产融结合与企业融资约束--基于上市公司参股银行的实证研究 被引量：157

1

作者 万良勇 廖明情 胡璟 《南开管理评论》 CSSCI 北大核心 2015年第2期64-72,91,共10页

产融结合对于提升企业经营绩效和优化金融资源配置具有重要意义。本文以2005-2013年上市公司参股银行为例,研究了产融结合影响企业融资约束的作用机理和实际后果。研究发现,由于存在信息效应和决策效应,上市公司参股银行能够显著缓解其... 产融结合对于提升企业经营绩效和优化金融资源配置具有重要意义。本文以2005-2013年上市公司参股银行为例,研究了产融结合影响企业融资约束的作用机理和实际后果。研究发现,由于存在信息效应和决策效应,上市公司参股银行能够显著缓解其融资约束状况。进一步研究发现,相对于国有控股、规模较大和行业竞争度较低的企业而言,民营控股、规模较小和行业竞争度较高的企业参股银行带来的融资约束缓解作用更加明显,并且参股银行的融资约束缓解作用在货币政策紧缩时期以及在金融欠发达地区更为明显。本研究丰富了产融结合、参股银行及融资约束的研究成果。 展开更多

关键词 产融结合 融资约束 参股银行

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民营企业参股银行的动机与效果研究——以上市民营企业为例 被引量：35

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作者 郭牧炫 廖慧 《经济评论》 CSSCI 北大核心 2013年第2期85-92,共8页

本文以2006-2010年各年新增参股银行的上市民营企业为研究对象,从参股动机和效果两个维度对民营企业参股银行进行了研究,并考察了参股行为对民营企业融资约束的影响。结果发现,上市民营企业参股银行更多出于追求多元化经营和分享银行业... 本文以2006-2010年各年新增参股银行的上市民营企业为研究对象,从参股动机和效果两个维度对民营企业参股银行进行了研究,并考察了参股行为对民营企业融资约束的影响。结果发现,上市民营企业参股银行更多出于追求多元化经营和分享银行业的垄断利润考虑,参股后民营企业的融资约束得到了显著缓解。比较参股前后发现,民营企业在整体负债水平、银行借款方面都有显著增加,借款期限结构显著缩短,显示参股银行的确可以帮助民营企业获得外部融资。相比之下,参股后企业的营业外净收益有所增加,但整体绩效水平显著下降。 展开更多

关键词 民营企业 参股银行 融资约束 产融结合

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产融结合能促进企业技术创新吗——来自上市公司参股非上市银行的证据 被引量：16

3

作者 熊家财 桂荷发 《当代财经》 CSSCI 北大核心 2019年第3期48-57,共10页

从产融结合视角考察企业参股非上市银行对其技术创新的影响,发现参股非上市银行的企业具有更多发明专利和其他专利申请,表明参股非上市银行有助于增加企业技术创新数量并提升创新质量;相对于大企业和金融发展水平较高地区企业,小企业和... 从产融结合视角考察企业参股非上市银行对其技术创新的影响,发现参股非上市银行的企业具有更多发明专利和其他专利申请,表明参股非上市银行有助于增加企业技术创新数量并提升创新质量;相对于大企业和金融发展水平较高地区企业,小企业和金融发展水平落后地区企业参股非上市银行所带来的创新促进效应更为显著;进一步分析发现,参股非上市银行企业获得了更多的低成本银行贷款,表明参股非上市银行主要通过缓解融资约束途径影响技术创新;此外,参股非上市银行所引致的技术创新有助于增强企业经营绩效。 展开更多

关键词 产融结合 参股银行 技术创新 融资约束

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产融结合对企业创新的影响:资源协同还是资源诅咒? 被引量：13

