-
题名带止损条件的配对交易最优阈值
被引量：6
- 1
-
-
作者
毕秀春
刘博
袁吕宁
张曙光
-
机构
安徽财经大学统计与应用数学学院
中国科学技术大学统计与金融系
-
出处
《系统科学与数学》
CSCD
北大核心
2019年第7期1117-1141,共25页
-
基金
国家自然科学基金(11401556,11471304)资助课题
-
文摘
作为一种市场中性的交易策略,配对交易早已被应用于各类投资实践中,但是由于股票市场的波动性和不确定性,配对交易依然可能存在较大的损失风险,不过目前对带止损条件的最优阈值问题研究依然较少.文章假定股票价格服从几何布朗运动,在买卖两条阈值曲线的基础上,加入止损曲线,引入新的开仓区域.通过最大化回报函数,将最优阈值问题转化为随机控制问题,求解相应的HJB方程,得到最优阈值.随后,文章选取A股北京银行和华夏银行两支股票对最优阈值进行验证,计算得到的年化收益率为14.55%,最大回撤相对止损前降低1.99%,验证了加入止损后最优阈值的有效性.
-
关键词
配对交易
几何布朗运动
HJB方程
最优停时
参数相依性
-
Keywords
Pairs trading
geometric Brownian motion
HJB equation
optimal stopping time
parameter dependency
-
分类号
F832.51
[经济管理—金融学]
-
