半绝对离差证券组合投资模型 被引量：37

1

作者 徐绪松 杨小青 陈彦斌 《武汉大学学报（理学版）》 CAS CSCD 北大核心 2002年第3期297-300,共4页

提出“半绝对离差”这一新的风险度量工具,并与证券收益率的半方差、绝对离差进行比较,给出了基于半绝对离差的证券组合投资模型.该模型采用半绝对离差作为风险的度量工具,综合了半方差的向下风险和绝对离差的一阶矩存在的优点.利用“上... 提出“半绝对离差”这一新的风险度量工具,并与证券收益率的半方差、绝对离差进行比较,给出了基于半绝对离差的证券组合投资模型.该模型采用半绝对离差作为风险的度量工具,综合了半方差的向下风险和绝对离差的一阶矩存在的优点.利用“上证30指数”中的30种成分股票作为样本对该模型进行实证研究,结果表明,在与Markowitz模型和绝对离差模型的定性、定量比较中,半绝对离差模型能求解出更优的投资组合,是一种更有效的组合投资模型. 展开更多

关键词 半绝对离差 证券组合 投资模型 风险度量工具 风险弹性 实证研究

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半绝对离差购电组合优化策略及风险管理 被引量：16

2

作者 刘瑞花 刘俊勇 +2 位作者 何迈 王民昆 陈烨 《电力系统自动化》 EI CSCD 北大核心 2008年第23期9-13,共5页

以半绝对离差作为风险计量指标对供电公司利润—风险进行量化,只考虑收益率中低于期望收益率的部分,且不要求收益率服从正态分布。建立了在期望利润约束下以最小化风险为目标的多市场购电组合优化模型。应用该模型,对供电公司在4个市场... 以半绝对离差作为风险计量指标对供电公司利润—风险进行量化,只考虑收益率中低于期望收益率的部分,且不要求收益率服从正态分布。建立了在期望利润约束下以最小化风险为目标的多市场购电组合优化模型。应用该模型,对供电公司在4个市场的购电分配进行了计算,并利用该模型分析了市场价格波动特性以及利润率随机变化特性对购电分配策略的影响。仿真表明,该模型能够反映供电公司面临的市场风险本质特征,使其在保证一定期望利润下承担最小的风险,从而为供电公司的购电决策及其风险评估提供了新的思路。 展开更多

关键词 电能分配 最优策略 半绝对离差 风险管理 电力市场

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基于M-SemiA.D组合投资模型及对上海股市实证研究 被引量：10

3

作者 赵贞玉 欧阳令南 《中国管理科学》 CSSCI 2004年第1期20-23,共4页

马柯威茨的均值-方差(M V)模型中以方差度量风险存在两个致命的缺陷,为了更精确度量风险,作者提出了半绝对离差(SemiA D)概念,并以此对M V模型进行改进。通过对上海有代表性的50支股票复权价进行分析,我们得到:在每个期望收益率水平上,... 马柯威茨的均值-方差(M V)模型中以方差度量风险存在两个致命的缺陷,为了更精确度量风险,作者提出了半绝对离差(SemiA D)概念,并以此对M V模型进行改进。通过对上海有代表性的50支股票复权价进行分析,我们得到:在每个期望收益率水平上,基于M SemiA D模型的投资组合都优于M V模型中的投资组合,并且有效投资组合满足两基金分离定理。 展开更多

