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债券发行环保效应、绿色债券评级准确度与评级机制的监管效果--基于两种评级机制的比较研究
1
作者
周香芸
张露平
王慧玲
《金融经济》
2024年第2期6-17,共12页
绿色债券发行效应对绿色债券评级机制的监管效果具有重要影响,如果监管效果不能充分发挥,不仅容易使投资者做出错误投资决策,还易诱发“洗绿”“漂绿”行为。根据国内外绿色债券评级认证实际情况,本文提出双评级机制和综合一体化评级机...
绿色债券发行效应对绿色债券评级机制的监管效果具有重要影响,如果监管效果不能充分发挥,不仅容易使投资者做出错误投资决策,还易诱发“洗绿”“漂绿”行为。根据国内外绿色债券评级认证实际情况,本文提出双评级机制和综合一体化评级机制的设想。引入绿色债券总评级准确度、信用评级准确度、绿色评级准确度、绿色债券的发行效应、评级信息收集成本等影响因素,构建差异性Hotelling模型,探讨在不考虑绿色债券发行效应和考虑绿色债券发行效应两种情形下,双评级机制和综合一体化评级机制的监管有效性,并利用数值仿真技术比较两种评级机制的监管效果。研究表明,发行绿色债券的环保效应对评级机制监管效果有正向影响。信用评级监管部门应根据绿色债券发行效应选择适当的评级机制,从而有效提高评级机制的监管效果;当不同评级机制下绿色债券评级准确度达到均衡状态时,可以考虑要求评级机构将绿色因素纳入信用评级考评指标,形成综合一体化评级机制,从而更好地发挥监管作用。
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关键词
双
评级
机制
综合一体化
评级
机制
发行效应
监管效果
差异性Hotelling模型
“漂绿”“洗绿”
下载PDF
职称材料
经济周期分离下评级机构串谋激励约束机制研究
被引量：
3
2
作者
周香芸
田益祥
《系统工程学报》
CSCD
北大核心
2020年第2期210-221,共12页
引入经济周期转移概率矩阵,分离经济周期变动对信用评级的影响;考虑双声誉效应和监管惩罚成本,改进评级选购博弈模型,构建马尔科夫评级选购双声誉模型,理论分析双评级激励机制和约束机制解决评级机构串谋问题的适用条件.以美国和中国为...
引入经济周期转移概率矩阵,分离经济周期变动对信用评级的影响;考虑双声誉效应和监管惩罚成本,改进评级选购博弈模型,构建马尔科夫评级选购双声誉模型,理论分析双评级激励机制和约束机制解决评级机构串谋问题的适用条件.以美国和中国为例,运用数值仿真验证结论.研究结果表明,监管者在经济周期分离下采用双评级激励机制,在一定条件下能防止评级机构"虚高"评级信息和"以级定费"串谋;约束机制能更有效地防止评级机构串谋和降低监管成本.经济周期未分离情况下,双评级激励机制和约束机制对评级机构串谋监管失效.
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关键词
评级
机构
串谋
双
评级
激励
机制
约束
机制
经济周期
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职称材料
基于Markov-评级选购双声誉模型的评级机构串谋激励约束机制
被引量：
2
3
作者
周香芸
田益祥
《系统管理学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2020年第5期905-914,共10页
引入经济状态转移极限概率矩阵和双重声誉效应改进评级选购博弈模型,构建了马尔科夫-评级选购双声誉模型,分析双评级激励机制和约束机制解决评级机构串谋问题的适用条件。最后,运用数值分析和仿真进行验证。得出:当声誉效应满足一定条件...
