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创始经理人、管理层股权分散度与研发决策 被引量:59
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作者 陈闯 刘天宇 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2012年第7期196-206,共11页
本文将创始经理人与一般经理人、股东区别开来,并利用研发决策这一典型的风险决策来分析检验创始经理人对公司治理的影响。文章指出创始经理人不同于普通股东与经理人,对企业的风险行为有着特殊影响。对于创始人仍为管理层的企业而言,... 本文将创始经理人与一般经理人、股东区别开来,并利用研发决策这一典型的风险决策来分析检验创始经理人对公司治理的影响。文章指出创始经理人不同于普通股东与经理人,对企业的风险行为有着特殊影响。对于创始人仍为管理层的企业而言,创始人比例、管理层的股权分散度以及创始人是否担任企业CEO都会影响企业的研发投入。中小板上市企业数据的实证表明:1)创始经理人在高管团队中的比例抑制了企业的研发投入;2)高管团队持有的股份越均匀,创始经理人对于企业研发投入的影响越小。而创始人担任CEO则会进一步抑制研发投入。文章将创始经理人纳入公司治理的研究框架中,并为企业研发投入的微观研究提供了另外一种视角,、 展开更多
关键词 研发投入 创始经理人 股权分散度 创始CEO
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创始经理人影响现金股利政策的实证研究——基于声誉理论视角
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作者 何怡芝 《金融》 2024年第3期833-843,共11页
本文基于股利政策中的声誉理论,以2010~2021年深市创业板上市公司为样本,实证检验了创始经理人对企业现金股利分配的影响。研究结果发现,创始经理人控制的企业的现金股利支付意愿和支付水平均显著高于职业经理人,且创始经理人的持股比... 本文基于股利政策中的声誉理论,以2010~2021年深市创业板上市公司为样本,实证检验了创始经理人对企业现金股利分配的影响。研究结果发现,创始经理人控制的企业的现金股利支付意愿和支付水平均显著高于职业经理人,且创始经理人的持股比例与现金股利支付水平负相关。建议充分发挥创始经理人的才能完善公司治理结构,形成良好的股利分配政策。 展开更多
关键词 创始经理人 现金股利政策 声誉理论 股权集中度
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创始经理人影响了企业研发投资吗——基于深市创业板高新技术企业的经验证据 被引量:3
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作者 朱信贵 胡志立 谢文强 《会计之友》 北大核心 2021年第24期40-48,共9页
创始经理人是否影响企业研发投资,是研究民营企业技术创新发展不可忽视的问题。以2013—2019年深市创业板高新技术上市公司为样本,实证检验了创始经理人及其持股水平对企业研发投入的影响,结果表明:与职业经理人相比,创始经理人的研发... 创始经理人是否影响企业研发投资,是研究民营企业技术创新发展不可忽视的问题。以2013—2019年深市创业板高新技术上市公司为样本,实证检验了创始经理人及其持股水平对企业研发投入的影响,结果表明:与职业经理人相比,创始经理人的研发投资决策具有风险偏好特征,有助于增加研发投入;创始经理人持股有利于改善企业研发投入状况,创始经理人根据自己持股状况相机决策,其持股比例与研发投入呈倒“U”型关系,创始经理人最优持股比例的经验值为29.46%。因此,提出了三点建议:重视创始经理人的创业情感财富,对其实施控制权激励;重视创始经理人的股权利益,对其实施股权激励;实施创始经理人股权激励宜适度。 展开更多
关键词 创始经理人 研发投入 控制权激励 股权激励 企业家精神
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