4

作者 田利辉 王可第 +1 位作者 马静 于东洋 《经济学（季刊）》 CSSCI 北大核心 2022年第6期1891-1912,共22页

产融结合是服务实业、鼓励创新,还是导致资金滥用、脱实入虚?分析我国高新技术行业上市公司十年数据,本文发现企业参股银行可以促进非国有企业创新,却减缓了国有企业创新。非国有企业参股银行,能够缓解创新融资约束,形成“资源协同效应... 产融结合是服务实业、鼓励创新,还是导致资金滥用、脱实入虚?分析我国高新技术行业上市公司十年数据,本文发现企业参股银行可以促进非国有企业创新,却减缓了国有企业创新。非国有企业参股银行,能够缓解创新融资约束,形成“资源协同效应”;国有企业参股银行,预算约束进一步软化,代理问题加剧,形成“资源诅咒效应”。本文认为,在公司治理良善的前提下,市场经济体系下的产融结合可以促进企业创新,服务实体经济。 展开更多

关键词 参股银行 企业创新 国有产权

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参股银行与企业的影子银行功能——基于股权结构的视角 被引量：6

5

作者 张光利 《南方经济》 CSSCI 北大核心 2015年第9期16-40,共25页

本文基于企业股权结构的视角,量化分析了我国上市公司参股银行和参与影子银行的行为。从整体结论来看,本文发现控股股东的股权结构影响了上市公司参股银行和参与影子银行的积极性;参股银行提高了上市公司获取银行贷款的能力,进而为上市... 本文基于企业股权结构的视角,量化分析了我国上市公司参股银行和参与影子银行的行为。从整体结论来看,本文发现控股股东的股权结构影响了上市公司参股银行和参与影子银行的积极性;参股银行提高了上市公司获取银行贷款的能力,进而为上市公司参与影子银行提供了充足的资源。具体而言,我们发现参股银行对上市公司具有短暂的价值增加信号效应,市场对上市公司参与影子银行持负面的态度。受"短期侵占动机"的驱动,两权分离严重的控股股东不倾向于企业参股银行。在参与影子银行过程中,控股股东的"资金配置动机"超过了其"外部盈利动机",股权结构的差异也影响了上市公司参与影子银行的风险承担水平。 展开更多

关键词 影子银行 股权结构 参股银行

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参股银行与资本结构动态调整——基于中国上市公司的实证研究 被引量：2

6

作者 梁婵娟 蒋水全 《企业经济》 北大核心 2016年第1期176-182,共7页

金融市场化改革背景下上市公司参股银行的进军步伐明显加快。本文基于2006-2013年A股上市公司参股银行配对样本进行实证研究,结果发现:上市公司参股银行有助于资本结构动态调整,参股银行公司的资本结构调整速度显著快于未参股银行公司... 金融市场化改革背景下上市公司参股银行的进军步伐明显加快。本文基于2006-2013年A股上市公司参股银行配对样本进行实证研究,结果发现:上市公司参股银行有助于资本结构动态调整,参股银行公司的资本结构调整速度显著快于未参股银行公司。进一步发现,相对于融资约束松的公司,融资约束紧的公司参股银行带来的资本结构调整速度较快的作用更明显,并且参股银行有助于资本结构动态调整的作用在宏观经济环境较差时期更为明显。本研究丰富了参股银行、资本结构动态调整的研究成果。 展开更多

关键词 参股银行 资本结构动态调整 融资约束 宏观经济环境

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参股银行、终极控制人与公司投资行为 被引量：2

7

作者 韩丹 王磊 何昕懋 《统计与信息论坛》 CSSCI 北大核心 2016年第2期35-41,共7页

研究上市公司参股银行对不同终极控制人的公司投资行为的影响,以揭示在股东—债权人代理冲突下,不同终极控制人的上市公司参股银行后在银行对其不同的外在约束下所产生的对公司投资行为的不同影响,并基于中国沪深股市2009—2012年间150... 研究上市公司参股银行对不同终极控制人的公司投资行为的影响,以揭示在股东—债权人代理冲突下,不同终极控制人的上市公司参股银行后在银行对其不同的外在约束下所产生的对公司投资行为的不同影响,并基于中国沪深股市2009—2012年间150家参股银行的公司共600个观测值的平衡面板数据进行了实证研究,研究结果表明:随着公司持股银行的比例增加,对银行业金融资源的控制能力增强,可以抑制公司的过度投资和投资不足行为,投资扭曲减少;终极控制权为中央或者地方政府的上市公司参股银行之后面临银行的软约束使其过度投资或投资不足现象更严重,而非中央或者地方政府的上市公司参股银行后其投资行为受到银行的硬约束,则可以有效抑制其过度投资和投资不足。研究结论为上市公司低效率投资现象提供了一种解释,同时也为监管部门设计约束政府干预公司经营行为的机制提供了一定的经验依据。 展开更多

