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中国A股股票需求弹性——基于全流通IPO锁定期解除效应的实证分析 被引量：13
1
作者 赵自兵 陈金明 卫新江 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2010年第4期115-127,共13页
本文对A股全流通发行后265家IPO公司432次锁定期解除样本进行实证研究,发现在事件日前后有显著的价量效应。自T_(-8)日至T_(+2)日,平均累计异常收益率为-2.3%,且在随后两个月内没有出现反转;在事件日,发现有163.2%的异常成交量,其后快... 本文对A股全流通发行后265家IPO公司432次锁定期解除样本进行实证研究,发现在事件日前后有显著的价量效应。自T_(-8)日至T_(+2)日,平均累计异常收益率为-2.3%,且在随后两个月内没有出现反转;在事件日,发现有163.2%的异常成交量,其后快速回落至33.2%的永久性异常成交量。本文建立了一个包含流动性改善变量的新模型以修正传统单变量模型,实证结果支持新模型,估计的A股需求弹性为-52.73,表明股票需求曲线相对平坦,基于IPO锁定的大小非解禁纯供给量因素不会导致股票价格显著下降。 展开更多
关键词 全流通发行 锁定期解除效应 股票需求弹性
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IPO锁定期解除效应的实证分析 被引量：1
2
作者 赵自兵 卫新江 朱玉杰 《保险研究》 北大核心 2010年第1期73-81,共9页
本文对A股全流通发行后265家IPO公司432次锁定期解除样本进行实证研究,发现在事件日前后有显著的价量效应。自T-8日至T+2日,平均累计异常收益率为-2.3%,且在随后两个月内没有出现反转;在事件日,发现有163.2%的异常成交量,其后快速回落至... 本文对A股全流通发行后265家IPO公司432次锁定期解除样本进行实证研究,发现在事件日前后有显著的价量效应。自T-8日至T+2日,平均累计异常收益率为-2.3%,且在随后两个月内没有出现反转;在事件日,发现有163.2%的异常成交量,其后快速回落至33.2%的永久性异常成交量。子样本分析发现询价对象样本具有更为显著的价格效应,而牛市和熊市中锁定期解除效应也显著不同。 展开更多
关键词 全流通发行 IPO 锁定期解除效应
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会计师事务所的规模与审计收费——全流通发行制度实施后的新证据 被引量：2
3
作者 王恩山 《郑州航空工业管理学院学报》 2010年第6期121-126,共6页
我国股权分置改革后的全流通发行制度增强了IPO的市场化因素,为审计作用的发挥提供了更好的制度背景。通过对2006年6月至2010年6月IPO审计市场分析后发现:(1)相对于本土事务所,国际"四大"取得了显著的审计收费溢价。(2)相对... 我国股权分置改革后的全流通发行制度增强了IPO的市场化因素,为审计作用的发挥提供了更好的制度背景。通过对2006年6月至2010年6月IPO审计市场分析后发现:(1)相对于本土事务所,国际"四大"取得了显著的审计收费溢价。(2)相对于其他本土事务所,规模较大的本土会计师事务也取得了显著的审计收费溢价。这些发现支持了我国当前众多会计师事务所争先恐后地扩大规模的做法,也为会计师事务所规模与审计收费之间的同向关系提供了新证据。 展开更多
关键词 会计师事务所 规模 审计收费 全流通发行制度 IPO审计市场
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新股全流通发行的探讨
4
作者 许尚德 《经济师》 2005年第3期108-109,共2页
随着我国经济与世界经济融合的深入 ,证券市场也不断与国际市场接轨 ,新股全流通发行是我国证券市场发展的必然趋势。文章介绍了目前我国新股发行及股权分裂的现状 ,分析了新股全流通发行在存量国有股减持定价中的作用及其意义 ,从不同... 随着我国经济与世界经济融合的深入 ,证券市场也不断与国际市场接轨 ,新股全流通发行是我国证券市场发展的必然趋势。文章介绍了目前我国新股发行及股权分裂的现状 ,分析了新股全流通发行在存量国有股减持定价中的作用及其意义 ,从不同的侧面论证了在我国实行新股全流通发行的迫切性 ,并相应提出了对策建议。 展开更多
关键词 新股全流通发行 证券市场 定价相对估价法
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