关键词 投资组合 两基金分离定理 风险弹性 半绝对离差

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计及节能风险评估的月度随机规划调度模型 被引量：8

4

作者 郭琳 文旭 +4 位作者 赵志强 黄磊 赵蕾 蒋振涌 肖锋 《电力系统保护与控制》 EI CSCD 北大核心 2015年第16期22-29,共8页

针对目前确定性的节能评估无法满足随机环境下节能调度节能降耗风险管理的需要,建立了计及节能风险评估的月度随机规划调度模型。考虑实际调度中机组出力与煤耗率具体的函数关系,建立了节能调度机组单位调度电量节能效益评估指标。在此... 针对目前确定性的节能评估无法满足随机环境下节能调度节能降耗风险管理的需要,建立了计及节能风险评估的月度随机规划调度模型。考虑实际调度中机组出力与煤耗率具体的函数关系,建立了节能调度机组单位调度电量节能效益评估指标。在此基础上,考虑风电出力、负荷功率等不确定性因素对节能调度节能效益评估的影响,借鉴经济学中半绝对离差风险的概念,建立了节能调度节能风险评估指标。在随机规划理论框架内,建立了计及节能风险评估的月度调度模型。其中,为了兼顾所建模型求解效率和精度的双重需要,机组启停和出力变量优化粒度设定为日峰、腰、谷典型负荷状态。采用目标相对占优与内嵌Monte-carlo随机模拟技术的遗传算法求解所建模型。以某省级电网公司为例验证了上述工作的有效性。 展开更多

关键词 节能调度 风险评估 月度 随机规划 半绝对离差

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基于半绝对离差的供电公司动态购电组合策略 被引量：6

5

作者 杨首晖 陈彦州 +1 位作者 董明 文福拴 《华北电力大学学报（自然科学版）》 CAS 北大核心 2011年第1期6-11,共6页

在存在多个不同类型的电力市场环境下,供电公司需要提前对各个市场的电价进行预测以构造最优购电策略。在现有的研究工作中,一般假设这些市场的电价都服从正态分布并且供电公司的收益的分布函数是连续的,而在实际电力市场中这个假设未... 在存在多个不同类型的电力市场环境下,供电公司需要提前对各个市场的电价进行预测以构造最优购电策略。在现有的研究工作中,一般假设这些市场的电价都服从正态分布并且供电公司的收益的分布函数是连续的,而在实际电力市场中这个假设未必成立。由于负荷需求具有不确定性,购电过程就具有动态特征。在此背景下,采用半绝对离差来描述供电公司的风险,构建了供电公司动态购电组合模型,其中购电量用自回归模型进行估计。供电公司可以采用该模型将购电量在多个时段、不同市场中进行合理分配,以兼顾期望利润最大化和风险最小化,从而为供电公司的动态购电决策与风险评估和管理提供了新途径。最后,用算例说明了所提方法的基本特征。 展开更多

关键词 电力市场 供电公司 动态购电组合 风险管理 半绝对离差

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基于信用等级修正和半绝对离差风险的银行资产组合优化模型 被引量：5

6

作者 迟国泰 孙秀艳 董贺超 《系统工程理论与实践》 EI CSCD 北大核心 2006年第8期1-16,41,共17页

用峰度和偏度对企业信用等级转移的阈值进行修正,引入了半绝对离差方法衡量贷款组合风险,建立了基于信用等级修正和半绝对离差风险的银行资产组合优化模型.其创新与特色主要有二:一是用企业各自收益率的峰度和偏度对正态假定下企业信用... 用峰度和偏度对企业信用等级转移的阈值进行修正,引入了半绝对离差方法衡量贷款组合风险,建立了基于信用等级修正和半绝对离差风险的银行资产组合优化模型.其创新与特色主要有二:一是用企业各自收益率的峰度和偏度对正态假定下企业信用等级转移对应的阈值进行修正,改变了现有研究把本来是非正态分布的企业收益率按照正态分布来确定其企业信用等级阈值的不合理现象,提高了贷款组合风险的计量精度.二是将半绝对离差方法引入到贷款组合风险度量中,解决了现有研究以方差或绝对离差表征风险、将高于期望收益的超额收益部分当作风险处理的问题,使贷款组合收益风险量化更为真实准确. 展开更多

关键词 银行资产 组合优化 信用等级修正 半绝对离差 MONTE CARLO模拟

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动态半绝对离差投资组合选择模型 被引量：1

7

作者 郭福华 邓飞其 《系统工程》 CSCD 北大核心 2006年第9期68-73,共6页

考虑连续时间金融市场的投资组合选择问题。在标准的B lack-Scholes型金融市场下,建立了动态均值-半绝对离差投资组合选择模型,研究了模型的求解方法,得到了最优投资组合策略的解析表达式及均值-半绝对离差的有效前沿方程。同时,与动态... 考虑连续时间金融市场的投资组合选择问题。在标准的B lack-Scholes型金融市场下,建立了动态均值-半绝对离差投资组合选择模型,研究了模型的求解方法,得到了最优投资组合策略的解析表达式及均值-半绝对离差的有效前沿方程。同时,与动态均值-方差模型作了比较分析。最后,通过实证分析说明了模型的求解方法。 展开更多