关键词 参股银行 终极控制权 公司投资行为

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给黑帮大佬输血的“财神爷”

8

作者 鸿杰 《检察风云》 2021年第16期22-24,共3页

身为国有资本参股银行的公务人员,他竟然向黑帮大佬名下的公司违法发放贷款,终在执法机关“打财断血”的行动中落网获刑。三年前,在江苏省徐州市从事非法娱乐业的黑帮大倍王在清落网,在当地政商界掀起“巨浪”。

关键词 公务人员 国有资本 娱乐业 参股银行 黑帮 违法发放贷款 江苏省徐州市 执法机关

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民营企业参股银行动机研究——以恒大地产参股华夏银行为例

9

作者 刘星宇 《中国乡镇企业会计》 2016年第4期40-41,共2页

随着金融监管的逐步放开,民营企业的逐步壮大,基于构建融资平台,实现多元化战略的考虑等多重因素,越来越多的民营企业开始参股银行。本文以恒大地产参股华夏银行为例,探究其参股华夏银行的深层动机,为民营企业参股银行提供参考。

关键词 民营企业 参股银行 动机

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民营企业参股银行的动机与手段研究——以恒大地产参股华夏银行为例

10

作者 刘星宇 《西部财会》 2016年第5期48-50,共3页

随着金融监管的逐步放开,民营企业的逐步壮大,基于构建融资平台,实现多元化战略的考虑等多重因素,越来越多的民营企业开始参股银行。本文以恒大地产参股华夏银行为例,研究恒大地产在二级市场上买入华夏银行股份的参股手法,探究其参股华... 随着金融监管的逐步放开,民营企业的逐步壮大,基于构建融资平台,实现多元化战略的考虑等多重因素,越来越多的民营企业开始参股银行。本文以恒大地产参股华夏银行为例,研究恒大地产在二级市场上买入华夏银行股份的参股手法,探究其参股华夏银行的深层动机,为民营企业参股银行提供参考。 展开更多

关键词 民营企业 参股银行 动机 手段

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市场环境、参股银行业与企业银行贷款 被引量：5

11

作者 解维敏 桑凌 《系统工程理论与实践》 EI CSSCI CSCD 北大核心 2020年第4期863-874,共12页

本文以2007-2016年我国A股非金融类上市公司为样本,理论分析和实证检验了地区市场环境对企业参股银行业的影响,并进一步考察了参股银行业对企业银行贷款的影响.研究结果表明,地区市场环境影响了企业参股银行业的意愿和行为,在市场环境... 本文以2007-2016年我国A股非金融类上市公司为样本,理论分析和实证检验了地区市场环境对企业参股银行业的影响,并进一步考察了参股银行业对企业银行贷款的影响.研究结果表明,地区市场环境影响了企业参股银行业的意愿和行为,在市场环境较差的地区,企业更有可能选择参股银行业.与没有参股银行业的企业相比,参股银行业的企业能够获得更多的银行贷款,而且其贷款成本更低.进一步研究发现,参股银行业对企业银行贷款的影响,在那些处于市场环境较差地区的企业中体现得更为明显.本文研究结论揭示了在市场环境不完善的制度背景下,企业建立与银行之间的股权关联的行为动机和经济后果. 展开更多

关键词 市场环境 企业参股银行业 银企关系 银行贷款

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外资参股银行业后的金融安全：现状、威胁及对策 被引量：4

12

作者 刘家松 张博 《中国社会科学院研究生院学报》 CSSCI 北大核心 2015年第1期65-69,共5页

本文从绝对控制权、相对控制权以及运行效率的视角,系统探讨了外资参股银行业对中国金融安全影响的现状、潜在威胁及中国应采取的对策。外资参股并没有动摇中国银行业的绝对控制权,中国银行业的运行效率得到显著改善。然而,外资机构极... 本文从绝对控制权、相对控制权以及运行效率的视角,系统探讨了外资参股银行业对中国金融安全影响的现状、潜在威胁及中国应采取的对策。外资参股并没有动摇中国银行业的绝对控制权,中国银行业的运行效率得到显著改善。然而,外资机构极易通过相对控股或非控股方式获得中资银行的相对控制权,从而带来诸多金融安全隐患。政府应采取相应措施,确保金融安全。 展开更多

