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题名基于担保的中小企业融资的集合票据的定价研究
被引量：1
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作者
张勇
方东辉
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机构
吉首大学数学与统计学院
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出处
《数学的实践与认识》
北大核心
2017年第7期44-56,共13页
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基金
国家自然科学基金(11101186
71202007)
2015湖南省教育厅高校科研一般项目(15C1156)
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文摘
在简约化模型框架下,考虑担保机构的违约对集合发债融资的中小企业有违约传染的影响,通过引进一个几何双曲线衰减函数,得到了集合票据的定价公式,在此基础上对担保集合票据所隐含的信用风险进行分析.结果表明:担保机构的存在能显著降低集合票据的信用利差,提高其市场发行价格;且有担保下,担保机构的违约传染风险因子越大,相应的集合票据价格就越低,违约概率越大,信用利差越高,担保价值越低.
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关键词
简约化模型
违约传染
双曲线衰减函数
信用风险
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Keywords
reduced model
default contagion
hyperbolic attenuation function
credit risk
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分类号
F276.3
[经济管理—企业管理]
F832.4
[经济管理—国民经济]
F275
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