
宫晓莉
庄新田
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机构
东北大学工商管理学院
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出处
《系统管理学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2017年第6期1089-1096,共8页
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基金
国家自然科学基金资助项目(71671030)
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文摘
为准确刻画证券价格波动过程中的跳跃特征,捕获收益率尖峰厚尾、有偏等非高斯特征以及波动率集聚、异方差性等效应,建立了证券价格与相应波动率均存在跳跃的随机波动率模型,其中跳跃分布为两类纯跳跃Lévy分布(调和稳定分布和速降调和稳定分布)。最终,构建得到调和稳定Lévy过程驱动的双重跳跃随机波动模型。利用恒生和标普500股指数据进行实证,结果表明:与仿射跳扩散相比,纯跳跃Lévy分布能捕获随机信息的尖峰厚尾特征,拟合能力更优越,股指收益尾部分布存在速降特征。在此基础上的期权定价结果表明,速降调和稳定过程驱动的双重跳跃随机波动模型更有效。
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关键词
纯跳跃Lévy过程
双重跳跃随机波动
速降调和稳定
期权定价
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Keywords
pure jump Levy processes
double jump stochastic volatility
rapidly decreasing tempered stable
option pricing
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分类号
F830
[经济管理—金融学]
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