关键词 外资参股银行 金融安全 绝对控制权 相对控制权

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外资参股国内商业银行特点浅析 被引量：1

13

作者 李鹏 《河南金融管理干部学院学报》 2007年第4期61-64,共4页

随着我国金融业逐步开放,越来越多的外资参股国内商业银行。外资参股国内商业银行呈现出以下特点:政府主导背景的强制性制度变迁色彩浓重,被参股银行由城市商业银行逐渐扩展到股份制商业银行和国有商业银行,被参股银行数量迅速增长且外... 随着我国金融业逐步开放,越来越多的外资参股国内商业银行。外资参股国内商业银行呈现出以下特点:政府主导背景的强制性制度变迁色彩浓重,被参股银行由城市商业银行逐渐扩展到股份制商业银行和国有商业银行,被参股银行数量迅速增长且外资参股比例逐渐提高,双方合作内容重点明确,参股模式灵活多样等。 展开更多

关键词 外资参股银行 国有商业银行 股权合作

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温州金融改革对参股银行公司股价的影响——以新潮实业为例

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作者 王林旭 王理文 +1 位作者 张卿元 温敏 《商业经济》 2013年第12期103-105,共3页

新潮实业作为上海证券交易所A股上市公司,其参股的银行由于参与小额贷款公司业务,在温州金融改革过程中,对新潮实业带来了显著的影响。从定性与定量两个维度的分析表明:金融改革对参股银行公司的股价具有短期的刺激推动效果。其原因,一... 新潮实业作为上海证券交易所A股上市公司,其参股的银行由于参与小额贷款公司业务,在温州金融改革过程中,对新潮实业带来了显著的影响。从定性与定量两个维度的分析表明:金融改革对参股银行公司的股价具有短期的刺激推动效果。其原因,一方面是股民期待金融改革以后未来经济走势向好,认为未来中小企业的迅速发展势必会引包括中小额贷款业务在内的银行业务的繁荣;另一方面是由于我国A股市场存在着高度的投机性,部分股民进行短线投机操作而为。 展开更多

关键词 温州 金融改革 参股银行公司 股价 影响

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产融结合与融资约束

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作者 畅崤夙 《财讯》 2019年第24期185-185,共1页

现如今,越来越多的企业开始了一种新的经营模式—产融结合.通过与诸如银行等金融业建立关系,获取更多的信息并拓宽了融资渠道.产融结合对于提升企业经营绩效和优化金融资源配置具有重要意义.由于存在信息效应和决策效应,上市公司参股银... 现如今,越来越多的企业开始了一种新的经营模式—产融结合.通过与诸如银行等金融业建立关系,获取更多的信息并拓宽了融资渠道.产融结合对于提升企业经营绩效和优化金融资源配置具有重要意义.由于存在信息效应和决策效应,上市公司参股银行能够显著缓解其融资约束状况.本研究丰富了产融结合、参股银行及融资约束的研究成果. 展开更多

关键词 产融结合 融资约束 参股银行

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银行股权关联、货币政策与资本结构动态调整——基于我国上市公司参股银行配对样本的实证研究

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作者 梁婵娟 《中外企业家》 2015年第10期254-254,共1页

金融市场化改革背景下上市公司参股银行的进军步伐明显加快。本文以沪深证券市场2005-2012年上市公司配对样本为研究样本,实证研究了参股银行对资本结构动态调整的影响。研究发现:参股银行的公司资本结构调整速度较无参股公司快,并且显... 金融市场化改革背景下上市公司参股银行的进军步伐明显加快。本文以沪深证券市场2005-2012年上市公司配对样本为研究样本,实证研究了参股银行对资本结构动态调整的影响。研究发现:参股银行的公司资本结构调整速度较无参股公司快,并且显著存在于从紧的货币政策背景下。 展开更多

关键词 参股银行 货币政策 资本结构 动态调整

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