关键词 半绝对离差 动态投资组合 有效前沿

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基于非线性区间数风险控制的资产负债优化模型 被引量：4

8

作者 冯宝军 闫达文 迟国泰 《中国管理科学》 CSSCI 北大核心 2012年第1期79-90,共12页

现有研究把存、贷款利率视为常数,无法使资产配置的优化结果适应未来市场利率的变化。本文的资产负债管理优化模型通过资产与负债的区间数的持续期缺口建立了区间型利率风险免疫条件,使资产的最优配置在资产与负债的收益率变化时仍能免... 现有研究把存、贷款利率视为常数,无法使资产配置的优化结果适应未来市场利率的变化。本文的资产负债管理优化模型通过资产与负债的区间数的持续期缺口建立了区间型利率风险免疫条件,使资产的最优配置在资产与负债的收益率变化时仍能免疫利率风险。研究表明本文引入的持效期缺口区间的偏向选择参数γ决定预留缺口是赚钱还是亏钱。γ取值0.5时缺口区间两端点的绝对值最小;γ越大于0.5时,正缺口越大,在利率下降时就越赚钱。γ越小于0.5时,负缺口越大,在利率上升时就越赚钱。而区间长度选择参数γ决定损益的大小;揭示了在积极的利率风险管理策略中,选择较小的λ会获得较多的风险收益。另一方面,本文通过相关系数组合半绝对离差建立了非线性区间型组合风险的函数表达式,改变了现有研究线性区间型算法将各笔贷款风险进行简单线性加权、进而夸大了组合信用风险的弊端。 展开更多

关键词 资产负债管理 优化模型 非线性区间数 持续期 信用风险 半绝对离差

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有交易费的证券组合投资优化模型 被引量：2

9

作者 赵娟 李科学 《华北水利水电学院学报》 2006年第2期110-112,共3页

针对传统风险测度存在的不足,将风险测度加以改进,研究证券组合投资问题.建立了以半绝对离差为风险测度、考虑交易费用的组合投资优化模型.通过变换将不可微的多目标规划问题转化为线性规划问题,考虑到现实中人们更侧重于关注风险,故所... 针对传统风险测度存在的不足,将风险测度加以改进,研究证券组合投资问题.建立了以半绝对离差为风险测度、考虑交易费用的组合投资优化模型.通过变换将不可微的多目标规划问题转化为线性规划问题,考虑到现实中人们更侧重于关注风险,故所提出的方法是合理可行的. 展开更多

关键词 证券组合投资 交易费 半绝对离差 多目标规划 线性规划

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遗传算法求解机会约束下半绝对离差投资组合模型

10

作者 李静 胡支军 《经济研究导刊》 2008年第15期90-91,共2页

建立了机会约束下的半绝对离差投资组合模型,求解机会约束时不将机会约束转化为确定的等价类型,而把机会约束用随机模拟技术来处理;应用遗传算法求解半绝对离差投资组合模型,并根据真实市场数据验证模型的有效性。结果表明:应用随机模... 建立了机会约束下的半绝对离差投资组合模型,求解机会约束时不将机会约束转化为确定的等价类型,而把机会约束用随机模拟技术来处理;应用遗传算法求解半绝对离差投资组合模型,并根据真实市场数据验证模型的有效性。结果表明:应用随机模拟技术和遗传算法求解机会约束下的半绝对离差投资组合模型是可行的,且方法简单、易于实现。进一步研究可以在工程优化和投资分析等许多领域找到新的应用。 展开更多