引入经济状态转移极限概率矩阵和双重声誉效应改进评级选购博弈模型,构建了马尔科夫-评级选购双声誉模型,分析双评级激励机制和约束机制解决评级机构串谋问题的适用条件。最后,运用数值分析和仿真进行验证。得出:当声誉效应满足一定条件时,双评级激励机制能预防评级“虚高”和“以级定费”串谋;在经济发展状态分离情况下,约束机制能更有效地防止评级机构串谋和降低监管成本。
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关键词
评级
机构
串谋
马尔科夫-
评级
选购
双
声誉模型
双
评级
激励
机制
约束
机制
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职称材料
题名
债券发行环保效应、绿色债券评级准确度与评级机制的监管效果--基于两种评级机制的比较研究
1
作者
周香芸
张露平
王慧玲
机构
深圳信息职业技术学院
电子科技大学
出处
《金融经济》
2024年第2期6-17,共12页
基金
2022年度广东省普通高校青年创新人才类项目“‘大数据+金融计量’科技创新下广东省企业债券评级监管机制评价效果研究”(2022WQNCX205)
2022年度广东省普通高校特色创新类项目“智能医疗设备对慢病患者的健康水平的影响”(2022WTSCX266)
深圳市教育科学“十四五”规划2022年度课题(项目编号:dwzz22157)。
文摘
绿色债券发行效应对绿色债券评级机制的监管效果具有重要影响,如果监管效果不能充分发挥,不仅容易使投资者做出错误投资决策,还易诱发“洗绿”“漂绿”行为。根据国内外绿色债券评级认证实际情况,本文提出双评级机制和综合一体化评级机制的设想。引入绿色债券总评级准确度、信用评级准确度、绿色评级准确度、绿色债券的发行效应、评级信息收集成本等影响因素,构建差异性Hotelling模型,探讨在不考虑绿色债券发行效应和考虑绿色债券发行效应两种情形下,双评级机制和综合一体化评级机制的监管有效性,并利用数值仿真技术比较两种评级机制的监管效果。研究表明,发行绿色债券的环保效应对评级机制监管效果有正向影响。信用评级监管部门应根据绿色债券发行效应选择适当的评级机制,从而有效提高评级机制的监管效果;当不同评级机制下绿色债券评级准确度达到均衡状态时,可以考虑要求评级机构将绿色因素纳入信用评级考评指标,形成综合一体化评级机制,从而更好地发挥监管作用。
关键词
双
评级
机制
综合一体化
评级
机制
发行效应
监管效果
差异性Hotelling模型
“漂绿”“洗绿”
Keywords
Dual rating mechanisms
Comprehensive integrated rating mechanisms
Issuance effects
Regulatory effects
Differential Hotelling model
Greenwashing
分类号
F832 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
经济周期分离下评级机构串谋激励约束机制研究
被引量：
3
2
作者
周香芸
田益祥
机构
电子科技大学经济与管理学院
出处
《系统工程学报》
CSCD
北大核心
2020年第2期210-221,共12页
基金
国家社会科学基金资助项目(14BJY174)
四川省学术带头人和技术带头人资助项目(Y02028023601044).
文摘
引入经济周期转移概率矩阵,分离经济周期变动对信用评级的影响;考虑双声誉效应和监管惩罚成本,改进评级选购博弈模型,构建马尔科夫评级选购双声誉模型,理论分析双评级激励机制和约束机制解决评级机构串谋问题的适用条件.以美国和中国为例,运用数值仿真验证结论.研究结果表明,监管者在经济周期分离下采用双评级激励机制,在一定条件下能防止评级机构"虚高"评级信息和"以级定费"串谋;约束机制能更有效地防止评级机构串谋和降低监管成本.经济周期未分离情况下,双评级激励机制和约束机制对评级机构串谋监管失效.
关键词
评级
机构
串谋
双
评级
激励
机制
约束
机制
经济周期
Keywords
rating agencies
collusion
dual rating incentive
constraint mechanism
economic cycles
分类号
F830 [经济管理—金融学]
下载PDF
职称材料
题名
基于Markov-评级选购双声誉模型的评级机构串谋激励约束机制
被引量：
2
3
作者
周香芸
田益祥
机构
电子科技大学经济与管理学院
出处
《系统管理学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2020年第5期905-914,共10页
基金
国家社会科学基金资助项目(14BJY174)
四川省学术带头人和技术带头人项目(Y02028023601044)。
文摘
引入经济状态转移极限概率矩阵和双重声誉效应改进评级选购博弈模型,构建了马尔科夫-评级选购双声誉模型,分析双评级激励机制和约束机制解决评级机构串谋问题的适用条件。最后,运用数值分析和仿真进行验证。得出:当声誉效应满足一定条件时,双评级激励机制能预防评级“虚高”和“以级定费”串谋;在经济发展状态分离情况下,约束机制能更有效地防止评级机构串谋和降低监管成本。
关键词
评级
机构
串谋
马尔科夫-
评级
选购
双
声誉模型
双
评级
激励
机制
约束
机制
Keywords
rating agencies
collusion
Markov-dual reputation rating shopping model
dual rating incentive mechanism
restraint mechanism
分类号
F224.32 [经济管理—国民经济]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
债券发行环保效应、绿色债券评级准确度与评级机制的监管效果--基于两种评级机制的比较研究
周香芸
张露平
王慧玲
《金融经济》
2024
0
下载PDF
职称材料
2
经济周期分离下评级机构串谋激励约束机制研究
周香芸
田益祥
《系统工程学报》
CSCD
北大核心
2020
3
下载PDF
职称材料
3
基于Markov-评级选购双声誉模型的评级机构串谋激励约束机制
周香芸
田益祥
《系统管理学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2020
2
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职称材料
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