关键词 遗传算法 机会约束 半绝对离差 投资组合模型 随机模拟

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半绝对离差的模糊组合模型

11

作者 杨转玲 陈希镇 《科学技术与工程》 2008年第6期1398-1401,共4页

把模糊理论引入投资组合中,提出半绝对离差的模糊组合模型。从可能性理论的角度考虑约束条件,引入了决策满意度,并进行实例分析。发现当满意度增加时,投资风险呈下降趋势。

关键词 模糊数 决策满意度 半绝对离差

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基于半绝对离差的信贷决策模型

12

作者 魏杰琼 杨晓峰 +1 位作者 王燕 师丽娟 《科技资讯》 2008年第4期77-78,共2页

CreditMetrics模型中,利用方差对风险进行度量。风险的方差度量同等对待由于信用等级提高和降低而导致市场价值变化的部分,这有违银行内部对风险的真实心理感受。因此本文首先提出了利用半绝对离差作为新的信用风险度量工具,给出了基于... CreditMetrics模型中,利用方差对风险进行度量。风险的方差度量同等对待由于信用等级提高和降低而导致市场价值变化的部分,这有违银行内部对风险的真实心理感受。因此本文首先提出了利用半绝对离差作为新的信用风险度量工具,给出了基于半绝对离差贷款最优投资组合模型,其次引入风险弹性对方差和半绝对离差的贷款最优投资组合模型进行了比较,结果显示半绝对离差模型更能代表商业银行的投资心理,更符合实际的经济意义。 展开更多

关键词 信用风险 最优投资组合 半绝对离差 风险弹性

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基于半绝对离差的发电商多阶段电能分配策略

13

作者 李果 姚玉文 《企业技术开发》 2011年第5期44-45,66,共3页

在电力市场中,发电商需要提前对各个市场的电价进行预测以构造最优电能分配策略。现有文献一般假设发电商的收益的分布函数是连续的,但实际上这个假设未必成立。在此背景下,采用半绝对离差来度量发电商的风险,构建了发电商多阶段电能分... 在电力市场中,发电商需要提前对各个市场的电价进行预测以构造最优电能分配策略。现有文献一般假设发电商的收益的分布函数是连续的,但实际上这个假设未必成立。在此背景下,采用半绝对离差来度量发电商的风险,构建了发电商多阶段电能分配组合模型。发电商可以采用该模型将发电量多时段地合理分配到各市场中,在最大化期望利润同时最小化风险,从而为发电商进行多阶段电能分配与风险管理提供了新方法。最后提供的算例表明了所提方法是合理、可行的。 展开更多

关键词 电力市场 发电商 多阶段电能分配组合 半绝对离差 风险管理

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机会约束下的均值-半绝对离差投资组合问题研究

14

作者 胡支军 李静 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2009年第16期10-12,共3页

文章结合均值–半绝对离差模型和机会约束模型提出了不允许卖空时的机会约束下的均值–半绝对离差模型;研究了该模型的确定性等价问题;证明了对特定类型的概率分布模型的确定性等价是二阶锥优化问题,并给出了封闭的近似模型;借助Matlab... 文章结合均值–半绝对离差模型和机会约束模型提出了不允许卖空时的机会约束下的均值–半绝对离差模型;研究了该模型的确定性等价问题;证明了对特定类型的概率分布模型的确定性等价是二阶锥优化问题,并给出了封闭的近似模型;借助Matlab语言给出了求解程序,并分别采用股票市场的真实数据和随机产生的模拟数据测试了该模型的有效性。 展开更多

关键词 机会约束 半绝对离差 投资组合 二阶锥优化

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一个推广的半绝对离差证券组合投资模型 被引量：7

15

作者 胡支军 彭飞 黄登仕 《系统工程》 CSCD 北大核心 2004年第3期57-61,共5页

对半绝对离差证券组合投资模型作一个推广 ,推广后的模型体现了投资者的下方风险规避 ,适用于任何类型的收益率分布 ,同时保留半绝对离差模型的线性性。证明该模型一致于 SSD准则 。

关键词 证券组合投资模型 随机占优 均值方差模型 SSD准则 半绝对离差模型

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基于半绝对离差风险的联合经济调度 被引量：4

16

作者 张笑 何光宇 +3 位作者 刘铠诚 李嘉 翟海青 闾海荣 《电力系统自动化》 EI CSCD 北大核心 2012年第19期53-58,72,共7页

在含风电场的经济调度中,风电的不确定性将引起运行成本的不确定,给经济调度决策过程带来风险,即运行成本风险。为考虑风电的不确定性,并进行运行成本风险管理,文中通过一组风电出力场景及其发生概率来描述风电出力,结合投资组合管理中... 在含风电场的经济调度中,风电的不确定性将引起运行成本的不确定,给经济调度决策过程带来风险,即运行成本风险。为考虑风电的不确定性,并进行运行成本风险管理,文中通过一组风电出力场景及其发生概率来描述风电出力,结合投资组合管理中的均值—半绝对离差(mean lowersemi-absolute deviation,MLSAD)模型,提出一种利用半绝对离差计量运行成本风险的经济调度模型,以同时考虑运行成本的期望和风险。此外,抽水蓄能机组以其快速响应的特点成为平衡风电的有力手段,文中考虑风电、火电、抽水蓄能电站的联合经济调度。算例表明,提出的模型能够反映联合经济调度的本质特征,能够转化为简单形式和快速求解,能够考虑电力运行者的风险偏好,并较好地权衡运行成本的期望和风险。 展开更多

关键词 电力系统 经济调度 风力发电 半绝对离差风险 抽水蓄能 火电机组

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考虑风电出力不确定性与半绝对离差风险的机组组合模型 被引量：1

17

作者 李嘉 何光宇 +3 位作者 刘锋 胡剑琛 顾志东 魏国清 《电力建设》 2014年第12期46-53,共8页

在风电-火电系统中,若机组组合策略不当,风电出力的不确定性会引起电力系统的实际运行成本严重偏离期望成本,称之为决策风险。为了降低潜在的决策风险,运用情景生成与情景削减的方法表征风电出力的不确定性,并采用半绝对离差(lower semi... 在风电-火电系统中,若机组组合策略不当,风电出力的不确定性会引起电力系统的实际运行成本严重偏离期望成本,称之为决策风险。为了降低潜在的决策风险,运用情景生成与情景削减的方法表征风电出力的不确定性,并采用半绝对离差(lower semi-absolute deviation,LSAD)来衡量决策风险,即仅考虑实际运行成本高于期望成本的情形,提出了考虑风电出力不确定性与决策风险的机组组合模型,模型以最小化各个情景的半绝对离差风险期望值为优化目标(decision risk minimization,DRM)。算例对比了不考虑决策风险的机组组合模型与考虑决策风险的机组组合模型,计算结果表明DRM模型能够降低潜在的决策风险。最小化运行成本期望将会增大决策风险,而最小化决策风险会导致运行成本期望的增加,计算结果表明DRM模型能够较好地处理风电出力的不确定性带来的运行成本期望与决策风险之间的矛盾关系,为决策者在不确定条件下进行决策提供新的思路。 展开更多

关键词 机组组合 风电 情景生成 情景削减 半绝对离差(LASD)

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基于均值半绝对价值离差的资产组合选择模型

18

作者 高锦 印凡成 黄健元 《科学技术与工程》 北大核心 2012年第13期3180-3183,3187,共5页

从投资者心理感受出发,考虑损失规避现象,应用展望理论的价值函数思想,引进均衡因子。运用隶属函数刻画收益和风险的价值满意度。建立了均值半绝对价值离差的资产组合选择模型。从"上证30指数"中选择20种股票,通过实证分析,... 从投资者心理感受出发,考虑损失规避现象,应用展望理论的价值函数思想,引进均衡因子。运用隶属函数刻画收益和风险的价值满意度。建立了均值半绝对价值离差的资产组合选择模型。从"上证30指数"中选择20种股票,通过实证分析,与半绝对离差模型做了比较。结果显示此模型可行,且更能体现投资者对损失的心理感受。 展开更多

关键词 半绝对价值离差 损失规避 价值满意度 均衡因子 价值函数

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